行业出清叠加需求增长
机构布局光纤光缆股

从今年开始，随着供给侧的逐步出清，光纤价格开始回升。从行业需求看，国内5G进入大规模建设周期，全球5G周期也在持续推进中，海内外的基建投入对光纤光缆行业带来巨大的增量需求，相关企业的毛利率会得到改善。万联证券认为，5G网络下半年建设加速叠加“双千兆”的建设要求，将驱动光纤光缆需求在未来几年保持快速增长。

业内人士表示，对于投资者来说，要“胜而后求战”，即在行业格局逐步稳定之后，布局胜出的企业，往往可以得到较好回报。

◎记者 赵明超 ○编辑 杨刚

过去几个月，市场热点切换速度加快，赚钱效应减弱。随着上市公司三季报业绩披露进入窗口期，机构更加注重行业景气度变化和业绩的兑现情况。据了解，行业竞争格局向好叠加市场需求增长的光纤光缆板块，近期受到机构的青睐，后市机会值得关注。

从我国光纤光缆行业的发展历史看，2010年前为平稳增长期，2013年至2018年为高速增长期。从2019年开始，受需求下滑影响，行业面临发展压力。在行业发展低迷时期，一批竞争力弱的企业被淘汰，具备优秀的成本管控能力、多地理区域、多业务开拓能力的公司脱颖而出。从今年开始，随着供给侧的逐步出清，光纤价格也开始有所变化。天风证券的研报显示，光纤市场价格比年初有所回升。

“对于整个行业来说，在光纤价格下跌过程中，供给端产能将持续出清，供求关系将逐步改善，行业有望进入新一轮景气周期。”沪上某私募基金经理表示，对于投资者来说，其中一个要点就是“胜而后求战”，即在行业格局逐步稳定之后，布局胜出的企业，往往可以得到较好回报。

从行业需求看，今年以来也在增加。在机构看来，国内5G进入大规模建设周期，全球5G周期也在持续推进中，海内外的基建投入对光纤光缆行业带来巨大的增量需求，相关企业的毛利率也会得到改善。万联证券认为，5G网络下半年建设加速叠加“双千兆”的建设要求，将驱动光纤光缆需求在未来几年保持快速增长。

“行业景气度上升带来企业毛利率上升，让企业盈利增加，估值也有望提升，这往往会带来戴维斯双击的投资机会。”上述私募基金经理分析称，接下来需要跟踪三大运营商的招标情况。

根据中国电信9月中旬公布的光缆集采结果，在中国电信及其下属子公司今明两年的招标中，亨通光电、中天科技等公司产品入围。中国移动发布的新一年度普通光缆集采公告显示，总需求同比增长约20%。

据了解，部分机构已经对光纤光缆板块展开了布局，相关公司的股价已出现企稳回升迹象。

华南某灵活风格私募基金经理分析称，行业发展最艰难的时期，股价往往会提前见底，“市场底”通常比“业绩底”提前一段时间。因为资金往往是聪明的，先知先觉的资金会先行潜伏，当公司盈利增加得到确认时，股价往往已涨了一段时间。

从相关公司的股价表现看，9月初，长飞光纤受到投资者追捧，短短几个交易日飙涨30%以上；中天科技、亨通光电也开始趋向活跃。