国力股份：专注电子真空器件领域 以创新驱动发展高新产品抢占市场
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——昆山国力电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
昆山国力电子科技股份有限公司董事长 尹剑平先生
昆山国力电子科技股份有限公司董事、总经理 黄 浩先生
昆山国力电子科技股份有限公司董事会秘书 张雪梅女士
昆山国力电子科技股份有限公司财务总监 李 平先生
招商证券股份有限公司投资银行委员会董事总经理、华东业务部总经理 孙茂峰先生
招商证券股份有限公司投资银行委员会执行董事、保荐代表人 黄文雯女士
招商证券股份有限公司投资银行委员会副总裁、保荐代表人 徐 露先生
昆山国力电子科技股份有限公司
董事长尹剑平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
非常感谢大家参与昆山国力电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。在此，我谨代表国力股份，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向一直以来支持、关心国力股份发展的各位领导和各界友人表示衷心的感谢！同时，非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供这次与投资者进行网上交流沟通的机会！
国力股份专业从事电子真空器件的研发、生产与销售。经过长期的技术积累，坚持自主研发，公司以电子真空制造平台为基础，设计开发和测试平台为支撑，掌握并突破多项核心技术，实现了多品种电子真空产品定制化的开发和量产。公司自主研发的核心技术主要包括电子真空器件“通用工艺技术”“核心设计及制造技术”两大体系，助力推动我国电子真空器件设计及制造技术自主可控进程。近年来，随着技术进步和产业升级，公司的产品应用领域不断延伸，广泛应用于新能源汽车及充电设施、航天航空及军工、半导体设备制造、光伏风能及储能、安检辐照、柔直输配电等领域。
通过此次网上交流活动，我们希望能充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家更加全面客观地了解国力股份。我们将致力于产品技术的持续钻研以及应用领域的不断探索，走创新系统化、技术关联化、产品多元化、服务专业化的发展之路，在未来创造更加优异的业绩，不负众望，回报广大投资者。
谢谢大家！
招商证券股份有限公司
投资银行委员会董事总经理、华东业务部总经理
孙茂峰先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友：
大家好！
非常感谢大家参与昆山国力电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。在此，我谨代表保荐机构、主承销商招商证券股份有限公司，向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎！同时，也向支持招商证券股份有限公司保荐工作的各中介机构表示衷心的感谢！
国力股份自成立以来，始终专注于电子真空技术和产品的研发和探索，实现产品设计、生产制造、装配、测试等全流程自主可控。历经20年的发展和积淀，公司建立了完整的电子真空器件核心技术平台，积累了丰富的工艺研发和产品设计制造技术体系，自主掌握研发和生产的全部环节，能够满足多品种电子真空器件产品的研发设计制造需求，实现研发成果向产品产业化的快速转化，缩短了产品从无到有，从有到多的进程。
在筹备国力股份上市过程中，招商证券作为保荐机构，严格按照监管要求勤勉尽责地履行了相关核查程序，对国力股份进行了全面、深入的尽职调查。我们真诚地希望通过本次交流，使广大投资者能够更加深入、客观地了解国力股份，从而更充分地认识公司的投资价值，把握投资机会。我们对国力股份的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，广大投资者能够共享企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！
昆山国力电子科技股份有限公司
董事、总经理黄浩先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位网友：
大家好！
昆山国力电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动已临近尾声。公司此次网上路演离不开各位网友和投资者朋友的热情参与和加油助力，更离不开保荐机构、主承销商招商证券股份有限公司以及所有中介机构的保驾护航。
刚才的交流中，与各位就国力股份所处行业的发展现状、公司的主营业务情况及未来发展战略等方面进行了详尽的探讨和沟通，我们深刻认识到国力股份所肩负的责任和期望。未来，公司将始终坚持“以创新思想指导发展、以高新产品抢占市场、以优质服务满足客户”的经营理念，通过实施募集资金投资项目，扩大产能及提高市场占有率，强化核心技术的研发，持续提高在电子真空器件领域的竞争优势。
国力股份上市后，将面临更多投资者和社会公众的关注与监督。公司将继续与投资者保持沟通与交流，你们的鼓励和支持，是公司持续发展的永恒动力。
最后，再次感谢大家对国力股份的关注与支持。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
黄浩：公司专业从事电子真空器件的研发、生产与销售。自成立以来，公司专注于电子真空制造领域的工艺技术和产品设计，经过多年的技术积累和研发投入，自主研发能力和核心技术覆盖了电子真空器件生产制造的各关键环节。
公司以电子真空制造平台为基础，设计开发和测试平台为支撑，掌握并突破多项核心技术，实现了多品种电子真空产品定制化的开发和量产。公司产品系列丰富，广泛应用于新能源汽车、国防军工、航天航空、雷达通讯、半导体设备、煤炭、电力、储能、安检、工业探伤及辐照等领域。近年来，随着技术进步和产业升级，公司的产品应用不断延伸，逐渐扩展到光伏、储能、柔直输配电、轨道交通等行业和领域。
问：请介绍公司拥有的专利情况。
尹剑平：截至招股说明书签署日，公司及子公司拥有授权专利106项，其中发明专利31项、实用新型专利71项、外观设计专利4项。自申请日起算，发明专利的专利权期限为20年，实用新型专利的专利权期限为10年，外观设计专利的专利权期限为10年。
问：公司的通用工艺技术有哪些？
尹剑平：公司的通用工艺技术有：1）系统化的电镀及表面处理技术；2）高可靠陶瓷金属化技术，其中包括中温金属化工艺技术、擅长多孔及异形等特种陶瓷材料的金属化工艺技术、平面陶瓷丝网印刷工艺技术、陶瓷丝网印镍和烧镍工艺技术；3）高可靠密封设计及焊接技术。
问：公司的核心设计及制造技术有哪些？
尹剑平：公司的核心设计及制造技术有：1）真空开关管设计、制造技术；2）陶瓷密封高压真空继电器设计、制造技术；3）大功率陶瓷闸流管设计、制造技术；4）大功率磁控管设计、制造技术；5）高压真空电容器设计、制造技术；6）陶瓷密封高压直流接触器设计、制造技术；7）交流真空接触器设计、制造技术；8）大功率速调管设计、制造技术。
问：请介绍公司的研发技术产业化情况。
尹剑平：公司经过多年的行业经验积累、技术钻研，自主研发并掌握了从基础制造工艺到产品结构设计工艺的电子真空器件制造及设计技术，在电子真空器件设计、陶瓷金属化、真空焊接、工装和测试等各环节都拥有核心技术和研发能力，自主取得的技术成果已基本覆盖产业化生产的全部流程。公司基于电子真空器件设计制造核心技术平台所研发的陶瓷高压真空继电器、陶瓷高压直流接触器、陶瓷真空电容器、陶瓷真空开关管、真空交流接触器、大功率闸流管、大功率磁控管、大功率速调管等电子真空器件产品，已在航天航空及军工、半导体设备、新能源汽车、光伏风能发电及储能、安检、辐照等领域得到了产业化应用。
问：请介绍公司的营业收入构成情况。
黄浩：报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司营业收入分别为37260.34万元、33184.85万元和40477.82万元，其中主营业务收入分别为36524.99万元、32088.16万元和38451.55万元，占营业收入比例均超过90%。公司主营业务突出，其他业务收入主要为材料及零部件等收入，金额相对较小。
问：公司的综合毛利率和主营业务毛利率是多少？
李平：报告期内，公司综合毛利率分别为46.22%、43.84%和43.54%，主营业务毛利率分别为46.25%、44.16%和43.90%，综合毛利率主要受主营业务毛利率影响，变动趋势基本一致。
问：公司的研发费用是多少？
李平：报告期内，公司研发费用分别为2985.22万元、4791.91万元和4487.23万元，占营业收入的比例分别为8.01%、14.44%和11.09%。
问：请说明公司的资产完整性。
张雪梅：公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产有明确界定且划分清晰，公司资产独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
尹剑平：公司将始终坚持“以创新思想指导发展、以高新产品抢占市场、以优质服务满足客户”的经营理念，以电子真空制造平台为基础，以提高频率、功率、效率、可靠性和延长寿命为目标，向产品拓宽频带、减轻重量、小型化和改善特定性能方向发展，走创新系统化、技术关联化、产品多元化、服务专业化的发展之路。公司将持续为新能源汽车及充电设施、半导体设备制造、航天航空及军工等高端制造领域提供高压、高频、射频、射线控制装置，为工业无损探伤、安检、辐照等领域提供射线源，在行业高附加值领域不断开拓和延展。
问：请介绍公司的产品开发规划。
尹剑平：公司的产品开发规划具体如下：1）在新能源汽车及充电设施领域，公司将实现10A至1000A等级陶瓷高压直流接触器产品系列化。未来几年，公司将努力实现上述新产品批量化生产，满足电动大巴车、电动乘用车、充电桩用各种型号需求，并在同类产品技术领域达到先进水平。2）在半导体设备制造领域，公司将致力于自主研发与射频电源匹配器配套的陶瓷真空电容器产品系列，改变传统制造工艺，突破自动化生产技术瓶颈，与国外厂商形成有力竞争。3）在航天航空及军工领域，公司将进一步研发更高电压、更大电流的陶瓷高压真空继电器，满足下游客户需求。研发高频继电器，拓展产品系列，满足各项高频通讯的需求。设计高可靠高压继电器并实现生产销售，满足航天航空等零缺陷、高可靠的应用要求。4）在国家大科学项目产品研发方面，公司将和中科院高能物理研究所合作，保持公司电子真空器件的研发水平处于较高水平。5）在安检、辐照等领域，公司计划实现速调管产品的批量生产，增加产品品种，进一步提升在该领域的竞争实力，扩大市场份额，缩小和国外厂商的差距。
问：请介绍公司的技术发展规划。
尹剑平：公司的技术发展规划具体如下：1）加强产、学、研建设，提升企业整体研发实力和水平。对现有研发中心进行升级改造，引进更加先进的研发与检测设备，增强公司研发硬件设备和基础设施建设。2）建设国家级实验室、完备的试制及检验检测中心，提升公司对自有产品的试制与检测能力，降低试制与检测成本，提升产品的技术含量和市场竞争力。3）保持研发投入，主要用于新技术、新工艺和新设备的研究开发及引进，向产品高功率、高效率、高频率、超宽带、小型化、长脉宽、高可靠、长寿命的方向发展。4）定期组织技术与研发人员参加具有一定影响力的国内外电子真空器件产品展览、学术交流、产品标准化制定等会议活动，引进先进及精密的科研设备用于研发产品的检验检测与样机试制，加强与科研院校合作，开发具有新技术、新材料应用成果的高科技产品。
问：请介绍公司的生产能力规划。
尹剑平：公司的生产能力规划具体如下：1）建立专业化的电子真空装配生产线，提高共享制造工艺的平台规模，提升核心生产能力，提升装备水平。2）利用精细化管理等优势，培养供应体系，提升供应商配套能力。3）组建多条自动化生产线，提高产品生产的智能化、自动化水平，提高生产效率，扩大相关产品产能。
问：公司的竞争优势有哪些？
尹剑平：公司的竞争优势如下：1）核心技术平台优势；2）人才优势；3）客户资源优势。
问：公司未来会从哪些方面提高在新能源车等领域的竞争优势？
尹剑平：公司未来将从以下几方面来提高竞争优势：1）进一步引进先进的全自动化生产线及先进装备，提升产品生产的自动化、规模化程度，扩充产品型号，优化产品结构；2）加大市场拓展力度，提升品牌知名度；3）持续加大研发投入，提高生产效率，降低生产成本。
问：公司面临的机遇有哪些？
尹剑平：公司面临的主要机遇有：1）国家政策持续并大力支持核心电子零部件行业的发展；2）产品下游市场空间巨大，国产化需求持续增强。
行业篇
问：请介绍公司所处行业的定位。
黄浩：按照《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》和《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“新一代信息技术产业”项下的“电子真空器件制造”行业；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于“新一代信息技术行业领域”中的“电子信息”领域。
问：请介绍电子真空器件制造行业的基本情况。
黄浩：电子真空器件制造行业隶属于“电子元器件制造行业”中的“电子器件制造行业”，是电子信息产业的重要组成部分。2018年行业内规模以上企业391家，全年实现主营业务收入866.5亿元，实现利润总额70.4亿元。行业内企业数量不多但整体产值相对较高，与电子真空器件产品设计复杂、对生产制造工艺要求较高、产品定制化程度高等特点相关。
问：电子真空器件行业未来的发展趋势如何？
黄浩：电子真空器件的主要应用场合多为高频、高压、大电流等严苛环境，随着其在航天、军工、半导体、新能源汽车、光伏风能等对核心器件使用寿命要求较高领域的应用需求不断拓展提升，为了适应多等级电力环境，保证设备的使用寿命，对电子真空器件的机械寿命和电寿命都提出了更高要求。电子真空产品的生产厂商需具有较强的可靠性设计能力，不断降低制造缺陷，并通过严格控制元件器件筛选和评价、产品的检验和试验手段来提高产品的可靠性。
随着国防军事装备和高端装备制造实现自主保障并发展创新的需求不断提升，电子真空器件以提高频率、功率、效率、可靠性和延长寿命为目标，将向拓宽频带、减轻重量、小型化和改善特定性能方向发展。此外，伴随航天航空及军工行业整机产品小型化、轻型化的发展趋势，电子真空器件也相应要求体积小、重量轻，帮助整机设备减轻启动及行进重量，增大关键任务功能单元空间。
问：行业内的主要企业有哪些？
黄浩：公司生产的每个产品对应的应用领域均不同，行业内的主要企业有：泰科电子、松下电器、宏发股份、comet（瑞士康姆艾德股份公司）、明电舍、E2VV（英国特利丹E2V公司）、L3哈里斯（美国L3哈里斯技术股份有限公司）、ABB（中国）有限公司和ABB Bulgaria EOOD、CPI（美国Communications＆Power Industries 股份有限公司）。
发行篇
问：公司本次募集资金投资项目有哪些？
尹剑平：公司本次募集资金投资项目有：1）真空继电器、真空电容器生产项目；2）高压直流接触器生产项目；3）电子真空器件研发中心项目；4）补充流动资金项目。
问：请介绍真空继电器、真空电容器生产项目的建设背景及必要性。
孙茂峰：该项目的建设背景及必要性如下：1）符合产业发展趋势和国家战略政策重点；2）满足高可靠电子真空器件下游应用领域市场的发展需求；3）优化公司产品结构、扩大市场规模的需要。
问：请介绍高压直流接触器生产项目的建设背景及必要性。
黄文雯：该项目的建设背景及必要性如下：1）新能源汽车产业发展趋势及前景带动陶瓷高压直流接触器产量需求增加；2）新能源发电及储能领域发展带动陶瓷高压直流接触器需求增加；3）提升自动化生产、满足市场需求的需要。
问：请介绍电子真空器件研发中心项目的建设背景及必要性。
徐露：该项目的建设背景及必要性如下：1）符合国家鼓励企业自主创新的政策导向；2）公司可持续发展及研发技术人员培育的需要。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
