江苏恒立液压股份有限公司
关于非公开发行A股股票摊薄即期回报
及采取填补措施和相关主体承诺的公告
证券代码：601100 证券简称：恒立液压 公告编号：临2021-017
江苏恒立液压股份有限公司
关于非公开发行A股股票摊薄即期回报
及采取填补措施和相关主体承诺的公告
本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）、《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监发[2015]31号）等文件的要求，为保障中小投资者知情权，维护中小投资者利益，江苏恒立液压股份有限公司（以下简称“公司”）就本次非公开发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响进行了认真分析，并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行亦作出了承诺。现将公司本次非公开发行摊薄即期回报有关事项说明如下:
一、本次非公开发行对公司每股收益等主要财务指标的影响
（一）财务指标计算主要假设条件
本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响测算主要基于以下假设条件：
1、宏观经济环境、产业政策、行业发展、经营环境以及证券市场情况未发生重大不利变化。
2、假设本次非公开发行方案于2021年11月实施完成，该完成时间仅为公司用于本测算的估计，最终以经中国证监会核准并实际发行完成时间为准。
3、假定本次非公开发行募集资金总额为500,000万元，不考虑扣除发行费用的影响，定价基准日为发行期首日，由于发行期首日股票价格具有不确定性，暂以不超过本次非公开发行前本公司股份总数的30%，按照本次非公开发行首次董事会决议日的公司股份总数计算，即不超过391,608,000股（含本数，最终发行数量根据本次非公开发行的竞价结果及经中国证监会核准发行的股份数量确定）测算。
4、公司2020年实现归属于上市公司股东的净利润为225,387.46万元。假设公司2021年度扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东的净利润与2020年度相比分别按以下三种情况进行测算：①较上期增长10%；②与上期持平；③较上期下降10%。
5、基于谨慎性原则，未考虑本次非公开发行募集资金到账后对公司生产经营、财务状况等的影响。
6、在测算公司本次非公开发行前后期末股份总数时，仅考虑本次非公开发行对股份总数的影响，不考虑其他可能产生的股份变动事宜。
7、假设公司2021年不进行资本公积转增股本、不送红股、不进行股本回购、不分红。
上述假设仅为测算本次非公开发行对公司即期回报主要财务指标的摊薄影响，不代表公司对2021年经营情况及财务状况的判断，亦不构成盈利预测。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
（二）本次非公开发行对公司每股收益等主要财务指标的影响测算
基于上述假设，本次非公开发行对公司主要财务指标的影响测算如下：
■
注1：每股收益、加权平均净资产收益率按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号一净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的规定计算。
注2：上表中2021年的主要财务指标系为测算本次非公开发行对公司即期回报主要财务指标的摊薄影响所作之假设，不代表公司对2021年经营情况及财务状况的判断，亦不构成盈利预测。
根据上述测算，在完成本次非公开发行后，上市公司即期基本每股收益、稀释每股收益和加权平均净资产收益率会出现一定程度摊薄。
二、关于本次非公开发行摊薄即期回报的特别风险提示
本次非公开发行募集资金到位后，公司总股本和净资产规模将会一定比例增加，而募投项目达产、实现效益需要一定的周期。在本次募投项目的效益尚未完全实现之前，公司的利润实现和股东回报仍主要通过现有业务实现，公司的净利润增长幅度可能会低于净资产的增长幅度，因此短时间内公司的每股收益和净资产收益率等指标有所下降，即期回报存在被摊薄的风险。特别提醒投资者理性投资，关注本次非公开发行可能摊薄即期回报的风险。
三、本次非公开发行的必要性和合理性
本次非公开发行募集资金投向围绕公司现有主营业务，分别投向恒立墨西哥项目、线性驱动器项目、恒立国际研发中心项目、通用液压泵技改项目、超大重型油缸项目，并用于补充流动资金，有利于公司提升研发能力，优化产品结构，提高行业地位，增强核心竞争力及盈利能力。本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策，以及公司所处行业发展趋势和公司未来发展战略，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司及公司全体股东的利益。
关于本次募集资金投资项目的必要性和合理性分析，具体分析详见公司同日刊登在上海证券交易所网站上的《江苏恒立液压股份有限公司非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告》。
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
公司专业生产液压元件及液压系统，已从液压油缸制造发展成为涵盖高压油缸、高压柱塞泵、液压多路阀、工业阀、液压系统、液压测试台及高精密液压铸件等产品研发和制造的大型综合性企业。
本次非公开发行募集资金投向围绕公司现有主营业务，分别投向恒立墨西哥项目、线性驱动器项目、恒立国际研发中心项目、通用液压泵技改项目、超大重型油缸项目，并用于补充流动资金，前述项目达产后将形成液压油缸、滚珠丝杆和滚珠丝杆电动缸、通用业务领域超大重型油缸和液压泵的生产能力。本次募投项目达产后，公司将扩大主营业务产能，优化产品结构，提高行业地位，增强核心竞争力和盈利能力。
五、从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
1、人员储备
公司将人才作为企业发展的根本动力，不仅拥有一支高水平、富有实践经验的研发队伍，还拥有团结协作、高效务实、忠诚敬业的高素质专业化管理团队。公司技术和管理团队成员均具备多年液压相关行业从业经验和管理经验，对液压相关产品的生产工艺及液压行业发展有着深刻理解。截至2020年底，公司员工数量达5,373人，其中本科以上学历人数为740人。同时，公司在全球拥有数十位液压领域具有国家化视野和丰富经验的研发及业务专家。
本次非公开发行募集资金投资项目运行所需研发、生产及销售等人员将采用内部培养和外部招聘相结合的方式取得，所需管理人员则主要通过内部竞聘选拔以保障管理质量和管理能力。
2、技术储备
公司坚持自主研发，始终以技术创新为核心竞争力，多年来公司保持较高的研发投入，近年来各项科技创新工作取得重大成效，公司积累了大量发明专利知识产权，并具备前沿技术的产品转化能力。公司在中国、德国、日本等国家设立了4个研发中心，拥有数十名全球液压行业研发专家。公司申报的国家重点技改专项、国家科技部重点研发计划、江苏省科技成果转化专项、江苏省双创人才项目、江苏省知识产权战略推进计划项目等项目均成功立项。2020年公司专利申请共76件，其中发明专利申请14件。截至2021年6月30日，公司拥有专利申请174件，其中发明申请85件；拥有授权有效专利392件，其中国外、国内发明专利71件。
3、市场储备
公司始终秉承“服务营销”的理念，确立配套直销的销售模式，依托优质的产品和售后服务，将进入主机厂的供应商体系作为销售工作的核心；设立了覆盖全国的技术服务和营销办事机构，快速响应客户的需求，为客户提供快捷、完善的服务。在市场拓展方面，公司在多个国家（地区）设立海外办事处并派驻了技术服务人员和营销人员，在欧洲、北美、日本等建立了广泛的营销网络，为客户提供本土化的高效服务。
公司已积累了全球范围内大量优质的行业客户，包括三一重工、徐工、美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机等世界500强企业和全球知名主机厂商，公司的品牌已得到国际市场的高度认可。
综上所述，本次非公开发行募集资金投资项目在人员储备、技术储备和市场储备等方面均具有较好的基础。伴随募集资金投资项目推进和业务规模扩大，公司将进一步完善相关储备，以适应业务不断发展和转型升级的需求。
六、本次非公开发行摊薄即期回报填补的具体措施
为降低本次发行摊薄即期回报的风险，增强对公司股东利益的回报，公司拟通过以下措施实现填补回报：
1、加强募集资金的管理，提高募集资金使用效率
为规范募集资金的管理与使用，确保本次募集资金专项用于募投项目，公司已根据《公司法》、《证券法》和《上市规则》等法律法规及规范性文件的要求，并结合公司实际情况，制定和完善了《募集资金管理制度》。公司将严格管理募集资金使用，对募集资金实行专户存储，专款专用，保证募集资金按照既定用途得到充分有效利用。公司将努力提高资金的使用效率，完善并强化投资决策程序，设计更合理的资金使用方案，合理运用各种融资工具和渠道，控制资金成本，提升资金使用效率，节省公司各项费用支出，全面有效地控制公司经营和管控风险，提升经营效率。
2、加快募投项目进度，尽早实现预期收益
本次发行募集的资金将用于恒立墨西哥项目、线性驱动器项目、恒立国际研发中心项目、通用液压泵技改项目、超大重型油缸项目以及补充流动资金。本次募集资金到位后，公司将加快募投项目的建设和运作，积极调配资源，合理统筹安排项目进度，力争项目早日实现预期效益，增厚以后年度的股东回报，降低本次发行导致的即期回报被摊薄的风险。
3、不断完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司已建立、健全了法人治理结构，规范运作，有完善的股东大会、董事会、监事会和管理层的独立运行机制，设置了与生产经营相适应的、能充分独立运行的、高效精干的组织职能机构，并制定了相应的岗位职责，各职能部门之间职责明确、相互制约。公司组织机构设置合理、运行有效，股东大会、董事会、监事会和管理层之间权责分明、相互制衡、运作良好，形成了一套合理、完整、有效的公司治理与经营管理框架。公司将严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证监会《上市公司证券发行管理办法》等法律、法规和规范性文件的规定，不断完善治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法规和《公司章程》的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立非执行董事能够认真履行职责，维护本公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，为本公司发展提供制度保障。
4、强化投资者回报机制，打造持续回报型上市公司资本市场形象
公司持续重视对股东的合理投资回报，同时兼顾企业的可持续发展，制定了持续、稳定、科学的分红政策。公司将根据国务院《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号一上市公司现金分红》的有关要求，持续修改和完善《公司章程》并相应制定股东回报规划。
公司将严格执行《公司章程》中的利润分配政策，强化投资回报理念，积极推动对股东的利润分配，保持利润分配政策的连续性与稳定性，打造持续回报型上市公司的资本市场形象。
七、公司全体董事、高级管理人员及控股股东、实际控制人出具的承诺
（一）全体董事、高级管理人员承诺
公司董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。
2、承诺对本人的职务消费行为进行约束。
3、承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费行为。
4、承诺支持董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
5、承诺公司的股权激励（如有）的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
6、将切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺。
若本人违反该等承诺，本人将在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉，并自愿接受中国证监会、证券交易所，中国上市公司协会采取的相应监管措施；如给公司或投资者造成损失的，本人愿意依法承担补偿责任。
（二）公司控股股东、实际控制人承诺
公司的控股股东、实际控制人根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：
1、本公司/本人作为江苏恒立液压股份有限公司的控股股东/实际控制人，不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
2、本公司/本人全力支持由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
3、若公司实行股权激励计划，本公司/本人则全力支持拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
4、本公司/本人将促使公司股东大会审议批准持续稳定的现金分红方案，在符合《公司法》等法律法规和《公司章程》的情况下，公司每年应当以现金形式分红；如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金投资项目除外），现金分配的比例应不低于当年实现的可分配利润的10%，且未来三年以现金方式累计分配的利润原则上应不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%，并将在股东大会表决相关议案时投赞成票。
5、如果未能履行上述承诺，本公司/本人将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向投资者道歉。如因违反承诺给公司或者投资者造成损失的，依法承担补偿责任。
6、自本承诺出具日至公司本次发行实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会的该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会的最新监管规定出具补充承诺。
特此公告。
江苏恒立液压股份有限公司董事会
2021年8月31日
证券代码：601100 证券简称：恒立液压 公告编号：临2021-018
江苏恒立液压股份有限公司
关于本次非公开发行股票不存在直接或通过利益相关
方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的公告
本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。
江苏恒立液压股份有限公司（以下简称“公司”）于2021年8月31日召开公司第四届董事会第八次会议，审议通过了关于非公开发行股票的相关议案。现就本次非公开发行股票公司不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿事宜承诺如下：
公司不存在向参与认购的投资者作出保底保收益或变相保底保收益承诺的情形，亦不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供任何财务资助或者补偿的情形。
特此公告。
江苏恒立液压股份有限公司董事会
2021年8月31日
江苏恒立液压股份有限公司
非公开发行A股股票预案
二零二一年八月
公司声明
1、江苏恒立液压股份有限公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别及连带的法律责任。
2、本预案按照中国证监会《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号一一上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》等要求编制。
3、本次非公开发行A股股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；因认购本次非公开发行A股股票引致的投资风险由投资者自行负责。投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
4、本预案是公司董事会对本次非公开发行A股股票的说明，任何与之不一致的声明均属不实陈述。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行A股股票相关事项的实质性判断、确认或批准或核准，本预案所述本次非公开发行A股股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。
特别提示
1、本次非公开发行A股股票相关事项已经2021年8月31日召开的公司第四届董事会第八次会议审议通过，尚需公司股东大会审议通过，并报送中国证监会核准后方可实施。
2、本次非公开发行的发行对象为不超过35名特定投资者，包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合法律法规规定的其他法人、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。
最终发行对象将由公司董事会及其授权人士根据股东大会授权，在本次非公开发行获得中国证监会关于本次发行核准批复后，按照相关法律、法规和规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则与保荐机构（主承销商）协商确定。所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股票。
截至本预案公告之日，本次非公开发行尚未确定发行对象，最终本次发行是否存在关联人认购本次非公开发行的A股股票的情形，将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
3、本次非公开发行通过竞价方式确定发行价格，定价基准日为本次非公开发行的发行期首日。本次非公开发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日当天，下同）公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
最终发行价格将在本次发行申请获得中国证监会的核准批复后，按照相关法律法规的规定和监管部门的要求，根据发行对象申购报价情况，由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会授权和保荐机构（主承销商）协商确定。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，将对发行价格按照中国证监会及上交所的规则相应调整。
4、本次非公开发行股票的数量按照募集资金总额除以本次非公开发行股票的发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过391,608,000股（含391,608,000股）。
若公司股票在本次非公开发行董事会决议日至发行日期间发生送红股、资本公积金转增股本、配股等除权事项，本次发行股票数量上限将作相应调整。
最终发行数量由公司董事会根据公司股东大会的授权、中国证监会相关规定及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
5、本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过500,000.00万元（含500,000.00万元），扣除发行费用后的募集资金净额全部用于投资以下项目：
单位：万元
■
本次非公开发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障本公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。
6、本次非公开发行前公司滚存的未分配利润将由本次非公开发行完成后的公司新老股东按照本次发行完成后各自持有的公司股份比例共同享有。
7、本次非公开发行股票完成后，发行对象所认购本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让，法律法规对限售期另有规定的，依其规定。
本次非公开发行完成后至限售期届满之日止，发行对象所取得公司本次非公开发行的股票因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述股份锁定安排。
本次发行对象取得的公司股票在限售期届满后减持还需遵守《公司法》、《证券法》、《上市规则》等法律、法规、规范性文件的相关规定。
8、本次非公开发行完成后，公司控股股东与实际控制人不会发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。
9、根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》及《上市公司监管指引第3号一一上市公司现金分红》的有关规定，《公司章程》对利润分配政策条款进行了规定。公司的利润分配政策、最近三年现金分红及未分配利润使用情况、未来三年股东回报规划详情，请参见本预案“第五节 公司关于利润分配政策及利润分配情况”。
10、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等有关规定的要求，公司对本次非公开发行A股股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响进行了分析并提出了填补回报的具体措施，公司控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员为确保即期回报填补措施能够得到切实履行作出了相关承诺，详情请参见本预案“第六节 本次非公开发行摊薄即期回报的影响及填补回报的具体措施”。
公司提示投资者关注本次非公开发行A股股票摊薄即期回报的风险，公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润作出保证，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任，提请广大投资者注意风险。
释义
在本预案中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
■
本预案中部分合计数与各数直接相加之和在尾数上可能存在差异，这些差异是由四舍五入造成的。
第一节 本次非公开发行A股股票方案概要
一、发行人基本情况
公司中文名称：江苏恒立液压股份有限公司
公司英文名称：Jiangsu Hengli Hydraulic Co.,Ltd
统一社会信用代码：91320400773797680R
法定代表人：汪立平
注册资本：1,305,360,000元
成立日期：2005年6月2日
公司股票上市地：上海证券交易所
公司简称：恒立液压
公司代码：601100.SH
董事会秘书：张小芳
注册地址：江苏省常州市武进高新技术产业开发区龙潜路99号
办公地址：江苏省常州市武进高新技术产业开发区龙潜路99号
邮政编码：213164
联系方式：0519-81689797
传真号码：0519-86153331
公司网址：http://www.henglihydraulic.com
电子信箱：hlzqb@hengli.net
经营范围：从事高压油缸、液压件、液压系统、高压柱塞泵及马达、高压液压阀、特种设备制造、精密铸件的研发、生产与相关技术支持服务；机械设备制造及机械零部件制造，销售自产产品；道路货物运输服务（普通货运）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
1、液压件是装备制造业核心零部件，是国家产业政策重点支持的行业领域
当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，供给侧结构性改革将持续加快，制造业进入深度结构调整。装备制造业作为制造业的核心领域之一，是我国工农业和其他高技术产业发展的基础，是支撑国民经济发展的重点行业。液压件广泛应用于重型机械、工程建筑机械、农业机械、汽车、航空航天、舰船、深海探测、节能环保装备、新能源装备、机床与工具等装备制造业各领域，是装备制造业最核心、最具技术含量的部件之一。从历史上看，我国液压技术起步较晚，技术积累相对薄弱，客观上造成了国内高端液压核心部件长期依赖进口的局面，对我国装备产业升级换代造成不利影响。
鉴于液压行业对工业发展的重要意义，国家及地方持续推出相关产业政策支持行业自主发展，鼓励技术突破，加速液压件国产化替代进程。2019年11月，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》指出，机械行业属于国家重点鼓励发展的领域之一，其中高强度、高塑性球墨铸铁件（高精度、高压、大流量液压铸件），100马力以上拖拉机关键零部件（液压泵、液压油缸、各种阀及液压输出阀等封闭式液压系统，液压转向机构）属于重点鼓励类行业；2021年3月，《十四五规划》提出推动制造业优化升级，推动制造业高端化智能化绿色化，培育先进制造业集群，推动工程机械在内的产业创新发展；2021年8月，《江苏省“十四五”制造业高质量发展规划》提出，以高效、智能、绿色为方向，重点发展大型施工机械、大型起重机械、高空作业机械和大马力动力机械、智慧农场装备、农用特色机器人等，推动新一代信息技术和工程机械、农业机械的高效融合，加强无人化场景应用，打造综合实力国际先进的工程机械和农业机械集群。
国家和地方持续行业支持政策的推出和实施为液压件及下游行业发展奠定了良好的政策基础。
2、全球液压行业规模稳步增长，中国液压市场需求旺盛
根据MarketsandMarkets数据，2020年全球液压件市场规模约2,580亿元，预计至2025年，市场规模将增至2,904亿元。分地区来看，美国、中国、欧洲、日本的市场份额居全球前四，2019年分别为38.0%、30.2%、15.1%、9.3%，占比合计超九成。
图1：全球液压市场规模变化（亿元）
■
资料来源：国际流体动力统计委员会（ISC），MarketsandMarkets
2020年中国液压市场规模约779亿元，是全球第二大液压件市场。中国液压件下游需求广泛，主要包括工程机械、航空航天、冶金机械、工程车辆等领域，其中工程机械领域应用占比最高，超过40%，航空航天、冶金机械、工程车辆领域各自分别占比近10%。2016年以来，在房地产投资增长期拉长、基建投资拉动渐强的背景下，我国工程机械行业需求呈现持续强劲增长态势，尤其是液压件重要应用领域之一挖掘机市场销量持续增长，2020年我国挖掘机销量达32.76万台，同比增长39%。下游行业的爆发式增长导致液压件产品供不应求，市场规模快速增长，行业利润水平上升明显。
未来，随着我国国民经济的持续发展，工业化、城镇化程度持续深化，旧机更新加速，基建投资高速发展，同时叠加下游新兴行业的新增需求，我国液压市场的成长前景值得期待。
3、国产液压厂商积极推动技术突破创新，市场份额持续上涨
一直以来，全球液压行业市场集中度较高，主要市场份额被几大国际巨头掌握，中国液压企业的全球竞争力相对较弱。但以恒立液压为代表的国内液压企业多年来坚持研发投入，不断迭代技术能力，始终努力追赶国际领先水平。近两年来，随着国内市场需求的快速扩张，叠加全球疫情使得国外厂商生产活动受到较大影响，交付能力下降，中国厂商趁势抓住市场机遇，获得了大量下游客户订单，实现了跨越式发展。
根据国际流体动力统计委员会数据显示，2012年博世力士乐、派克汉尼汾、伊顿、川崎重工全球液压市场占有率分别为24.2%、9.2%、8.5%、4.5%，合计达到46.4%，同期恒立液压市场占有率仅为0.5%；到2020年，上述四家国际厂商合计全球市场份额下降至34.8%，同时恒立液压市场占有率快速上升至3.0%。
尽管近几年国内液压厂商发展势头迅猛，但我国液压行业仍面临中小企业多，产业集中度低，大多数液压产品处于价值链的中低端，高端产品大量依赖进口的情况。根据中国液压气动密封件工业协会统计，2021年上半年，全国主要国内液压企业产品销售收入达170亿元，外资厂商及进口产品占据的市场规模仍然较大，未来国内液压市场外资替代的市场空间巨大。国内液压行业的发展不能完全跟上主机装备配套，已经成为制约我国装备制造业做强的瓶颈之一，我国液压行业水平仍有待进一步发展。
4、我国液压产业向高端化、智能化、绿色化、电动化等方向发展
近年来，国内液压企业持续加强研发投入，逐步由技术引进为主向自主创新方向转变，在高端液压件领域发力，取得了显著成果。但目前高端液压件市场仍主要由国外液压巨头占据，中国液压企业未来须在产品高端化、智能化等领域继续投入和攻关，以达到和赶超国际领先水平。
同时《十四五规划》提出，“十四五”期间，加快推动绿色低碳发展，降低碳排放强度，制定二〇三〇年前碳排放达峰行动方案。在全社会各行业实施绿色低碳发展战略的背景下，液压产品在制造、使用过程中存在着能耗较高、工艺污染、产品的振动噪声、材料损耗、介质泄露等问题，面临较为严格的能耗环保压力。未来，液压行业持续向电动化、绿色化，特别是向低能耗、低噪声、低震动、无泄漏等方向发展是必然趋势。
（二）本次非公开发行的目的
1、积极践行国家产业政策，提升我国高端装备制造核心能力，助力公司紧抓行业发展战略机遇期
国家《十四五规划》提出推动制造业高端化智能化绿色化，培育先进制造业集群，推动工程机械在内的产业创新发展，为我国机械工程等装备制造业向好向强发展指明了方向。液压行业作为装备制造业上游核心行业之一，是支持装备制造业高端化智能化发展的重要环节。
根据中国液压气动密封件工业协会数据，2020年国内液压件市场规模约779亿元，2016-2020年CAGR达7.7%，市场规模稳健增长，液压工业实力逐步增强。未来在产业政策大力支持，国产替代加速、出口需求强劲和新产品市场不断开拓等因素的推动下，公司将迎来战略发展机遇期。
本次发行是公司积极践行国家产业政策，坚持尖端技术创新和高端产品研发，打破关键技术垄断，实现国内高端液压件进口替代，努力提升我国装备制造业核心竞争能力的重要举措，将助力公司充分抓住行业发展战略机遇期，加快技术研发，提升公司高端液压件技术能力，丰富公司产品体系，加快国际化战略，进一步提升公司全球市场份额，巩固和提高市场地位。
2、整合研发力量，提升公司综合研发能力
近年来，国内液压企业持续加强研发投入，自主创新能力快速提升，依托国家重大工程和重点项目，持续在高端液压件领域发力，自主研发出了一批具有较高技术水平的产品，产品性能在精准度、耐久性等领域逐步比肩海外巨头，加速国产替代进程。但在高端液压件领域，目前仍主要由海外液压巨头博世力士乐、丹弗斯、川崎重工等占据主要市场，国内企业在高端液压件核心技术领域仍待突破。
本次募集资金将建立研发中心，进一步整合公司现有研发资源，提升研发效率，重点进行高端泵阀产品与工艺、材料等前沿关键基础技术的研发，进一步增强公司基础技术储备和产品研发能力，助力公司在高端产品领域实现突破。
3、贯彻公司愿景，加速国际化进程
公司以“做有国际影响力的液压元件与液压系统领域的百年老店”的美好愿景为动力，积极进行国际化布局。通过境外收购，公司主动引入和消化国际领先行业技术，同时在全球主要液压市场设立机构和生产基地，积极开拓当地市场。目前，公司在中国、德国、日本等地建有9个生产制造基地，基本实现全球主要市场的布局。
本次募集资金将帮助公司加速国际化进程，全面实施“走出去”战略，进一步开拓北美市场，强化和巩固公司产品海外市场份额，为成为国内一流、世界知名的高端液压设备供应商和液压技术方案的提供商迈出坚实一步。
4、进一步完善产品体系，打开新的增长空间
2020年公司营收达79亿元，其中挖掘机领域相关收入超过50亿元，占比较高。本次募集资金将帮助公司加快产品研发进度，完善产品体系，大力布局通用泵阀和电动缸等新产品和新市场，打开公司新的增长空间。
一方面，公司将积极推动通用泵阀、非标油缸产能建设，进一步丰富公司产品结构。相较挖掘机油缸而言，通用泵阀、非标油缸等技术难度更大，价值量更高。从市场规模及下游应用场景来看，通用液压件下游主要包括航空航天、冶金机械、舰船、深海探测、节能环保装备、新能源装备、工业机床等应用场景，市场规模约为挖掘机相关液压件市场规模的数倍，且应用领域分散，市场需求稳定。
另一方面，公司大力推动电动化产品升级，攻关电动缸及核心零部件滚珠丝杆的工艺难点，加强公司技术储备，加快行业电动化进程。相较于液压缸，电动缸具有更清洁、更简单且能效更高的动力传输能力，同时性能稳定，结构简单易布置，精度更高，噪音更少，在特定场景下能够替代液压缸和气动缸的技术升级产品，未来发展潜力较大。
本次募集资金将进一步加大公司在通用泵阀、非标油缸以及电动缸等新领域的布局，丰富产品结构，打开新的市场空间，平滑下游行业周期波动对公司业绩影响。
5、优化公司资本结构，提高公司的抗风险能力和盈利能力
本次发行募集资金部分将用于补充流动资金，有助于进一步改善公司财务状况，优化资本结构，降低财务风险，有利于公司增强实力，加强公司面临宏观经济波动的抗风险能力，为核心业务增长与业务战略布局提供长期支持，提升公司盈利能力，以便于更好地应对未来市场竞争。
三、发行对象及其与公司关系
本次非公开发行的发行对象为不超过35名特定投资者，包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合法律法规规定的其他法人、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。
最终发行对象将由公司董事会及其授权人士根据股东大会授权，在本次非公开发行获得中国证监会关于本次发行核准批复后，按照相关法律、法规和规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则与保荐机构（主承销商）协商确定。
截至本预案公告之日，本次非公开发行尚未确定发行对象，最终本次发行是否存在关联人认购本次非公开发行的A股股票的情形，将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
四、本次非公开发行方案概要
（一）非公开发行股票的种类和面值
本次非公开发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），面值为人民币1.00元/股。
（二）发行方式及发行时间
本次非公开发行采取向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）的方式。公司将在取得中国证监会关于本次发行核准批复的有效期内择机向特定对象非公开发行A股股票。
（三）发行对象及认购方式
本次非公开发行的发行对象为不超过35名特定投资者，包括符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合法律法规规定的其他法人、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。
最终发行对象将由公司董事会及其授权人士根据股东大会授权，在本次非公开发行获得中国证监会关于本次发行核准批复后，按照相关法律、法规和规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则与保荐机构（主承销商）协商确定。
所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股票。
（四）定价基准日、发行价格及定价原则
本次非公开发行通过竞价方式确定发行价格，定价基准日为本次非公开发行的发行期首日。
本次非公开发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日当天，下同）公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
最终发行价格将在本次发行申请获得中国证监会的核准批复后，按照相关法律法规的规定和监管部门的要求，根据发行对象申购报价情况，由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会授权和保荐机构（主承销商）协商确定。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，将对发行价格按照中国证监会及上交所的规则相应调整。调整公式如下：
假设调整前发行价格为P0，每股派息/现金分红为D，每股送股或转增股本数为N，调整后发行价格为P1，则：派息/现金分红后P1=P0-D；送股或转增股本后P1=P0/（1+N）；两项同时进行则P1=（P0-D）/（1+N）。
（五）发行数量
本次非公开发行股票的数量按照募集资金总额除以本次非公开发行股票的发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过391,608,000股（含391,608,000股）。
若公司股票在本次非公开发行董事会决议日至发行日期间发生送红股、资本公积金转增股本、配股等除权事项，本次发行股票数量上限将作相应调整。
最终发行数量由公司董事会根据公司股东大会的授权、中国证监会相关规定及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
（六）限售期
本次非公开发行股票完成后，发行对象所认购本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让，法律法规对限售期另有规定的，依其规定。
本次非公开发行完成后至限售期届满之日止，发行对象所取得公司本次非公开发行的股票因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述股份锁定安排。
本次发行对象取得的公司股票在限售期届满后减持还需遵守《公司法》、《证券法》、《上市规则》等法律、法规、规范性文件的相关规定。
（七）上市地点
本次非公开发行的股票将在上交所上市交易。
（八）募集资金金额及用途
本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过500,000.00万元（含500,000.00万元），扣除发行费用后的募集资金净额全部用于投资以下项目：
单位：万元
■
本次非公开发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障本公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。
（九）本次非公开发行前公司滚存未分配利润的安排
公司本次发行前滚存的未分配利润将由发行完成后的新老股东按照本次发行完成后各自持有的公司股份比例共同享有。
（十）本次非公开发行决议有效期
本次非公开发行决议有效期为自公司股东大会审议通过之日起12个月。
五、本次非公开发行是否构成关联交易
截至本预案公告之日，本次非公开发行尚未确定发行对象，最终本次发行是否存在关联人认购本次非公开发行A股股票而构成关联交易的情形，将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
六、本次非公开发行是否导致公司控制权发生变化
截至本次非公开发行董事会决议日，本公司的控股股东为恒屹智能，本公司的实际控制人为汪立平、钱佩新、汪奇；本公司控股股东及实际控制人的股权关系如下：
■
本次非公开发行A股股票数量不超过391,608,000股（含本数，最终发行数量根据本次非公开发行的竞价结果及经中国证监会核准发行的股份数量确定）。假设以本次非公开发行数量上限391,608,000股计算，且恒屹智能、汪立平、钱佩新、汪奇及恒立液压其他关联人不参与认购本次非公开发行的股票，则本次非公开发行完成后，公司总股本将由发行前的1,305,360,000股增加到1,696,968,000股，恒屹智能所持公司股份数量占本次发行后的公司股份总数的29.20%，仍为公司的控股股东；汪立平、钱佩新、汪奇通过恒屹智能、申诺科技及宁波恒屹合计控制的公司股份数量占本次发行后的公司股份总数的53.02%，仍为公司的实际控制人。因此，本次非公开发行A股股票不会导致公司控制权发生变化。
七、本次非公开发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
本次非公开发行A股股票相关事项已经2021年8月31日召开的公司第四届董事会第八次会议审议通过，尚需股东大会审议通过。审议通过后，根据相关法律、法规和规范性文件的规定，本次非公开发行股票还须经中国证监会核准。
在获得中国证监会核准后，本公司将向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司和上交所等相关机构申请办理股票发行、登记和上市事宜，完成本次非公开发行A股股票全部呈报批准程序。
第二节 董事会关于本次非公开发行募集资金使用的可行性分析
一、本次非公开发行募集资金使用计划
本次非公开发行募集资金总额不超过500,000万元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
■
本次非公开发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由本公司以自有资金或通过其他融资方式解决。在上述募集资金投资项目范围内，董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。
为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障本公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。
二、本次非公开发行募集资金投资项目的基本情况
（一）恒立墨西哥项目
1、项目概况
本项目建设地点位于墨西哥新莱昂州蒙特雷市（Monterrey）圣塔卡塔琳娜（Santa Catarina）开发区，总投资122,681.71万元，其中建设投资112,757.85万元，该项目达产后将形成工程机械用油缸200,440根、延伸缸和其他特种油缸62,650根以及液压泵和马达150,000台的生产能力。
2、项目建设必要性
（1）进一步开拓北美市场，加速全球化业务布局，推进公司国际化发展战略
公司致力于成为具有国际影响力的高端液压成套设备和液压技术方案提供商，始终践行国际化发展战略，积极参与并融入全球液压供应配套体系。近年来，公司加快全球化战略实施步伐，通过投资和并购等方式进行国际市场拓展和布局，加大在欧洲、日本、北美等海外市场的市场开发和投资力度，尤其在北美区域业务增长迅速。
公司作为国内液压行业龙头，经过多年积累，在技术水平、产品能力和服务质量等方面逐步获得全球客户认可，全球市场份额自2012年0.5%提升至2020年的3.0%。在公司产品全球市场竞争力快速提升，以及疫情导致全球产能不足的背景下，公司需要紧紧把握全球液压市场行业机遇，全面实施“走出去”战略，进一步加快国际化进程、提升国际竞争能力、缩小与外资品牌的差距。
此外，通过发展国际业务、扩充海外产能，公司将更加平衡地发展国内和国际两个市场，提升海外收入占比，持续扩大经营规模优势，分散单一市场风险；同时避免在国内疫情形势反弹等特殊情况下的生产停工风险，保障公司产品的全球供应能力。
（2）有助于完善海外供应体系，深化与全球客户的战略合作关系，加强海外客户的开发维护能力
根据调研机构MarketsandMarkets数据，2020年全球液压市场规模约为2,580亿元，预计将于2025年稳步增长至2,904亿元，其中目前美国市场销售占比为38%，为全球最大的液压市场。北美市场产能布局对于公司开拓美国这一全球最大市场，提升全球市场份额，以及完善海外供应体系，增加与国际客户合作的深度和广度具有重要战略意义。
一方面，公司已切入以美国卡特彼勒为代表的全球高端工程机械配套体系，本项目的建设有利于公司稳定对北美市场全球龙头客户的销售业务和开拓潜在北美客户；另一方面，公司主要国内厂商客户正加快完善全球产业布局，对零部件海外供应的响应速度和供应安全也提出更多要求，本项目的建设有利于公司伴随客户进行海外拓展，加深与国内核心客户之间的合作，进一步提升公司全球市场份额。
本项目的建设将有效降低物流成本以及因国际贸易政策波动面临的供应链风险，缩短供应交期、加快响应速度，有助于公司加强与客户的战略合作关系和全球供应体系下的配套能力。
（3）有利于降低向北美市场出口的关税影响，提升公司产品的竞争能力
中美贸易战以来，公司产品被列入对美出口关税清单，出口到美国的产品面临较高的关税税率，大大削弱了公司产品在北美市场的竞争力。本项目拟筹建的墨西哥工厂将受益于美加墨自由贸易区协定，产品进入美国市场时享有关税优惠待遇，能够大幅降低中美关税对公司产品价格的影响，增强公司产品在美国市场的竞争力，有利于公司更加有效地开拓北美市场。
3、项目建设可行性
（1）政府高度重视液压行业，政策持续支持产业快速发展
液压件是装备制造业的核心零部件，也是中国工业强基计划的重要发展对象。近年来，我国高度重视液压行业的发展，已把液压行业作为工业发展的战略重点之一。
为了更好地促进行业发展、解决高端液压件长期依赖进口的问题，政府制定了多项与行业相关的产业政策和法律法规，重点突出中国企业应集中优势、提高产品质量、加快替代高端进口产品步伐和智能化进程。2019年11月，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》指出，机械行业属于国家重点鼓励发展的领域之一，其中涉及液压相关的鼓励类项目包括：高强度、高塑性球墨铸铁件（高精度、高压、大流量液压铸件），100马力以上拖拉机关键零部件（液压泵、液压油缸、各种阀及液压输出阀等封闭式液压系统，液压转向机构）；2021年3月，《十四五规划》提出，推动制造业优化升级，推动制造业高端化智能化绿色化，培育先进制造业集群，推动工程机械在内的产业创新发展；2021年8月，《江苏省“十四五”制造业高质量发展规划》提出，以高效、智能、绿色为方向，重点发展大型施工机械、大型起重机械、高空作业机械和大马力动力机械、智慧农场装备、农用特色机器人等，推动新一代信息技术和工程机械、农业机械的高效融合，加强无人化场景应用，打造综合实力国际先进的工程机械和农业机械集群。
国家和地方政府各类行业支持政策的持续推出和实施为液压件及下游行业发展奠定了良好的政策基础。
（2）稳定优质的客户资源为公司海外扩张产能的消化提供了市场保障
多年来，公司产品优势逐步提升，远销欧美、日本等发达国家和地区，积累了全球范围内大量优质的行业客户，包括美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机等世界500强企业和全球知名主机厂商。丰富的客户资源和稳定的客户关系为本项目建设形成的海外产能的消化奠定了良好基础。
同时，以三一、徐工为代表的国内工程机械主机制造厂商稳步推进国际化发展战略，通过在美国和墨西哥设立海外公司等方式加快对北美市场的覆盖，不断提升海外运营能力，国内主要客户的海外市场拓展也为公司扩充海外产能消化提供了市场保障。
（3）公司稳步推进全球化业务布局，国际化成果明显
近年来，公司积极开拓海外业务，寻求增量市场，在国际化经营布局上已取得长足进展，拥有丰富的海外运营管理经验。2010年公司成为美国卡特彼勒合格供应商，正式进入全球高端工程机械配套体系；此后，公司于2012年设立美国子公司；于2013年设立日本子公司，收购日本服部精工；2015年收购德国哈威InLine液压公司；2020年，公司投资设立印度子公司。
目前公司在中国、德国、日本等地建有9个生产制造基地，并在全球主要市场设立海外办事处并派驻技术服务人员和营销人员，建立了广泛的营销网络，不断为全球客户提供高效便捷的本土化服务。
公司长期积累的全球经营视野和经验将为本项目的成功实施提供能力和经验保障。
4、项目投资概算
本项目总投资额为122,681.71万元，包含建设投资112,757.85万元、铺底流动资金9,923.86万元，具体投资规划如下：
单位：万元
■
5、项目实施主体
公司全资子公司恒立液压（香港）有限公司和Hengli America Corporation分别出资95%和5%设立Hengli De Mexico（暂定名称，具体以实际设立名称为准）作为本项目的实施主体。
6、项目审批情况
目前，公司正在办理本项目的相关政府审批程序，尚未取得相关批复文件。
（二）线性驱动器项目
1、项目概况
本项目建设地点位于常州市武进高新开发区，总投资152,720.67万元，其中建设投资141,198.37万元，该项目达产后将形成年产104,000根标准滚珠丝杆电动缸、4,500根重载滚珠丝杆电动缸、750根行星滚柱丝杆电动缸、100,000米标准滚珠丝杆和100,000米重载滚珠丝杆的生产能力。
2、项目建设必要性
（1）电动缸是液压缸的升级产品，性能优势明显、应用场景丰富、市场前景广阔
电动缸主要由伺服电机、缸体、传动装置和位置反馈装置等组成。电动缸的工作原理是以电力为直接动力源，采用各种类型的电机带动不同形式的丝杆（或螺母）旋转，并通过构件间的螺旋运动转化为螺母（或丝杆）的直线运动，再由螺母（或丝杆）带动缸筒或负载做往复直线运动。
电动缸作为新型的机电一体化产品，具有独特的性能特点，在诸多工业场景中被逐步推广使用。相较于液压缸以液压油作为传动媒介，电动缸采用机械结构传动，工作性能受温度波动的影响更小；占用空间小、布置方便、结构简单，且电动缸位置更易控制，环境污染也更小。总体而言，电动缸具有更清洁、更简单且能效更高的动力传输能力，同时也可以更加简易地集成到可编程控制系统中，因此精度更高、噪音更少，是液压缸和气动缸的技术升级产品。
电动缸优越的性能决定了广阔的市场前景，可应用于高频振动台和高频冲击台等实验设备、工业自动化生产线和装配线等专用设备，以及其他可代替液压和气动的场景。
国外许多企业和机构，如美国Danaher Motion、德国Moog和德国Bosch等研发电动缸产品的时间较早、技术水平较为先进。相较于国外，国内技术发展时间相对滞后，国内电动缸的相关应用尚未普及，但生产电动缸的厂家数量日益增加。
近年来伴随液压行业发展，市场在对液压产品数量、品种需求增多的同时，也提出了高压化、智能化、精准化、集成化、绿色化等更高标准的技术要求。电动缸凭借性能可靠、动作灵敏、运行平稳、推拉力相同和对环境的良好适应性能等诸多优点，在未来将有可能一定程度上替代传统的液压缸和气动缸。未来随着工业自动化程度的不断提升，电动缸产品的应用场景将更加广泛，市场需求也将稳步攀升。
（2）滚珠丝杆等精密传动元件是电动缸的关键零部件，也是机械传动常用元件，滚珠丝杆应用广泛、市场发展前景广阔
滚珠丝杆是最常使用的机械传动元件之一，基本组成部分包括轴、螺母和它们之间螺纹中的滚珠，其主要功能是将旋转运动转换成线性运动，或将扭矩转换成轴向反复作用力，同时兼具高精度、可逆性和高效率的特点，被广泛用于数控机械、精密机床、工业机械、电子机械和航空航天业等领域的工业设备和精密仪器。
在应用方面，电动缸主要采用螺旋传动将旋转运动转换为直线运动。螺旋传动主要有滑动丝杆螺母传动、滚珠丝杆传动和行星滚柱丝杆传动等，普通的螺母螺杆机构由于传动摩擦阻力大、传递效率低等缺点被逐渐淘汰，目前较常用的是滚珠丝杆传动和行星滚柱丝杆传动，采用滚珠丝杆或行星滚柱丝杆等精密传动元件的电动缸具备以下突出优点：
1）传动效率高。采用重载滚珠丝杆或行星滚柱丝杆等精密传动元件的电动缸，省去了诸多复杂的机械结构，传动效率得到很大提高，电动缸传动效率可以达到90%以上；
2）定位精度高。采用滚珠丝杆的伺服电动缸具有很高的定位精度，通过伺服控制可以实现0.01mm左右的精确定位，适合应用在对精度要求比较高的场合。相较而言，电动缸在半闭环时就能达到相当高的定位精度，而液压缸和气缸要达到相同的定位精度必须采用全闭环控制系统；
3）运行稳定，使用寿命长。当电动缸采用滚珠丝杆或行星滚柱丝杆时，传动部分的摩擦将大大减小，有利于减少材料磨损、提高运行稳定性并延长使用寿命；
4）响应快，直线工作速度可以在很宽的速率范围内调节，低速运行稳定。液压缸的工作速度一般只能达到35mm/s，但普通电动缸的工作速度一般可以达到55mm/s。采用了行星滚柱丝杆的电动缸的速度甚至可以达到2,000 mm/s，速度优势非常明显。此外，液压缸在低速重载下容易产生爬行现象，电动缸则无此缺点。
滚珠丝杆作为重要的机械传动元件，下游应用市场主要包括工业机器人技术和管道场景等，终端市场主要面向航空、制造、能源和公共事业等领域。全球滚珠丝杆市场前景广阔，根据Value Market Research数据，2019年全球滚珠丝杆市场规模为195.48亿美元，预计2026年将达到296.61亿美元，期间年均复合增长率约为6.14%。其中，亚太地区是全球滚珠丝杆的主要市场，2019年亚太地区市场份额占比为43.56%，预计2026年将增长至46.64%，亚太地区市场份额的快速增长主要源于中国等发展中国家在航空、制造和机器人等行业的需求升级。
（3）全球滚珠丝杆市场以国外品牌厂商参与为主，自主品牌有待突破
全球液压行业龙头博世力士乐为滚珠丝杆市场的重要参与者，除此以外，全球主要厂商还包括我国台湾Hiwin Technologies、日本黑田精密工业、日本NSK、德国舍弗勒等公司。我国滚动功能部件制造厂商众多，但多数企业只能生产品种单一、技术含量不高的中低档产品，制造工艺水平与国外相比存在一定差距，目前尚未形成国际影响力的品牌，自主品牌有待进一步突破。
3、项目建设可行性
（1）公司技术创新能力优势明显，在电动缸领域已形成相关技术积累和试产经验
作为国内领先、国际一流的国产液压龙头企业，公司坚持自主研发，始终以技术创新为核心竞争力，在德国柏林、美国芝加哥、中国上海和常州设有专门的液压研发基地，紧跟行业技术发展趋势，引领国内产业升级迭代，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新工艺研究，成功开发出多项科技含量高、市场竞争力强的高端液压系统产品，创新能力优势明显。
在电动缸技术与相关产品研发创新方面，2020年之前公司已成功完成1.25T-75T等电动缸样品生产和验证，并已在高空作业车、海事、工业和医疗等多应用领域开展相关技术研发和产品生产，已向客户交付成品并实现销售，公司前沿布局液压行业替代升级技术，具备丰富的技术积累和产业化经验。
（2）公司拥有精密加工制造能力，具备生产滚珠丝杆的技术、工艺和设备基础
滚珠丝杆是传动机构的重要零部件，该工件特点是加工精度高、变形要求严格。
在精密加工技术方面，凭借实力过硬的研发与制造团队，公司掌握精密加工制造工艺，并形成了覆盖多产品的自主知识产权技术体系，核心技术包括高精密液压铸造技术、摩擦焊接技术、热处理技术、高压密封技术、测试技术和先进机加工工艺技术等。
在工艺制造方面，公司具有较高的工艺集成能力和深厚的工艺基础数据积累，始终致力于推进精益制造体系的建立和完善，通过不断优化和改进关键工艺提高整个生产线的运行效率和制造水平，生产方式保持业内领先。
在制造设备设施方面，公司是全球范围内少数拥有自制铸件厂的液压件企业之一，拥有开展精密加工制造的基础条件，目前拥有3个“江苏省示范智能车间”并实行严格5S管理，投资配备了全球领先的生产制造设备，运用先进的工艺技术，能够实现精密部件的高质量生产。
公司突出的精密加工制造能力和基础为滚珠丝杆产品的加工生产奠定了良好的生产基础。
4、项目投资概算
本项目总投资额为152,720.67万元，包含建设投资141,198.37万元、铺底流动资金11,522.30万元，具体投资规划如下：
单位：万元
■
5、项目实施主体
本项目实施主体为江苏恒立液压股份有限公司新设全资子公司。
6、项目审批情况
目前，公司正在办理本项目的相关政府审批程序，尚未取得相关批复文件。
（三）恒立国际研发中心项目
1、项目概况
本项目建设位于常州市武进高新开发区，主要建设集研发创新、小批量试验制造、产品性能检测为一体的研发基地，主要包括研发中心、综合服务中心和试制平台，主要开展液压泵阀及马达相关研究。
2、项目建设必要性
（1）有利于整合公司内部研发资源、优化基础研发条件，从而提升研发效率
目前公司研发组织架构以各产品线开展自主独立研究为主，不同研发条线相互之间缺乏整合与协同，本次项目建设将形成统一的研发中心和集中的研究实验环境，增加各研发项目之间的协同效应从而提高整体研发效率，有利于形成综合产品解决方案，推动全系列产品共同发展。
此外，受制于现有研发条件，公司开展研究将占用生产厂区场所和机器设备，对正常的生产程序造成干扰，不利于生产计划执行，不利于满足日益扩张的产能需要，本次项目的建设落地将分离研究场所和生产区域，并为研发中心配备多套专用试验台、研发试制机和检测设备，实现从创新研发、小批量试验制造到产品性能检测的完整研发流程。本项目的建设既能实现研发场所和生产场地的分离，又能保证研发与生产之间的紧密联系，有利于提升科学系统的一体化研究、试制和生产能力。
（2）有利于攻克液压工业技术难点，培育高端液压件研发能力，提升国际竞争力
在液压核心部件中，液压油缸产品目前基本实现国产化，液压泵阀及马达等高端液压件是液压工业中的技术难点，国内液压行业企业的自主创新与基础研发能力尚且不足，国内高端液压件市场仍以外资企业为主。以挖掘机为例，中大型挖掘机泵阀的供应基本被川崎重工和博世力士乐垄断。高端液压部件的自主研发创新是产业瓶颈，相关市场是我国液压行业亟待国产化的重点领域，存在较大替代空间。
本次项目建设完成的研发中心主要面向液压泵阀及马达产品的基础技术开展研究，研发内容主要包括高效率柱塞泵研发、空化抑制减振降噪设计、阀口独立控制型大流量液压阀关键技术研究及产业化、紧凑液压核心部件电液插装阀的研发及产业化、微电子控制技术与液压驱动技术相结合的高端智能液压元件的研发、数字摆线液压马达等，相关技术研发成果的实现将进一步提高公司在液压泵阀及马达产品的研发能力，从而增强在高端液压件市场的国际竞争力。
（3）本项目的建设完成有助于为墨西哥工厂生产提供技术储备
本次募集资金拟筹备建设的墨西哥工厂主要为进一步开拓北美市场业务、满足全球客户配套需求，本项目建设研发中心形成的部分研发成果将通过墨西哥工厂实现生产，以完成技术成果转化，相关产品也将具备更高的技术价值和更优的产品质量，使得墨西哥工厂出口产品在具备价格优势和服务响应速度优势以外，以更先进的技术优势参与国际市场竞争。
3、项目建设可行性
（1）公司坚持技术自主创新研发，研发实力雄厚，技术积淀深厚
(下转112版)
