中信证券：力争成为客户信赖的国内领先、国际一流中国投资银行
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——中信证券股份有限公司向A股股东配售股份网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
中信证券股份有限公司党委副书记、执行董事、总经理、执行委员会委员 杨明辉先生
中信证券股份有限公司财务负责人 史本良先生
天风证券股份有限公司投资银行业务委员会董事总经理、保荐代表人 陆勇威先生
中邮证券有限责任公司投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 崔萍萍女士
中信证券股份有限公司
党委副书记、执行董事、总经理、执行委员会委员
杨明辉先生致辞
尊敬的各位投资者朋友：
下午好！
欢迎大家参加中信证券股份有限公司A股配股网上投资者交流会。首先，我谨代表中信证券，向参加本次网上交流的各位嘉宾和投资者表示热烈欢迎！对长期以来关心和支持中信证券发展的广大投资者和各界朋友表示衷心感谢！希望通过与大家深入交流，帮助大家更好地了解中信证券和此次配股发行的安排。
中信证券成立于1995年10月，2003年在上海证券交易所挂牌上市交易，2011年在香港联合交易所挂牌上市交易，是中国第一家A+H股上市的证券公司。公司第一大股东是中国中信有限公司，与一致行动人中信股份合计持股比例为18.38%。中信证券的业务范围涵盖证券、基金、期货、直接投资、产业基金和大宗商品等多个领域，通过全牌照综合经营，全方位支持实体经济发展，为境内外超7.5万家企业客户与1100余万个人客户提供各类金融服务解决方案。公司拥有7家主要一级子公司，分支机构遍布全球13个国家和地区，境内分支机构400余家，华夏基金、中信期货、金石投资等主要子公司都在各自行业中保持领先地位。
在26年的发展过程中，中信证券建立起完善的公司治理体系和完整的业务体系，积累了优秀的企业文化和核心价值观，凭借雄厚的资本实力、前瞻性的战略布局和深厚的客户资源，取得了领先行业的经营业绩。公司累计实现营业收入4684亿元，实现净利润1580亿元，累计向股东分红562亿元。收入和净利润连续10余年排名行业前列；净资本、净资产和总资产等规模优势显著；各项业务保持市场领先地位，在国内市场积累了广泛的声誉和品牌优势；全面落实全球一体化管理，成为“一带一路”沿线拥有最多当地机构、销售网络、清算交收设施的中资证券公司，搭建起境内企业走出去、境外企业走进来的桥梁。
过往的成绩，只是未来前行的起点。当前，我国已经开启全面建设社会主义现代化国家的新征程，资本市场的作用日益凸显，为一流投资银行的成长创造了难得的历史机遇。中信证券将以此次配股为契机，更好担负起时代赋予的使命，面向国家重大战略需求、面向经济体系优化升级、面向资本市场改革前沿、面向社会财富保值增值，坚持以践行国家战略、服务实体经济为己任，积极履行社会责任，努力促进共同富裕，服务好新发展格局，继续向着成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行之一的目标奋勇前进，为广大股东创造更大价值。
最后，再次感谢投资者对中信证券的关注。希望大家继续与我们并肩前行，共享中信证券持续稳健发展的丰硕成果。谢谢大家！
天风证券股份有限公司
投资银行业务委员会董事总经理、保荐代表人
陆勇威先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加中信证券股份有限公司A股配股网上路演。在此，我谨代表本次发行的保荐机构、主承销商，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
经过20余年的发展，中信证券逐步建立了完善的公司治理体系、前瞻性的战略布局、完整的业务体系，积累了雄厚的资本实力、深厚的客户资源，并形成了优秀的企业文化和核心价值观。公司净资本、净资产和总资产等规模优势显著，盈利能力突出，投资银行、财富管理、资产管理、金融市场、固定收益等各项业务均保持市场领先地位，在国内市场积累了广泛的声誉和品牌优势。
作为中信证券本次配股发行的保荐机构、主承销商，我们很荣幸能够为中信证券这样优秀的企业服务，也很荣幸能够借此机会与大家进行交流。中信证券本次配股扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于支持公司未来业务经营，符合公司整体发展战略和国家产业政策导向，有助于公司夯实资本实力，为公司战略目标的实现提供强有力的支持。
在此，我们真诚希望通过本次网上路演，让广大投资者更加充分了解中信证券的投资价值，分享优秀企业的发展硕果。
最后，预祝中信证券配股发行取得圆满成功！谢谢大家！
中信证券股份有限公司
财务负责人史本良先生致结束词
尊敬的各位投资者朋友：
大家好！
中信证券A股配股网上路演各项议程已全部完成。我谨代表中信证券，感谢广大投资者对本次发行的热情关注和踊跃提问，感谢中国证券网为我们提供的优质交流平台，感谢所有中介机构的辛勤付出！
我国证券行业正迎来全面发展的历史性机遇，资本实力是证券公司扩大业务规模、提升综合竞争力、稳固竞争优势的重要因素。本次配股发行有助于中信证券夯实资本优势，进一步提升行业竞争力，不断增强境内外业务发展能力和风险抵御能力，为实现公司发展愿景提供有力支撑。配股发行完成后，中信证券将严格按照资金用途用好募集资金，加快相关业务发展，提升公司整体信息化水平。
投资者通过今天的路演，对中信证券的发展提出了许多宝贵的意见和建议，我们将认真学习、总结经验。我们还将以各种方式与广大投资者持续沟通，切实履行好信息披露义务，做好投资者交流服务。您的关注和建议将是中信证券前行的不竭动力。
最后，再次感谢广大投资者对中信证券的关爱、信任和支持。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
杨明辉：公司的主营业务为投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务。公司的投资银行业务包括股权融资、债务融资及资产证券化和财务顾问业务，公司在中国及全球为各类企业及其他机构客户提供融资及财务顾问服务；公司的财富管理业务主要从事证券及期货经纪业务，代销金融产品；公司的机构股票经纪业务服务于境内外的专业机构投资者客户群，为其投资交易中国股票市场以及亚太、美国等海外股票市场，提供包括研究销售、交易执行、股票融资和交易项目推介等各类专业增值服务；公司的金融市场业务主要从事权益产品、固定收益产品及衍生品的交易及做市、外汇交易业务、融资融券业务、另类投资和大宗商品业务；公司在中国及全球范围内为客户提供资产管理服务及产品，已经开展的资产管理业务包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理；公司的投资业务主要包括另类投资、私募股权投资。除此之外，公司还提供托管及研究等服务。
问：公司共设立了多少家分公司？
杨明辉：截至2021年6月30日，公司共设立36家分公司。
问：公司共设立了多少家证券营业部？
杨明辉：截至2021年6月30日，公司及中信证券（山东）、中信证券华南、中信期货、金通证券，在境内共拥有营业部327家（其中，证券营业部323家，期货营业部4家），主要分布在浙江、山东、广东、上海、江苏、北京、福建等全国24个省份。此外，截至2021年6月30日，中信证券国际通过其下属公司在香港拥有4家分行。
问：请介绍公司控股或参股子公司情况。
杨明辉：截至2021年6月30日，公司境内拥有一级控股子公司13家，主要参股公司2家；公司境外主要通过一级全资子公司中信证券国际经营国际业务。
问：公司近年来的分类评级结果如何？
杨明辉：根据中国证监会公布的证券公司分类评价，2018年、2019年、2020年和2021年，公司的证券公司分类评级结果均为AA级。
问：请介绍公司的交易席位取得情况。
崔萍萍：截至2021年6月30日，公司取得上交所交易席位128个、深交所交易席位47个；中信证券（山东）取得上交所交易席位25个、深交所交易席位6个；中信证券华南取得上交所交易席位16个、深交所交易席位18个；金通证券取得上交所交易席位1个、深交所交易席位1个；中信期货取得中国金融期货交易所交易席位132个、上海期货交易所交易席位127个、上海国际能源交易中心交易席位70个、大连商品交易所交易席位88个、郑州商品交易所交易席位70个。
问：公司拥有多少项软件著作权？
崔萍萍：截至2021年6月30日，公司及境内一级子公司、重要分支机构合计拥有66项主要软件著作权。
问：公司拥有多少项注册商标？
崔萍萍：截至2021年6月30日，公司及境内一级子公司、重要分支机构合计拥有123项主要境内注册商标。
问：公司的营业收入是多少？
史本良：2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司分别实现营业收入3722070.81万元、4313969.76万元、5438273.02万元和3772062.35万元。
问：公司的净利润是多少？
史本良：2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司净利润分别为987642.79万元、1264843.65万元、1551654.11万元和1259434.97万元，归属于母公司股东的净利润分别为938989.60万元、1222860.97万元、1490232.42万元和1219798.38万元。
发展篇
问：公司的竞争优势有哪些？
杨明辉：公司的竞争优势主要有：1）恪守“七个坚持”的发展原则；2）强大的股东背景和完善的公司治理体系；3）前瞻性的战略布局和完整的业务体系；4）雄厚的资本实力和领先行业的经营业绩；5）深厚的客户资源和广泛的网点布局；6）“一带一路”沿线布局最广的中国投资银行之一；7）市场化机制下的人才优势；8）优秀的企业文化和核心价值理念。
问：请介绍公司风控体系的搭建情况。
杨明辉：公司自成立以来一直十分注重风险控制机制建设，公司规范经营、稳健发展，资产质量优良，各项财务及业务风险监管指标符合监管规定。公司按照相关要求建立了动态风险控制指标的监控系统，实现了风险控制指标的实时、动态监控和自动预警，同时已建立净资本补足机制，保证净资本等风险控制指标持续符合证券监管部门的要求。公司持续加强对流动性风险的密切关注和日常管理，一方面确保流动性监管指标持续符合监管标准，另一方面通过进行流动性风险压力测试，评估极端情况下的流动性压力，制定应急方案，确保公司的流动性安全。
问：请介绍公司的合规管理制度。
杨明辉：为建立有效的合规风险管理机制，确保公司稳健经营、健康发展，根据相关国家法律法规和监管规则，借鉴巴塞尔银行监管委员会《合规与银行内部合规部门》确定的原则和国内外投资银行的先进管理经验，结合公司实际，公司制定了《合规管理规定》，并依此对公司及员工的经营管理行为和业务活动实施合规管理。公司建立了董事会领导下，由公司经营管理层、各部门、业务线和分支机构以及全体员工主动合规与合规总监和合规管理部门等合规管理相结合的全方位、多层次的合规管理组织架构。
行业篇
问：公司所处什么行业？
杨明辉：公司主要从事的业务为投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务，所属证监会行业分类为“金融业-资本市场服务（J67）”，所处行业为“证券行业”。
问：我国证券行业的经营特征有哪些？
杨明辉：我国证券行业的经营特征主要有以下几点：1）周期性：证券市场与宏观经济紧密相关。宏观经济的周期性通过对证券市场买卖双方的影响传导至证券行业，使证券行业具有较为明显的经营周期性特征。2）资本密集性：证券行业是资本密集型行业。资本实力是证券公司核心竞争力的重要体现，特别是随着证券自营、资本中介和私募基金管理业务的发展，资本实力对证券公司竞争力的影响越来越大。证券公司各类业务的规模与净资本挂钩，证券公司的风险抵御能力很大程度上也依赖于净资本水平。3）知识密集性：证券行业是典型的知识密集型行业。高素质人才和优质服务是证券公司核心竞争力的重要组成部分，保荐代表人、研究人员、投资经理、销售人员、投资顾问等专业人才已经成为衡量一个证券公司业务水平的重要因素。随着证券行业市场化的推进，人才的重要性将进一步充分体现。
问：我国证券行业发展的有利因素有哪些？
杨明辉：有利于我国证券行业发展的因素有：1）平稳较快发展的宏观经济和广阔的市场发展空间；2）政策扶持等。
问：证券行业的总体竞争格局如何？
杨明辉：近年来，国内证券行业的市场集中度不断提高，马太效应逐渐显现。净资产和净资本集中度在经历了2013年的阶段性谷底之后缓慢回升，但总资产集中度却始终保持上升趋势。分业务来看，证券经纪业务提供的服务同质化程度较高，市场接近完全竞争状态。但近年来，证券经纪业务盈利模式正在转型升级，经营模式差异化逐渐体现。近年来，上交所和深交所交易股票、基金合计成交总金额排名前10位的证券公司的合计市场份额接近50%。投资银行业务的市场集中度高于证券经纪业务。随着新股发行改革不断推进，客户向拥有较强定价能力和销售网络的证券公司聚集。根据Wind资讯数据，2018年、2019年和2020年，主承销商承销总金额（含股权及债权类产品，按发行日口径）排名前10位的证券公司的市场占有率合计分别为62.10%、61.34%和61.11%。资产管理业务的竞争力取决于证券公司的品牌影响、投研能力、销售能力等因素。根据中国证券业协会公布数据，2018年、2019年和2020年，资产管理业务收入排名前10位的证券公司的市场份额分别为55.63%、56.27%和60.85%，市场集中度逐年提升。融资类业务对证券公司的资本金要求较高，资本规模较高的证券公司市场占有率较高。根据中国证券业协会公布数据，2018年、2019年和2020年，融资类业务利息收入排名前10位的证券公司的市场份额分别为52.41%、51.70%和53.15%。
问：公司在行业中的竞争地位如何？
杨明辉：经过20多年的发展，公司成功抓住战略发展契机，现已稳居国内证券行业龙头地位。根据中国证券业协会2018年、2019年和2020年证券公司经营业绩指标排名情况，公司总资产、净资产、营业收入及净利润指标稳居第一，各类业务指标排名均位于行业前列。
发行篇
问：请介绍公司的实际控制人。
杨明辉：截至2021年6月30日，公司第一大股东为中信有限。中信有限是2011年12月27日由中信集团以其绝大部分经营性净资产（含所持公司20.30%的股份）出资，联合北京中信企业管理有限公司，共同发起设立（原名中国中信股份有限公司，2014年更名为“中国中信有限公司”，简称“中信有限”）。中信有限直接持有公司19.99亿股A股，占公司已发行股份总数的15.47%，其与一致行动人中信股份合计持有公司18.38%股份。除此之外，公司不存在其他持股10%以上的股东，公司股权分布较为分散，公司无控股股东及实际控制人。
问：请介绍本次发行上市的重要时间安排。
陆勇威：根据公司披露的配股发行公告，本次配股以2022年1月18日为股权登记日，2022年1月19日至25日的交易日为配股缴款期，1月27日股票恢复交易。
问：公司本次配股基数、比例和数量分别是多少？
陆勇威：本次A股配股以A股配股股权登记日收市后的股份总数为基数，按照每10股配售1.5股的比例向全体A股股东配售。配售股份不足1股的，按上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定处理。本次H股配股以H股配股股权登记日确定的全体合资格H股股东所持的股份总数为基数，按照每10股配售1.5股的比例向全体H股股东配售。A股和H股配股比例相同，配股价格经汇率调整后相同。
若以公司截至2020年12月31日的总股本1292677.6029万股为基数测算，本次配售股份数量总计为193901.6404万股，其中A股配股股数为159726.7249万股，H股配股股数为34174.9155万股。本次配股实施前，若因公司送股、资本公积金转增股本及其他原因导致公司总股本变动，则配售股份数量按照变动后的总股本进行相应调整。
问：公司本次配股价格是怎么定的？
陆勇威：公司本次A股配股价格为14.43元/股。公司本次配股价格系根据刊登发行公告前A股与H股市场的交易情况，采用市价折扣法确定配股价格，最终配股价格由股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与保荐机构（承销商）协商确定。A股和H股配股价格经汇率调整后保持一致。
问：本次配股募集资金总额及其用途是什么？
陆勇威：本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元，其中，A股配股募集资金总额不超过人民币230.65亿元，H股配股募集资金总额不超过人民币49.35亿元。本次配股募集资金总额扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于发展资本中介业务（不超过190亿元）、增加对子公司的投入（不超过50亿元）、加强信息系统建设（不超过30亿元），以及补充其他营运资金（不超过10亿元）。
问：公司为什么要配股？
杨明辉：公司本次配股主要是为了：1）响应国家战略，打造“航母级”券商；2）应对日趋激烈的行业竞争，积极参与国际市场竞争；3）推动公司战略目标的实现，助力公司成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行之一；4）降低流动性风险，提升公司的风险抵御能力。
问：公司本次配股的合理性是什么？
陆勇威：我国证券行业正迎来全面发展的历史性机遇，资本实力是公司扩大业务规模、提升综合竞争力、稳固竞争优势的重要因素。本次发行募集资金有助于公司夯实资本实力，提升行业竞争力，增强风险抵御能力，为公司战略目标的实现提供强有力的支持。与此同时，本次发行符合相关法律法规以及规范性文件的规定，符合国家及行业的政策导向。
文字整理 姚炯
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