短期波动难阻投资热情
外资最新持股路径浮现
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◎记者 王彭 ○编辑 吴晓婧
外资最新持股路径随着上市公司半年报的陆续披露而浮出水面。根据已披露的上市公司半年报，目前QFII出现在62家A股上市公司前十大流通股股东名单上。其中，QFII二季度新进21只股票，增持24只股票。
6月以来，在光伏、锂电池等板块高歌猛进的同时，不少传统白马股黯然失色。随着结构性行情愈演愈烈，北向资金开始将目光投向“老白马”，对中国平安、伊利股份、海天味业、格力电器等公司大举增持。
“对于正在重新评估其中国资产配置的投资者，我们建议放眼长远。”某大型海外买方机构称。在多家外资机构看来，尽管短期的不确定性提升了风险溢价，但长期来看，中国对全球投资者而言，仍是一个不可或缺的重要市场。
62家公司前十大流通股股东出现QFII身影
截至8月11日，根据已经披露的上市公司半年报，62家A股上市公司前十大流通股股东名单上出现了QFII的身影。
从各家机构目前的持股数量来看，瑞士联合银行集团合计持股1.5亿股，排名第一。在其所持有的22只个股中，工业富联、双环传动、中谷物流、山东海化和百隆东方的持股量均超过1000万股；摩根大通公司以8167.6万股的持仓量排名第二，该机构在二季度分别建仓3880万股东方雨虹、1416.8万股金晶科技和1014.47万股新乡化纤。
除此之外，阿布达比投资局、澳门金融监管局、挪威中央银行、科威特政府投资局、不列颠哥伦比亚省投资管理公司等多家QFII的持股量均超千万股。
从持股数量占流通股的比例来看，QFII持有百亚股份、中谷物流和双环传动的比例分别达到27.67%、21.68%和14%，位居前三位。此外，QFII持有弈瑞科技、迈为股份、联泓新科、华帝股份、洲明科技和卫星石化的比例也均超过3%。
在持股家数上，百亚股份、迈为股份和双环传动均被4家QFII抱团持有，是获得最多外资青睐的公司。持有百亚股份的4家QFII分别是瑞士银行、高盛国际资产管理公司、韩国银行和摩根士丹利，持有迈为股份的4家QFII分别是摩根大通、瑞士银行、比尔和梅林达盖茨基金会及澳门金融管理局。
二季度，QFII新建仓21只A股。其中，QFII对工业富联的建仓力度最大，达到9758万股，紧随其后的中环股份、金晶科技和百隆东方分别被QFII买入2177万股、1416.8万股和1160万股。此外，共有24只股票在二季度获QFII增持。具体来看，QFII对双环传动的加仓数量最多，为5175万股；东方雨虹、东方财富和卫星石化均获QFII加仓逾1000万股。
从股价表现来看，QFII持仓的个股今年以来大多上涨。其中，截至8月11日，东鹏饮料以379.5%的涨幅排名首位；九联科技、华锐精密和锦浪科技紧随其后，分别上涨306%、305%、224%。
外资悄然加仓“老白马”
相较于光伏、锂电池等强势板块，消费、金融等板块中的传统白马股近一段时间表现疲软。其中，截至8月11日，中国平安、五粮液、上海机场和贵州茅台6月以来均跌去了20%以上。
不过，近两周以来，北向资金开始对这些“老白马”进行增持。东方财富Choice数据显示，7月27日至8月10日期间，北向资金对68家公司的净买入金额超过3亿元。其中，东方雨虹、迈瑞医疗、三一重工、中国平安和伊利股份的净买入额均超过20亿元，恒瑞医药、海天味业、格力电器、泸州老窖等公司的净买入额均超过10亿元，五粮液、万科A、海螺水泥、洋河股份等公司的净买入额超过5亿元。上述买入金额靠前的公司多为传统白马股。
霸菱中国股票投资经理姜征昊表示，在关注近期市场波动的同时，仍坚持自下而上的投资流程，并视市场调整为有吸引力的切入点，买进具有结构性增长潜力和优质基本面的企业。“从中长期来看，我们仍对中国企业的长期投资前景保持乐观，并将继续从中国正在进行的转型升级、技术创新和消费升级趋势中，寻找具有可持续增长前景的投资机会。”
富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群表示，在板块布局上，持续看好消费、建材龙头及中高端设备制造相关板块。“消费板块估值合理，其长期的成长逻辑保持不变。而且PPI与CPI的剪刀差或已见顶，成本压力将有所缓解。”
周文群认为，建材行业集中度在快速提升，多品类扩张进一步打开了市场空间，竣工端的高景气需求也将为利润保持一定增速提供保障。另外，在中高端设备制造板块上，专用设备进入高景气周期，国产替代需求较为迫切，同时自动化设备领域也存在着结构性需求。
中国市场是不可或缺的重要市场
近期市场波动并未影响外资的布局热情。东方财富Choice数据显示，截至8月10日，今年以来北向资金净流入总额为2500亿元，远超2020年全年水平。值得一提的是，尽管今年以来市场波动频繁，但北向资金每月均呈现净流入势头。
景顺在最新发布的《全球主权资产管理研究》中认为，凭借极具吸引力的本土回报及多元化的投资机会，中国市场的吸引力在过去4年里稳步提升。
景顺表示，未来5年，40%的主权基金计划增加对中国资产的配置，75%的主权基金为可观的投资回报所吸引而投资中国资产，57%的主权基金则将中国视作实现投资组合多元化的重要渠道。与主权基金一样，各国央行也在继续增加对中国资产的配置，从而在美元资产基础上实现多元化配置。
“对于正在重新评估其中国资产配置的投资者，我们建议放眼长远。当尘埃落定，我们相信中国市场仍将提供有吸引力的机会，我们聚焦拥有稳健商业模式、具备强大回报潜力的公司。”某大型海外买方机构称。
瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐表示，近期市场波动不会改变更广泛地投资中国金融资产的大趋势。
贝莱德基金投资总监陆文杰认为，中国市场对于投资者来说依然是一个不可或缺的重要市场。
近两周北向资金净买入额前20位公司情况
股票 区间增持数量（万股） 区间增持金额（亿元）
东方雨虹 6153.72 34.45
迈瑞医疗 567.89 22.91
三一重工 6471.44 20.45
中国平安 3641.52 20.29
伊利股份 5525.53 20.04
恒瑞医药 2150.32 12.42
海天味业 998.36 12.25
生益科技 4286.60 12.21
汇川技术 1384.21 11.80
格力电器 2364.50 11.47
金山办公 307.10 11.30
泸州老窖 518.81 10.10
五粮液 364.89 9.08
顺丰控股 1486.40 9.06
闻泰科技 790.50 8.72
爱美客 130.80 8.62
晶盛机电 1395.87 8.62
金域医学 551.29 7.66
立讯精密 1735.71 7.26
兆易创新 392.18 7.17
数据来源：东方财富Choice，截至8月10日
