（上接1版）

（上接1版）

降准与汇率走势没有确定规律

在全面降准下周即将实施的背景下，人民币汇率未来走势如何？

东方金诚首席宏观分析师王青认为，考虑到当前及未来一段时间我国出口将延续较高增速，人民币有望保持强势运行状态。本次降准不大可能给人民币汇率带来明显的贬值压力。事实上，本次降准有可能适度抑制人民币过快升值，为出口企业提供更为稳定有利的汇率环境。

“从历史经验看，降准与汇率走势没有确定规律，汇率本身受基本面、市场供求、内外货币政策、国际资本流动性等多种因素影响。”周茂华认为，近期降准并未改变稳健货币政策基调，且通过降准与结构性工具配合，引导金融机构支持实体经济，推动经济稳步恢复。

周茂华表示，近期人民币体现出较强的“避险属性”，向全球市场传递出正能量。他认为，相较全球主要货币来看，人民币对美元汇率走势持稳，走出“独立行情”。同时，结合国内外贸进出口等宏观指标看，人民币整体处于均衡水平附近运行，双向波动常态化，市场心态沉稳。

业内人士普遍认为，岁末年初的刚性结汇需求将支撑人民币保持稳中偏强走势。但长期来看，人民币将在合理均衡水平附近运行，双向波动常态化，连续走高态势难以维系。

中信期货研究部张菁分析称，货币政策“稳字当头”，强调“以我为主”，汇率弹性将被释放。预计随着春节前刚性结汇需求窗口期过去，结汇力量对于人民币汇率的支持将逐步减弱。

全国外汇市场自律机制第八次工作会议强调，目前全球经济金融形势复杂多变，主要经济体央行货币政策开始调整，影响汇率的因素较多，未来人民币汇率既可能升值，也可能贬值，双向波动是常态，合理均衡是目标，偏离程度与纠偏力量成正比。