公募调研路径有变 后续关注风格切换

◎梁银妍 ○编辑 杨刚

公募调研路径在一定程度上反映了其下一阶段的布局方向。Choice数据显示，9月公募调研上市公司数量超过3500次。被调研的上市公司主要集中在深交所主板和创业板，行业集中在化学制品、计算机应用等领域，大消费渐受重视。此外，随着上市公司三季度业绩预告逐渐披露，公募开始关注部分业绩预喜的公司。

从个股来看，公募调研次数排名前三的为云图控股、华利集团和兆易创新，被调研次数分别为102次、78次和77次。此外，倍轻松、东方雨虹、周大生也获得50次以上的调研。从调研内容的来看，公募较为关注主业发展情况（如产品销量、产能扩张等）、管理层变更以及后续投资安排。

从行业来看，除化学制品、计算机应用外，半导体、通用机械和光学光电子仍是公募重点调研方向。医疗器械、白色家电也颇受机构重视，调研频次位居前列。

多位公募人士在受访时表示，四季度最大的关注点仍然是风格会否发生切换，应坚持均衡配置的思路。中长期而言，景气度高、稳增长、估值合理的行业或个股仍是主要的投资方向。

南方基金副总经理、首席权益投资官史博认为，四季度市场有望保持较高热度，指数有一定上行空间，重点挖掘热点板块中成长可见度高的标的，以及部分稳定成长板块的估值切换机会。具体关注三个方向：一是碳中和背景下的资源品价格上涨、制造业升级及关联产业链；二是互联网、消费、医药等长周期回报相对稳定、可观的板块；三是科技类板块，包括半导体产业、汽车智能化和物联网。

金鹰基金表示，在行业配置上应保持适度均衡。进入上市公司三季报业绩披露窗口期，科技板块或将展现出业绩高增长势头，可关注新能源、半导体、军工等科技成长的配置型机会，持股重视性价比；上市公司三季报业绩披露窗口后期，可逐步布局年底的估值切换行情，明年医药等大众消费行业的盈利增速优势将逐渐凸显，且当下部分消费板块历史估值水平已出现一定的性价比优势。

浦银安盛基金经理杨富麟表示，接下来对标的业绩的确定性要求更高，其中资金承载容量较大、股价处于较低位置、基本面增长不存在大瑕疵的品种值得重点关注。同时应调整涨幅预期，及时止盈，注重板块间的性价比切换。

值得注意的是，部分业绩预喜公司已获得机构关注，比如伊戈尔、怡亚通。这两家公司预告三季度净利润同比增长上限400%。怡亚通已获广发基金、北信瑞丰基金、国金基金、华商基金、嘉合基金、九泰基金等多家公募调研。

此外，部分明星基金经理也现身调研名单。比如，汇添富基金经理劳杰男调研了华峰测控、东方雨虹；中欧基金经理周应波调研了宇瞳光学、曹名长调研了鹏鼎控股；兴证全球基金乔迁调研了德赛西威；鹏华基金经理王宗合调研了宏力达。