货币政策
“以我为主”显自信 精准调控渐入臻境

货币政策

“以我为主”显自信

精准调控渐入臻境

◎张欣然 记者 范子萌 ○编辑 黄蕾

稳字当头，以我为主。

2021年，全球金融市场波动频现，世界经济复苏形势波诡云谲。我国货币政策收放之间，底气足、空间大，尽显战略考量。一个负责任、定力稳的大国央行形象巍然矗立。

两次人民币存款“降准”，两次外汇存款“升准”；有再贷款再贴现等结构性货币政策工具常态化使用，更有碳减排支持工具等创新工具“入箱”……

2021年，我国货币政策精准调控渐入臻境：紧扣“六稳”“六保”，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，在实现宏观杠杆率持续下行之余，将精准支持实体演绎至恰到好处。

货币政策调控是门科学，亦是门艺术。2021年，中国央行在精准调控之时，将“力”与“美”的琴键，弹出一手和谐的奏鸣曲。期待2022年，中国央行有更出色的演奏。

“以我为主” 凸显从容

2021年，全球经济在复苏路上跌跌撞撞前行，发达国家货币宽松潮水渐退，而我国货币政策“以我为主”，保持定力。

美国国债收益率自年初起大幅上行，曾引发市场普遍关注：国际资本流入会否转向？对中国经济影响几何？对此，央行掷地有声：“美债收益率上行和未来美联储调整货币政策对我国的影响有限且可控。”

央行在一季度货币政策执行报告中回应称：“货币政策要稳字当头，保持货币政策的主动性，珍惜正常的货币政策空间，同时密切关注国际经济金融形势变化，加强跨境资本流动宏观审慎管理，增强人民币汇率弹性，以我为主开展国际宏观政策协调。”

同一时期，全球大宗商品价格和主要经济体通胀指标呈上行态势，“输入性通胀”一度成为市场热词。面对市场担忧，央行及时发声：“输入性通胀的风险总体可控”。我国在去年应对新冠肺炎疫情时坚持实施正常的货币政策，没有搞大水漫灌，经济发展稳中向好，保持了总供求基本平衡，不存在长期通胀或通缩的基础。

不搞大水漫灌，在特殊时期实施的货币政策，已适时回归常态。对此，央行在二季度货币政策执行报告已有定调——“总体来看，疫情发生以来我国坚持实施正常的货币政策，今年上半年，货币政策力度已基本回到疫情前的常态，在全球宏观政策中保持领先态势”。

回顾这一年，“正常的货币政策空间”增强了我国金融体系应对外部冲击的韧性，也为政策灵活施放提供了稳固基础。而在全球央行中率先适时回归常态化货币政策，也使得我国经济体系在面对不确定性时，更加从容、愈发自主。

近半年内，两次全面降准接连落地，分别释放长期资金约1万亿元、1.2万亿元，支持实体经济发展的“活水”更为充裕；同时，外汇存款“升准”两度实施，人民币汇率在合理均衡水平保持基本稳定，汇率机制展现了“稳定器”的功能，助力货币政策“以我为主”。下转8版