(上接27版)

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报告期内，公司研发费用全部费用化，公司研发费用主要由职工薪酬、材料耗用等项目构成。报告期内，公司研发费用分别为1,640.29万元、2,132.48万元2,817.75万元和3,335.51万元，公司研发费用占营业收入的比例分别为5.01%、5.52%、5.97%和3.66%。报告期内公司研发费用逐年增长，主要系为提高产品市场竞争力，公司持续加大研发投入力度，增加研发人员数量，导致职工薪酬增加，同时，研发所需的材料消耗上升也导致研发费用增加；此外，2020年度，公司研发费用-技术服务费较2019年度增加244.39万元，主要系公司与清华大学、东南大学及南方科技大学等科研院所建立了产学研合作关系，公司2020年度支付的产学研相关经费增加所致。2021年1-9月公司收入规模增长较快，故研发费用占营业收入比例稍有下降。

4、财务费用

报告期内，公司财务费用具体构成如下：

单位：万元、%

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报告期内，公司财务费用分别为30.05万元、260.85万元、218.46万元和-441.95万元，主要来自银行借款的利息支出。

2019年，公司财务费用较2018年增加230.80万元，增幅768.00%，主要系2019年新增长期借款，期末计提利息支出增加所致。2021年1-9月财务费用为负，系公司2021年8月23日收到项目产业扶持政策的贷款贴息573.04万元所致。

（五）其他收益

报告期内，公司其他收益分别为268.37万元、1,014.58万元、313.60万元和277.03万元，主要为公司收到的财政补贴。根据财会【2017】15号《企业会计准则第16号一一政府补助》，自2017年1月1日起与公司日常活动相关的政府补助由“营业外收入”项目调整到“其他收益”项目。

报告期内，计入其他收益的政府补助情况如下：

单位：万元

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注1、注2、注3：2019年、2020年及2021年1-9月其他收益中政府补助金额为1,009.40万元、311.85万元及271.43万元，与其他收益金额存在差异，差异金额分别为5.17万元、1.75万元及5.59万元，为公司代扣个人所得税手续费返还金额。

（六）资产减值损失及信用减值损失

根据《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会【2019】6号）的要求，信用减值损失项目反映企业按照《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》（财会【2017】7号）的要求计提的各项金融工具信用减值准备所确认的信用损失，其余的减值损失计入资产减值损失科目。

2019年，公司根据企业会计准则的相关规定，将应收账款、应收票据、其他应收款计提的坏账准备计入信用减值损失。报告期内，公司资产减值损失分别为439.88万元、0.00万元、0.00万元和0.00万元，信用减值损失分别为0.00万元、386.74万元、708.69万元和545.65万元，主要系公司应收账款、应收票据和其他应收款随着公司经营扩张而增加，部分期限拉长，按预期信用损失模型及单项计提减值金额增加所致。

（七）投资收益

报告期内，公司投资收益具体构成如下：

单位：万元

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报告期内，公司投资收益分别为34.49万元、328.98万元、3,279.28万元和1,652.06万元，主要为公司购买银行理财产生的收益。

2020年度公司投资收益大幅上涨，主要原因为：①公司2020年购买银行理财产品产生的收益金额为2,783.34万元；②公司于2020年7月1日收到了坚瑞沃能重组后的股票（股票代码：300116.SZ）2,047,381股，当日每股价格1.48元，作为取得的债务重组收益，计入“投资收益”科目，金额为3,030,123.88元。

（八）公允价值变动损益

报告期内，公司公允价值变动损益具体构成如下：

单位：万元

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2019年度、2020年度及2021年1-9月，公司公允价值变动损益金额分别为477.22万元、-149.51万元及182.13万元，主要为公司利用首次公开发行募集资金购买银行理财产品及持有的坚瑞沃能股票公允价值变动所产生。

（九）资产处置收益

报告期内，公司资产处置损益分别为1.81万元、-468.31万元、0.00万元及0.00万元，2019年度公司发生较大金额资产处置损失，主要原因为：①2018年8月及2019年12月，公司与瀚瑞租赁签订了《买卖合同》及《补充协议》，协议约定，公司将30辆中车时代品牌大巴车共计1,300.00万元的价格销售给瀚瑞租赁，分5期支付，本次交易产生处置损益-7.89万元；②2019年12月，公司与润港客运签订了《买卖合同》，协议约定，公司将60辆大巴车共计1,500.00万元的价格销售给润港客运，分5期支付，本次交易产生处置损益-460.42万元。

（十）营业外收入和营业外支出

1、营业外收入

报告期内，公司营业外收入具体构成如下：

单位：万元

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报告期内，公司营业外收入分别为1.29万元、302.00万元、5.37万元和481.33万元，对经营成果影响较小。2019年营业外收入金额较高，主要系公司2019年度首次公开发行并在科创板上市，收到镇江新区财政局拨付的300.00万元上市奖励资金，因该奖励资金与公司日常活动不相关，因此计入营业外收入。

2021年1-9月营业外收入明细如下：

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因上述奖励资金与公司日常经营活动不相关，因此计入营业外收入。

2、营业外支出

报告期内，公司营业外支出具体构成如下：

单位：万元

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报告期内，公司的营业外支出分别为4.19万元、1.19万元、111.47万元和69.66万元，金额较小，对经营成果影响较小。

2020年度，公司营业外支出金额较大，主要系公司对镇江市慈善总会捐赠的抗击疫情款100.00万元和非流动资产报废损失所致。

2021年1-9月，公司其他营业外支出为69.66万元，原因为：①2021年初税务局例行检查补缴的相关税金及滞纳金，金额为4.34万元；②2021年3月31日，因公司危化品存放不当受到镇江市应急管理局的行政处罚，处罚金额为5.75万元；③2021年9月2日，镇江市税务局稽查局例行检查补缴的相关税金及滞纳金。上述行为不属于重大违法行为，且镇江新区应急管理局及镇江新区税务局分别出具了《无违法违规证明》。

八、现金流量分析

（一）经营活动产生的现金流量分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5,689.09万元、11,368.37万元、6,480.71万元和3,726.14万元。

公司的经营活动现金流入主要来自销售产品及提供服务收到的现金，经营活动现金流出主要来自购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以和为职工支付的现金。

2018年度，公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因为：①公司公司2018年度票据结算占公司销售收入（含税）的比例较高，由于票据本身不属于现金及现金等价物，其作为经营性应收项目变动对经营活动现金流量净额产生影响；②客户经营情况影响现金流量，2017年末公司主要客户坚瑞沃能出现债务危机，公司对其应收款项大部分无法于2018年按期收回，从而导致2018年经营活动现金流入减少，经营性现金流净额为负。

2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额较2018年度大幅上涨，主要原因为：①公司2019年度营业收入较2018年度增加5,883.50万元，净利润较2018年度增加4,242.27万元，业务规模的提升带动了销售商品、提供劳务收到的现金增加；②2019年度，公司减少了票据结算比例，使得经营活动现金流入进一步增加。

2020年度，在收入规模增长的前提下，公司经营活动产生的现金流量净额较2019年度有所下降，主要原因为，2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司销售集中在下半年，此外，随着新能源汽车行业的快速发展，碳纳米管导电浆料在2020年下半年需求上升，2020年第三、四季度销售收入较去年同期增加10,803.67万元，涨幅53.21%；由于公司给予客户的信用期以票到30-90天为主，因此期末应收账款及应收款项融资较多，当期经营性应收账目增加减少经营现金流入10,949.67万元。

2021年1-9月，公司销售收入较去年同期大幅增长，同时回款良好，经营活动现金流量为净流入。整体而言，报告期内，公司经营活动现金净流量情况较好。

（二）投资活动产生的现金流量分析

报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

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目前公司正处在快速发展阶段，购建固定资产等支出较多。报告期内，公司购建固定资产支付的现金分别为6,423.46万元、7,314.52万元、12,756.27万元和8,696.14万元。

公司收回投资收到的现金和投资支付的现金系公司为提高现金管理能力所购买的银行理财产品。

（三）筹资活动产生的现金流量分析

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为4,638.28万元、80,290.41万元、-2,998.70万元和52.12万元。报告期内，公司筹资活动现金流入主要为吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金，其中2019年，公司吸收投资收到的现金主要为发行人首发上市募集资金；筹资活动现金流出主要为偿还银行借款支付的现金和发行人分红、偿付利息支付的现金等。

九、资本性支出分析

（一）最近三年及一期重大资本性支出情况

报告期内，公司重大资本性支出情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司资本性支出主要包括公司经营发展需求而构建固定资产、无形资产等。报告期内，公司生产规模不断扩大，期间的重大资本性支出均投向与主营业务密切相关的项目，主要用于购买土地使用权、兴建厂房和购置机器设备等。

（二）未来可预见的主要重大资本性支出计划

公司未来可预见的资本性支出项目主要为公司首次公开发行募集资金投资项目的继续投入以及本次募集资金计划投资的项目，具体内容参见本募集说明书摘要“第四节 本次募集资金运用”。

十、技术创新分析

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司所处的新材料行业符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业，公司掌握了碳纳米管领域的关键核心技术，具备较强的技术开发能力和突出的自主创新能力，处于国内行业技术领先水平。公司以提高企业核心竞争力为出发点，长期跟踪纳米碳材领域的最新技术发展趋势，大力投入基础技术和细分行业领域的前瞻性技术的研究。

公司拥有的核心技术及其先进性详见募集说明书全文“第四节 发行人基本情况”之“二、公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制或措施”和“九、与产品有关的技术情况”。

十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况

（一）重大担保事项

截至本募集说明书签署之日，发行人不存在合并报表范围外的对外担保事项。

（二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项

截至本募集书签署之日，公司不存在尚未了结的重大诉讼或仲裁事项。

截至本募集书签署之日，发行人、控股股东或实际控制人、全资子公司、控股子公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均无作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

（三）重大期后事项

截至本募集说明书签署之日，发行人不存在重大期后事项。

（四）其他重大事项

截至本募集说明书签署之日，发行人不存在影响正常经营活动的其他重大事项。

十二、本次发行对上市公司的影响

（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划

本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基础上的产能扩充，不会导致上市公司业务发生变化，亦不产生资产整合事项。

（二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化

本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基础上的产能扩充，有利于公司保持并进一步提升自身的研发实力和科技创新能力。

（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化

本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。

第四节 本次募集资金运用

一、本次募集资金投资项目的使用计划

经2021年3月30日公司第二届董事会第四次会议、2021年4月20日公司2020年度股东大会表决通过本次向不特定对象发行可转换公司债券的议案，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过83,000.00万元（含83,000.00万元）。公司本次募集资金项目全部由全资子公司常州天奈实施。本次募集资金将用于以下项目：

单位：万元

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如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。公司董事会授权经营管理层负责项目建设相关事宜。

二、本次募集资金投资项目的实施背景

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。商业化应用领域已包括锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等。

碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。

公司本次募投项目进一步布局先进碳纳米管复合产品市场，主要原因如下：

（一）碳纳米管作为一种新型纳米材料，为国家鼓励的战略性新兴行业

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。与其他材料以及其他纳米材料相比，碳纳米管具有更加独特的结构和优异的性能，被称为“纳米材料之王”。作为一种新型材料，碳纳米管已经在电子、能源、通信、化工、生物、医药、航空航天等领域显示出极具潜力的应用价值。

“十三五”期间，国家出台了一系列产业政策，支持纳米材料规模化制备，拓展纳米材料的应用领域，具体如下：

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在《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》和《新材料产业发展指南》等一系列支持新材料产业发展的相关政策下，中国新材料产业规模持续扩大，创新能力不断增强，空间布局日趋合理，产业集聚效应进一步增强，标准体系逐步健全。2021至2025年“十四五”期间，关于新材料产业的相关政策将进一步完善，为实现《中国制造2025》战略目标做出全方位布局。

在“十四五”期间，针对新材料产业的政策将根据2020年新材料产业发展目标的完成度，进一步加强先进基础材料和关键战略材料的保障力度及扩大前沿新材料的布局和应用领域，有望在短板新材料研发攻关、生产和应用示范等方面制定更加全面和完善的保险、财政、税收、融资等综合配套措施。其中，在前沿新材料方面，未来中国政策将继续推动材料应用示范，稳步推进材料保险补偿机制，扩大前沿新材料的推广应用。

（二）公司产品目前主要应用于新能源汽车领域，为国家产业政策重点发展的行业

目前公司的产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能，作为一种新型导电剂被锂电池生产企业所广泛使用，应用于新能源汽车领域。在能源危机与环境保护双重压力下，我国已将新能源汽车列为战略性新兴产业，中央及地方政府对其陆续出台了各种扶持培育政策，推动新能源汽车行业的快速发展，具体如下：

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除此之外，在产业层面，部分国家已经正式作出了限制或终止内燃机汽车销售与注册的承诺并通过相关法案，多家品牌车企也明确提出不断提升新能源车市场份额的积极目标。世界各国停售燃油车计划时间表具体如下：

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主流汽车厂商纷纷将新能源汽车作为未来的主攻方向，积极布局新能源汽车行业：

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资料来源：公开资料

因此，随着核心技术的突破和产业链的日趋成熟，我国新能源汽车正在向产业化方向快速发展，市场渗透率将持续进一步提高。中国新能源汽车市场在未来几年将继续保持高速增长的态势。

（三）公司技术储备丰富、具有碳纳米管行业的人才优势

公司的管理人员在碳纳米管生产和技术研发等方面有丰富的经验，核心管理层拥有至少十几年以上的行业经验，深刻了解国内外碳纳米管行业的发展趋势，能够及时制定和调整公司的发展战略，使本公司能够在市场竞争中抢得先机。碳纳米管行业专业化程度高，经过多年积累，公司在管理、研发、营销和生产领域培养、储备了一批专业化人才，为公司本次募投项目的实施奠定了坚实的基础。

（四）公司实施本次募投项目是发挥规模效应和降低产品成本的需要

公司具有成熟的碳纳米管及导电浆料等生产成本控制体系，通过本次募投项目的实施，将提升公司先进碳纳米管复合产品的生产能力，利用现有产品的销售渠道和管理资源，进一步发挥公司的规模效应，降低产品成本，对进一步增强公司市场竞争力有积极影响。

（五）本次募投项目与“碳纳米管复合产品生产项目”的关系

本次募投项目“碳基导电材料复合产品生产项目”与发行人2021年2月拟投资建设的“碳纳米管复合产品生产项目”为同一项目。

2021年2月24日，公司发布《关于投资建设碳纳米管复合产品生产项目的公告（2021-006）》，公司拟通过全资子公司常州天奈在常州市武进区常州西太湖科技产业园锦平路以东、长汀路以南、锦华路以西、长顺路以北内投资建设碳纳米管复合产品生产项目。投资项目名称为“碳纳米管复合产品生产项目”，项目总投资不超过10亿元人民币。同时，公告说明本项目实施尚需办理立项备案、环评、施工许可等前置手续，项目的投资计划可能根据未来实际情况调整。

2021年3月31日，公司发布《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》以及2021年4月28日，发布《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿）》，公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过83,000万元（含83,000万元），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入“碳纳米管复合产品生产项目”。项目投资总额100,000万元，拟投入募集资金83,000万元。根据公司2021年3月31日发布的《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告》，“碳纳米管复合产品生产项目”备案和环评手续正在办理过程中。

“碳纳米管复合产品生产项目”备案办理过程中，为更好体现公司在纳米碳材方面的技术特点以及更加契合项目所在地产业园区产业方向，公司将本次募投项目名称变更为“碳基导电材料复合产品生产项目”，并于2021年5月18日，取得江苏武进经济开发区管委会颁发的《江苏省投资项目备案证》（武经发管备【2021】75号）。

三、本次募集资金投资项目的具体情况

（一）项目概述

公司全资子公司常州天奈决定于2021年启动碳基导电材料复合产品生产项目（以下简称“本项目”）。本项目投资建设资金预计不超过10亿元人民币，建成后达50,000吨的导电浆料、5,000吨导电塑料母粒以及3,000吨碳管纯化加工的生产能力。预计2025年规划建成全球领先的自动化、智能化的导电材料生产产线。

本项目实施主体为公司全资子公司常州天奈，项目建设地点为江苏常州市西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区）锦平路以东、长汀路以南、锦华路以西、长顺路以北。该处临近沿江高速、常泰高速、常州高架、312国道等干线公路，交通便利。园区内的基础设施和服务机构较为完善，投资环境较好。

本项目分两期建设，一期建成后可形成年产20,000吨导电浆料、2,000吨导电母粒及1,500吨碳管纯化的生产能力；二期建成后可形成年产30,000吨导电浆料、3,000吨导电母粒及1,500吨碳管纯化的生产能力。

（二）建设内容及投资概算

本项目总投资额为100,000.00万元，包含建设工程费15,359.90万元、设备费用67,260.00万元、工程建设其他费用1,038.00万元、基本预备费4,342.10万元，铺底流动资金12,000.00万元。本项目拟使用募集资金投入83,000.00万元，均用于本项目固定资产投资，本项目的具体投资情况如下：

单位：万元

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（三）项目实施进度

结合项目总体规划，本项目总建设周期为58个月，自2021年3月至2025年12月。其中前期工作准备约10个月，建设工期为48个月（一期建设预期24个月，二期建设预计24个月），计划2025年建成全球领先的自动化、智能化的导电材料生产产线，项目总体建设进度安排如下：

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1、一期项目建设进度安排

单位：2个月

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2、二期项目建设进度安排

单位：2个月

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（四）项目实施主体及项目选址

本项目实施主体为公司全资子公司常州天奈，项目建设地点为江苏常州市西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区）锦平路以东、长汀路以南、锦华路以西、长顺路以北。该处临近沿江高速、常泰高速、常州高架、312国道等干线公路，交通便利。园区内的基础设施和服务机构较为完善，投资环境较好，公司已取得项目用地土地证。

（五）项目经济效益分析

本项目整体建设期4年，建成后达50,000吨的导电浆料、5,000吨导电塑料母粒以及3,000吨碳管纯化加工的生产能力，新增主营业务收入232,500.00万元，达产后新增净利润31,954.18万元，内部收益率28.77%（税后），静态投资回收期5.97年，具备良好的经济效益。

（六）募投项目效益预测的假设条件及主要计算过程

本次募投项目的收益测算假设条件及主要计算过程如下：

1、营业收入预测

本次募投项目建成后可形成年产50,000吨的导电浆料、5,000吨导电塑料母粒以及3,000吨碳管纯化加工的生产能力，具体产品包括导电浆料、导电塑料母粒及碳纳米管高温纯化生产能力，本次募投项目收入测算如下：

单位：万元

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2、税金及附加测算

本项目销项税按营业收入的13%计取，所耗用能源的进项税按成本的9%计取，增值税为销项税与进项税之差；城乡维护建设税为增值税的7%，教育费附加为增值税的5%，企业所得税按25%测算。

3、总成本费用测算

本项目总成本费用包括原材料及能源费用、职工薪酬、固定资产折旧、其他制造费用、管理费用、销售费用及财务费用等。总成本费用的估算是根据公司的产品成本资料并结合项目的具体情况按生产要素法估算。

（1）原材料及能源费用

根据公司历史情况并参考市场水平，并结合本次募投项目各产品所耗用原材料及单位能源情况测算，本项目所耗用原材料年费用139,500.00万元，年燃料及动力成本为10,305.96万元。

（2）职工薪酬

结合公司平均工资薪酬水平及项目需要人工数，直接人工费年费用为2,700.00万元。

（3）固定资产折旧及其他制造费用

固定资产折旧按照国家有关规定采用年限平均法计算。其中，建筑物按20年折旧，机器设备按10年折旧，建筑物残值率为5.00%，机器设备残值率为5.00%。正常年折旧费为7,374.85万元。其他制造费用依据公司历史水平进行测算。

（4）期间费用

本次募投项目管理费用率、销售费用率、财务费用率参考发行人历史水平进行测算。

4、所得税测算

本项目所得税率按25%测算，预计项目达产年所得税费用为10,651.40万元。

5、项目效益总体情况

项目完全达产后，达产年的预计利润情况如下：

单位：万元

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（七）项目可行性分析

1、新能源汽车的快速发展将带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长

在中国、美国、挪威、英国、德国、日本等全球主要新能源汽车市场需求带动下，全球新能源汽车产销量高速增长，2019年全球新能源汽车产量同比增长14.6%，达到220.7万。其中中国新能源汽车产量117.7万辆，占比全球新能源汽车产量的53.3%。2020年新能源汽车全球销量接近320万辆。中国在全球的占比下降，主要是欧洲市场对电动车补贴力度加大，带动欧洲电动车市场快速增长。

2016-2021年新能源汽车产量及预测（万辆，%）

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数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年3月

海外市场方面，欧洲碳排放环保法规要求2021年全部新车平均碳排放量小于95g/km，将顺势推进车企电动化；欧盟主要国家加码补贴、减免税收，后续欧盟整体“绿色复苏”计划也将中长期推动欧洲新能源汽车领域高速发展；美国市场新任总统执政后将改变支持传统能源的政策，转而支持清洁能源，新能源汽车预期会受到影响实现15%左右复合增长。多国陆续出台禁售燃油车以及鼓励电动车发展的政策，欧洲市场加速执行电动化策略，驱动全球电动化进程提速，新能源汽车具备高增长潜力。

国内市场方面，在政策鼓励以及车型供给端持续丰富的推动下，未来新能源汽车销量可期。2020年，国内新能源汽车实现销量136.7万辆，渗透率为5.4%，与2020年11月中国国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》要求的新能源汽车新车销量占比达到20%的目标差距仍然较远，国内新能源汽车长期增长趋势确定。

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数据来源：中国汽车工业协会

2020年全球锂电池出货量306GWh，同比增长34.6%，高速增长主要原因如下：（1）国内2020年上半年市场需求低迷，但在一系列政策驱动下，下半年市场快速回暖，三、四季度呈现爆发式增长，带动全年动力电池出货量保持12.7%增速；（2）在补贴刺激以及碳排放压力下，欧洲新能源汽车年销量139.5万辆，同比增长210%，拉动LG化学、CATL、SKI、SDI等国内外电池企业出货提升；（3）疫情导致居家办公以及在线教育模式兴起，带动平板电脑、笔记本需求增加，在叠加5G手机换购、TWS、智能穿戴等终端需求增长，带动数码电池需求增加；（4）电动工具（含扫地机器人等领域）市场受国外产业链向国内转移，以及国外疫情影响导致终端企业加大无线电动工具生产，拉动锂电池同比增长超50%；（5）储能、小动力等细分市场锂电渗透率加速，带动上游电池需求量提升。

2016-2021年全球锂电池出货量及预测（GWh，%）

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数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年3月

国内动力电池受到新能源汽车市场快速成长带动，装机量实现快速增长。2020年中国锂电池出货量为143GWh，同比增长22.2%。预计2021年中国锂电池市场出货量将实现229GWh。

2016-2021年中国锂电池市场出货量及预测（GWh，%）

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数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年3月

随着世界各国积极制定传统燃油车时间表，全球各大车企也在纷纷发布新能源汽车发展战略，新能源汽车产业在全球迅速发展。在全球范围来看，去碳化、新能源汽车电动化将成为全面共识，全球动力锂电池市场规模也将在未来几年保持高速增长的趋势。动力锂电池市场高速增长，将直接带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长。预计未来三年中国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。

2、公司产品和技术在国内具有领先优势

公司在技术、产品性能、客户关系处于行业领先地位。公司的碳纳米管导电浆料在粘度、碳纳米管含量、导电性能等面均处于行业领先水平。公司自主研发能力强，每2-3年推出一代新产品，通过产品迭代保持自身竞争力；此外，公司积极探索碳纳米管在锂电以外如导电塑料、芯片等其他市场的应用。客户关系上，公司与比亚迪、CATL、ATL等国内领先锂电生产企业合作紧密，在新产品研发和产业化方面建立了良好的合作关系。

在导电塑料领域，公司已经和SABIC、Total、Clariant和Polyone等知名国际化工企业展开合作，相关碳纳米管导电母粒产品已经完成部分客户认证；在芯片制造领域，公司与美国Nantero公司开始展开合作，公司高纯碳纳米管产品已经开始送样测试。

3、公司研发基础深厚、技术实力推动产品升级换代为项目实施基础

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。商业化应用领域已包括锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等。公司现拥有一支设计理论扎实、研发经验丰富的优秀研发团队，公司核心技术人员具有海外博士学历，拥有丰富的新材料与锂电池行业经验。公司研发团队具有扎实的研发技术基础、丰富的产品开发经验、突出的产品创新意识和能力。公司坚持每2年或3年推出一代新产品的目标与精神，持续不断的加大技术创新并推出新的产品，使公司产品性能一直处于行业领先水平。公司人才团队专业化、年轻化、高学历化，具备独立产品开发、客户开发能力，新增产能具备良好的市场基础。

4、本次募投项目中新增导电浆料产能区分产品型号、终端应用场景的产能规划情况及预计产能利用率，新增3,000吨碳管纯化加工产能的具体内容及用途

（1）本次募投项目中新增导电浆料产能区分产品型号、终端应用场景的产能规划情况

本次募投项目中新增50,000导电浆料产能规划情况具体如下：

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公司本次募投项目生产的碳纳米管导电浆料型号为二代、三代以及最新一代产品，最终应用场景主要为新能源汽车、3C消费电子、电动自行车等领域。公司后代产品相较前代产品具有更好的导电性且添加量更少，同时价格较高，因此客户主要根据自身产品性价比采购相对应型号产品。公司第二代产品目前主要应用于三元锂电池领域以及部分高端磷酸铁锂电池领域，最终产品主要用于新能源汽车、3C消费电子，部分用于电动工具以及电动自行车，以及少量用于储能电池等其他领域；公司第三代产品主要应用于高镍三元锂电池领域，最终产品主要使用于新能源汽车以及少量用于3C消费电子等其他产品；公司新一代产品主要应用于硅碳负极锂电池领域，最终产品主要使用于新能源汽车以及少量用于高端3C消费电子等其他产品。

（2）本次募投项目中新增导电浆料预计产能利用率

鉴于发行人碳纳米管导电浆料产品近年来市场需求逐年提升，公司现有产能预计已不能满足未来订单需求，根据测算公司预计本次募投项目中新增导电浆料产能利用率将实现较高水平。具体分析如下：

①未来销量预测

A、国内市场销量预测

公司的产品主要以国内销售为主，报告期各期公司主营业务构成中境内销售收入占比分别为99.61%、99.72%、98.89%及99.69%。最近三年公司碳纳米管导电浆料产品销量呈现持续增长趋势，具体情况如下：

单位：吨

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由上表可知，最近三年公司导电浆料产品销量平均增长率为43.41%，复合增长率为36.68%，增速较高。2021年上半年，随着下游新能源汽车销量的爆发式增长，公司导电浆料产品销量亦随之大幅增长。2021年一季度，公司碳纳米管导电浆料销量为5,612.13吨，同比增长224.41%；2021年上半年，公司碳纳米管导电浆料销量为13,033.31吨，同比增长163.78%；2021年1-3季度，公司碳纳米管导电浆料销量为22,612.92吨，同比增长127.83%。

此外，根据高工产研锂电研究所（GGII）统计数据显示，2020年我国碳纳米管导电浆料市场出货量4.8万吨，同时高工产研锂电研究所（GGII）预测未来五年我国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，年均复合增长率超45%，2025年我国碳纳米管导电浆料出货量将突破32万吨，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。

综上，由于上述公司最近三年销量增长情况以及高工产研锂电研究所（GGII）预测数据均以国内市场为基础，因此基于谨慎性原则，公司选取最近三年的复合增长率（即36.68%）以及以2021年半年度的销量作为基础，预测2021年至募投项目达产年公司国内导电浆料产品销量情况，具体如下表所示：

单位：吨

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注1：2021年全年销量以半年度销量*2预计，后续各年销量按每年36.68%的增长进行预计；

注2：上述数据仅为测算公司本次募投项目产能利用率情况，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。

B、国外市场销量预测

海外市场方面，美国新政府执政后改变支持传统能源的政策，转而支持清洁能源，并于2021年8月5日颁布行政法令，确认2030年美国销售的一半汽车将为纯电动、燃料电池或插电式混合动力汽车；欧洲碳排放环保法规要求2021年全部新车平均碳排放量小于95g/km，将顺势推进车企电动化；同时，欧盟主要国家加码补贴、减免税收，后续欧盟整体“绿色复苏”计划也将中长期推动欧洲新能源汽车领域高速发展。因此，国外新能源汽车市场迅猛发展，对锂电池及公司导电浆料产品的需求会呈现快速增长的趋势，

就公司产品海外销量预测，一方面由于日韩动力锂电池企业以配套美国、欧洲车企为主，目前公司已经和日韩知名动力锂电池企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用，并且测试情况良好，预计未来将实现大批量供货；另一方面，由于公司已经和诸多国内龙头锂电池企业建立了长期稳定的合作关系，而国内动力电池企业也纷纷布局海外建厂，良好的客户关系及广阔的市场空间可以有效保证公司产品的国外销量。因此，结合目前公司海外客户的拓展进度以及国内客户的海外建厂计划，公司预计2023年海外市场导电浆料销量将达到3,000吨。同时根据GGII统计数据显示，2020年国外动力电池出货量为106GWh，并预测到2025年国外动力电池出货量将达到500GWh，年复合增长率达36.37%。基于谨慎性原则，公司2023年后续5年以每年增速30%预计产品销量，具体如下：

单位：吨

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注：上述数据仅为测算公司生产项目产能利用率情况，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。

综上，公司导电浆料产品的未来销量预计情况具体如下：

单位：吨

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②未来产能预测

公司2021年2月披露了两个新增投资项目。其中，“碳纳米管复合产品生产项目”即为本次募投项目；美国“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”（以下简称“美国项目”）建设周期为36个月。目前公司现有导电浆料产能30,000吨。从未来产能新增情况来看，未来新增产能主要来源前次募投项目、本次募投项目及美国项目。

前次募投项目方面：公司前次募投项目建成达产后，将实现每年18,000吨导电浆料产能。按照前次募投项目实施进度，“年产300吨纳米碳材与2,000吨导电母粒、8,000吨导电浆料项目”将于2023年实现50%产能释放，2024年实现80%产能释放，2025年实现100%达产；“碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目”将于2023年实现40%产能释放，2024年实现60%产能释放，2025年实现80%产能释放，2026年实现100%达产。

本次募投项目方面：本次募投项目建成达产后，将实现每年50,000吨导电浆料产能，按照本次募投项目实施进度，由于本次募投项目分两期建设，因此2024年实现20%产能释放，2025年实现40%产能释放，2026年实现70%产能释放，2027年实现100%达产。

美国项目方面：美国项目建成达产后，将实现每年8,000吨导电浆料产能，按照美国项目计划的实施进度，预计2023年实现30%产能释放，2024年实现80%产能释放，2025年实现100%达产。

2023年起，公司前次与本次募投项目新增碳纳米管导电浆料产能明细具体如下表所示：

单位：吨

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③预测产能已不能满足预测销量，存在较大缺口

结合公司现有产能及上述假设，2021年-2027年，公司预测销量及预测产能情况具体如下表所示：

单位：吨

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注：上述数据仅为测算公司本次募投项目产能情况，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。

由上表可知，考虑到前次及本次募投项目的产能释放，公司产能预计不能满足日益增长的市场需求，自2022年起未来各年度均存在一定产能缺口。因此，公司预计本次募投项目中新增导电浆料产能利用率将实现较高水平，未来产能消化不存在较大风险。

（3）新增3,000吨碳管纯化加工产能的具体内容及用途

本次新增3,000吨碳管纯化加工产能的具体内容为新增3000吨碳管高温纯化生产能力，具体工艺为将碳管放入高温炉内在一定温度下进行高温纯化及表面修复，经降温后排出进行包装、外售或送入浆料工序。经过高温纯化后的碳纳米管较加工前金属等杂质含量会大幅降低、产品纯度会进一步提高，对应导电性能更佳。

公司碳纳米管产品均为自产，但二代以上等高端产品对纯度要求较高，需要经过多道提纯。随着下游动力电池客户对导电剂性能的要求越来越高，公司二代及以上高端产品销量不断增加，对应高温纯化产能需求也不断提升。此外，本次募投项目产能建设以二代以上导电浆料为主，进一步增加了公司碳纳米管纯化加工需要。因此，公司本次募投项目对碳管纯化加工需求进行了配套新增产能设计。

综上，碳管纯化加工是公司针对高端碳管产品的一道深加工工艺环节，不涉及碳管产品或导电浆料产品的生产。因此，本次募投新增3,000吨碳管纯化加工产能不会新增公司未来碳管和导电浆料产能。

（八）项目必要性分析

1、锂电池行业碳纳米管导电浆料产品市场需求量大

在锂电池领域，未来五年全球碳纳米管导电浆料需求量将持续保持快速增长的趋势，增长主要来自以下几个方面：（1）中国三元动力电池市场对碳纳米管导电浆料需求保持高速增长；同时随着高镍正极体系动力电池出货量的提升，市场对碳纳米管导电浆料的需求量相应增加；（2）三星SDI、松下等日韩企业加速在动力锂电池领域导入碳纳米管导电浆料；（3）硅基负极市场逐渐放量，对碳纳米管导电浆料需求提升；（4）动力电池企业为获得高能量密度电池，多采用碳纳米管导电浆料替代传统导电剂，用以提升其能量密度，产品替代性增强。

2016-2021年中国CNT导电浆料出货量分析及预测（万吨，%）

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数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）

GGII预计，2021年中国碳纳米管导电浆料出货量将达7.2万吨，未来五年中国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，到2025年中国碳纳米管导电浆料出货量将突破32万吨，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。

2、导电塑料行业碳纳米管产品市场需求量大

在导电塑料领域，导电母粒市场空间主要受下游导电塑料市场需求带动，根据中国市场调查研究中心数据统计，2018年全球导电母粒市场产量突破3万吨，同比增长7.4%，产值同比增长6.9%，突破40亿元。

2006-2018年全球导电母粒市场产值分析（亿元）

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数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），《2019年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研报告》

3、国内外高端客户对导电材料需求增长明显

2020年下半年各大电池企业均进行了长短期产能扩张计划，2021年产能扩张规模前五均超过35Gwh，分别为宁德时代、LG、松下、比亚迪及三星SDI，从长期规划（2023年-2025年）来看，将有7家企业的产能超过100Gwh。宁德时代拟投资不超过290亿元新增动力电池产能，其中广东肇庆、四川宜宾、福建宁德分别投资不超过120/120/50亿元人民币。天奈科技通过本次项目实施，可以应对快速增长的市场需求，强化公司市场竞争优势。

4、扩大市场份额，强化公司行业领先地位

根据公司战略规划，进一步强化碳纳米管导电浆料在动力电池领域领先地位。本次拟新建的复合产品项目是公司未来先进产能持续提升的重要组成部分。通过本次项目的实施，公司的生产能力和新产品产业化能力将进一步增强，规模优势、技术优势将进一步体现，战略板块布局将更加清晰。

5、本次募投项目中导电浆料产品与前次募投项目、2021年2月披露新增投资项目相关产品在产品类别、型号、技术路线、下游市场应用场景等方面的联系与区别

公司2021年2月披露了两个新增投资项目。其中，“碳纳米管复合产品生产项目”即为本次募投项目；美国“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”（以下简称“美国项目”）建设周期为36个月。

2021年2月24日，公司发布公告披露，公司拟通过全资子公司C-NanoTechnologyLimited在美国内华达州里诺市全资设立天奈科技（美国）有限公司（以下简称“美国天奈”），以此在当地建立公司目前主营产品碳纳米管及其复合材料等相关产品的生产基地，建厂并开展“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”。

公司新增海外产能建设项目主要是考虑到海外新能源汽车行业迅猛发展，为进一步提升公司的国际竞争力，有效拓展海外市场，进行提前布局。通过设立美国天奈和新增海外生产基地，可以扩展公司的北美销售市场的基础，能够更好的满足北美市场的需求，对提升企业竞争力，扩大市场占有率具有重要意义。

本次计划投资建设“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”主要针对北美等海外新增市场需求，与公司目前客户及销售区域无交叉重叠情况。因受海外疫情等相关因素影响，美国天奈尚处于前期筹备阶段，美国项目具体工作也尚未开展。

本次募投项目中导电浆料产品与前次募投项目相关产品在产品类别、型号、技术路线、下游市场应用场景等方面具体情况如下：

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上表可以看出，两次募投项目中生产类项目均系围绕公司主营业务纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售进行投入，均有利于公司产品结构优化，稳固行业龙头地位，实现公司可持续健康发展；但二者在具体产品类别、针对的产品市场等方面又存在一定的区别。具体来说，前次IPO募投项目主要针对于一代、二代产品产能建设提升，本次募投项目主要针对二代、三代以及新一代产品产能建设提升。公司产品无明确使用限制，类别型号主要根据导电性能进行划分，根据下游客户采购情况，目前公司一代产品主要用于磷酸铁锂锂电池领域，二代产品主要用于三元锂电池以及部分高端磷酸铁锂锂电池领域，三代产品主要应用于高镍三元锂电池领域，新一代产品主要应用于硅碳负极等高端锂电池领域。公司产品的下游市场最终应用场景主要为新能源汽车、3C电子、电动自行车等。

四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式

（一）发行人的实施能力

1、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系

公司本次募集资金投资项目是在现有主营业务的基础上，结合未来市场发展的需求对现有产品进行的扩产。

本次发行完成后，公司资产规模将进一步扩大，主营业务将进一步加强。建成后达50,000吨的导电浆料、5,000吨导电塑料母粒以及3,000吨碳管纯化加工，进而使上市公司盈利规模和盈利能力实现显著提升。

2、技术、人员及市场储备情况

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司在技术研发领域具有强大的竞争力，具备丰富的人员储备、技术储备和市场储备。

（1）人员储备情况

公司历来注重对人才的培育，在多年的研发、生产、运营过程中形成了一支结构合理、素质优良并符合公司发展战略需要的人才队伍，主要管理人员和业务骨干从事碳纳米管导电剂等相关领域多年，对该行业有着深刻的认识。同时，根据公司发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升核心团队，使公司人才队伍的知识结构和年龄结构持续优化。综上，公司已具备了一套较为完善的人员配置体系且拥有专业水平和实践能力较强的高素质员工团队，能够为募投项目的顺利实施提供良好的保障。

（2）技术储备情况

公司的管理人员在碳纳米管生产和技术研发等方面有丰富的经验，核心管理层拥有至少十几年以上的行业经验，深刻了解国内外碳纳米管行业的发展趋势，能够及时制定和调整公司的发展战略，使本公司能够在市场竞争中抢得先机。碳纳米管行业专业化程度高，经过多年积累，公司在管理、研发、营销和生产领域培养、储备了一批专业化人才。

公司坚持自主创新战略，依托自身的研发优势，开发出了一系列与碳纳米管及浆料相关的创新技术，并将其在国内外申请了发明专利。截止本募集说明书签署日，公司已获得中国国家知识产权局授权的15项发明专利及39项实用新型专利、清华大学独占许可19项发明专利、美国知识产权局授权3项发明专利、日本特许厅授权1项实用新型专利和1项发明专利、韩国知识产权局授权2项发明专利、中国台湾知识产权局1件发明专利。

公司负责制定了一项碳纳米管导电浆料相关的国家标准（GB/T33818-2017），参与起草了两项碳纳米管相关的国家标准（GB/T24490-2009、GB/T26826-2011）、六项石墨烯产业团体标准（T/CGIA001-2018、T/CGIA002-2018、T/CGIA011-2019、T/CGIA012-2019、T/CGIA013-2019、T/CGIA032-2019、）。同时，公司作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准（ISO/TS19808）在2020年3月正式发布，供全球各国使用。

公司坚持每2年或3年推出一代新产品的目标与精神，持续不断的加大技术创新并推出新的产品，使公司产品性能一直处于行业领先水平。公司人才团队专业化、年轻化、高学历化，具备独立产品开发、客户开发能力，新增产能具备良好的市场基础，也为公司本次募投项目的实施奠定了坚实的基础。

（3）市场储备情况

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。公司客户涵盖CATL（宁德时代）、ATL（新能源科技）、比亚迪、中航锂电、星恒电源、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、卡耐新能源、万向等国内一流锂电池生产企业。公司同客户建立了长期深层次的战略合作关系，围绕下游客户的实际需求，通过产品研发解决下游客户生产中的实际问题，长期以来与下游客户建立了紧密型的合作关系，拥有这些优秀的客户群体为公司持续稳定的发展奠定了坚实的基础。

（二）发行人资金缺口的解决方案

本项目总投资额为100,000.00万元，包含建设工程费15,359.90万元、设备费用67,260.00万元、工程建设其他费用1,038.00万元、基本预备费4,342.10万元，铺底流动资金12,000.00万元。本项目拟使用募集资金投入83,000.00万元，均用于本项目固定资产投资，资金缺口为17,000.00万元，资金缺口部分发行人将通过自筹方式解决。

五、募集资金投资项目涉及的审批进展情况

（一）立项备案进展情况

2021年5月18日，发行人已就“碳基导电材料复合产品生产项目”完成备案，并取得江苏武进经济开发区管委会颁发的《江苏省投资项目备案证》（武经发管备【2021】75号）。

（二）环评审批进展情况

发行人已取得常州市生态环境局于2021年6月21日出具的《市生态环境局关于常州天奈材料科技有限公司碳基导电材料复合产品生产项目环境影响报告表的批复》（常武环审【2021】273号），同意发行人按照其报送的《碳基导电材料复合产品生产项目环境影响报告表》所述内容进行项目建设。

（三）土地审批进展情况

本次募投项目建设地点为江苏常州市西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区）锦平路以东、长汀路以南、锦华路以西、长顺路以北，发行人已取得《不动产权证书》（苏（2019）常州市不动产权第2007851号）。

六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式

公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。

本次募投项目“碳基导电材料复合产品生产项目”是公司主营业务的产能扩张，是公司科技创新产品的产能建设项目，本次募投项目的实施有助于具有科技创新的主营业务壮大发展，具体如下：

（一）本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务的说明

公司所处的新材料行业符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业，公司为高新技术企业，掌握碳纳米管领域的关键核心技术，具备较强的技术开发能力和突出的自主创新能力，处于国内行业技术领先水平。公司以提高企业核心竞争力为出发点，长期跟踪纳米碳材领域的最新技术发展趋势，大力投入基础技术和细分行业领域的前瞻性技术的研究。

公司本次发行可转债募集资金用于“碳基导电材料复合产品生产项目”，进一步扩充碳纳米管相关产品产能和优化产品结构，以满足市场需求；此外，本次募投项目将购置更为先进的生产设备，提高了产品的生产效率，从而进一步提升公司技术领先优势，因此，本次募集资金使用属于公司现有科技创新领域的业务，符合《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》第十二条第（一）项的规定。

（二）募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式

“碳基导电材料复合产品生产项目”建设完成后，将有利于公司通过多样化的产品及服务拓展，全面增强市场核心竞争力，满足更多客户的市场需求。其中，在锂电池领域，本次募投项目的实施将进一步改善原有的导电剂材料依赖进口的局面；在导电塑料领域，本次募投项目实施将进一步加强公司先发优势，本次募投项目母粒产品未来有望大规模应用于导电塑料领域。

综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券是公司紧抓行业发展机遇，加强和扩大核心技术及业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措。发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投向紧密围绕科技创新领域开展，符合国家产业政策以及公司的战略发展规划。

七、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）对公司经营状况的影响

1、提升公司盈利水平

公司主要从事纳米级碳材料的研究、生产和销售，经过多年的发展与积累，公司已具备了较强的行业竞争力，并以优异的产品质量赢得了国内主流新能源汽车动力电池生产企业的认可。本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金主要用于“碳基导电材料复合产品生产项目”，是在现有主营业务的基础上，结合市场需求和未来发展趋势，加大对公司核心业务领域重点产品及重要研究方向的投资力度。

本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要，通过募投项目的顺利实施，可以有效提升公司产品生产规模，优化产品结构，保持并扩大公司在核心领域的竞争优势，进而提高公司的竞争实力、持续盈利能力和抗风险能力。

2、进一步增加公司产能，提高市场占有率

募投项目达产后，公司的产能将进一步增加，且产品结构将更加合理，这将进一步突出和提高公司核心业务的竞争能力。公司的生产规模、产品结构、市场开拓能力、抗风险能力等都将得到较大幅度的提高，从而进一步提高公司的盈利能力，并为公司今后的发展夯实基础。

（二）对公司财务状况的影响

1、对资产负债结构的影响

本次可转换公司债券募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，能够增强公司的资金实力，为公司业务发展提供有力保障。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转换公司债券持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。

2、对净资产收益率的影响

本次募集资金投资项目具有良好的经济效益，虽然在建设期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但随着募投项目建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。

第五节 备查文件

除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；

二、保荐机构出具的发行保荐书、上市保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；

三、法律意见书及律师工作报告；

四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告、关于发行人内部控制的审计报告、经注册会计师核验的发行人非经常性损益明细表；

五、资信评级机构出具的资信评级报告；

六、《债券持有人会议规则》；

七、《受托管理协议》；

八、其他与本次发行有关的重要文件。

自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

江苏天奈科技股份有限公司

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