菜百股份：秉承“心比金纯”服务理念 做每个人的黄金珠宝顾问
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——北京菜市口百货股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
北京菜市口百货股份有限公司董事长 赵志良先生
北京菜市口百货股份有限公司总经理 王春利女士
北京菜市口百货股份有限公司常务副总经理、财务总监 关 强先生
北京菜市口百货股份有限公司副总经理、董事会秘书 李沄沚先生
中信证券股份有限公司投行委董事总经理 马小龙先生
中信证券股份有限公司保荐代表人 丁萌萌女士
北京菜市口百货股份有限公司董事长赵志良先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持菜百股份的网友：
大家好！
欢迎大家积极参与北京菜市口百货股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会。今天能与大家通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台进行实时在线交流，我感到非常高兴。在此，我代表菜百股份全体员工，向参与今天网上交流的投资者和网友表示热烈的欢迎！向长期以来关心和支持菜百股份的各位朋友表示衷心的感谢！
菜百股份是商务部第一批命名的“中华老字号”企业，是北京市西城区国资委为实际控制人的股份制公司。公司主要经营黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等在内的全品类、多款式黄金珠宝商品，菜百以独具特色的33项服务承诺和“服务五进”为广大的消费者服务，尽企业的社会责任。
经过几十年的发展，菜百股份在黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营等方面积累了丰富的经验。目前公司拥有包括北京总店、覆盖华北地区的几十家直营连锁门店、银行渠道在内的线下销售网络，以及天猫、京东菜百首饰旗舰店、菜百首饰官方商城等覆盖全国市场的线上销售网络，并设有深圳子公司和电商子公司，已经发展成为北京市场收入规模领先的黄金珠宝企业，也是国内黄金珠宝行业中直营收入规模领先、单店收入规模领先，线上线下全渠道经营的黄金珠宝专业经营公司。
菜百股份荣获了中国品牌影响力100强、中国影响力（行业）十大公众满意品牌、中国品牌文化影响力十大标杆企业等诸多荣誉。公司是中国黄金珠宝行业领先企业，是第一批上海黄金交易所的综合类会员单位，是中国珠宝玉石首饰行业协会副会长单位和中国黄金协会副会长单位，是中国金币特许零售商和北京2022年冬奥会和冬残奥会特许零售商。公司管理层作为全国珠宝玉石标准化技术委员会（TC298）委员和全国首饰标准化技术委员会（TC256）委员，参与制定、修订黄金珠宝国家标准和行业标准。
我们希望通过本次网上路演，让广大投资者能够对菜百股份有一个更加全面的了解，也希望能够更加充分地听取大家的意见建议。你们的信任和支持，是公司持续发展的动力。
未来，我们将继续以“做每个人的黄金珠宝顾问”为使命，以“以情经商、以质取胜”的经营理念，为广大消费者和投资者持续提供更加优质的黄金珠宝商品及“心比金纯”的服务。
最后，再次感谢大家的关注和支持！谢谢大家！
中信证券股份有限公司
投行委董事总经理马小龙先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
欢迎大家积极参与北京菜市口百货股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会。在此，我谨代表本次发行的保荐团队和主承销商中信证券股份有限公司，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供交流平台。
中信证券以践行国家战略、服务实体经济、为社会创造更大价值为己任，以成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行为愿景，从客户服务、员工发展、环境友好及社区义务等方面，积极履行企业社会责任。
菜百股份始终秉承“心比金纯”的服务理念，大力践行“做每个人的黄金珠宝顾问”的企业使命，力求服务最广大、多样化的消费者群体。公司以强大的产业链资源整合能力为依托，聚集优质供应商、研发团队、检测机构、推广机构等合作伙伴，不断提升自身综合竞争优势。公司以开发新颖款式，强化品牌差异为追求，重视高素质设计团队的培养与时尚设计款式的研发，以具有文化底蕴和艺术美感的产品占领市场。
菜百股份是“全国文明单位”和“全国模范劳动关系和谐企业”，曾荣获“中国质量奖提名奖”“企业信用评价AAA级信用单位”“中国黄金行业社会责任杰出贡献奖”“中国改革开放40周年珠宝行业社会贡献奖”“北京市人民政府质量奖提名奖”等诸多荣誉或称号。
相信此次登陆资本市场，菜百股份一定会抓住机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。我们真诚地希望，通过此次沟通，广大投资者能够更加深入、充分地了解菜百股份的价值。中信证券也将一如既往继续履行保荐职责，做好持续督导和后续服务工作。
最后，再次感谢各位投资者对菜百股份的关注，我在此预祝菜百股份本次网上路演取得圆满成功。谢谢大家！祝大家身体健康、工作顺利！
北京菜市口百货股份有限公司
总经理王春利女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
北京菜市口百货股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会已接近尾声。感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢保荐机构和主承销商中信证券股份有限公司、发行人律师北京市嘉源律师事务所、申报会计师致同会计师事务所（特殊普通合伙）及所有为菜百股份发行上市工作作出努力的各个中介机构，非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供交流平台。谢谢你们！
相信大家通过今天这几个小时的沟通与交流，各位投资人对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略应该有了更深层次的了解。未来我们将化责任为动力，继续以菜百“做每个人的黄金珠宝顾问”的使命，创造出更好的业绩回报大家。我们将继续努力奋斗，进一步提升公司经营管理水平，提高公司经营运作的透明度，借助资本市场力量，实现公司业绩持续增长。
此次菜百股份网上路演活动即将结束，但与广大投资者的沟通交流不会结束。我们将会十分重视投资者关系的协调管理工作，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，为菜百股份的发展提供宝贵的建议。未来公司将继续秉承企业与社会共同发展的原则，推动企业高质量发展，以优异的业绩回报各位投资者，回报社会！
最后，再次感谢各位投资者的关心和支持！祝大家身体健康、一切顺遂！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
王春利：公司的主营业务为黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营，公司设计、销售包括黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品、钻翠珠宝饰品等在内的全品类、多款式黄金珠宝商品，服务于广大、多样化的消费者群体。
问：公司有多少分店？
王春利：报告期（2018年、2019年、2020年，下同）各期末，公司分店（不含总店）数量分别为30家、38家与44家。截至2021年7月30日，公司分店数量为47家，全部为直营店。
问：公司是国家级服务标准化试点单位，请介绍公司的服务体系。
赵志良：公司是国家级服务标准化试点单位，以“心比金纯”的服务理念，构建了涵盖售前顾问、售中陪伴、售后增值的33项服务承诺体系，标准化、系统化服务消费者，使之成为菜百首饰特色鲜明的核心竞争力。目前，公司每年为消费者提供各类服务次数超百万人次。
问：公司的品牌影响力如何？
赵志良：公司形成了以北京市为核心、覆盖华北地区的广泛品牌知名度和影响力，并通过线上渠道面向全国市场消费者，拥有忠实的会员群体。目前，公司总注册会员人数已达252万名。公司同时也得到了行业组织、合作伙伴等多方信赖，成为商务部第一批命名的“中华老字号”企业，并于2004年被授予“中国黄金第一家”称号。
问：公司在信息化建设方面有哪些实践？
赵志良：公司高度重视信息化系统建设，高效的信息化系统是公司门店精细化运营、提高效益的重要保障，并为后续直营门店营销网络的拓展提供有效支持。结合通信技术和移动互联网的快速发展，公司构建了完善的珠宝行业信息系统，结合公司新零售业务的探索和实践，通过大数据对传统的“人、货、场”进行重构，同时涵盖商品品类管理、供应链管理、会员服务管理、财务管理、人事管理、审批管理、运营分析等各种管理和业务职能。
问：请介绍公司参与国家标准、行业标准的制定情况。
赵志良：公司是中国珠宝玉石首饰行业协会副会长单位、中国黄金协会副会长单位，是“中国珠宝玉石首饰品牌集群”首批标杆品牌集群副主席成员单位，是全国首饰标准化技术委员会、全国珠宝玉石标准化技术委员会、中国珠宝玉石首饰行业协会团体标准委员会委员单位，参与制定、修订多项黄金珠宝相关的国家、行业标准。公司具有上金所综合类会员资格，系上金所业务委员会委员单位。
问：请介绍公司获取的专利情况。
赵志良：截至2021年7月30日，公司及其子公司共取得35项专利权，均已取得专利权证书。
问：公司是否存在特许经营权？
赵志良：公司的特许经营权情况如下：1）公司与北京2022年冬奥会和冬残奥会组织委员会于2018年9月7日签署《特许零售协议》，许可公司自该协议生效日开始至2022年6月30日止的整个许可期限内在特许区域内：以批发价向特许生产商采购特许产品、使用特许资产的非排他性权利和许可；2）公司与中国金币总公司和北京开元金币经销中心签署《中国金币特许零售合同（2021修订版）》，约定中国金币总公司许可公司自2021年6月30日至2022年6月30日期间在授权区域内零售特许方产品，且中国金币总公司于2021年7月1日向公司颁发了《“中国金币特许零售商”授权书》，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日。
问：公司有多少名会员？
关强：截至2021年6月30日，公司注册会员人数约为252万名。
问：公司黄金饰品的毛利率是多少？
关强：报告期内，公司黄金饰品的毛利率分别为14.46%、16.34%和19.21%，呈上升趋势。
问：公司的资产负债率如何？
丁萌萌：报告期各期末，公司资产负债率分别为47.58%、47.27%和45.15%，资产负债结构较为稳定。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
赵志良：公司始终秉承“以情经商，以质取胜”的经营理念，大力践行“做每个人的黄金珠宝顾问”的企业使命，力求服务最广大、多样化的消费者群体。公司以强大的产业链资源整合能力为依托，聚集优质供应商、研发团队、检测机构、推广机构等合作伙伴，不断提升自身综合竞争优势。公司以开发新颖款式、强化品牌差异为追求，重视高素质设计团队的培养与时尚设计款式的研发，以具有文化底蕴和艺术美感的产品占领市场。公司秉承“心比金纯”的服务理念，为消费者持续提供优质的黄金珠宝商品及服务，迎合其对美好生活的追求。
问：请介绍公司未来的品牌发展计划。
赵志良：公司将打造立体的品牌发展战略，通过自创、合资或者收购等方式形成多品牌发展体系，构建主品牌、副品牌或子品牌的发展矩阵，以辐射不同人群，实现品牌精准定位，满足不同层次消费者需求，扩大品牌的辐射范围，提升经营业绩，实现经营模式的多样化。
问：请介绍公司未来的市场扩张计划。
赵志良：1）择机在北京通州副中心或周边开设博物馆式体验店，打造下一代“菜百首饰”标杆店；2）加密华北地区直营门店布局，针对不同商圈和客群，有针对性地开设旗舰店和标准店；3）以省会城市为重点开设旗舰店，以旗舰店为核心，通过标准店辐射周边三四线城市；4）以电商子公司为依托，完善线上平台，加大线上直播等不同形式的销售力度，进一步提升在全国的品牌影响力和市场占有率；5）加大银行、内购会、展会等直销渠道建设。通过上述发展计划，实现线上线下渠道的深度融合，进一步扩大销售规模，提升品牌影响力。
问：公司未来在提升价值方面有哪些规划？
赵志良：1）开展有关信息化工作的顶层设计，借鉴新理念，引进新技术和新产品，实现公司信息化建设工作的跨越式发展；2）加强物流体系的智慧化建设，实现信息流的统一管理，进一步提升工作效率；3）通过内引外联加大设计团队建设，升级公司的定制与设计中心。以设计中心为平台，加强与工厂设计师、设计院校、独立设计师等的全方位合作，加大自有版权产品开发设计，研发更具影响力的IP文化产品，通过设计提高产品附加值，并进一步加强具有菜百特色的自有主题产品占比，增强核心竞争力。
问：公司未来在服务客户方面有哪些规划？
赵志良：建立全域会员营销概念，提升顾客忠诚度和复购率，根据顾客不同的需求，提供差异化的服务和体验，让客户产生更多的获得感、认同感和信赖感。继续以顾客为关注焦点，坚持客户至上的经营理念，进一步延伸菜百服务优势，打造菜百服务品牌，卓越的服务团队，通过有温度的服务，沉浸式的购物环境提升品牌竞争优势，为企业带来更多利润。公司将通过零售场景化、零售数字化、零售社交化、零售智能化等多种智能营销方式，进一步增强顾客购物体验。同时，通过大数据分析、会员精细化营销等措施，真正满足会员需求，提升会员黏性，提高会员满意度。
问：公司在产品质量控制方面有哪些优势？
赵志良：公司是上金所第一批综合类会员单位，具有直接从上金所采购黄金原材料的资格，通过第一手采购保证原料质量。同时，公司坚持“以情经商，以质取胜”的经营理念，严守产品质量关。公司选择与优质供应商进行长期合作，通过长期稳定的供应链保证产品质量，并制定了较国家及行业标准更为严格的“菜百首饰”质量订单标准，依据标准执行采购。公司设立多道检验机制，对每件首饰按照四方面、七环节的检验标准，从产品选样、进货、送检到销售的每个环节均要求实现可控制和可追溯管理。同时，公司建立产品第三方检测制度，确保上柜的黄金珠宝首饰都由第三方权威检测机构出具带有防伪标志的检测证明。
问：公司在机制和业务创新方面有哪些优势？
赵志良：公司是最早一批实施国企改革的公司之一，在国家倡导推动国企改革背景下，公司自1994年起进行公司化改制，实现主要骨干员工入股。2000年，公司改制为股份公司，并引入多元化的外部投资者。近年来，公司多次实施存量股份分配，目前公司主要的管理人员、核心技术人员、明星员工持有公司股份。公司持续进行深化改革，使公司法人治理结构和经营机制不断优化。
公司始终注重业务创新。公司坚持以直营连锁模式经营发展，建立了标准化的直营管理体系，对开店过程、经营标准、订货制度、品牌管理、店铺形象等方面进行统一的标准化管理，致力于向消费者提供统一的高品质服务。标准化的管理体系使得销售网络具有标准化和可复制性，为公司未来进一步拓宽营销渠道夯实基础；为抓住新零售业务发展机遇，公司于2014年设立电商子公司，打造线上线下相融合的全渠道销售网络。近年来，电商子公司业务快速发展，并积极开展网上直播业务，在线上面向全国市场的消费者推广“菜百首饰”黄金珠宝商品。
问：公司如何打造品牌优势，提升品牌价值？
赵志良：公司长期致力于“菜百首饰”品牌建设，积极实施品牌战略。公司通过长期坚持严格的产品质量控制及标准化服务体系，不断提升“菜百首饰”品牌价值。同时，公司从黄金珠宝零售向珠宝文化和零售场景创新延伸，一方面注重让首饰作为顾客寄托、传递和表达美好情感的载体，另一方面将黄金珠宝工艺与故宫、颐和园等中华传统文化载体充分结合，将珠宝零售场景与珠宝博物知识科普相结合，打造“菜百首饰”注重情感、文化的品牌定位。
行业篇
问：请介绍公司所处行业的基本情况。
王春利：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“F52零售业”项下的“F5245珠宝首饰零售业”；按照《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“F52零售业”，所处的细分行业为“黄金珠宝首饰零售业”。
问：请介绍我国黄金市场的消费情况。
王春利：根据中国黄金协会披露的信息，我国是世界第一大黄金消费市场，黄金消费量连续多年保持世界第一，同时也已成为全球规模领先的金条和金币市场。
问：公司在行业内的主要竞争对手有哪些？
赵志良：在国内黄金珠宝市场中，公司的主要竞争对手有周大福、周生生、谢瑞麟、老凤祥、周大生、中国黄金等品牌。
问：公司的行业地位如何？
王春利：经过几十年的培育和发展，公司凭借产品质量、特色服务、品牌信誉、专业团队、精细化及标准化管理等在内的多方面优势，市场影响力和品牌竞争力不断提升，公司在黄金珠宝首饰行业具有较高的市场认可度和品牌知名度。目前，公司已形成了以北京市为核心、覆盖华北地区的广泛品牌知名度和影响力，并通过线上渠道面向全国市场消费者，拥有忠实的会员群体。
发行篇
问：请介绍持有公司5%以上股份的主要股东。
王春利：本次发行前，持有公司5%以上股份的主要股东为金正公司、明牌实业、恒安天润和云南开发。
问：请介绍公司的控股股东及实际控制人。
李沄沚：金正公司直接持有公司19110.00万股股份，占本次发行前公司总股本的27.30%，为公司控股股东。金正公司为金融街资本运营中心的全资子公司，金融街资本运营中心的出资人为西城区国资委。因此，西城区国资委为公司实际控制人。
问：公司本次发行多少股？
马小龙：公司本次计划公开发行不超过7777.78万股，占本次发行后总股本的比例不低于10%。
问：公司本次募集资金投资项目有哪些？
赵志良：公司本次募集资金的投资项目围绕公司主营业务展开，将投向“营销网络建设项目”“信息化平台升级建设项目”“智慧物流建设项目”和“定制及设计中心项目”等4个项目。
问：公司本次募集资金投资项目主要围绕哪些方面？
李沄沚：公司本次募集资金投资项目围绕公司现有主营业务，着重于公司的营销网络建设和拓展、信息化系统升级、智慧物流系统建设及定制和设计研发能力提升等方向。
文字整理 姚炯
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