（上接21版）
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单位：万元
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注：该金额中包括同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的非流动资产处置损失等非经常性损益金额。
（三）主要财务指标
报告期内，公司主要财务指标如下表：
■
注：上述指标除资产负债率以母公司财务报告的财务数据为基础计算，其余指标均以合并财务报告数据为基础计算。主要财务指标的计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
归属于公司普通股东的每股净资产=归属于母公司股东权益合计/股本总额
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
息税折旧摊销前利润=净利润+所得税费用+财务费用中的利息支出（不含利息资本化金额）+折旧支出+摊销
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润=归属于公司普通股股东的净利润-归属于母公司的非经常性损益
研发投入占营业收入的比例=（费用化的研发费用+资本化的开发支出）/营业收入
每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
随着发行人增资扩股以及业务的不断发展，其资产规模也在不断扩大。报告期内，发行人资产规模分别为78,864.06万元、113,008.23万元、109,944.95万元以及108,831.37万元。
报告期内，发行人流动资产占比较高，主要原因为发行人为医疗器械流通企业，其经营模式决定了资产结构中流动资产比重较大，发行人目前的资产结构符合发行人所处的行业特点。
报告期各期末，发行人的负债结构以流动负债为主，流动负债占总负债的比例分别为96.68%、96.93%、98.09%和96.41%，占比较大。报告期内发行人的流动负债主要为短期借款、应付账款和其他应付款，非流动负债主要为长期借款。
2、盈利能力分析
报告期内，发行人主营业务收入分别为90,385.40万元、104,658.73万元、108,874.26万元以及59,904.52万元，整体呈现上升趋势。
主营业务收入主要由体外诊断产品集约化业务及医疗产品流通构成，报告期内上述类别占主营业务收入比例分别为99.67%、98.88%、99.36%以及99.49%；其他增值服务各期占比较小。
报告期内，公司主营业务的毛利金额分别为19,851.37万元、23,092.39万元、22,462.00万元以及11,765.12万元，毛利率分别为21.96%、22.06%、20.63%以及19.64%，2020年度毛利率有所下降，主要系体外诊断产品集约化业务的毛利率下降引起。2021年1-6月，由于毛利率较高的医疗产品流通业务收入占比下降，所以当期总体毛利率有所下降，但体外诊断产品集约化业务的毛利率有所回升。
报告期内，公司的毛利主要来源于体外诊断产品集约化业务和医疗产品流通业务。
3、现金流量分析
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-7,670.67万元、-3,789.10万元、7,415.47万元及-4,766.70万元。报告期内，公司业务规模发展较快，经营性支出较大，同时应收账款回款存在一定周期，受存货和应收账款增加影响，公司部分年度经营活动现金流量为负数。
（五）股利分配政策
1、股利分配的一般政策
（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。如存在股东违规占用公司资金情况，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还该股东占用的资金。
（2）公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。
（3）公司优先采用现金分红的利润分配方式；公司的利润分配注重对股东合理的投资回报，利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展。
（4）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。
2、报告期内股利分配情况
根据2018年6月公司股东会决议，公司向全体股东派发现金股利人民币20,300万元。根据2018年股东会的批准，Champion Ground向投资者分配现金利润共60万美元，折合人民币3,972,720.00元。2020年11月21日，发行人董事会会议决议通过了《关于公司利润分配预案的议案》，以2020年12月4日总股本298,539,433股为基数，向股权登记日在册全体股东每10股派发2.00元现金红利（含税）。该议案已于2020年12月7日经发行人股东大会审议通过。
（六）发行人控股子公司或纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况
截至招股意向书摘要签署日，公司共有3家全资子公司、1家全资孙公司，1家非全资子公司，具体情况如下：
1、合玺（香港）控股有限公司
（1）基本情况
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（2）最近一年的财务情况
单位：万元
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注：上述财务数据均已按照企业会计准则和本公司会计政策的规定编制并包含在本公司的合并财务报表中。该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留意见的“毕马威华振审字第2105129号”《审计报告》。
2、合玺医疗科技贸易（上海）有限公司
（1）基本情况
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（2）最近一年的财务情况
单位：万元
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注：上述财务数据均已按照企业会计准则和本公司会计政策的规定编制并包含在本公司的合并财务报表中。该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留意见的“毕马威华振审字第2105129号”《审计报告》。
3、合康生物技术开发（上海）有限公司
（1）基本情况
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（2）最近一年的财务情况
单位：万元
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注：上述财务数据均已按照企业会计准则和本公司会计政策的规定编制并包含在本公司的合并财务报表中。该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留意见的“毕马威华振审字第2105129号”《审计报告》。
4、上海合康医院管理咨询有限公司
（1）基本情况
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（2）最近一年的财务情况
单位：万元
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注：上述财务数据均已按照企业会计准则和本公司会计政策的规定编制并包含在本公司的合并财务报表中。该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留意见的“毕马威华振审字第2105129号”《审计报告》。
5、天津合富合煜医疗科技有限公司
（1）基本情况
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（2）最近一年财务情况
单位：万元
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注：上述财务数据均已按照企业会计准则和本公司会计政策的规定编制并包含在本公司的合并财务报表中。该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留意见的“毕马威华振审字第2105129号”《审计报告》。
第四节 募集资金运用
一、募集资金投资项目的具体安排和计划
根据公司第一届董事会第十六次会议、第一届董事会第二十二次会议、2020年第七次临时股东大会及2021年第二次临时股东大会决议，本次发行后，将按照轻重缓急顺序投入以下项目：
单位：万元
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注：在项目实施过程中根据实际情况可能会对资金使用计划做必要调整。
若本次募集资金不能满足上述拟投资项目的资金需求，发行人将通过自筹方式解决资金缺口；如本次发行实际募集资金超过投资项目所需，公司将按照资金状况和募集资金管理制度，将多余部分用于与主营业务相关的项目，继续加大研发、销售等方面的投入。本次发行募集资金到位前，发行人将根据实际经营需要以自筹资金对上述项目进行前期投入，募集资金到位后，将按照《募集资金管理制度》的要求予以置换。
上述募集资金投资项目的实施不会新增构成重大不利影响的同业竞争，不会影响发行人的独立性。
二、募集资金投资项目发展前景分析
本次募集资金项目中，医疗检验集约化营销及放肿高新仪器引进项目有利于公司适应医疗机构管理需求，把握国家医改发展方向，充分把握体外诊断市场及放射性肿瘤市场机遇，完善服务网络，提高市场覆盖率，增强客户黏性，提升公司整体市场竞争力。
本次募集资金项目中，信息化升级和医管交流中心项目有利于提升公司信息系统智能化水平，提升管理效率，进一步提升公司在体外诊断产品流通领域之整体运营管理能力。有助于推动两岸医护人员之间的交流，加强公司与客户之间的合作力度。
本次募集资金项目中，补充流动资金项目有利于降低公司有息负债水平及财务成本，提升公司业绩水平，同时有利于改善资产负债结构，降低财务风险。
综上，本次募集资金项目的实施有利于推动发行人主营业务收入增长，有利于公司贯彻落实未来经营战略。
第五节 风险因素
投资者在评价发行人此次公开发行的股票时，除招股意向书提供的其他资料外，应认真地考虑下述各项风险因素。
（一）行业监管的风险
我国体外诊断产品现按照医疗器械进行监管，行政主管部门为国家药品监督管理局。从事体外诊断产品经营的企业应根据产品分类的不同，向药监部门申请备案或经药监部门审核后授予生产或经营许可。同时，体外诊断产品经营还须符合《医疗器械经营监督管理办法》、《医疗器械生产监督管理办法》、《体外诊断试剂注册管理办法》等法律法规的规定。发行人如果不能持续满足国家药监部门的有关规定，出现违法、违规等情形，则可能受到国家有关部门的处罚，从而对发行人的正常经营造成影响。
（二）国际贸易摩擦风险
根据国务院关税税则委员会于2019年5月13日发布《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率的公告》：自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。若未来中美贸易战持续升级、扩大加征范围，可能对发行人的经营带来不利影响。
二、经营风险
（一）市场竞争加剧的风险
近年来体外诊断行业已经成为国内医疗卫生行业内发展较快的领域之一，不断增加的市场需求以及国家政策的鼓励，将吸引更多的厂商进入，市场竞争将进一步加剧。如果将来公司不能在产品布局、销售与服务网络等方面持续提升，激烈的市场竞争环境可能会对公司生产经营和盈利能力造成不利的影响。
（二）“两票制”推行的风险
自2009年《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》发布以来，医疗卫生行业改革不断深化。2016年以来，国家推动深化医药卫生体制改革，出台了“两票制”政策，主要目的是解决当前“看病难、看病贵”问题，减轻群众的疾病负担。发行人目前业务范围内，“两票制”实施前后营业收入和毛利率小幅波动，没有受到明显不利影响。
报告期内，发行人向上游原厂及其一级代理商的采购占比分别为89.58%、89.14%、88.03%和88.05%；其中发行人通过上游原厂直接采购或与上游原厂签订协议并由原厂协调其一级代理商所形成的采购占比（未包含向Viewray采购进口放疗设备的金额）分别为30.42%、28.96%、31.50%和34.60%，呈上升趋势，且该等供应商未要求发行人承担代理义务、竞品销售或排他性条款。如果在体外诊断产品领域全面推行“两票制”，发行人仅能够向上游原厂进行采购，届时若上游原厂要求发行人签订排他性条款，则可能导致发行人的供应商数量及供应产品品类受到较大限制，使得发行人业务模式的竞争优势减弱，并对发行人的经营业绩产生较大不利影响。
同时，报告期内发行人向非终端医院所形成的销售收入金额为5.98%、9.04%、5.21%和6.84%。如果在体外诊断试剂领域全面推行“两票制”，诊断试剂贸易商的客户在该等背景下只能为终端医院而非其它贸易商。发行人向下游贸易商、经销商进行销售的业务在该等背景之下存在较大的下滑风险。
（三）新冠肺炎疫情风险
受2020年初爆发的新冠肺炎疫情的影响，公司开复工情况有所延迟。公司下游医疗机构集中力量救治新冠肺炎患者，为避免院内交叉感染，医院常规就诊人数减少，导致常规就诊所需的试剂耗材消耗降低，对公司体外诊断产品集约化业务业绩造成了一定的影响。由于目前疫情尚未根本性结束，防疫工作仍需持续。未来若国内本次新型冠状病毒肺炎防疫成效不能持续或者受境外新冠肺炎疫情等其他影响，将可能会对公司经营业绩造成不利影响。
（四）产品质量的风险
体外试剂主要供临床诊断服务使用，直接关系到诊断的准确性，对质量要求较高。如果未来公司不能持续保持严格的供应商及质量管理体系，可能会导致相关疾病的确诊或传染病的防治受到影响，将影响公司品牌形象和产品销售，对公司的生产经营产生不利影响。
（五）公司规模扩张带来的管理风险
报告期内，发行人主营业务收入分别为90,385.40万元、104,658.73万元、108,874.26万元和59,904.52万元。本次发行成功后，公司资产规模将进一步扩张，对公司市场开拓、生产经营、人员管理、技术开发、内部控制等方面提出了更高的要求。如果公司的组织模式、管理制度和管理水平不能适应公司规模的扩张，未能随着公司内外环境的变化及时进行调整和完善，将对公司的持续经营能力造成不利影响。
（六）境外经营风险
公司拥有一家注册于中国大陆以外的子公司及一家分公司。分别系注册于中国香港的子公司合玺香港及合玺香港设立于中国台湾的台湾分公司。该等主体于发行人体系主要承担与直接代理境外原厂特定高新技术仪器相关的贸易业务。报告期内发行人境外销售收入占营业收入比重分别为0.09%、1.02%、8.06%和0.51%。
报告期内发行人向境外销售内容主要为自身提供的劳务及供应商、客户均在境外的仪器贸易，对应客户主要集中在中国台湾地区。
近年来两岸经贸关系日益密切，总体发展积极、稳定。但考虑到两岸政治环境具有一定不确定性，如两岸贸易政策发生重大不利变化，其将会对发行人的生产经营产生不利影响。
（七）客户续约风险
发行人未与报告期内主要客户首都医科大学附属北京佑安医院达成续约，2018年度至2020年度发行人向其实现的销售收入分别为8,232.67万元、7,387.15万元和119.79万元，营业收入占比分别为9.10%、7.06%和0.11%。
发行人报告期内向其主要客户上海市第一妇婴保健院和上海市第十人民医院合计实现的销售收入分别为11,151.35万元、16,015.79万元、19,569.74万元和12,236.15万元，营业收入占比分别为12.33%、15.30%、17.97%和20.42%，发行人与该等客户所履行的合约将分别于2023年5月和2022年4月到期。
如果未来公司不能与主要客户完成续约，将可能会对公司经营业绩造成一定的不利影响。
（八）行业政策风险
发行人作为体外诊断产品流域的流通企业，报告期内主要客户为医疗机构。若未来行业政策发生变化，使得下游医疗机构直接与生产厂商合作，将对公司的经营产生不利影响。
（九）市场竞争风险
发行人集约化服务结合增值服务能够充分满足终端医疗机构的需求，符合体外诊断产品流通行业发展趋势，具备一定竞争力。发行人拓展新客户时与生产商竞争较少，与代理商存在一定竞争关系。若未来行业参与者不断增多，公司将面临市场份额及盈利能力下降的风险。
（十）客户违约风险
发行人以无代理义务且不排除竞品的多品牌合作模式为下游医疗机构提供体外诊断产品集约化服务，所覆盖的产品种类众多。若未来发行人向医疗机构提供的供货方案及替代性方案无法满足其要求，可能造成供货发生违约，对发行人经营业绩造成一定不利影响。
（十一）产品亏损风险
报告期内，发行人体外诊断产品集约化业务开展过程中，不断针对销量较高且毛利较低的产品向下游医疗机构提供替代性方案以增强自身盈利能力。但仍存在个别品类产品因医院使用需求、价格需求和当地采购价格发生亏损情况，涉及毛利金额分别为-22.59万元、-47.58万元、-39.27万元和-21.11万元，占发行人总体毛利比例分别为-0.11%、-0.21%、-0.17%和-0.18%。若未来该等情况持续发生，可能对发行人经营业绩造成一定不利影响。
（十二）Viewray磁共振引导直线加速器的产品注册及减值风险
发行人已取得境外高新放肿治疗设备Viewray磁共振引导直线加速器在中国台湾和中国香港的代理权以及中国大陆四台仪器的销售权。报告期内该等设备原厂的出厂价小幅上升，全球市场的销售数量和价格情况良好，全球市场单台设备的终端销售价格约为7,000万元人民币。截至2021年6月30日，发行人账面结存该等设备共计3台，账面价值为9,496.35万元，未对设备计提存货跌价准备。发行人单台设备的采购均价低于Viewray原厂所公告的2021年2季度平均出厂价格610万美元，主要原因为发行人的采购时点较早以及原厂基于发行人有能力协助设备在中国大陆开展临床试验的考量。
目前发行人已与上海市胸科医院、广东省第二人民医院和清远市人民医院签署了合作协议，约定在该等医院开展临床试验，该等医院均已按照协议约定完成了设备配套机房建设，其中广东省第二人民医院和清远市人民医院的协议中约定了在设备取得注册证后以合法的程序买断该等设备；同时，发行人已在中国台湾地区取得多家医院的采购意向书。
目前，该等设备已在美国、欧盟、加拿大、日本、中国台湾等国家和地区取得了注册证；于中国大陆的NMPA注册工作尚在推进中，于中国香港的注册工作尚未开始。若未来该等区域无法完成注册工作，则发行人仅能够在中国台湾地区销售该等设备，可能对发行人流动性和经营业绩造成一定不利影响。
同时，该等设备具有研发周期长、销售金额高、销售周期相对较长的特点，若未来相关产品发生终端销售价格下降或其他从事相关业务原厂进行产品技术迭代等情况，发行人可能面临存货跌价的风险。假设未来ViewRay设备发生减值迹象，模拟发行人对其计提10%、30%、50%的存货跌价准备，对利润总额的影响金额分别为949.64万元、2,848.92万元、4,748.21万元。
（十三）集中采购的风险
目前国家层面尚未出现针对体外诊断产品的集采政策，地方性的体外诊断产品集采政策仅有安徽省等少数地区实施，尚未涉及发行人业务开展区域。集中采购政策的目的主要为压缩体外诊断产品的终端价格，与挂网定价同属于政府参与定价政策的方式，政策具有相似性。发行人目前业务范围内，政府参与定价政策实施前后营业收入和毛利率小幅波动，没有受到明显不利影响。
发行人体外诊断产品集约化业务持续向医院提供多维度、高质量的服务，形成了较强的客户粘性和上游原厂的谈判地位。若未来集中采购全面实施，且发行人上游供应商未能入围集中采购目录，同时发行人未能持续增强与原厂和终端医疗机构的合作并将集中采购产品纳入体外诊断产品集约化业务范围，则可能导致发行人的供应商数量及供应产品品类受到限制，使得发行人业务模式的竞争优势减弱，并对发行人的经营业绩产生不利影响。
（十四）不正当竞争风险
发行人相关业务不存在违反《关于进一步加强医药领域不正当竞争案件查处工作的通知》的情形，发行人持续经营能力良好。报告期内，发行人及其子公司已取得其注册地市场监督管理等部门出具的无违法违规证明，不存在因违反相关法律法规而受到处罚的情形。
随着业务规模的进一步扩大和国家政策的变化，公司涉及的法律环境和经营环境将会更加复杂，若公司未来不能遵守相关制度以防范商业贿赂等不正当竞争行为，存在违反《关于进一步加强医药领域不正当竞争案件查处工作的通知》而被处罚的风险。
（十五）高新仪器流通与维修业务持续性的风险
十余年来，发行人已成功代理并引入包括境外原厂Accuray、TearScience、Viewray在内的多项国外先进医疗设备，并提供长期的维修服务，报告期内，发行人高新仪器流通与维修业务收入分别为3,575.28万元、3,973.09万元、10,963.41万元和1,235.37万元。若发行人未能围绕Viewray设备或其他高新设备开拓流通和维修业务，将可能会对公司经营业绩造成一定的不利影响。
三、财务风险
（一）应收账款回收风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为37,496.31万元、54,297.09万元、55,783.93万元和63,391.36万元，总体增长幅度较大，占营业收入的比例分别为41.46%、51.86%、51.22%和52.90%（年化）。
截至报告期末，发行人应收账款余额中账龄在1年以内的应收账款占比为90.12%、86.79%、79.46%和86.10%。由于各期末应收账款数额较大，且随着业务量的增长而增加，若客户的经营状况发生重大的不利影响、部分客户由于涉诉未及时回款，发行人将面临发生应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账的风险。
（二）经营性现金流波动的风险
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-7,670.67万元、-3,789.10万元、7,415.47万元和-4,766.70万元。因公司产业上下游特性、业务规模的快速扩张、部分客户回款较长以及Viewray仪器备货需要，2018年、2019年和2021年1-6月公司经营活动现金流量净额均为负数。如果公司经营活动现金流不能持续有效改善，且来自筹资活动的现金流入不足时，公司将存在营运资金不足并影响生产经营的风险。
（三）毛利率下行波动的风险
报告期内，发行人主营业务毛利率分别21.96%、22.06%、20.63%和19.64%，整体保持稳定。其中占发行人主营业务收入比重最高的体外诊断产品集约化业务对应的毛利率分别为21.37%、21.20%、18.62%和19.23%，2020年存在一定程度下行波动。
公司体外诊断产品集约化业务毛利率受新冠疫情影响、客户变动等多方面因素影响，若未来出现市场竞争加剧等不利情况，则公司毛利率将面临进一步下降风险，对公司整体业绩带来不利影响。
四、内控风险
（一）公司无实际控制人的风险
发行人间接控股股东合富控股为柜买中心上柜公司，股票代码4745，股权结构分散。报告期内，李惇夫妇及子女（包括李惇、王琼芝夫妇、王琼芝控制的Crown Technology Co.,Ltd.以及其子女李颖杰、李颖文）始终持有合富控股最多的股份且无法对合富控股股东会及董事会形成有效控制，因此合富控股无实际控制人导致公司无实际控制人。
在公司无实际控制人的情况下，不排除公司治理格局不稳定或重大经营决策方面效率降低的情况出现而贻误业务发展机遇，进而造成公司生产经营和业绩波动的风险。
（二）设备管理风险
医疗机构在检测过程中所需要的试剂、仪器、耗材等组成了体外诊断系统。根据行业惯例，公司在相应的设备管理制度下，根据不同客户需求，向客户提供仪器设备使用并明确了公司对仪器设备保留所有权。由于公司提供的仪器由终端客户使用，存在因终端客户使用不善或未严格履行保管义务等设备管理不当情形引致损失的风险。
（三）业务合规风险
行业的发展以及行业监管政策的不断完善与调整，对公司的合规经营提出了更高的要求。在产品上市许可、销售及市场推广等领域，如果公司及员工、贸易商等相关主体未能贯彻落实业务合规方面有关内控制度，可能给公司生产经营带来业务合规风险。
（四）社会保险及住房公积金被追缴风险
报告期内，公司存在未为部分台籍员工缴纳社会保险及住房公积金，公司已在中国台湾当地为其缴纳社会保险，若主管部门要求公司为上述员工于内地补缴社会保险和住房公积金，将对公司经营业绩产生影响。
五、未决诉讼相关风险
截至本招股意向书摘要签署之日，公司存在尚未了结的重大诉讼，具体情况请参见本招股意向书“第六节 其他重要事项”之“二、发行人重大诉讼或仲裁事项”。由于案件审理结果存在一定不确定性，若公司于上述诉讼中败诉，或赔偿款不能取得偿付，将会对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
六、募集资金投资项目风险
除补充流动资金外，公司的募集资金投资项目包括医疗检验集约化营销及放肿高新仪器引进项目、信息化升级和医管交流中心项目。公司对项目各方面进行了审慎、充分的调研和论证，这些项目的可行性分析均基于当前公司的市场环境等因素，如果未来期间上述因素发生不利变化，可能导致项目不能顺利实施或收益无法达到预期，从而使公司面临募集资金投资项目失败的风险。
七、首次公开发行股票摊薄即期回报的风险
公司报告期内加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后）分别为15.23%、11.28%、9.17%和4.94%。本次公开发行股票后，公司的总股本及净资产均大幅增加。由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，在项目建成投产后才能产生效益，公司短期内存在因股本总额及净资产增加导致每股收益、净资产收益率等即期回报指标被摊薄的风险。
八、发行失败的风险
如果公司本次首次公开发行股票顺利通过中国证监会审核并取得核准批文，公司将会按预定计划启动后续发行工作，采用网下向询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式进行发行。股票公开发行是充分市场化的经济行为，存在认购不足导致发行失败的风险。
九、上市后再融资需要取得柜买中心同意函的风险
发行人间接控股股东合富控股为柜买中心上柜公司，股票代码4745，根据柜买中心出具的“证柜监字第1070003517”号函件，同意合富控股在持有合富中国51%以上股权并维持对合富中国实际控制及经营权的前提下，以放弃增资新股认购方式降低对合富中国的持股比例，并以合富中国为主体在大陆资本市场申请挂牌上市的事宜。
上述函件系柜买中心针对本次合富中国首次公开发行股票并上市的事项的确认。本次首次公开发行股票并上市后，若发行人存在进一步融资需求，发行人需再次获取柜买中心的同意函件。
第六节 其他重要事项
一、重大合同
（一）重大销售合同
截至本招股意向书摘要签署日，公司及下属子公司报告期内销售金额在7,000万元以上正在履行的销售合同，或者虽未达到前述标准但对公司的生产经营活动、财务状况或未来发展具有重要影响的销售合同的具体情况如下：
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（二）重大采购合同
截至本招股意向书摘要签署日，公司及下属子公司2021年1-6月采购金额在2,000万元以上正在履行的采购合同，或者虽未达到前述标准但对公司的生产经营活动、财务状况或未来发展具有重要影响的采购合同的具体情况如下：
(下转23版)
