基金发行不能没有“锂”？

◎记者 何漪 ○编辑 吴晓婧

面对近期市场风格急转弯，大消费基金经理老周（化名）犯愁了。

老周从事证券行业已有10年，是一位坚定的价值投资基金经理，管理基金2年来实现了翻倍业绩，刚刚进入大型银行渠道的优秀基金经理名单。最近公司为他安排发行一只新基金，正准备大展拳脚。然而，不到半个月时间，大消费与新能源形成“剪刀差”行情。老周在新基金的渠道路演中，提及看好大消费的逻辑，却被渠道经理泼了一盆冷水：“新基金为什么不买点新能源、芯片，这样发行时才能更好卖一些。”

老周面临的情况是近期基金发行市场的一个缩影。基金发行不能没有“锂”，如果投资方向中没有新能源、芯片类股票，权益类基金很难获得渠道的青睐。

基金发行偏向热点板块

近期市场调整，投资者风险偏好逐渐下降，权益类基金的发行也受到影响。

从正在发行的基金情况看，权益类基金的数量占比有所下降，中低风险的债券基金、“固收+”基金的发行数量则大幅增加。

从权益类基金的投向来看，不少基金偏向了热点板块。

统计显示，指数基金方面，本周共有11只指数类基金开卖，处于热点行业、主题的ETF基金及ETF联接基金占据较大部分，如鹏华国证半导体芯片ETF联接、博时中证科创创业50ETF、嘉实中证新能源ETF、富国中证芯片产业ETF等。

主动权益类基金方面，明星基金经理管理的产品陆续上柜，其中包括刘格菘管理的广发行业严选三年持有、陈皓管理的易方达港股通成长、秦毅管理的泓德睿诚、蒋秀蕾管理的融通创新动力、范妍管理的圆信永丰兴诺一年持有、史博及熊琳共同管理的南方新能源产业趋势等多只产品。

记者注意到，部分明星基金经理发行的新基金开始往新能源方向靠拢。

在老周看来，大家不太关心投资理念，更不关注投资风险。现在什么板块最热，大家就买什么板块。

某业内人士表示，尽管互联网销售渠道崛起较快，但基金发行的主力依然是传统的银行渠道。银行渠道掌握着巨大的流量和资金，对基金产品的重视程度往往会影响基金产品的档期安排、发行规模。“由于目前渠道的考核标准大多以销量为主，这也导致渠道经理容易受到资金的驱使，追随市场热点卖基金。”

基金发行如何着眼长期？

“基金好发不好做，好做不好发”的现象再度出现，如何做好基金发行？

“筹码少的地方永远是阻力最小的地方，筹码多的地方永远是更容易暴露风险的地方。”某资深基金经理在私下交流时说，“过于追逐极致风格发行基金，往往会让投资者买在高点上，不利于营造良好的持基体验。相反，当前市场不看好、风险得到充分释放的行业、板块，倒有可能是投资的新起点，在这些领域布局往往会获得不错的投资业绩。”

上述资深基金经理认为，作为专业的投资人士，不能因为短期的规模利益而放弃对投资理念的追求。基金经理投资风格稳定，更容易穿越市场周期，获得较好的投资收益。

业内人士表示，基金公司在布局新基金方面，需要体现独立的专业能力。一方面，根据公司旗下基金经理的投资风格、行业赛道来布局产品线。另一方面，不一味追逐热门板块，着眼于长期投资方向。

业内人士认为，在发行基金时，基金公司很难直接接触投资者。渠道对投资者的影响力比基金公司更强、更直接，渠道经理只有提高投资理财的专业度，建立长期投资理念，才能站在客户的角度推荐基金产品。“与此同时，传统渠道应适当地调整基金销售的考核机制，提高基金保有量、客户投资体验的权重，这样才能杜绝基金发行上存在的‘赎旧买新’弊病。”