沪深交易所发布债券交易规则及配套指引
2022-01-28
来源：上海证券报
相对独立和完善的债券交易规则体系正式建立
◎记者 徐蔚 祁豆豆 ○编辑 孙放
为规范债券交易行为，1月27日，沪深交易所发布《债券交易规则》及3个配套适用指引，并将于4月25日正式施行。至此，沪深交易所正式建立起了相对独立和完善的债券交易规则体系。
本次发布的债券交易规则是交易所债券交易的基本业务规则，对债券交易的各个环节作出了全面、整体和基础性的规定。3个配套指引作为《债券交易规则》的细化补充，明确建立债券交易参与人和债券做市商制度，并对原债券质押式回购分散化、碎片化的规则现状进行系统性整理，进一步提升规则的针对性、适用性和可操作性，确保规则平稳落地实施。
《债券交易规则》及3个配套业务指引将债券交易规则从交易所交易规则中分离出来，构建起一套相对独立、平行、简明、好用的债券“1+3”交易规则体系，便利市场投资者理解和使用。
结合市场需求和监管实践，《债券交易规则》及配套指引对交易所债券交易进行多层次、全方位优化安排。
一是拓宽参与主体，加强分类管理，促进优化债券市场生态。《债券交易规则》建立健全债券交易参与人制度，提升银行、保险、基金等重要机构投资者直接参与交易所债券市场的便利性，增强买方力量梯队建设。同时，在参与人制度基础上，实施债券做市商制度，设置主做市商和一般做市商的分层架构，建立评价激励机制，进一步提升债券市场流动性和稳定性，完善价格发现功能。
二是丰富交易安排，提升灵活配置空间，主动适应债券投资者交易需求。交易方式方面，《债券交易规则》在原竞价交易和大宗交易基础上进行优化，形成匹配、点击、协商成交方式，并新增询价及竞买等境内外债券市场主流交易方式，提升交易效率；灵活性方面，满足规定条件下债券投资者可自主选择结算方式及结算周期；
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