(上接22版)
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1、流动资产结构分析
报告期各期末，发行人流动资产构成情况如下表：
单位：万元、%
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报告期各期末，公司流动资产分别为1,089,205.91万元、944,964.01万元、982,602.42万元和2,217,792.24万元，其中2018年至2020年末流动资产规模相对稳定，变动幅度较小；2021年9月末流动资产规模较2020年末大幅增加，主要系因非公开发行股票募集资金到账，货币资金余额大幅增加所致。报告期内，公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、存货以及其他流动资产构成，上述七项资产合计占流动资产的比重分别为99.02%、96.89%、97.85%和98.39%。
（1）货币资金
公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金，其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金、信用证保证金、借款及保函保证金、远期结售汇保证金、存出投资款以及定期存单等。
报告期各期末，公司货币资金余额分别为232,416.48万元、288,576.05万元、233,425.76万元和861,745.18万元，分别占流动资产总额的21.34%、30.54%、23.76%和38.86%。其中：2019年末较2018年末，货币资金余额增加56,159.57万元，增幅24.16%，主要系2019年银行借款增多。2020年末较2019年末，货币资金余额减少55,150.29万元，降低19.11%，主要系固定资产、在建工程等长期资本性支出增加，银行存款有所减少。2021年9月末较2020年末，货币资金余额增加628,319.42万元，增幅269.17%，主要系公司非公开发行股票项目募集资金到账。报告期各期末，发行人货币资金余额明细如下：
单位：万元、%
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（2）应收票据、应收款项融资
根据新金融工具准则要求，发行人自2019年初起将银行承兑汇票从“应收票据”调整列报至“应收款项融资”（可比期间不调整），具体如下：
单位：万元
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2018年末，发行人应收票据余额为59,103.03万元，占流动资产总额的5.43%，2021年9月末应收票据余额4,904.37万元。2019年末、2020年末及2021年9月末，发行人应收款项融资余额分别为46,053.78万元、76,231.60万元和131,634.04万元，占流动资产总额的4.87%、7.76%和5.94%。按票据性质分类，报告期各期末比较信息如下：
单位：万元、%
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发行人票据结算工具主要为银行承兑汇票，银行承兑汇票的承兑人系商业银行，由于商业银行具有较高的信用，银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，回款风险较小。
发行人应收各类票据的变化主要系受公司银行承兑汇票、商业承兑汇票结算货款规模和票据到期解付时间等因素影响。2019年末较2018年末，应收各类票据余额减少13,049.25万元，降幅22.08%，主要系发行人加大了货款催收力度，同时为了控制回款风险而减少商业承兑汇票结算所致。2019年至2021年9月末，发行人应收各类票据规模逐年增加，主要系因发行人经营规模逐步扩大，票据方式结算的货款相应增加。
（3）应收账款
报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为91,546.08万元、86,792.50万元、114,054.01万元和271,629.67万元，占流动资产总额的比例分别为8.40%、9.18%、11.61%和12.25%。
2019年末较2018年末，应收账款账面价值减少4,753.58万元，降幅5.19%，主要系发行人加大了货款催收力度所致。2019年末至2021年9月末，应收账款账面价值增长，主要系因经营规模扩大，营业收入增加，相应应收账款余额同步增长。
截至2021年9月末，发行人应收账款根据坏账计提方式分类如下：
单位：万元、%
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其中，按单项计提坏账准备的应收账款具体情况如下：
单位：万元
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按组合计提坏账准备的应收账款，账龄分布如下：
单位：万元
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报告期各期末，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
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报告期各期末，公司应收账款期后回款比例分别为97.72%、94.85%、95.71%和61.02%。截至2021年10月末，部分2021年9月末应收账款尚未到信用期，故回款比例相对较低。报告期各期末应收账款期后整体回款情况良好。
报告期内，伴随公司锂电新材料新建生产线逐步投产运营，产品产能及产销规模提升，业务规模逐步扩大，营业收入和应收账款余额亦逐步增长。
报告期各期末，公司应收账款占营业收入比例情况如下：
单位：万元
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注： 2021年1-9月应收账款余额占营业收入比例已年化处理。
如上表数据所示，应收账款余额与营业收入同步增加，报告期各期末公司应收账款余额占营业收入的比例分别为6.78%、4.95%、5.79%和9.51%（年化）。2019年末公司应收账款余额占营业收入比例较低，主要系因公司自2018年第四季度起开展铜、镍等金属贸易业务，2019年金属贸易业务大幅增长带动营业收入较大幅度增长，而贸易业务通常产生的应收账款余额较小，引致营业收入增幅大于应收账款余额增幅，因而比例较小；2020年和2021年伴随公司自产业务规模扩大，应收账款余额增长，2020年和2021年6月末应收账款占营业收入比例略有上涨，但总体保持稳定；2021年8月，公司将巴莫科技纳入合并范围，由于巴莫科技营业收入自合并日起并入公司利润表而应收账款全部并入公司资产负债表，导致2021年9月末应收账款余额占营业收入比例增长较多。
此外，鉴于公司及同行业可比上市公司涉及的贸易业务规模各异，但通常采用现款现货方式结算，产生的应收账款余额较小，因而为提高数据可比性，与同行业可比上市公司对比应收账款余额占营业收入比例时，均模拟剔除贸易业务收入的影响，具体数据如下：
单位：万元
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注1：2021年1-9月应收账款余额占营业收入比例已作年化处理；
注2：寒锐钴业贸易业务占比相对较低，其定期报告未单独披露贸易业务收入情况，因而上表数据未模拟扣除；
注3：同行业上市公司第三季度报告中未披露贸易业务收入及应收账款余额，故上表未列示可比数据。
如上表数据所示，报告期内公司剔除贸易业务影响后应收账款余额占营业收入比例分别为7.15%、8.30%、9.86%和12.92%。2021年9月末应收账款余额占营业收入比例增长较多，主要系巴莫科技自2021年8月开始纳入合并范围导致，模拟巴莫科技自2021年初纳入合并范围，2021年9月末应收账款余额占营业收入比例为10.35%。报告期内公司剔除贸易业务影响后应收账款余额占营业收入比例保持相对稳定且可比期间介于同行业上市公司中间水平，表明公司应收账款余额符合行业经营特性，与其业务规模、营业收入相匹配。
发行人主要产品的业务模式及信用政策具体如下：■
如上表所述，发行人主要产品销售基本采用直销模式。钴产品、镍产品及三元产品信用期一般在交付后30-60天以内，发行人的应收账款主要由上述产品形成；铜产品信用期较短，通常不会产生大额应收账款；贸易业务一般交付货权凭证时即收款，通常产生的应收账款余额较小。
报告期各期末，公司应收账款账龄结构如下：
单位：万元、%
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注：以上应收账款不含单项计提坏账准备的应收账款。
从账龄结构来看，报告期各期末公司应收账款账龄基本为1年以内，占比均超过97%，公司应收账款账龄结构稳定合理。
同行业上市公司账龄结构如下：
单位：万元、%
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注1：同行业可比上市公司的账龄结构不含单项计提减值准备的应收账款
注2：同行业可比上市公司第三季度报告未披露应收账款账龄情况，故上表未列示可比数据
从上表可见，可比期间同行业可比上市公司的账龄均以1年以内为主，与公司应收账款账龄结构基本一致。
公司与同行业上市公司按照账龄组合计提坏账的比例如下：
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从上表可以看出，公司应收账款坏账准备计提比例相比同行业上市公司寒锐钴业、盛屯矿业更为谨慎、充分。
报告期各期末，公司应收账款实际计提坏账准备金额占应收账款余额的比例与同行业上市公司比较情况如下：
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注：由于同行业可比上市公司第三季度报告未披露坏账准备金额，故上表未列示可比数据
报告期各期末，公司应收账款坏账准备占应收账款余额的比例分别为6.61%、6.94%、7.04%和6.03%。可比期间与同行业上市公司相比，略高于寒锐钴业、洛阳钼业，但低于盛屯矿业，与同行业可比上市公司不存在重大差异。
（4）预付款项
报告期内，发行人预付款项主要为预付原料货款和预付海关进口增值税保证金。报告期各期末，发行人预付款项余额分别为96,656.74万元、104,805.24万元、78,086.53万元和97,068.20万元，占流动资产总额的比例分别为8.87%、11.09%、7.95%和4.38%。
2019年末较2018年末，预付款项余额增加8,148.50万元，增幅8.43%，变动幅度较小。2020年末较2019年末，预付款项余额一定幅度减少，主要系因供应商开始逐步供应矿料，冲减预付矿料款所致。2021年9月末较2020年末，预付款项余额增长18,981.67万元，涨幅24.31%，变动幅度较大，主要系发行人于2021年8月完成对巴莫科技的收购，将其纳入合并报表范围，导致2021年9月末预付款项余额增加。
（5）其他应收款
报告期各期末，发行人其他应收款合计账面价值分别为9,079.61万元、18,933.69万元、18,185.72万元和20,862.18万元，占流动资产总额的比例分别为0.83%、2.00%、1.85%和0.94%，占比相对较低。报告期各期末，按照欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况如下：
单位：万元
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注：HANAQ公司2018年期间成为发行人联营企业，因此成为关联方；公司原拟收购Lucky Resources Holdings Company Limited 51%的股权，新矿业系其子公司，根据发行人2019年8月15日第四届董事会第二十六次会议审议通过的议案，终止上述收购事项，故自该日起，新矿业不再为发行人的关联方。
截至2021年9月末，相关对手方的基本经营情况、控股股东等影响履约能力的因素具体如下：
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考虑到上述其他应收款对手方具备较强的付款能力，公司判断上述款项不可收回的风险较低，依据信用风险特征划分为账龄组合，在组合基础上计算预期信用损失，相关坏账准备计提合理充分。
（6）存货
报告期内，发行人存货主要由原材料、库存商品和在产品构成。公司生产所需钴矿等原材料主要从非洲进口，采购周期通常为2-3个月，时间相对较长，因而为确保产品生产稳定有序开展，原材料库存储备相对较多。
报告期各期末，发行人存货账面价值分别为548,784.32万元、338,991.73万元、406,916.46万元和725,438.90万元，占流动资产总额的比例分别为50.38%、35.87%、41.41%和32.71%。
2019年末较2018年末，存货账面价值减少209,792.59万元，降幅38.23%，主要系受钴材料市场价格下行影响，2019年原材料采购价格下降，同时为合理控制市场价格波动风险，公司适当减少了库存储备。2020年末较2019年末存货账面价值增加67,924.73万元，2021年9月末较2020年末增加318,522.44万元，呈现稳步上升趋势，主要系因钴材料市场价格在2020年下半年开始波动回升，原材料采购价格小幅上升，同时伴随公司在新能源锂电材料产业链一体化投资布局，生产经营规模逐步扩大，库存储备相应逐步增加。
发行人报告期各期末存货明细表
单位：万元
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报告期内存货跌价准备计提及转回/转销情况如下：
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（续）
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（续）
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2018年度及2019年度，发行人存货存在大额跌价准备计提，主要系钴价从2018年4月开始从高位大幅下跌，到2019年7月跌至最低点后继续在当年维持相对低位。
报告期各期末，公司存货跌价准备计提金额如下：
单位：万元
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2018年，钴价先升后降，公司年末计提较大的存货跌价准备；2019年，钴价先降后升，由于前期高位采购的钴原料尚未周转完毕导致年末计提了部分存货跌价准备；2020年至2021年9月末，由于钴价回升且前期高位采购的原料逐渐周转完毕，导致期末跌价准备大幅下降。报告期内MB钴价波动情况如下：
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报告期各期末，公司存货跌价准备计提过程如下：
1）2021年9月末
a.原材料
单位：万元
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b.库存商品
单位：万元
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2）2020年末
a.原材料
单位：万元
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b.库存商品
单位：万元
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3）2019年末
a.原材料
单位：万元
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b.在产品
单位：万元
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c.库存商品
单位：万元
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d.委托加工物资
单位：万元
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e.消耗性生物资产
单位：万元
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4）2018年末
a.原材料
单位：万元
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b.在产品
单位：万元
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c.库存商品
单位：万元
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d.委托加工物资
单位：万元
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综上，公司报告期各期末存货跌价准备计提充分适当。
（7）其他流动资产
根据新金融工具准则要求，发行人自2019年期初起将短期理财产品从“其他流动资产”调整列报至“交易性金融资产”（可比期间不调整），具体如下：
单位：万元
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报告期内，发行人其他流动资产主要为待抵扣或待退回增值税进项税，交易性金融资产主要为银行短期理财产品。报告期各期末，发行人其他流动资产余额分别为50,088.15万元、50,456.64万元、52,670.61万元和89,738.42万元，占流动资产总额的比例分别为4.60%、5.34%、5.36%和4.05%。
2019年末较2019年初，其他流动资产余额增加15,528.49万元，增幅44.46%，主要系待抵扣增值税增加所致。2020年末较2019年末，其他流动资产余额增加2,213.97万元，增幅4.39%，变动幅度较低。2021年9月末较2020年末，其他流动资产余额增加37,067.81万元，增长70.38%，主要系因待抵扣增值税增加。
2、非流动资产结构分析
报告期各期末，发行人非流动资产构成如下：
单位：万元、%
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报告期各期末，公司非流动资产分别为816,774.42万元、1,381,734.42万元、1,711,929.38万元和2,682,481.41万元，主要由长期应收款、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产及其他非流动资产构成，上述六项资产合计占非流动资产的比重分别为95.76%、96.76%、97.13%和96.92%。
（1）长期应收款
报告期各期末，发行人长期应收款账面价值分别为10,937.70万元、26,355.46万元、34,427.87万元和34,219.35万元，占非流动资产总额的比例分别为1.34%、1.91%、2.01%和1.28%。报告期各期末，长期应收款明细情况如下：
单位：万元、%
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2019年末较2018年末，长期应收款账面价值增加15,417.76万元，增幅140.96%，主要系发行人子公司华创国际作为联营企业IWIP公司的股东，发行人子公司华友矿业香港作为维斯通的股东，分别与其他股东按照持股比例向IWIP公司及维斯通共同提供股东借款所致。2020年末较2019年末，长期应收款账面价值增加8,072.41万元，增幅为30.63%，主要系发行人向IWIP公司、维斯通提供的股东借款增加所致。2021年9月末较2020年末，长期应收款账面价值减少208.42万元，变动幅度较小。
截至2021年9月末，发行人长期应收款明细及账龄等情况如下表所示：
单位：万元
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1）IWIP公司
根据子公司华创国际投资有限公司与联营企业IWIP公司于2019年签署的《股东借款协议》，IWIP公司各股东根据持股比例提供股东借款用于印尼纬达贝工业园项目建设。
IWIP公司系公司与振石集团、宁德时代、青山集团合资设立，共同投资开发印尼纬达贝工业园项目，项目经营范围包括物流系统、机场、宾馆、建设配套系统，为入园企业提供各项基础服务。该工业园区系镍、铬、铁矿资源综合开发利用的产业园，涵盖从上游原料镍矿开采、镍铁冶炼，到下游镍产品深加工的完整产业链，目前入园投资企业包括青山集团、盛屯矿业以及宁德时代旗下邦普循环等20多家中资企业。
截至2021年9月30日，IWIP公司资产总额为177,342.14万元，负债合计为108,679.95万元，净资产为68,662.19万元；2021年1-9月实现营业收入73,509.69万元，实现净利润19,647.61万元。
考虑到纬达贝工业园区配套设施建设正在分期投入建设之中，预期未来收益情况良好，相关款项无法收回的风险较小，单项测试后，公司未对其计提减值准备。
2）维斯通
根据子公司华友矿业香港与Newstride Limited、振石集团香港基石投资有限公司、香港邦普循环科技有限公司、永青科技股份有限公司于2019年签署的《补充协议书》，维斯通公司各股东根据持股比例提供股东借款用于项目建设。
维斯通系公司为配合印尼镍资源项目的开展，与振石集团、宁德时代、青山集团合资设立的香港平台公司，设立主要目的系投资印尼纬达贝工业园的火力发电项目，配套工业园红土镍矿的冶炼。
截至2021年9月30日，维斯通资产总额为172,818.76万元，负债合计为125,790.54万元，净资产为47,028.22万元；2021年1-9月实现营业收入66,646.93万元，实现净利润11,334.91万元。
考虑到其投资的火力发电项目已经转固并开始运营，预期未来收益情况良好，相关款项无法收回的风险较小，单项测试后，公司未对其计提减值准备。
3）华刚矿业、GECAMINES、LA SOCIETE IMMOBILIERE DU CONGO
根据公司与GECAMINES、LA SOCIETE IMMOBILIERE DU CONGO、中国中铁（香港）有限公司、中国中铁资源开发股份有限公司、中国水电建设集团国际工程有限公司、中国水电建设集团港航建设有限公司、中国冶金科工集团公司于2008年9月签署的《设立合资公司协议》以及公司与中国铁路（香港）工程有限公司、中水电海外投资有限公司于2013年10月23日签署的《股权调整确认书》规定，公司向GECAMINES、LA SOCIETE IMMOBILIERE DU CONGO分别提供借款USD294,125.00元、USD176,475.00元供其支付华钢矿业出资款，向华刚矿业提供股东借款USD5,882,300.00元以支持华刚矿业的业务发展。GECAMINES、LA SOCIETE IMMOBILIERE DU CONGO将以其在华刚矿业的股东分红偿还，华刚矿业将以其盈利所得无息偿还。
华刚矿业系在国家“走出去”战略、投资开发海外矿业资源的背景下与刚果矿业总公司根据“资源、资金与经济增长一揽子合作模式”共同发起设立的国际矿业公司。其铜钴矿位于刚果卢阿拉巴省科卢韦齐市，由6个矿段组成，铜金属量855万吨，钴金属量51万吨，是世界级特大铜钴矿山。华刚矿业SICOMINE 铜钴矿一期目前已建成达产，SICOMINE 铜钴矿二期工程建设进展顺利，已进入投料试车阶段。
截至2021年9月30日，华刚矿业资产总额为3,115,821.36万元，负债合计为1,939,726.04万元，净资产为1,176,095.32万元；2021年1-9月实现营业收入724,755.82万元，实现净利润476,791.49万元。
考虑到华刚矿业经营情况良好，GECAMINES、LA SOCIETE IMMOBILIERE DU CONGO均系刚果（金）国有控股公司，履约能力较强，相关款项无法收回的风险较小，单项测试后，因此公司未对其计提减值准备。
4）LUALABA省政府
为配套公司在刚果（金）的矿产开发业务，根据子公司CDM公司与LUALABA省政府于2017年9月签署的《Luena 路修复工程预融资协议》以及于2018年3月签署的《特许权授予合同》，子公司CDM公司向LUALABA省政府提供借款用于道路修复，LUALABA省政府以该路段通行权税收偿还。
随着铜钴金属行情高位运行，刚果（金）矿业企业提高产量、增加出口，并进一步新建项目扩大产能，预期LUALABA省政府财政收入相应增加。
考虑到对手方系刚果(金)省政府，履约能力较强，相关款项无法收回的风险较小，单项测试后，公司未对其计提减值准备。
针对上述股东相关借款，公司在出借时积极关注其他股东借款资金是否到位，借出后积极关注借款资金的使用情况；定期获取被投资单位财务报表，及时了解被投资单位经营情况；针对向LUALABA省政府提供的借款，公司定期向省政府确认相应借款，及时了解省政府财政情况。公司将积极跟进上述长期应收款，及时关注款项是否达到归还的条件。
综上，公司长期应收款主要对手方的款项不可回收风险较小，相关坏账准备计提充分合理。
（2）长期股权投资
报告期各期末，发行人长期股权投资余额分别为54,354.09万元、133,148.57万元、207,849.81万元和309,863.09万元，占非流动资产总额的比例分别为6.65%、9.64%、12.14%和11.55%。
2019年末较2018年末，长期股权投资余额增加78,794.48万元，增幅144.97%，主要系发行人履行乐友公司及浦华公司部分出资义务所致。2018年1月，发行人与POSCO合资设立联营企业浦华公司，注册资本人民币31,000.00万元，其中发行人子公司华友新能源科技以现金方式投入12,400.00万元，占注册资本的40%，并分阶段进行出资。2018年4月，发行人LG化学合资设立联营企业乐友公司，注册资本为28,536.00万美元，其中发行人子公司华友新能源科技投入13,982.64万美元，占注册资本的49%，并分阶段进行出资。
2020年末较2019年末，长期股权投资增加74,701.23万元，增幅56.10%，主要系追加对联营企业新越科技和乐友公司的投资所致。2021年9月末较2020年末，长期股权投资增加54,817.56万元，主要系追加对联营企业新越科技投资以及出资建设POSCO-HY CLEAN METAL CO.,LTD公司所致。
截至2021年9月末，发行人长期股权投资明细如下：
单位：万元
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（3）固定资产
报告期各期末，发行人固定资产账面价值分别为464,622.50万元、643,908.74万元、832,102.49万元和1,149,106.22万元，占非流动资产总额的比例分别为56.89%、46.60%、48.61%和42.84%。
2019年末较2018年末，固定资产账面价值增加179,286.24万元，增幅38.59%，主要系2019年新建项目达产转入固定资产所致，主要为刚果（金）PE527矿权鲁库尼3万吨电积铜项目部分资产、衢州生产基地废旧电池资源化绿色循环利用项目、华海新能源年产5万吨动力电池三元前驱体新材料项目部分资产等完工转固。
2020年末较2019年末，固定资产账面价值增加188,193.75万元，增幅29.23%，主要系刚果（金）PE527矿权鲁库尼矿年产3万吨电积铜项目、华海新能源年产5万吨动力电池三元前驱体新材料项目、华金公司年产4万吨高镍型动力电池用三元前驱体新材料项目、302A四氧化三钴车间技改项目部分完工转固。
2021年9月末较2020年末，固定资产账面价值增加317,003.73万元，增长38.10%，主要系华金公司年产4万吨高镍型动力电池用三元前驱体新材料项目、华浦公司年产3万吨动力型锂电新能源前驱体材料等项目部分完工转固。
报告期各期末，发行人固定资产账面价值构成如下：
单位：万元、%
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（4）在建工程
报告期各期末，发行人在建工程合计账面价值分别为158,006.86万元、318,401.55万元、338,925.30万元和701,924.81万元，占非流动资产总额的比例分别为19.35%、23.04%、19.80%和26.17%。
单位：万元
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2019年末较2018年末，在建工程合计账面价值增加160,394.69万元，增幅101.51%，主要系与POSCO合资经营的年产3万吨动力型锂电新能源前驱体材料项目、与LG化学合资经营的年产4万吨高镍型动力电池用三元前驱体新材料项目以及印尼区合资公司华越公司年产6万吨镍金属量氢氧化镍钴项目大规模开工建设所致。
2020年末较2019年末，在建工程合计账面价值增加20,523.75万元，增幅6.45%，基本保持稳定。2021年9月末较2020年末，在建工程账面价值增加362,999.51万元，增幅107.10%，主要系华越公司年产6万吨镍金属量氢氧化镍钴项目持续大规模建设，同时发行人于2021年8月完成对巴莫科技的收购，将其纳入合并报表范围，其新建三元正极材料产能项目在建工程余额较高。
发行人最近三年一期末在建工程账面价值明细表
单位：万元
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截至2021年9月末，上述在建工程项目均未有明显减值迹象，未计提减值准备。
（5）无形资产
报告期各期末，发行人无形资产账面价值明细如下：
单位：万元、%
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报告期各期末，发行人无形资产账面价值分别为69,506.32万元、77,977.24万元、80,156.15万元和119,471.06万元，占非流动资产总额的比例分别为8.51%、5.64%、4.68%及4.45%。发行人无形资产主要系土地使用权和矿业权。2019年末较2018年末，无形资产账面价值增加8,470.92万元，增幅12.19%，主要系发行人新建项目对应的土地使用权增加；2020年末较2019年末，无形资产账面价值增加2,178.90万元，增幅2.79%，总体波动不大；2021年9月末较2020年末，无形资产账面价值增加39,314.91万元，上升49.05%，主要系发行人于2021年8月将巴莫科技纳入合并范围导致专利权及土地使用权账面价值增加。
报告期各期末，发行人无形资产累计摊销变动情况如下：
单位：万元
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根据公司的会计政策和会计估计，对使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。据此，发行人矿业权按产量法摊销，其他无形资产按直线法摊销。
截至2021年9月末，因上述无形资产未有明显迹象表明存在减值情况，故未计提减值准备。
（6）其他非流动资产
发行人其他非流动资产主要系预付的土地和工程设备款以及预付的股权转让款。报告期各期末，发行人其他非流动资产余额分别为24,670.28万元、137,270.16万元、169,375.63万元和285,312.83万元，占非流动资产总额的比例分别为3.02%、9.93%、9.89%和10.64%。具体明细如下：
单位：万元
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2019年末较2018年末，其他非流动资产增加112,599.88万元，增幅456.42%，一方面系在建项目持续增加引致预付土地及工程设备款增加，另一方面系发行人子公司华玮镍资源开发有限公司认购联营企业新越科技增发2,000万股（占总股本的比例20%），预付股权投资款1亿美元，该参股投资主要系因新越科技子公司拥有印尼纬达贝镍矿的勘探开采和冶炼项目，发行人为进一步保障上游资源稳定供应，加大印尼区域矿产资源投资开拓。
2020年末末较2019年末，其他非流动资产增加32,105.47万元，增幅为23.39%，主要系发行人建设项目规模扩大，预付土地及工程设备款大幅增加。2021年9月末较2020年末，其他非流动资产增加115,937.20万元，增幅达68.45%，主要系发行人在建项目规模持续扩大，同时发行人于2021年8月将巴莫科技纳入合并范围导致预付土地及工程设备款持续增加。
（二）负债结构与负债质量分析
报告期各期末，公司各类负债及占总负债的比例情况如下：
单位：万元，%
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报告期各期末，发行人负债总额分别为1,064,950.51万元、1,317,609.13万元、1,449,351.30万元和2,661,996.30万元。其中，流动负债占总负债的比例分别为84.30%、85.75%、82.73%和82.19%，负债结构相对稳定。报告期内，伴随公司生产经营规模稳步扩大，负债规模逐年增长。
1、流动负债结构分析
报告期各期末，发行人流动负债构成情况如下表：
单位：万元，%
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报告期内，发行人流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款以及一年内到期的非流动负债构成。报告期各期末，以上项目合计占当期流动负债的比例分别为88.26%、96.63%、91.28%和90.97%。
（1）短期借款
报告期各期末，发行人短期借款余额分别为512,199.22万元、591,497.77万元、586,243.66万元和678,310.01万元，占流动负债总额的比例分别为57.05%、52.35%、48.89%和31.00%，占比呈现逐步下降趋势，主要系因公司通过非公开发行股票等方式融资用于项目建设和补充流动资金，短期借款等有息负债规模增长幅度总体较小。
报告期内，发行人短期借款主要用于日常经营资金周转，明细情况如下：
单位：万元
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（2）应付票据
报告期各期末，发行人应付票据余额分别为76,201.75万元、171,168.42万元、107,529.39万元和457,021.43万元，占流动负债总额的比例分别为8.49%、15.15%、8.97%和20.89%。
2019年末，发行人应付票据较2018年末增加124.63%，主要系公司项目建设资金需求增加，对外开立应付票据金额较大幅度增长；2020年末，发行人应付票据较2019年末减少63,639.03万元，降幅为37.18%，主要系因部分已开立票据在2020年到期解付；2021年9月末，发行人应付票据较2020年末增加349,492.04万元，增幅325.02%，主要系因发行人支付货款或工程设备款，部分采取银行承兑汇票方式，票据期限通常为6个月，2021年1-9月对外开立票据尚未到期解付，同时发行人于2021年8月将巴莫科技纳入合并范围导致应付票据余额较大幅度增加。
报告期各期末，发行人应付票据余额明细如下：
发行人近三年末及一期应付票据余额明细表
单位：万元
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截至2021年9月末，发行人无已到期尚未支付的应付票据。
（3）应付账款
报告期各期末，发行人应付账款余额分别为111,853.10万元、145,784.68万元、178,943.72万元和427,622.59万元，占流动负债总额的比例分别为12.46%、12.90%、14.92%和19.54%。报告期内，发行人应付账款规模持续增长，主要系发行人项目建设规模持续增加，应付工程及设备款增加所致；同时，随着发行人经营规模的扩大，应付货款余额也相应有所上升。
报告期各期末，发行人应付账款明细情况如下：
单位：万元
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（4）其他应付款
报告期各期末，发行人其他应付款合计余额分别为36,161.96万元、62,253.42万元、76,940.91万元和304,123.45万元，占流动负债总额的比例分别为4.03%、5.51%、6.42%和13.90%。
2019年末，发行人其他应付款较2018年末增加26,091.46万元，主要系发行人子公司华越公司向其他股东拆借款、发行人向控股股东及其子公司拆借款增加；2020年末，发行人其他应付款较2019年末增加14,687.49万元，主要系前述拆借款增加；2021年9月末，发行人其他应付款较2020年末增长227,182.54万元，一方面系发行人拆借款增加，另一方面系发行人施行限制性股票激励计划，代收相关持有人款项增加。
报告期各期末，发行人其他应付款明细情况如下：
单位：万元
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各类别其他应付款形成原因及商业背景具体如下：
1）拆借款及利息
截至2021年9月30日，拆借款及利息主要构成如下表所示：
单位：万元
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由上表所示，截至2021年9月30日，拆借款及利息主要系公司取得的少数股东借款并根据借款合同约定的利率计提的利息。
2）售后回购融入资金
截至2021年9月30日，公司通过售后回购的方式向福州速传保税供应链管理有限公司融入资金、37,397.63万元，并根据约定的利率计提利息1,680.39万元。
3）限制性股票回购义务
发行人2021年6月发行6,829,900股限制性股票而收到激励对象缴纳的出资款25,878.49万元，按照相关规定，公司根据发行限制性股票的数量以及相应的回购义务确认增加库存股25,878.49万元，同时确认其他应付款25,878.49万元。
发行人不存在其他应付款到期未付款的情形，不存在法律纠纷，不存在需要解释的风险因素。
（5）一年内到期的非流动负债
(下转24版)
