(上接28版)
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（2）合并报表范围减少情况
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3、2020年合并报表范围变动情况
（1）合并报表范围增加情况
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（2）合并报表范围减少情况
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4、2021年1-6月合并报表范围变动情况
（1）合并报表范围增加情况
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（2）合并报表范围减少情况
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四、主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
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计算公式：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率=总负债/总资产
利息保障倍数=息税折旧摊销前利润（EBITDA）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
息税折旧摊销前利润（EBITDA）=净利润+所得税费用+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+投资性房地产折旧+生产性生物资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+使用权资产折旧
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
归属于母公司所有者每股净资产=归属于母公司所有者权益/期末股本总额
研发费用占合并营业收入的比重=研发费用发生额/营业收入（合并口径）
（二）净资产收益率和每股收益
1、净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号一一净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订），公司报告期的净资产收益率及每股收益如下：
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2、净资产收益率和每股收益的计算过程
（1）加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：
P
ROE ＝ ———————————————————————————
E0 ＋ NP÷2 ＋ Ei×Mi÷M0 － Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0
其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
（2）基本每股收益和稀释每股收益的计算过程：
基本每股收益＝报告期利润÷期末股份总数
稀释每股收益＝[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用)×(1-所得税率)]÷(S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)
其中：P为报告期利润；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（三）非经常性损益明细表
单位：万元
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第五章 管理层讨论与分析
一、公司财务状况分析
（一）资产状况分析
1、资产结构及变动分析
报告期各期末，公司资产结构情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司总资产分别为4,794,378.81万元、6,421,766.69万元、10,944,346.56万元和13,238,788.48万元，随着公司业务规模的扩大，公司总资产呈持续增长态势。
从资产结构来看，公司2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末流动资产占总资产的比例分别为28.35%、26.75%、26.55%和29.04%；非流动资产占总资产的比例分别为71.65%、73.25%、73.45%和70.96%；资产结构较稳定。公司非流动资产占比较高，主要系公司持有民生银行股权，对民生银行长期股权投资的账面价值较大所致。
2、流动资产结构及变动分析
报告期各期末，公司流动资产结构如下：
单位：万元
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报告期内公司流动资产主要由货币资金、存货等构成。
各项资产的具体情况如下：
（1）货币资金
报告期内，公司货币资金余额构成情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司货币资金分别为545,087.07万元、577,717.96万元、879,926.44万元和1,167,480.09万元。公司的货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其他货币资金主要为信用证与票据保证金、在途资金、股票账户资金、期货账户资金。
2018年末公司货币资金较2017年末增加238,034.94万元，2019年末公司货币资金较2018年末增加32,630.89万元，主要系公司经营活动产生的现金流量净额增加及银行短期借款增加所致。2020年末公司货币资金较2019年末增加302,208.48万元，主要系经营活动产生的现金流量净额增加、公司公开发行可转换公司债券及非公开发行股票募集资金到位所致。2021年6月末公司货币资金较2020年末增加287,553.65万元，主要系公司发行中期票据及可续期公司债券所致。
（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
报告期内，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额构成情况如下：
单位：万元
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2018年末，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为512.19万元，金额很小。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括衍生金融资产和其他金融资产，衍生金融资产主要系公司购买的利率掉期和期货合约，用于套期保值，降低利率风险和原材料采购价格波动风险；其他金融资产主要系购买的货币基金。2018年末交易性金融资产较2017年末减少40.37万元，主要系公司出售部分货币基金所致。
公司自2019年1月1日起施行财会[2017]7号文发布的《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》及财会[2017]14号文发布的《企业会计准则第37号一金融工具列报》，根据上述准则，公司将原计入“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”的利率掉期及期货合约等计入“交易性金融资产”。
（3）交易性金融资产
报告期内，公司交易性金融资产余额构成情况如下：
单位：万元
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2019年末、2020年末和2021年6月末，公司的交易性金融资产账面价值分别为459.43万元、219.68万元和2,207.61万元，主要系购买的利率掉期和期货合约，用于套期保值，降低利率风险和原材料采购价格波动风险。
（4）应收票据
报告期内，公司应收票据账面价值的明细情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司的应收票据分别为6,415.12万元、6,409.12万元、2,511.60万元和6,350.69万元。2019年末公司的应收票据较2018年末减少6.00万元，金额变动较小。2020年末公司的应收票据较2019年末减少3,897.52万元，2021年6月末公司应收票据较2020年末增加3,839.09万元，主要系公司票据结算方式变化所致。
（5）应收账款
报告期内，公司应收账款账面余额的构成情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司的应收账款余额占营业收入比例较小，主要系公司执行严格的销售信用政策。公司饲料及畜禽养殖业务主要采取现款现货的销售模式；屠宰及肉制品业务向商超、快餐、肉制品深加工企业等销售时，一般会有30－90天的账期。
2018年末，公司应收账款坏账准备的计提情况如下表所示：
单位：万元
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按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项确认标准、计提方法：
组合按信用风险特征分类，坏账准备按类似信用风险特征组合分类计提；根据历史经验确定的不同信用风险组合的应收款项坏账准备计提比例如下：
A.境外企业的应收账款
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B.境内企业的应收账款
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2018年末，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款情况如下表：
单位：万元
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公司自2019年1月1日起施行财会[2017]7号文发布的《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》及财会[2017]14号文发布的《企业会计准则第37号一金融工具列报》，根据上述准则，公司对应收账款进行减值会计处理并确认损失准备。
2019年末、2020年末和2021年6月末，公司应收账款坏账准备的计提情况如下：
单位：万元
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按组合计提坏账准备：对于划分为风险组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失：
A. 境外企业的应收账款
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B. 境内企业的应收账款
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境外按组合计提坏账准备的应收账款，具体计提情况如下：
单位：万元
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单位：万元
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单位：万元
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境内按组合计提坏账准备的应收账款，具体计提情况如下：
单位：万元
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单位：万元
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单位：万元
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报告期内，公司应收账款前五名情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末应收账款余额前五名客户的金额分别为8,449.42万元、14,032.80万元、13,124.74万元和15,624.25万元，占当期应收账款期末余额的比例分别为11.09%、12.22%、11.67%和8.56%。
（6）预付款项
报告期内，公司预付款项账面价值账龄分布情况如下：
单位：万元
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2018年末和2019年末、2020年末和2021年6月末，账龄在一年以内的预付账款占全部预付账款分别为98.82%、98.75%、99.76%和99.70%，预付账款账龄较短，账龄结构合理。预付账款主要为预付饲料原材料款。报告期内，预付账款期末余额逐年增加，主要系饲料销售规模扩大带动饲料原材料采购增加。2020年末公司预付账款余额较2019年末增加250,245.10万元，2021年6月末较2020年末增加159,972.91万元，主要系公司为应对大宗原料价格上涨风险，预付原料采购款大幅增加所致。
报告期各期末，公司预付账款前五名情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末预付账款余额前五名客户的金额分别为8,006.34万元、10,101.12万元、130,076.06万元和186,268.59万元，占当期预付账款期末余额的比例分别为16.59%、15.68%、41.34%和39.24%。
（7）其他应收款
报告期内，公司其他应收款账面价值的明细情况如下：
单位：万元
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①其他应收款分析
报告期内，公司其他应收款账面余额的构成情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，公司其他应收款余额分别为88,758.59万元、51,481.59万元、65,932.33万元和75,178.09万元。
2019年末其他应收款账面余额较2018年末减少37,277.00万元，主要系公司对欠款时间较长，确认难以收回的往来款予以核销所致。2020年末其他应收款账面余额较2019年末增加14,450.74万元，2021年6月末其他应收款账面余额较2020年末增加9,245.76万元，主要系公司租赁增加，押金、保证金增加所致。
2018年末，其他应收款坏账准备的计提情况如下：
单位：万元
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按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款确认标准、计提方法：
组合按信用风险特征分类，坏账准备按类似信用风险特征组合分类计提；根据历史经验确定的不同信用风险组合的其他应收款坏账准备计提比例如下：
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2018年末，按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款情况如下表：
单位：万元
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公司自2019年1月1日起施行财会[2017]7号文发布的《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》及财会[2017]14号文发布的《企业会计准则第37号一金融工具列报》，根据上述准则，公司以预期信用损失为基础，对其他应收款进行减值会计处理并确认损失准备。
2019年末，公司的其他应收款坏账准备的计提情况如下：
单位:万元
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2020年末，公司的其他应收款坏账准备的计提情况如下：
单位:万元
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2021年6月末，公司的其他应收款坏账准备的计提情况如下：
单位:万元
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2019年末其他应收款计提的坏账准备较2018年末大幅减少，主要系公司基于谨慎性原则，对难以收回的其他应收款项予以核销所致。
报告期内，公司其他应收款前五名情况如下：
单位：万元
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2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末其他应收款余额前五名客户的金额分别为12,553.61万元、10,731.81万元、12,312.19万元和13,381.50万元。
（8）存货
报告期内，公司存货账面余额及存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元
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①存货的结构分析
公司存货中，原材料主要为用于饲料生产的玉米、豆粕、鱼粉等，用于畜禽养殖业务的饲料，用于屠宰与肉制品业务的鸡肉、鸭肉、商品猪等。库存商品主要为饲料、肉制品等。消耗性生物资产主要为肉猪、肉鸡、肉鸭。周转材料主要为托盘、吨包袋等。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，原材料、库存商品、消耗性生物资产合计占存货的比例分别为96.12%、96.98%、96.99%和97.81%。
②报告期内存货的变动分析
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，存货账面价值余额占总资产的比例分别为11.25%、14.49%、14.30%和14.85%。
报告期内，公司存货期末余额逐年增加，主要系公司各业务板块经营规模不断扩大，原材料、库存商品、消耗性生物资产账面余额增加所致。
2018年末消耗性生物资产账面余额较2017年末增加28,984.89万元，主要系：①公司自2016年起开始加大对养猪业务的投入，新增在建产能在2018年逐步竣工投产，生猪养殖规模进一步扩大，生猪存栏量增加；②公司在2018年将以前自建但长期外租的一批商品鸡场收回统一管理，扩大了肉鸡养殖产能，肉鸡存栏量增加。
2019年末消耗性生物资产账面余额较2018年末增加239,267.06万元，主要系：①公司通过自产和外购仔猪相结合的方式扩大生猪养殖规模，生猪存栏量增加；②公司加快商品代禽自养基地建设，新建商品代自养场逐步竣工投产，商品代鸡鸭养殖规模扩大；其次，公司通过自养场的示范效应，并为农户提供棚舍升级改造、技术与资金支持等其他综合服务，从而扩大了商品代禽的代养规模，期末存栏量增加。
2020年末消耗性生物资产账面余额较2019年末增加380,282.66万元，主要系：①非洲猪瘟造成了全行业生猪和能繁母猪的大幅损失，猪价高位运行，公司加快生猪养殖项目建设进度，多个新建猪场陆续竣工投产，并将部分猪场临时改造成种培场，加快引种和育种，从而促进公司自产仔猪和育肥猪的存栏量大幅增加。②公司在2020年度新完成54个商品代禽自养基地建设，新增产能规模约合年出栏1.46亿只，商品代鸡鸭养殖规模进一步扩大。
2021年6月末消耗性生物资产账面余额较2020年末增加282,442.97万元，主要系公司继续稳步推进生猪养殖项目及商品代禽自养基地建设，公司自产仔猪和育肥猪的存栏量大幅增加，商品代鸡鸭养殖规模继续扩大。
（9）持有待售资产
报告期内，公司持有待售资产账面价值构成情况如下：
单位：万元
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报告期内，持有待售资产系公司持有的美国蓝星贸易集团有限公司股权。
因美国蓝星的第一大股东安德森斯有限公司（TheAndersons,Inc.，以下简称“安德森斯”）要约收购美国蓝星全部股权，考虑到未来业务协同、管理层继任等因素，公司对该交易方案予以支持，将持有的美国蓝星贸易集团有限公司部分股权以现金方式回收，将部分股权置换至安德森斯，为以后长期发展保留战略机会。公司于2018年10月17日召开的第七届董事会第三十四次会议审议通过了《关于出售美国蓝星贸易集团有限公司股权的议案》，交割时间为2019年1月2日。
（10）其他流动资产
报告期内，公司其他流动资产账面价值构成情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司的其他流动资产主要为理财产品、待抵扣增值税进项税和预交的各项税金。2019年末其他流动资产较2018年末减少40,296.43万元，主要系公司购买的理财产品“浙金信托汇业199号信托计划”于2019年3月8日到期所致。
3、非流动资产结构及变动分析
报告期各期末，公司非流动资产账面价值构成情况如下：
单位：万元
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公司非流动资产主要由长期股权投资、固定资产、在建工程、生产性生物资产、使用权资产、无形资产、商誉及其他非流动资产构成，2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，此七类资产占非流动资产的比例分别为97.80%、97.87%、97.89%和98.70%，其他非流动资产主要包括预付长期资产款项、待抵扣增值税进项税。
（1）可供出售金融资产
报告期内，公司可供出售金融资产账面价值构成情况如下：
单位：万元
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公司可供出售金融资产均为按成本计量的可供出售权益工具，按成本计量的权益工具为对被投资单位的经营管理不具有重大影响且该资产不存在活跃市场价格的股权投资。
公司自2019年1月1日起施行财会[2017]7号文发布的《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》及财会[2017]14号文发布的《企业会计准则第37号一金融工具列报》，根据上述准则，将原计入“可供出售金融资产”的股权投资计入“其他权益工具投资”。
（2）长期股权投资(下转30版)
