震荡市表现亮眼 “固收+”产品限购加码

◎记者 何漪 ○编辑 张亦文

“固收+”产品凭借稳健风格，近年来投资回报整体表现亮眼。随着市场持续震荡调整、投资风险偏好下降，这一“抗震神器”获得了资金大幅涌入，部分“固收+”基金为稳定投资运作，陆续采取了限购措施。

业内人士表示，经过近年来不断培育，“固收+”基金的投资价值获得了投资者认可。随着居民理财需求日趋强烈，“固收+”基金有望持续承接大批资金，实现规模的大幅增加。

“固收+”基金陆续启动限购

偏债混合基金、混合债券型二级债基成为“固收+”基金的主力，在震荡市表现亮眼。据Wind数据统计显示，截至8月2日，偏债混合基金、混合债券型二级债基今年以来平均回报率达2.63%、3.86%，跑赢上证指数。

具体来看，15只（各类份额分别计算）偏债混合基金今年以来收益率超过了10%，华商双翼更是以21.06%的收益率领跑其他偏债混合基金。混合债券型二级债基的表现同样出彩，61只（各类份额分别计算）基金今年以来收益率超过10%。其中，华商丰利增强定开A收益率高达35.24%暂居首位，华商信用增强A、前海开源可转债、民生加银转债优选A等10只（各类份额分别计算）基金今年以来收益率超过了20%。

在“固收+”基金发挥稳健收益特征优势的同时，部分基金产品却陆续发布了“限购令”。

以南方安睿基金为例，该基金于近日暂停大额申购，限制单日每个基金账户累计申购金额为100万元。此外，还有申万菱信安鑫精选等多只“固收+”基金陆续开启限制大额申购的措施。

一位基金公司市场部人士认为，下半年以来，A股市场震荡加剧，基金净值波动放大，“固收+”基金作为“抗震神器”，成为资金青睐的对象。尤其是一些业绩表现突出的“固收+”基金，在近期获得了大量资金申购。个人投资者、机构投资者的申购热情高涨，造成了基金管理规模急速增长。为了保护基金现有持有人的利益，部分‘固收+’基金采取了限购措施。

基金公司加大布局“固收+”产品

基金公司、银行代销渠道正在积极加码“固收+”基金。

据Wind数据统计显示，截至8月3日，全市场正在发行的“固收+”基金合计达84只（各类份额分别计算），涉及31家基金公司。其中，鹏华基金有7只，数量最多；创金合信基金、天弘基金、国寿安保基金、广发基金等9家基金公司均有4只；此外，华宝基金、恒生前海基金也均有发行。

还有不少基金公司正在加大布局“固收+”基金，有意与不同的代销渠道发行不同形式的“固收+”基金产品。

整体来看，部分机构依然看好“固收+”的后市机会。华商基金表示，2021年收益预期需要降低，主要以持有期票息收入为主，获取资本利得的空间较小；转债市场经历了2020年部分行业的估值扩张后，部分传统行业和中小市值公司估值水平有了一定的相对价值，未来可转债市场有望出现估值修复行情。

从行业空间来看，上述基金公司市场部人士认为，随着我国人均GDP快速增长、居民理财需求日趋强烈，“固收+”产品已经获得了市场认可，未来还将大规模增长。

不过，业内人士也提醒，震荡市中，“固收+”基金成为公募扎堆布局的品类之一，造成了赛道拥挤度提升，产品同质化水平加剧。一些基金募集效果并不太好，近期出现了“固收+”基金募集失败的现象。