高铁电气：打造世界一流的牵引供电装备制造商和系统方案服务商
|
——中铁高铁电气装备股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
中铁高铁电气装备股份有限公司董事长兼总经理 张厂育先生
中铁高铁电气装备股份有限公司总会计师 杨春燕女士
中铁高铁电气装备股份有限公司董事会秘书 王舒平女士
中信建投证券股份有限公司投资银行部高级副总裁 郭 尧先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部副总裁 冯 尧先生
中铁高铁电气装备股份有限公司
董事长兼总经理张厂育先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位嘉宾、各位网友：
大家上午好！
欢迎参加中铁高铁电气装备股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流活动。在此，我谨代表高铁电气，向长期以来关心、支持公司发展的各界朋友表示衷心的感谢！向参与今天交流的朋友们表示热烈的欢迎和诚挚的谢意！同时，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台！希望通过此次网上投资者交流活动，我们可以充分解答投资者所关心的问题，帮助大家全面、客观地了解中铁高铁电气装备股份有限公司。
高铁电气专注于电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备及轨外产品的研发、设计、制造和销售，是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业。公司自成立以来，坚持技术引领与创新发展，始终追求品质卓越、精益求精，长期助力我国轨道交通行业发展，通过持续的自主创新和产品体系打造，填补了我国轨道交通供电系统关键零件国产化的空白，多项产品达到国际领先水平。公司以广泛的产品布局和完备的产品体系，为电气化铁路市场和城市轨道交通市场提供“绿色、安全、智能”的产品及服务。目前，公司在国内高铁接触网产品市场占有率约60%，在城市轨道交通供电设备市场占有率约50%。
高铁电气始终坚持科技兴企、创新驱动发展理念，截至目前，累计取得授权专利186项（其中发明专利25项，PCT专利3项），先后被授予国家级企业技术中心、国家知识产权优势企业及中国轨道交通自主创新50强企业等称号，是电气化铁路接触网行业标准的主要起草单位之一。在“交通强国”“新基建”“高铁走出去”等国家战略的指引下，公司积极开展前沿技术研究与新产品开发工作，致力于突破行业瓶颈，全力打造轨道交通牵引供电系统的“中国标准”，公司整体实力进一步加强，系统服务能力进一步提升，核心竞争力进一步凸显，推动中国轨道交通牵引供电设备领域不断发展。
科创板上市为高铁电气带来了全新的发展机遇，站在新征程上，公司将立足自身优势、借助资本力量、巩固行业地位，深度融合资本市场与业务，着力打造产业协同、拓展业务板块、延伸产业链条。以“提供‘绿色、安全、智能’轨道交通牵引供电产品和服务”为宗旨，以“打造世界一流的牵引供电装备制造商和系统方案服务商”为愿景，坚持自主创新、积极开拓市场、以客户需求为导向、注重品牌价值传递，构建“研产销服”一体化发展体系。以投资者价值创造为目标，回馈广大投资者朋友的信赖与支持。
我们真诚地希望通过本次路演，能够让广大投资者朋友更加全面深入地了解高铁电气。各位对公司发展的关心与支持，是对公司最大的鼓舞与激励，是公司实现长远稳定发展的重要支撑。我们将认真听取投资者朋友们的意见与建议，进一步完善公司各项工作，推动公司实现新的发展。谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投资银行部高级副总裁郭尧先生致辞
尊敬的投资者们：
大家好！
作为中铁高铁电气装备股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构，我们非常高兴能够参与今天的路演活动。在此，我谨代表中信建投证券股份有限公司，向所有参加本次路演的朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
铁路建设是我国基础建设的重要组成部分，城际高铁和城际轨道交通更是我国“新基建”的七大领域之一。加之“交通强国”“一带一路”等不断推进，轨道交通行业未来存在巨大的增长空间。
高铁电气的成长伴随着我国电气化铁路的兴起，作为中国中铁下属企业，自成立以来始终服务于我国电气化铁路及城市轨道交通建设，是我国多项国家、地方重大交通基础设施建设的参与单位。高铁电气拥有自主知识产权的国产化接触网产品和城市轨道交通供电设备，打破了国外行业垄断。同时，公司在高铁接触网产品市场占有率约60%，在城市轨道交通供电设备市场占有率约50%，2020年，公司实现营收13.5亿元，同比增长5.27%，已成长为电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域具备较强竞争力的企业。
随着我国轨道交通建设持续推进，电气化铁路接触网及城市轨道交通供电行业前景广阔，我们作为保荐单位，十分看好公司目前广泛的产品布局和强大的研发能力。作为国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的领先企业，高铁电气通过多年技术研发创新及产业化应用，在电气化铁路及城市轨道交通建设领域积累了独特的技术优势，是我国电气化铁路接触网产品及城市轨道交通供电设备及轨外产品的领先者和产业推动者。
作为本次发行的保荐机构和主承销商，中信建投将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好后续持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上投资者交流会，与各位在网络上进行深入的交流与沟通。欢迎大家踊跃提问、积极认购。
最后，预祝中铁高铁电气装备股份有限公司首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！
中铁高铁电气装备股份有限公司
董事会秘书王舒平女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
中铁高铁电气装备股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会即将进入尾声，非常感谢各位投资者的积极关注和踊跃提问。特别感谢中信建投证券股份有限公司以及各中介机构，对本次交流会的大力支持。
通过今天近3个小时的沟通交流，相信大家对中铁高铁电气装备股份有限公司的发展历程、业务范围、经营业绩、发展战略等都有了更为清晰的认识，使广大投资者更清楚地了解高铁电气未来的投资价值和发展前景。与此同时，我们也收到了各位投资者、网友对高铁电气提出的宝贵意见和建议。我们将对大家所提的意见和建议进行认真研究，积极吸收借鉴到公司的经营管理策略中去，进一步提高公司的业务发展能力和市场竞争力。
今后，公司将持续围绕“中长期铁路网规划”“交通强国”“高铁走出去”及“新基建”等国家战略，全力打造轨道交通牵引供电系统的“中国标准”，努力向世界一流轨道交通牵引供电系统产品制造商和系统方案服务商的目标迈进。也请广大投资者放心，高铁电气定会成为一家治理规范、决策科学的上市公司，实现股东价值最大化、社会效益最大化。
虽然本次网上交流即将结束，但高铁电气与广大投资者朋友的沟通交流才刚刚开始。希望大家能继续与我们保持密切的沟通，并对高铁电气未来的发展持有信心，我们将全力回报每一位投资者朋友对我们的信任。
最后，再次感谢各位投资者对高铁电气的关爱、信任与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
王舒平：公司专注于电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备及轨外产品的研发、设计、制造和销售。公司前身最早可追溯到1958年，伴随着我国第一条电气化铁路宝成线宝凤段的修建而诞生，是国内同行业中建厂早、规模大、技术先进、品种齐全、市场覆盖面广的电气化铁路接触网产品及城市轨道交通供电设备研发、生产企业，是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业。
问：公司的技术水平在业内处于怎样的地位？先进性主要体现在哪些方面？
张厂育：公司的技术水平在行业内处于龙头地位。公司坚持科技兴企、创新驱动理念，在国家自主化创新政策指引下，积极探索和开发轨道交通装备行业中具有发展前景的新产品，注重核心产品的开发，持续突破行业技术瓶颈。公司的研发范围广、坚持走在行业前沿，截至招股说明书签署日，公司拥有28项核心技术，核心技术形成了电气化铁路市场和城市轨道交通市场多项研发成果，使得公司在上述领域形成了完备的产品体系。公司核心技术转化产品先后用于我国多项铁路交通、城市轨道交通重大项目，其中多项达到国际、国内领先水平。
公司在研发中形成了186项专利，其中发明专利25项，PCT（专利合作条约）专利3项，对公司核心技术进行专利保护。公司近年来获得了包括国家科学技术进步二等奖在内的28项奖项，先后被授予国家级企业技术中心、国家知识产权优势企业及中国轨道交通自主创新50强企业等称号，公司也是电气化铁路接触网行业标准的主要起草单位之一。
公司的产品体系齐备、技术先进。依托公司的核心技术，公司产品的技术先进性主要体现在如下方面：1）多项产品系行业首创，填补国内空白；2）行业内企业的技术水平普遍参照行业标准要求，公司多项产品的指标或设计优于行业标准要求，提升了产品的适用性和性能。
问：请介绍公司核心技术研发目前取得的成绩。
张厂育：公司研发包括自主研发和合作研发，以自主研发为主，合作研发为辅。公司拥有28项核心技术，部分产品填补了我国轨道交通供电系统关键零件国产化空白，包括整体钢腕臂系统全套接触网零部件、钢铝复合接触轨系统零部件、中低速磁悬浮钢铝复合接触轨系统、城市轨道交通柔性悬挂系统、双绝缘柔性悬挂接触网装置等。11项核心技术达到国际领先水平，包括高速电气化铁路用高强高导接触网导线及其配套零件、简统化接触网系统零部件、高速铁路用耐疲劳型整体吊弦装置研究及寿命评估、防淹门刚性悬挂可断开技术研究、轨道交通交直流系列分段绝缘器、120km/h钢铝复合接触轨系统、城市轨道交通有轨电车（超级电容）充电轨系统、跨座式单轨接触轨供电系统技术研究、中速磁浮供电轨系统、中低速磁悬浮钢铝复合接触轨系统、城市轨道交通刚性悬挂系统。
问：公司的主要客户有哪些？
王舒平：截至招股书签署日，公司电气化铁路接触网产品的主要客户保持相对稳定，主要为国家铁路集团下属单位、中国中铁下属单位、河南城际铁路有限公司、太焦城际铁路山西有限责任公司、中国铁建下属单位、江苏高速铁路有限公司、湖北汉十城际铁路有限责任公司、北京世纪生辉贸易有限公司、湖南创联工贸有限公司；公司城市轨道交通供电设备的主要客户为中国中铁下属单位、中国铁建下属单位、无锡地铁集团有限公司、武汉地铁集团有限公司、广州地铁集团有限公司、中国交建下属单位、深圳市比亚迪供应链管理有限公司等；公司轨外产品客户主要为西安双特智能传动有限公司、中国西电集团相关下属公司等。
问：请介绍公司具有代表性的产品案例或合作伙伴。
王舒平：2010年前后，公司已经建立完整的高速铁路接触网产品体系，并在多条铁路线上得以应用，在高速铁路市场树立了良好的口碑和企业形象。2010年至今，公司重点攻克铁路接触网产品中的难点问题，深化产品开发，协助铁路建设的进一步发展。部分代表性的产品研究成果如下：极寒、重污等复杂环境下接触网产品技术深化研究，典型项目：哈大高铁，核心技术：200km/h到250km/h及客运专线电气化接触网供电系统、接触网铝合金零部件质检；高速铁路新产品研制，典型项目：京沈高铁、京张高铁，核心技术：简统化接触网系统零部件、棘轮下锚补偿装置、滑轮下锚补偿装置。
问：公司的营收与净利润是多少？
杨春燕：报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司营业收入分别为103954.34万元、128677.19万元和135457.91万元，最近3年公司营业收入复合增长率为14.15%；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为7251.99万元、13891.13万元及13314.99万元，最近三年复合增长率达35.50%，公司业绩持续增长。
问：公司的毛利率水平如何？
杨春燕：报告期内，公司综合毛利率分别为21.29%、23.73%和22.69%，主营业务毛利率分别为21.05%、23.76%和22.81%，整体较为稳定。报告期内，主营业务毛利是公司毛利的主要来源，占公司综合毛利的比例分别为97.65%、99.05%和99.31%。
问：公司的研发费用支出是多少？
杨春燕：公司研发费用主要由职工薪酬、设计检测费等组成。报告期内，公司研发投入分别为4030.70万元、4824.54万元和5357.77万元，占各期营业收入的比重分别为3.88%、3.75%和3.96%。报告期内，公司为保持市场竞争力，提高产品技术水平，持续增加研发人员进行研发投入，研发人员薪酬稳步提升。
发展篇
问：公司的业务发展战略是什么？
张厂育：公司以“提供‘绿色、安全、智能’轨道交通牵引供电产品和服务”为宗旨，以“打造世界一流的牵引供电装备制造商和系统方案服务商”为愿景，自成立以来始终服务于我国电气化铁路及城市轨道交通建设，为我国普速、高速电气化铁路和多种形式的城市轨道交通建设项目提供了优质的接触网产品等供电产品，解决了多项技术难题，助力多项国家、地方重大交通基础设施建设。公司现已成为行业内少数产品体系覆盖广、供应能力强、技术先进的电气化铁路接触网产品和城市轨道交通供电设备生产企业，研发能力和营业收入属于行业龙头地位。
我国的高速铁路网和多样化城市轨道交通体系正处于高速建设、持续完善的重要时期，国家及产业政策均对大力发展轨道交通提出了明确支持，并对设备国产化、核心技术自主化等发展方向做出了明确规划。基于国家政策的指引及公司积累的科研成果，公司将以国家政策和市场需求为导向，以深化改革为重点，以巩固和提升轨道交通牵引供电领域研制技术先发优势为目标，重研发拓市场强管理，提质量促增长铸品牌，引资本优结构控风险，巩固公司在我国电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域高质量发展的引领者地位。
根据国家轨道交通发展趋势，结合发展现状，公司计划对现有厂区进行智能提级和增效改造，强化信息化平台和管理系统相互融合，全面提升生产制造水平和信息化水平，实现智能制造；同时不断加大科研投入，完善企业运营能力建设，进一步巩固公司的行业龙头地位。公司将围绕“中长期铁路网规划”“交通强国”“高铁走出去”及“新基建”等国家战略，密切跟踪市场新动向，准确把握市场新机遇，提高发展质量，全面提升管理水平和创新能力，全力打造轨道交通牵引供电系统的“中国标准”，使企业的整体实力进一步加强，系统服务能力进一步提升，核心竞争力进一步凸显，努力向世界一流轨道交通牵引供电系统产品制造商和系统方案服务商的目标迈进。
问：公司为实现战略规划拟采取的措施有哪些？
张厂育：为了更好地实现公司的战略规划，公司将采取以下具体的计划与措施：1）聚焦科研创新攻关，稳固引领地位；2）把握政策动向，扩大销售规模；3）加快智能制造步伐，增强竞争优势；4）优化人力资源配置，落实人才战略；5）充分利用资本市场，加快发展速度。
问：公司为实现战略目标已采取的措施及实施效果如何？
张厂育：公司为实现战略目标已采取的措施及实施效果为：1）持续开展技术创新，巩固和增强技术龙头地位；2）助力国内多项重大轨道交通建设，主营业务持续提升；3）管理水平不断提高，公司治理体系更加完善。
问：公司的竞争优势有哪些？
王舒平：公司的竞争优势如下：1）产品体系完整；2）产品技术领先；3）产品质量优势；4）行业品牌优势；5）人才优势。
问：公司是否有智能项目开发规划？
张厂育：公司目前在开发与规划的智能项目主要包括高速铁路接触网装备智能制造项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目、铝合金铸造智能化研究、城市轨道交通供电系统智能隔离开关研究、关键接触网零部件机械加工智能化研究等。
行业篇
问：公司所属行业是什么？
王舒平：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业归属于“制造业（C）”中的“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“制造业（C）”中的“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”，细分行业为“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”及“城市轨道交通设备制造（C3720）”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于战略新兴产业之“高端装备制造产业（代码：2）”项下的“轨道交通装备产业（代码：2.4）”中的“铁路高端装备制造（代码：2.4.1）”及“城市轨道装备制造（代码：2.4.2）”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于“高端装备领域”之“先进轨道交通”类科技创新企业。
问：公司所处行业面临的机遇有哪些？
张厂育：公司所处行业面临的机遇综合体现在以下几方面：1）国家政策支持行业发展；2）铁路高速化有利于技术领先企业；3）城市轨道交通步入发展快车道。
问：公司的同业公司有哪些？
张厂育：行业内经营同类产品的企业主要包括：中铁建电气化局集团轨道交通器材有限公司、陕西飞轮高铁装备股份有限公司、凯发电气、中国通号、交控科技、电工合金、益昌电气及经纬电力。
问：公司的行业地位如何？
王舒平：公司是行业内的龙头企业，行业地位主要体现在广泛的产品布局和强大的研发能力。公司及其前身成立60余年来，累计为包括我国首条电气化铁路在内的多条电气化铁路生产供应接触网产品，部分产品填补了我国轨道交通供电系统关键零件国产化的空白，多项产品达到国际领先水平。根据公司统计的2018年至2020年我国高铁及城轨市场供电设备招标及中标情况，以中标金额计算，公司在高铁接触网产品市场占有率约60%，在城市轨道交通供电设备市场占有率约50%。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东和实际控制人。
王舒平：公司控股股东为中铁电工，间接控股股东为中铁电气化局、中国中铁、中铁工，实际控制人为国务院国资委。
问：公司是否符合科创板支持方向？
张厂育：公司符合科创板的定位，主要体现在以下几个方面：1）公司主营业务符合国家科技创新战略；2）公司拥有关键核心技术等先进技术；3）公司的科技创新能力及科技成果转化能力突出；4）公司的行业地位突出。
问：公司本次拟发行多少股新股？
郭尧：公司本次发行全部为新股，拟发行不超过9410.00万股（未考虑超额配售），发行后公司股本总数不超过37628.9913万股（未考虑超额配售），本次拟公开发行股票数量不低于发行后公司股本总数的25%。
问：公司本次发行募集资金用途有哪些？
张厂育：公司本次发行募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目：1）高速铁路接触网装备智能制造项目；2）轨道交通供电装备智慧产业园建设项目；3）研发中心建设项目；4）补充流动资金和还贷。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
