年末弱势震荡 板块轮动持续

◎记者 汪友若 ○编辑 孙放

周二，A股主要股指持续窄幅整理，尾盘有所拉升。截至收盘，上证指数报3630.11点，涨0.39%，科创50指数涨1.03%；深证成指涨0.83%，创业板指涨1.06%。

盘面上，热点板块仍呈轮动格局。周一表现活跃的煤炭、中药板块昨日调整，房地产、建筑材料等板块同样走弱。

新能源赛道细分领域内部也出现轮动。周一涨幅较前的氢能源板块走弱，前期调整的盐湖提锂板块则大幅反弹，上演涨停潮。藏格矿业、沃顿科技、西藏珠峰等多股涨停。盐湖股份、天齐锂业两大龙头股涨幅均超过8%。

天风证券表示，近期锂价持续上行而二级市场表现疲软。回溯上一轮锂价周期，股价与基本面也曾出现背离，投资者更关注业绩兑现的问题。同时，市场担忧锂盐板块仍偏向周期属性，产品价格高位难以维持。

天风证券进一步分析认为，随着明年新能源产业需求持续向好，锂价中枢将在2022年全年维持高景气。当市场看到锂盐价格持续坚挺，逐渐对价格形成一致预期时，就将聚焦于企业扩产带来的业绩提升。因此，天风证券强调，锂盐板块远期为“走量”而非“走价”的逻辑，仍坚定看好其明年的配置价值。

资金面上，周二恢复交易的北向资金全天净买入12.93亿元。具体个股方面，兴业银行、宁德时代、中国平安分别获净买入5.93亿元、5.29亿元、4.40亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为7.65亿元。

浙商证券策略团队表示，岁末年初，资金“抱团”板块往往面临分化整固，股价波动也随之加大。例如，2018年初上证50分化、2020年初半导体分化、2021年初“茅指数”板块分化。在此基础上，随着“抱团”板块岁末年初的再均衡，市场进入结构切换窗口，波动也随之加大。

以1至2周的维度看，浙商证券认为，市场仍处在“抱团”再均衡和结构优化的窗口期。但经历“抱团”板块再均衡后，从2022年1月中下旬开始，市场有望进入春季躁动窗口期。

中金公司策略团队同样表示，从历史经验看，市场往往会在较为明确的政策落地或前瞻指标明显改善时，表现逐渐转向积极。中金公司认为，未来短期“稳增长”政策有望逐步落地，中期来看，产业升级等结构性趋势有望支撑市场表现。