东方基金：震荡市下“固收+”基金或能带来更好投资体验

今年以来A股市场板块轮动较快，行情震荡不止。对此，投资者可以适当降低权益类资产的配置比例，选择购买固收打底、权益增强的“固收+”产品。

在东方基金看来，“固收+”基金遵循资产配置、组合投资的理念，以中高等级债券等固收类资产为底仓，“+”的部分通过投资股票、可转债、打新等来增加收益。

多数投资者受资金规模所限，无法投资各类资产，充分分散投资风险。即便握有足够多的资金，想要持续关注并了解各类资产情况，并从中挑选出合适的资产也并非易事。而在市场环境发生变化时，通过调仓实现再平衡，更是需要花费大量的时间和精力，对投资者的专业能力也是一种考验。此时“固收+”基金或可帮助投资者一键买入多元资产，便捷完成大类资产配置、动态组合调整等一系列工作。

不同的“固收+”产品，“+”的部分略有不同。在公募基金中，按照股票仓位从低到高大致分为可转债基金、二级债基、偏债混合型基金等，其风险收益水平和投资策略也不尽相同。

对于投资者较为关注的收益问题，东方基金认为，“固收+”基金会把大部分的资金投向固定收益类资产，这类资产中的国债、银行存款等风险相对较低，收益较为稳定。与此同时，“固收+”基金中有少量股票等权益资产使其相对纯债券基金具有一定的进攻性，收益弹性更高。

波动性方面，“固收+”基金的固收类资产投资比例一般较高，而固收类资产的波动性通常小于股票，风险较低，回撤更加可控。在分散投资的基础上，“固收+”产品一般会严格控制回撤，以提升投资者的持基体验。

此外，“固收+”基金还具有灵活性较高的特点。由于“固收+”基金通常没有一个固定的股债投资比例，只有一个大致的分配比例，因此在股市行情较好的时候，“固收+”基金可以适当提高股票投资的比例，从而有机会提高基金收益。而在股市行情不好的时候，又可以减少股票投资比例，增加固收类资产的投资。

总体来说，“固收+”产品具有攻守兼备的特性，守在于有债券资产作为底仓，具有相对的稳定性；攻在于根据股市行情，可配置权益资产争取增厚收益，具有相对的进攻性。

在东方基金看来，刚接触理财产品或者投资经验不多的投资者，习惯于购买传统理财产品的投资者，以及希望分散配置资产的投资者可结合自身需求，关注“固收+”产品。（CIS）