维远股份：深耕精细化工产业 实现产业链相加价值链相乘供应链相通
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——利华益维远化学股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
利华益维远化学股份有限公司党委书记、董事长 魏玉东先生
利华益维远化学股份有限公司董事、董事会秘书 吕立强先生
利华益维远化学股份有限公司董事、财务总监 宋成国先生
中信证券股份有限公司投资银行能源化工组执行总经理、保荐代表人 黄 超先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会高级副总裁、保荐代表人 李 飞先生
利华益维远化学股份有限公司
党委书记、董事长魏玉东先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持维远股份的网友：
大家好！
欢迎大家积极参与利华益维远化学股份有限公司首次公开发行股票投资者网上交流会。今天与大家通过上证路演中心、中国证券网提供的互动交流平台进行实时在线交流，我感到非常高兴。在此，我代表维远股份全体员工，向参与今天网上交流的投资者和网友表示热烈欢迎！向长期以来关心和支持维远股份的各位朋友表示衷心的感谢！
利华益维远化学股份有限公司成立于2010年12月23日，主要从事“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链有机化学新材料产品的研发、生产与销售，主要产品包括苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯和异丙醇，是国内首家“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链企业，生产装置合理布置于同一个厂区，创造了产业链完整、产品丰富、低成本的竞争优势。本次募投项目中的“35万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目”已于2020年11月建成投产，投产后，公司苯酚、丙酮产能进一步扩大，并新增10万吨/年异丙醇产能；后续，随着本次募投项目“高纯碳酸二甲酯项目”“丙烷脱氢及高性能聚丙烯项目”建成投产，将新增丙烯、聚丙烯和碳酸二甲酯等产品产能，进一步丰富产品结构、延伸和完善产业链条，形成产业链相加、价值链相乘、供应链相通的模式，促进企业上下游协同发展，使企业市场竞争力与抗风险能力不断增强。
未来5年，维远股份将依托现有产业基础，坚持国际技术领先原则，采用绿色化工工艺技术，深耕精细化工产业，建设重点项目，实现产业链的延伸和强化，推动公司实现更高质量发展，尽全力回报社会和广大投资者。
最后，再次感谢大家的关注，希望大家积极参与，踊跃提问。感谢大家！
中信证券股份有限公司
投资银行能源化工组执行总经理、保荐代表人
黄超先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加利华益维远化学股份有限公司首次公开发行股票网上路演推介活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
维远股份自2010年设立以来，始终坚持以有机化学新材料产品为核心的主营业务发展方向。经过10年时间的积淀和发展，公司打造和完善了一体化的“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链，充分发掘和抓住产业链市场机遇，形成产业链相加、价值链相乘、供应链相通“三链重构”模式，构筑起“特色突出、链条完备、品牌集聚、国内一流”的产业格局，走出了一条“长链条、短流程、高端化、高附加值、顶端整合”的特色发展道路。
一路走来，维远股份脚踏实地，步步前进，实现了一系列的瞩目成就。维远股份是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，是国内最大的苯酚、丙酮生产企业，各产品市场份额常年位列细分市场领先地位，对区域市场的产品定价有着决定性影响，是所属聚碳酸酯行业佼佼者。
随着本次募集资金投资项目建成，公司将实现重要原材料丙烯和碳酸二甲酯的完全自主供应，同时还将新增聚丙烯和异丙醇产能，进一步巩固上下游产业协调发展的战略。
本次募投新增的40万吨聚丙烯产能，将进一步拓展公司在化工新材料发展版图的产品布局，实现公司在通用塑料和工程塑料领域齐头并进；新增的异丙醇产品可作为消毒液，为抗击疫情贡献力量；新增的碳酸二甲酯产品系性能优异的锂电池电解液材料，随着新能源领域的快速发展，电池级碳酸二甲酯前景可期。
我们非常荣幸地能向资本市场推荐这样一家高效、规范、稳定、有活力的公司。相信此次登陆资本市场，维远股份一定会抓住机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。我们真诚地希望，通过此次沟通，广大投资者能够更加深入、充分地了解企业的价值。中信证券也将一如既往继续履行保荐职责，做好持续督导和后续服务工作。
最后，再次感谢各位投资者对维远股份的关注，我在此预祝本次网上路演取得圆满成功。谢谢大家！祝大家身体健康、工作顺利！
利华益维远化学股份有限公司
董事、董事会秘书吕立强先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
利华益维远化学股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会已接近尾声。感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也非常感谢保荐机构中信证券股份有限公司及所有为维远股份发行上市工作作出努力的各个中介机构，非常感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台。谢谢你们！
相信通过今天这3个小时的沟通与交流，各位投资人对公司的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略应该有了更深层次的了解。未来我们将化责任为动力，不断提高精细化管理水平，加强自身实力，创造出更优良的业绩回报大家。对于每一位热心的朋友给予的建议和想法，公司一定会认真考虑。我们将继续努力奋斗，进一步提升公司经营管理水平，提高公司经营运作的透明度，实现公司业绩持续快速增长，借助国内资本市场力量，以优异的业绩回报广大投资者的关心与支持。
此次维远股份网上路演活动即将结束，但与广大投资者的沟通交流不会结束。我们将会十分重视投资者关系的协调管理工作，欢迎大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，为公司的发展提供宝贵建议。未来，维远股份将继续秉承企业与社会共同发展的原则，推动企业高质量发展，以优良的业绩回报各位投资者、回报社会！
最后，再次感谢各位投资者的关心和支持，祝大家身体健康、一切顺遂！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
吕立强：公司的主营业务为“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链有机化学新材料产品的研发、生产与销售，主要产品包括苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯和异丙醇。
问：公司产业链覆盖了哪些产品？产能如何？
吕立强：除本次募投项目以外，公司已建成投产35万吨/年苯酚丙酮、24万吨/年双酚A和13万吨/年非光气法聚碳酸酯产能，是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，生产装置合理布置于同一个厂区，创造了产业链完整、产品丰富、低成本的竞争优势。随着本次发行募集资金计划投资建设的“35万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目”于2020年11月正式建成投产，公司苯酚、丙酮产能进一步提高，并新增10万吨/年异丙醇产能；后续，随着本次发行募集资金计划投资建设的“10万吨/年高纯碳酸二甲酯项目”“60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目”建设投产，同时还将新增丙烯、聚丙烯和碳酸二甲酯等产品产能，公司产品进一步丰富，产业链进一步延伸和完善，形成上下游协同发展、市场竞争力与抗风险能力不断增强的综合优势。
问：公司的产业链有何特色和优势？
吕立强：公司通过打造和完善一体化的“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链，充分发掘和抓住产业链市场机遇，形成产业链相加、价值链相乘、供应链相通的“三链重构”模式，构筑起“特色突出、链条完备、品牌集聚、国内一流”的产业格局，走出了一条“长链条、短流程、高端化、高附加值、顶端整合”的特色发展道路。
问：公司的技术创新机制是否科学有效？
魏玉东：为使公司的主导产品生产工艺和技术保持在业内较高水平，公司建立了有效的技术创新机制：1）公司与美国KBR、美国Badger、日本旭化成、日本宇部兴产、美国Lummus等国际著名企业合作，引进国际领先的工艺技术，公司现有装置的工艺技术、产品质量、环保能耗均达到了同类装置国际领先水平；2）公司重视科技创新活动的激励，建立了发明创新奖励制度；3）公司拟通过加大技术创新的投资力度，提高研究开发资金投入，建立技术创新投入的保障体系。
问：公司有哪些荣誉或突出成就？
吕立强：公司获得了“第十一届全国设备管理优秀单位”“2017-2018年度山东化工行业明星单位”“石油和化工行业绿色工厂”等多项国家级、省级荣誉，多个项目列入“增强制造业核心竞争力中央预算内投资项目”“产业振兴和技术改造中央预算内投资项目”“山东省重点建设项目”“山东省‘黄蓝’两区建设专项资金项目”“山东省工业提质增效升级专项资金项目”，走出了一条“技术领先、短流程工艺、清洁生产、本质安全、有机化工新材料高端化”的发展之路。
问：公司产品主要的客户群体有哪些？
吕立强：截至目前，公司产品销往全国20余个省份，遍及华北、华东、华中、华南四个区域。客户群体覆盖塑料、医药、化工、电子、汽车、锂电池等多个细分行业。公司在既有销售渠道基础上不断优化客户布局，积极拓宽各产品的客户群体。2018年6月，公司聚碳酸酯装置正式投产，并成为公司当年收入的重要组成部分；由于聚碳酸酯市场需求集中于华东和华南地区，因此公司省外客户群体不断增长，华东、华南地区销售收入占比均逐年上升，客户群体分布更加广泛和多元化。
问：公司2020年主营业务收入上升的原因是什么？
宋成国：2020年，公司主营业务收入上升，主要受双酚A以及丙酮等产品收入增加影响。其中，公司双酚A二期项目于2019年10月投产后于2020年运行一个完整年度，产品产销量同比增加，同时双酚A价格也有所上涨，带动双酚A收入增长；丙酮产品作为疫情相关产品的重要原材料，受供需关系影响产品价格大幅提升，产品收入明显上涨。此外，公司35万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目于2020年11月正式建成投产后为公司聚碳酸酯产业链收入增长也带来一定贡献。
问：公司2020年净利润有较为明显提高的原因是什么？
宋成国：2020年，受丙酮等主营产品价格上升、新装置建成投产及企业业务边界调整等多重因素影响，公司营业利润及净利润较2019年有较大幅度提升，盈利能力得到明显改善。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
魏玉东：公司未来5年将依托现有产业基础，按照“技术的先进性、环境的友好性、市场的广阔性、产业的先导性”的工作思路，坚持国际技术领先原则，采用绿色化工工艺技术，实现产业链的延伸和强化，推动实现更高质量发展。
问：公司未来有哪些具体的发展规划？
魏玉东：公司未来将深耕精细化工产业，建设重点项目，实现产业链的延伸和强化；完善营销体系，积极开拓市场，创造经济效益；做细企业管理，提升营运效能，助推企业高质量发展；加大研发投入，培育人才团队，提升企业自我发展和创新发展能力。
问：公司将以何种方式方法实现自身发展规划？
魏玉东：公司将贯彻落实公司发展战略，制定研发规划及年度实施计划，进行核心工艺和关键技术攻关：一方面充分利用社会资源，积极引进海外先进技术；另一方面，依靠公司的核心技术团队，加强自主研发，实现工艺技术领先、产品性能优异、竞争优势明显的目标。公司将通过强化内部培训和引进外部高端人才，增加人才数量，优化人才结构，更好地适应公司快速发展的需要。公司将以本次发行并上市为契机，拓宽融资渠道，通过股权、债权等多种融资方式，为公司未来发展提供充足的资金保障。
问：公司有哪些核心竞争力？
魏玉东：公司致力于发展“苯酚丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链，在行业内积累了充足的技术储备、广泛的客户渠道和良好的口碑。公司凭借良好的生产管理能力和优秀的产品质量，将进一步巩固在已有产品领域的领先地位。公司紧跟行业发展潮流，发展完善产业链上下游，为公司带来新的业务增长点。
问：公司拥有的完整产业链可以带来哪些优势？
魏玉东：公司采购大宗化工原料纯苯和丙烯，生产苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯，形成了以聚碳酸酯产品为主导的一体化生产体系，是目前国内唯一具备完整聚碳酸酯产业链的公司，与单一生产聚碳酸酯系列产品生产企业相比，实现了主导产品生产过程的优化产业链配置。完整的产业链使公司得以根据市场需求结构变化灵活组织生产和销售活动，适时调整不同产品的外售比例，提高了公司整体的风险抵抗能力。
公司完整的产业链竞争优势，保障了生产各环节原材料供给的稳定性，减少了对外部供应原材料的依赖，降低了外购的物流成本，以及降低了外部原材料价格波动对生产经营造成的不利影响；同时，生产过程中各中间产品被充分利用和转化，提高了资源综合利用效率，增强了公司综合竞争实力。
问：公司的地理位置优势如何体现？
魏玉东：公司位于国内化工大省山东，区域内化工企业众多，上下游配套便利，物流便捷，公司生产所需原材料通过短途公路运输即可直接到达公司厂区，有利于最大限度地降低原材料运输成本；同时，便于公司及时获取市场需求信息、生产适销对路的产品，合理安排库存，降低生产和物流成本，提高资金的使用效率。公司所处的利津经济开发区是山东省政府批准设立的省级开发区，地处黄河三角洲的中心城市——东营市，化工产业基础好，水、电、交通等配套设施完善，在化工技术、人才、产业政策和环境容量等方面拥有较好的条件。公司所处的地理位置发挥了很好的辐射作用，使公司更贴近客户和市场，从而提高了公司拓展客户和服务客户的能力。
行业篇
问：公司具体属于哪个行业？
吕立强：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C26化学原料和化学制品制造业”，其中苯酚、丙酮、双酚A、异丙醇等属于“C2614有机化学原料制造”，聚碳酸酯等属于“C2651初级形态塑料及合成树脂制造”；根据《上市公司行业分类指引》（2012修订版），公司所属行业属于“C26化学原料和化学制品制造业”。
问：公司苯酚产品的市场占有情况如何？
吕立强：报告期内，公司苯酚年产量一直保持在20万吨以上，产能利用率较高。2018年到2020年，公司苯酚在全国市场的占有率分别为12.34%、10.00%、12.41%。
问：未来异丙醇行业发展前景如何？
魏玉东：我国异丙醇年产能约为85万吨，主要用于油墨、涂料和制药工业。2018年中国异丙醇进口总量4.7万吨。另外，具有优良性能的异丙醇产品具有非常广泛的应用，如异丙醇具有很强的杀菌能力，消毒适用范围与乙醇相同，多用于皮肤以及医疗器械的消毒，还可以用于假肢消毒。在一些国家，异丙醇是美容院等公共场所使用最多的消毒剂，国外对异丙醇产品存在市场需求。而我国在异丙醇相关领域的应用并未得到全部有效开发，也是未来国内异丙醇需求增长的潜在增长点，预计未来异丙醇行业有良好的发展前景。
问：公司产能在行业中的地位如何？
吕立强：公司产能在行业处于领先水平。公司是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，且苯酚、丙酮、双酚A以及聚碳酸酯等各项产品产能均排名全国前五，同时是山东地区唯一的苯酚、丙酮、双酚A供应厂商。公司产品逐渐得到行业和客户的认可和信赖，形成了长期稳定的合作关系，成为下游客户的优先乃至必要选择。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东情况。
吕立强：维远控股为公司控股股东，直接持有公司26.30%股权，并通过益安投资间接控制公司3.30%股权，合计控制公司29.60%股权。
问：公司是否有实际控制人？
吕立强：徐云亭、李玉生、魏玉东、陈敏华、郭建国、郭兆年、张吉奎、索树城、赵宝民、王海峰、李秀民、袁崇敬、薄立安、陈国玉、张尧宗、王守业等16名自然人合计直接持有公司15.27%的股权，通过直接持有维远控股100.00%股权间接控制公司26.30%的股权，并通过维远控股控制的益安投资间接控制公司3.30%的股权，合计控制公司44.87%的股权，为拥有公司表决权比例最高的股东，能够对公司实施有效控制，为公司的共同实际控制人。
问：公司是否有国有股东？
吕立强：2020年3月19日，山东省国有资产监督管理委员会出具《山东省国资委关于利华益维远化学股份有限公司国有股权管理有关事项的批复》（鲁国资收益字[2020]12号）。根据批复，截至2020年3月19日，维远股份国有股东共1名，即中泰创业投资（深圳）有限公司，持有维远股份1000万股股份，占公司发行前总股本的2.42%。如公司在境内发行股票并上市，上述国有股东在证券登记结算公司登记的证券账户应标注“SS”标识。
问：公司本次募投项目有哪些？
魏玉东：公司本次募投项目有：1）35万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目；2）10万吨/年高纯碳酸二甲酯项目；3）研发中心项目；4）60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目；5）补充流动资金。
问：公司本次募投项目是否与政策相符？
魏玉东：在国家宏观经济政策、产业发展战略的指导下，本次募集资金投资项目以企业现有产业基础为依托，以上下游一体化方式，构筑独具特色的产品链结构，通过强化化工产业的结构调整，加强纵向和横向拓展，扩大经济总量，突出经济效益、环境效益和社会效益，以进一步提高企业的核心竞争能力，与国家有关石化行业规划的指导思想相符。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
