时代电气：坚持同心多元化 致力于牵引变流系统自主研发和产业化
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——株洲中车时代电气股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
株洲中车时代电气股份有限公司董事长、执行董事 李东林先生
株洲中车时代电气股份有限公司执行董事、总经理 尚 敬先生
株洲中车时代电气股份有限公司执行董事、副总经理、董事会秘书、总法律顾问 言 武先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部执行负责人、董事总经理 赵沛霖先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部副总经理、保荐代表人 廖汉卿先生
株洲中车时代电气股份有限公司
董事长、执行董事李东林先生致辞
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
非常高兴能与广大投资者朋友进行交流，也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供交流平台。在此，我谨代表株洲中车时代电气股份有限公司董事会和全体员工，向参加本次投资者交流会的朋友们表示热烈的欢迎，向长期以来关心和支持时代电气发展的社会各界朋友表示衷心的感谢！
时代电气是中国中车旗下的核心科技企业，是响应“一带一路”倡议、支撑中国高铁“走出去”战略的重要力量。长期以来，我们始终坚持创新驱动和同心多元化发展战略，致力于牵引变流系统的自主研发和产业化，打造了复兴号、永磁牵引、重载机车自动驾驶等一系列享誉国际的硬核科技产品；形成了从基础器件到装置系统，再到整机的完整产业链结构；布局了大功率半导体、新能源汽车电驱、工业变流、传感器、海工装备等多个新兴领域；锤炼了一支以院士为核心的高端技术人才队伍，获得了中国质量奖、中国专利金奖、国家技术发明二等奖、国家科学技术进步二等奖等多项“国字头”重要奖项。
未来，在“碳达峰、碳中和”“数字化、智能化、网络化”等政策背景下，我们将牢牢把握“高质高效”发展主线，以“经营城市、智慧赋能”双轮驱动，持续技术引领，推进数字转型；深耕细作轨道交通，持续巩固行业龙头地位；创新发展新兴产业，着力打造新的增长引擎；持续为客户、为股东、为社会创造卓越价值，为“交通强国”“科技强国”建设，以及“双碳”目标达成作出新的更大贡献。
十五载初心不改，行稳致远再出发。2006年，时代电气登陆港股市场，如今回归A股怀抱。真诚地希望通过此次网上交流会，广大投资者对时代电气有一个更加全面的了解；也希望各位投资者朋友畅所欲言，多提宝贵意见和建议，你们的信任和支持，是此次发行成功的保证，也是我们未来持续发展的动力！
最后，再次感谢大家对时代电气的关注和支持！谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部执行负责人、董事总经理
赵沛霖先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家下午好！
中金公司作为株洲中车时代电气股份有限公司首次公开发行并在科创板上市的独家保荐机构和牵头主承销商，非常荣幸参加今天的网上投资者交流活动。在此，我谨代表中金公司，向参加本次交流的嘉宾和投资者表示衷心的感谢！
时代电气作为我国轨道交通行业具有领导地位的核心系统供应商，自成立以来即致力于列车牵引变流系统的研发、制造与销售。近年来，在深耕轨道交通产业的同时，坚持“同心多元化”战略，将业务拓展至功率半导体器件等新产业领域。
公司始终以技术研发为核心，在国家多个重要工业领域填补多项技术空白。在轨道交通领域，公司为“复兴号”标准动车组提供牵引变流系统核心部件，实现了列车核心系统的国产化，领跑国内市场；在功率半导体领域，公司建有6英寸双极器件、8英寸IGBT和6英寸碳化硅基地，拥有芯片、模块、组件及应用的全套自主技术，公司的IGBT产品打破了轨道交通核心器件和特高压输电工程关键器件由国外企业垄断的局面。未来，公司将在巩固轨道交通主业地位的同时，推动多系统协同互补和创新融合，全面实现公司的稳健发展。
中金公司有幸陪同企业经历了科创板上市的全过程，切身体会到时代电气扎实的科创实力和前瞻的战略布局。希望时代电气能够在资本市场持续健康发展，并将发展成果与投资者共享。中金公司将严格遵照有关法律法规的要求，勤勉履行保荐责任。我们期待通过本次路演推介，向各位投资者展示时代电气在科技创新领域的突出表现和竞争优势。
最后，再次感谢所有投资者对本次发行的关心和支持，也预祝时代电气本次发行上市圆满成功。谢谢大家！
株洲中车时代电气股份有限公司
执行董事、总经理尚敬先生致结束词
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
时间过得很快，株洲中车时代电气股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动已近尾声。感谢大家对本次发行的热情关注和大力支持！感谢上证路演中心、中国证券网提供的交流平台和良好服务，感谢所有中介机构为时代电气发行上市所付出的辛勤劳动！
通过今天的沟通交流，我们有幸与大家共同交流了公司的经营管理、业务规划和战略发展，相信大家对时代电气有了更加全面、深入的了解。同时，针对大家提出的宝贵意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。未来，我们将继续秉持“高质量经营，高效率运营”理念，坚持市场导向和技术引领，持续为客户、股东、社会创造卓越价值。
时间有限，沟通无限，欢迎大家通过各种方式与我们保持互动交流。我们真诚地希望，在时代电气未来的发展道路上，能够持续得到大家的支持与信任。
最后，再次感谢各位投资者对时代电气的关心与厚爱！祝大家工作顺利，身体健康！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
李东林：公司主要从事轨道交通装备产品的研发、设计、制造、销售并提供相关服务，具有“器件+系统+整机”的产业结构。同时，公司还积极布局轨道交通以外的产业，在功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等领域开展业务。
问：公司的主要产品有哪些？
李东林：报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司的主要产品包括：1）轨道交通装备，主要包括以牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等；2）新兴装备，主要包括功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等。
问：公司有多少分公司、控股子公司、参股公司？
尚敬：截至2020年12月31日，公司共有16家分公司、31家控股子公司和14家参股公司。其中，13家一级分公司、23家一级控股子公司和10家合营、联营企业。
问：公司的主要客户群体有哪些？
尚敬：公司提供以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通装备产品及相关服务，主要面向中车集团下属主机厂、国铁集团及下属子公司、地铁公司、地方铁路公司等国内外客户；公司功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等业务的主要客户包括电网公司、大型厂矿企业、新能源汽车制造企业、海洋石油开采企业等。
问：请介绍公司的技术水平与特点。
李东林：公司通过自主研发已形成电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术、列车控制与诊断技术、轨道工程机械技术、功率半导体技术、通信信号技术、数据与智能应用技术、牵引供电技术、检验测试技术、深海机器人技术、新能源汽车电驱系统技术和传感器技术等多项核心技术。截至2020年12月31日，公司累计获得专利授权数量2810件，其中1528项为发明专利。
问：请介绍公司高速、重载列车的牵引控制关键技术及应用情况。
李东林：公司攻克了高速、重载列车的核心牵引控制技术，发明分散自律的车网谐波最优控制和电压动态自适应技术、牵引电机恒转差频率高性能矢量控制方法、蠕滑率快速辨识和最速梯度下降控制方法等，实现分布式牵引动力单元协同工作，构成高速、重载列车的强劲动力。公司的研究成果已在国内累计装车超过2000台套，应用该成果的“更高速度试验列车CIT500”，创造了605km/h的台架试验世界最高速度。公司关于高速、重载列车牵引控制关键技术的多项研究成果形成了我国高速、重载列车的核心竞争力，打造了中国高端装备的又一张名片。
问：请介绍目前公司的研发模式。
李东林：公司的技术研发坚持“战略牵引”和“市场导向”双轮驱动。一方面，结合战略规划目标和行业技术发展趋势，从全局性、战略性、前瞻性对公司产业发展有重大支撑或有重大创新的技术进行深度研讨，制定年度研发计划，分级设立科研项目，由相关单位开展具体科研工作；另一方面，通过引入IPD（集成产品开发）理念，以市场为导向，将技术创新的前端扩充到市场研究和产品规划，后端扩充到量产产品生命周期的管理，实现产品从战略规划、科研开发到市场推出的全过程管理。公司已形成覆盖“器件+系统+整机”的具备软硬件全生命周期研发能力的技术链。
问：公司的研发投入是多少？
尚敬：报告期内，公司的研发投入分别为156001.96万元、175997.18万元、185365.52万元，占营业收入比例分别为9.96%、10.79%和11.56%。
问：公司最近几年的营业收入是多少？
言武：报告期内，公司营业收入分别为1565790.07万元、1630420.68万元、1603389.86万元。
问：公司最近几年的净利润是多少？
言武：报告期内，公司净利润分别为265053.52万元、265755.94万元、249655.69万元。
问：2021年上半年公司的经营情况如何？
言武：截至2021年6月30日，公司资产总额为3485378.10万元，较上年末增长2.92%；负债总额为989256.92万元，较上年末增长2.98%；归属于母公司所有者权益为2454745.44万元，较上年末增长2.91%。1月到6月，公司营业收入为529811.96万元，较上年同期下降4.88%；归属于母公司股东的净利润为69523.48万元，较上年同期增长1.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为49222.94万元，较上年同期下降5.18%。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
李东林：公司秉持“高质量经营，高效率运营”理念，坚持“同心多元化”战略，深耕细作轨道交通领域，创新发展新兴产业，坚持以市场为导向，发挥公司产业链垂直整合能力强以及跨专业的技术优势，推动多系统协同互补和创新融合，通过精细管理提质赋能，稳步提升效率效益，实施资源优化配置、提升资产经营水平，为股东创造可持续价值，全面实现公司的稳健发展。公司的业务策略方向如下：发挥平台优势，巩固轨道交通主业地位；坚持深耕细作，突破新产业；加强多维协同，提升国际化发展水平。
问：公司的技术优势有哪些？
李东林：公司目前已建立完善的研发体系，具备在产品设计、制造和检测等方面的持续创新能力。公司组建了技术委员会，对科研技术工作提供决策支持，并引入CMMI（能力成熟度模型集成）、IPD等先进理念，建立了行业产品应用技术和创新前沿技术协同的研发运行模式。公司近年来不断加大研发力度，在多个国家重要工业领域填补多项技术空白，成功打破国际垄断。近3年公司研发投入占比分别为9.96%、10.79%和11.56%，持续保持较高水平。目前，公司在传统优势技术领域持续进行深入研究，巩固公司的行业技术领先地位，并紧跟轨道交通行业智能化发展方向，在人机交互技术、智能感知技术、图像识别技术、智能驾驶技术等领域提前布局，为未来的智能化应用做好技术储备。
问：请介绍公司的产业链优势。
李东林：公司打造了“器件+系统+整机”的产业结构，同时，公司依托在轨道交通装备领域积累的技术、渠道、品牌等优势资源，积极布局轨道交通以外的产业，重点进入门槛高、差异化明显的新产业，并通过持续实施精益生产、加强工艺管控能力、供应商管理等举措，全面提升产品实现能力。目前公司已切入工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等领域，打开了成长空间。完整的产业链结构和不断拓展的新产业业务不仅为公司提供了盈利增长点，更是公司掌握完整产业链资源、打造拥有自主研发核心技术且成本有效管控的供应商体系的重要保障。
问：行业主要法律法规和政策对公司有什么影响？
李东林：轨道交通行业是关系国计民生的基础性行业之一，亦是受到中央和各级地方政府高度重视和国家产业政策重点支持的战略新兴产业。《中长期铁路网规划》《交通强国建设纲要》《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》《新时代交通强国铁路先行规划纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》等产业政策为我国轨道交通行业发展规划了广阔的前景。同时，轨道交通作为典型的以创新为驱动力的高新技术产业，也持续受到政策上的支持。总体而言，公司所在行业的监管体制、法律法规、行业标准和相关政策均有利于公司的经营发展。
问：公司的市场竞争地位如何？
李东林：公司在各业务领域均占有较强的竞争优势：1）在牵引变流系统领域，公司是我国轨道交通行业具有领导地位的牵引变流系统供应商，可生产覆盖机车、动车、城轨领域多种车型的牵引变流系统。2）在轨道工程机械领域，公司的优势主要集中在铁路领域及城轨领域。在铁路领域，公司下属子公司宝鸡中车时代是国铁集团三大养路机械定点生产企业之一，是国内唯一拥有GCD-600型重型轨道车、HGCZ-2000型换轨车、GMC-48JS型钢轨打磨车等车型许可证的企业。在城轨领域，根据地铁公司、地方城市轨道交通等单位采购轨道工程机械的公开信息及公司统计，报告期内，各年公司在城轨用轨道工程机械领域的市场占有率分别为29.88%、35.83%和28.24%，保持较高水平。3）在功率半导体器件领域，公司建有6英寸双极器件、8英寸IGBT（绝缘栅双极型晶体管）和6英寸碳化硅的产业化基地，拥有芯片、模块、组件及应用的全套自主技术。
问：公司在牵引变流系统等轨道交通电气装备领域的国内竞争对手有哪些？
李东林：公司在国内的主要竞争对手有北京纵横机电科技有限公司、新誉庞巴迪牵引系统有限公司、上海阿尔斯通交通电气有限公司、深圳市汇川技术股份有限公司。目前，中国中车下属子公司中车四方所、中车永济电机公司、中车大连所、中车大连电牵公司亦从事轨道交通牵引变流系统相关业务。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东情况。
李东林：截至招股说明书签署日，中车株洲所直接持有公司58958.5699万股内资股股份，占公司已发行普通股总数的50.16%，为公司控股股东。
截至招股说明书签署日，中国中车通过中车株洲所、中车株机公司、中车投资租赁、中国中车香港资本管理有限公司间接持有公司合计62516.6468万股已发行普通股股份，占公司已发行普通股股份总数的53.18%，为公司间接控股股东。中车集团为中国中车的控股股东，中车集团通过中国中车拥有对公司的控股权。
问：请介绍公司的实际控制人情况。
李东林：截至招股说明书签署日，中车集团通过中国中车拥有对公司的控股权，中车集团是国家出资设立的国有独资企业，由国务院国资委代表国务院履行出资人职责，因此，国务院国资委为公司的实际控制人。
问：请介绍公司本次发行前的股东构成情况。
赵沛霖：截至招股说明书签署日，公司股东分别为中车株洲所、中车株机公司、铁建装备、中车投资租赁、北京懋峘、H股股东，持股数量分别为58958.5699万股、1000万股、980万股、938.0769万股、938.0769万股、54732.9400万股；持股比例分别为50.16%、0.85%、0.83%、0.80%、0.80%、46.56%。
问：公司本次发行股数及比例是多少？
廖汉卿：公司本次发行A股股数为不超过24076.0275万股，即不超过本次发行完成后公司总股本的17%。本次发行不采用超额配售选择权。
问：公司本次发行募集资金投向是什么？
廖汉卿：经公司第六届董事会第四次会议及2020年第一次临时股东大会、2020年第一次内资股类别股东大会、2020年第一次H股类别股东大会批准，公司拟将本次发行所募集资金扣除发行费用后投资于以下项目：轨道交通牵引网络技术及系统研发应用项目；轨道交通智慧路局和智慧城轨关键技术及系统研发应用项目；新产业先进技术研发应用项目；新型轨道工程机械研发及制造平台建设项目；创新实验平台建设工程项目；补充流动资金。
问：请介绍公司募集资金重点投向科技创新领域的具体安排。
言武：公司自成立以来，始终坚持以科技为先导，以创新为旗帜，以科技研发助推经营业绩不断提升。本次募集资金投入，就技术研发而言，将围绕轨道交通装备产业和新兴产业的基础前沿技术和工业应用技术开展研发活动，从而推进公司技术进步并巩固公司的行业地位；就基础设施而言，将改善公司现有研发、试验与辅助办公场所，有助于加强公司在轨道交通装备等关键核心技术领域的研究和发展，同时解决公司科研和协同创新的办公需求；建设新的轨道工程机械制造平台，根据产品技术的不断更迭建设配套生产线，推动公司创新技术的产业化，有效提升新造轨道工程机械车辆的生产能力。
问：公司募集资金运用与公司现有业务的关系如何？
言武：本次募集资金将运用于公司主营业务，符合产业发展方向和公司战略布局，通过快速提升研发实力和生产能力提高科技成果转化效率，持续强化公司在轨道交通领域和新产业领域的技术优势和产品优势，进一步优化公司业务结构，满足现有业务持续发展资金需求，为主业的持续发展奠定基础。
文字整理 姚炯
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