“粮草”先行稳实体
银行开年信贷投放忙

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信贷资源聚焦制造业、基建等

关于重点信贷投向，多位受访银行人士表示，主要投向制造业、基础设施建设、绿色发展、科技创新、普惠金融等实体经济领域，这也与多位国有银行高层日前的公开表态相一致。

前述华中地区一大行支行行长透露，该行信贷资源主要投向当地政府战略支持性产业，重点支持绿色发展、高端制造业等领域，从价格、流程、政策等方面有“宽松”和绿色通道。

“今年地方政府专项债额度提前下达，预计配套项目会启动较快。相较往年同期，可能会增加带动一部分信贷投放。”前述股份行信贷部门负责人预计，一季度流动性贷款可能增加较多，高于预期。他表示，当前各地政府和银行信贷投放诉求较高。其中，在基础设施建设领域，一些客户可能尚在前期准备阶段，不一定有项目或者有项目但未完成审批，因此可能会增加流动性贷款和票据融资以作资金准备。

“但按揭贷款可能弱于往年，或者难以达到预期的理想状态。尽管房地产市场平稳回暖，但老百姓的需求启动较慢。”他表示，前期存在一些按揭贷款申请人多头申请的情况，各家银行按揭贷款需求中可能存在重叠现象。

信贷“开门红”预期存分歧

在宏观分析层面，有分析人士对今年开年的信贷数据持积极观点，认为今年信贷将迎“开门红”，信贷需求有望提振，银行将加大投放力度。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，伴随着宏观政策持续向稳增长方向微调，信贷低迷过程将会扭转，预计2022年1月信贷“开门红”特征将更为明显。

“预计1月和一季度信贷投放将保持在较高水平。”中国银行研究院研究员梁斯认为，去年12月逆周期调控已开始发力，今年货币政策将继续强化逆周期调节，鼓励金融机构进一步加大对实体经济的支持力度。

梁斯预计，今年信贷投放规模将实现“稳中有升”。尤其是年初金融机构信贷额度充足，基于“早投放、早收益”的原则，金融机构会在一季度加大信贷投放力度。从往年经验看，一季度通常是全年信贷投放最高峰，而1月也是信贷投放大月。

但也有分析人士表示，1月银行信贷投放“开门红”尚存一定压力。

光大证券首席银行业分析师王一峰认为，1月银行信贷投放会争取“开门红”，但存在一定压力，主要是有效信贷需求可能不足，一些银行年初的信贷投放较去年同期速度稍慢。他预计，1月信贷投放可能不及去年同期。

王一峰分析，首先，去年四季度信贷需求不足，没有足够多的项目储备。对比看，2020年四季度信贷需求较好，积压了一些额度在2021年1月投放，属于需求的集中释放。其次，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，需要找到新的拉动力量支撑相应信贷需求。同时，机构间可能存在分化。日前召开的国务院常务会议提出，加快实施“十四五”规划《纲要》确定的102项重大工程项目和专项规划重点项目，扩大有效投资。在这一背景下，预计大银行信贷投放相对稳定，但地方中小银行未必能参与支持重点项目。