虎年基金开启加仓模式
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机构人士认为，在A股跌出更高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，稳增长相关行业与高景气赛道存在较好的投资机会。
◎记者 王彭 马嘉悦 ○编辑 黄淑慧
"聪明钱"押对了虎年A股开门红。记者获悉，一段时间以来，包括公募、私募、外资等在内的各路资金源源不断地流入A股市场，抄底热情高涨。截至1月底，今年以来股票ETF份额整体增加了618.7亿份，无论是沪深300、创业板等宽基ETF，还是证券、医药、新能源车等行业ETF，份额均大幅增长。另外，在头部公私募基金纷纷宣布大手笔自购的同时，素有“聪明钱”之称的外资也入场抢筹。1月北向资金合计净流入167.75亿元，春节长假后首个交易日又净流入55.52亿元。
机构人士认为，在A股跌出更高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，稳增长相关行业与高景气赛道存在较好的投资机会。
各路资金逆势抄底
东方财富Choice数据显示，1月份，全市场600余只股票ETF中，有560只出现下跌，占比超过九成。其中，国防ETF以20.4%的跌幅名列跌幅榜首位，教育ETF、医疗创新ETF、游戏ETF、国防军工ETF等跌幅也超过了10%。
不过，ETF的份额却在逆势增加。截至1月底，今年以来股票ETF份额整体增加了618.7亿份。其中，证券ETF份额增加了36.22亿份，券商ETF、创业板50ETF、医疗ETF、MSCI中国A50ETF的份额均增加了20亿份以上，医药ETF、双创50ETF、沪深300ETF、新能源车ETF和酒ETF的份额均增加了10亿份以上。
多家头部公募基金纷纷宣布自购旗下基金产品。根据各家公司发布的公告，易方达、汇添富、工银瑞信、广发、睿远等将分别出资5000万元至2亿元不等，自购旗下权益类基金。此外，易方达张坤、富国朱少醒、广发林英睿等知名基金经理旗下部分基金，也宣布提高限购金额甚至取消大额限购。
诸多百亿级私募也通过自购的方式逆势抄底。据记者不完全统计，在春节长假前的一周内，包括幻方量化、九坤投资、景林资产、汉和资本、弘尚资产、钦沐资产和灵均投资在内的10家头部私募先后宣布自购，自购金额合计超过10亿元。
素有“聪明钱”之称的外资也入场抢筹。1月份，北向资金合计净流入167.75亿元，春节长假后首个交易日又净流入55.52亿元。
荷宝中国首席投资官鲁捷表示，外资持续流入是长期趋势，年初的市场调整并未阻碍北向资金大量流入即为明证。
“深度挖掘A股机会，是我们2022年全球五大投资主题之一。A股很可能成为海外投资者投资组合中的独立配置，或者至少是投资组合中重要的组成部分。”威灵顿投资管理中国投资业务总监卞策称。
越跌越买 公私募不断加仓
除了“聪明钱”进场“扫货”，公私募机构也开启了加仓模式。“由于市场下跌，春节前公司整体仓位有所下降。不过，在稳增长背景下，A股虎年机会大于风险，很多之前深度研究后看好的标的性价比显著提升。所以，春节前市场越是下跌我们越是乐观，节前仓位就在七成左右，今天加到了近八成。”沪上某私募创始人透露。
据私募排排网统计，截至1月28日，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为76%，较去年12月底有所下降。其中，仓位在五成及以上的私募基金占比为99%，2%的私募处于满仓及加杠杆状态，较去年12月底减少了23.84个百分点；仓位在八成以上（不含满仓）的私募占比则为51.69%，较去年12月底提高了8.31个百分点。
尽管1月A股跌幅明显，私募仓位有所下降，但私募信心指数却持续提升，抄底意愿升温。2月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.7，较1月提升了0.24个百分点，再创新高。与此同时，从趋势预期信心指标来看，2月A股市场趋势预期信心指标值为124.5，环比提高了1.19个百分点。其中，45%的基金经理对2月行情持乐观态度，不看好2月行情的基金经理占比为0。
公募基金也在春节前不断加仓。安信证券研报显示，春节前一周，主动权益基金仓位小幅上行。基于净值的仓位测算结果显示，股票型基金、混合型基金和灵活配置型基金的仓位分别为86.84%、83.04%、61.31%，其中混合型基金和灵活配置型基金的仓位较上一周分别提高了0.5个百分点和1.51个百分点。
某百亿级私募人士表示：“大多数私募的自购会在最近的一个产品开放日进行，而最近的开放日是在春节假期后，所以私募自购的‘活水’会在虎年陆续到位。与此同时，部分较为成熟的投资人会在产品开放日追加份额。春节长假后公私募机构将陆续发行新产品，在A股跌出更高性价比的背景下，增量资金有望加速入场。”
稳增长板块与高景气赛道或共舞
源源不断的增量“活水”将流向何处？诸多投资人士表示，稳增长相关行业与高景气赛道均存在不错的投资机会。
Choice数据显示，1月份机构调研次数高达1.6万次，其中最受关注的行业为医药生物，调研次数接近3000次。同期计算机、电子、机械设备和化工行业的调研次数也均超过1000次。从个股情况来看，容百科技、迈瑞医疗、华东医药和三花智控1月接受机构调研的数量均超过300次。
和谐汇一董事长林鹏分析称，在稳增长背景下，以房地产、基建为代表的顺周期产业链存在预期修复的投资机会。与此同时，与稳增长相关的板块估值处于历史最底部，值得关注。另外，从中长期视角出发，更为长远的投资机会则来自技术革新，后续可在受益于芯片算力大幅提升的智能汽车、MR、VR、智能驾驶等领域挖掘优质标的。
名禹资产也表示，春节长假期间港股及海外市场表现较好。在此背景下，可以关注低估值的稳增长投资主线、有业绩支撑的细分消费板块以及基本面良好的优质成长股。
今年以来，外资也在马不停蹄地对A股上市公司展开调研。比如，摩根士丹利1月调研了奥普特、风华高科、乐鑫科技、顺络电子、伟星新材、雷曼光电等公司；新加坡政府投资有限公司调研了迈瑞医疗、传音控股、汇川技术、康力电梯、埃斯顿等公司；资本国际公司调研了汇川技术和奇安信。
“从中长期来看，新经济赛道是长期资金的必然选择，也是政策发力的优先考量。我们认为，在流动性保持合理充裕的背景下，具备业绩支撑的成长风格有望跑赢市场。”瀚亚投资上海股票投资总监齐晧称。
1月份股票ETF份额变动情况
基金代码 基金名称 份额增加数量（亿份）
512880.SH 证券ETF 36.22
512000.SH 券商ETF 28.95
159949.SZ 创业板50ETF 27.50
512170.SH 医疗ETF 24.34
560050.SH MSCI中国A50ETF 21.12
512010.SH 医药ETF 16.84
159915.SZ 创业板ETF易方达 13.95
159781.SZ 双创50ETF 13.47
510300.SH 沪深300ETF 12.59
159806.SZ 新能源车ETF 11.62
512690.SH 酒ETF 10.73
数据来源：东方财富Choice。 王彭制表
