（上接109版）

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③净现金流量的确定

净现金流量采用资产组净现金流量，基本公式为：

资产组净现金流量=息税前利润+折旧和摊销－资本性支出－营运资金净增加

④折现率

按照收益额与折现率口径一致的原则，考虑到本次测试收益额口径为经营性长期资产组净现金流量，则折现率选取税前加权平均资本成本（WACC）。基本公式为：折现率=WACC/（1-企业所得税税率）

WACC=Ke ×E/（D+E）+ Kd ×D/（D+E）×（1－T）

符号含义：WACC－加权平均资本成本；Ke－权益资本成本；Kd－债务资本成本；T－企业所得税率；E－权益市场价值；D－付息债务市值。

权益资本成本Ke采用资本资产定价模型（CAPM）确定权益资本成本。计算公式为：Ke=Rf+β（Rm－Rf）+Rs

符号含义：Rf－无风险报酬率，一般长期国债的平均利率作为无风险报酬率；β－度量企业系统风险的系数，用于衡量某企业的收益相对于广泛的市场企业的风险；Rm－Rf－市场风险溢价，即在均衡状态下，投资者为补偿承担超过无风险报酬率的平均风险而要求的额外收益；Rs－企业特有风险调整系数。

3、结论

综合以上因素，基于谨慎性原则，根据《企业会计准则第8号一资产减值》“资产减值测试应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与资产组组合账面价值进行比较，以确定是否发生了减值”等规定，公司对神火铁运的未来经营进行了分析和预测，采用收益法对经营性长期资产组组合未来现金流量的现值进行测试，确定可收回金额。经初步减值测算，2021年度预计计提资产减值准备4.76亿元。

基于上述分析，公司认为神火铁运本年计提资产减值准备是合理的、充分的，不存在以前年度计提资产减值准备不充分的情形。

会计师核查意见：

截至本专项说明出具日止，神火股份2021年度财务报表审计及与资产减值测试相关的评估工作尚在进行中。我们阅读了公司对《关注函》问题1的回复，结合截至目前我们已执行的年度财务报表审计程序，未发现公司对《关注函》问题1回复的“公司情况”、“计提资产减值准备的原因”的说明与我们已获知的信息存在重大不符情形。

随着公司2021年度财务报表审计及与资产减值测试相关的评估工作的逐步开展，我们可能获得新的或者进一步的审计证据，由此可能导致公司对《关注函》问题1的回复内容与年度财务报告存在差异。对于上述事项的会计处理结果及相关财务影响最终以公司披露的年度财务报告为准。

基于我们对公司以前年度财务报表整体发表审计意见所执行的审计程序，我们未发现公司存在以前年度计提资产减值准备不充分的情形。

2、业绩预告显示，因河南有色汇源铝业有限公司（以下简称“汇源铝业”）破产重整受国家环保政策等多种因素影响存在重大不确定性，公司对应收其债权计提信用减值损失7.54亿元，影响净利润7.54亿元。请说明汇源铝业执行破产重整计划的进展情况，与意向投资人签订的投资协议中部分条款无法落实的原因，债权预计受偿率的测算过程、依据及合理性，是否存在前期计提不充分的情形。

回复：

（一）汇源铝业的破产重整计划的进展情况

河南有色汇源铝业有限公司（以下简称“汇源铝业”）因亏损严重导致资不抵债，无力持续经营并已陆续关停，为最大限度地减少股东损失和保护债权人的利益，根据《汇源铝业关于拟进行破产重整的请示》，经公司董事会第七届二十四次会议、2019年度股东大会审议批准，同意汇源铝业实施破产重整计划，通过引入战略投资方投入资金进行技改并主导运营的方式，实现汇源铝业的复工复产，并授权管理层在有关法律法规允许的范围内具体组织实施对汇源铝业的破产重整相关事宜。目前，汇源铝业进入重整计划执行阶段，汇源铝业负责执行重整计划，其管理人中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）河南分所负责监督重整计划的执行。以上内容详见公司分别于2020年4月29日、2020年7月4日、2021年2月23日在指定媒体披露的《公司关于控股子公司汇源铝业拟实施破产重整计划的公告》（公告编号：2020-030）、《公司关于控股子公司汇源铝业实施破产重整计划的进展公告》（公告编号：2020-046）和《公司关于控股子公司汇源铝业实施破产重整计划的进展公告》（公告编号：2021-010）。

（二）破产重整协议中部分条款无法落实的原因

2021年5月30日，国家生态环境部印发《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》，加强对高耗能、高排放（以下简称“两高”）项目生态环境源头防控，对“两高”项目准入、新建等均做出明确规定，还将碳排放影响评价纳入环境影响评价体系。河南省生态环境厅于2021年7月29日下发《关于加强“两高”项目生态环境源头防控的实施意见》，将氧化铝产业列为“两高”项目，原则上禁止新建、扩建单纯新增产能，并要求严格“两高”项目环评审批，严把“两高”项目生态环境准入关，强化“两高”项目监管，原则上不新建燃煤自备锅炉、自备燃煤机组和燃料类煤气发生炉。鉴于以上新的环保政策要求，汇源铝业改扩建面临严重的生态环保政策障碍。

投资人就铝土矿资源配置、燃煤指标、改造项目许可等问题多次与政府部门沟通，根据投资人反馈情况，汇源铝业取得上述行政许可的可能性极小。

2021年9月17日，公司收到汇源铝业管理人出具的《汇源铝业破产重整工作进展情况说明》，管理人认为受国家环保政策影响，与意向投资人签订的投资协议中部分条款无法落实，破产重整事宜受下述因素影响未取得实质性进展：（1）新环保政策要求严重制约汇源铝业改造复产；（2）铝土矿资源配置问题难以解决；（3）意向投资人与政府机构及相关方就重整工作的推进情况远不及预期。

截至目前，重整协议中部分条款仍无法落实，鉴于以上环保政策新要求及重整进展情况，公司认为意向投资人按照重整计划及投资协议推进并完成破产重整存在重大不确定性。基于谨慎性原则，公司本期按照清算状态下对债权的预计受偿金额进行测算，并根据测算结果计提减值准备。

（三）债权预计受偿率的测算方法及过程

1、测算方法

将汇源铝业在清算条件下的偿债能力进行分析，即：利用市场评估价值，计算出假设清算状态下资产可回收价值，然后减去破产费用、共益债务、职工债权、税款债权、职工经济补偿金等支出，得出可供普通债权人分配的金额，最终计算出普通债权的清偿比例。

2、测算过程

根据汇源铝业债权人委员会表决通过的汇源铝业破产重整草案及管理人提供的相关资料，汇源铝业在破产清算状态下的受偿率及减值金额计算过程如下：

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（四）结论

基于上述分析，公司认为本年对汇源铝业破产重整债权预计受偿率的测算过程、依据是合理的，不存在前期计提资产减值准备不充分的情形。

会计师核查意见：

截至本专项说明出具日，神火股份2021年度财务报表审计工作尚在进行中。我们阅读了公司对《关注函》问题2的回复，查阅了公司关于汇源铝业破产重整相关公告及会议纪要、管理人出具的《汇源铝业破产重整工作进展情况说明》、公司管理层测算的债权预计受偿率等资料，并向公司管理层询问汇源铝业破产重整进展情况，未发现公司对《关注函》问题2回复的“汇源铝业的破产重整计划的进展情况”、“破产重整协议中部分条款无法落实的原因”及“债权预计受偿率的测算方法及过程”的说明与我们已获知的信息存在重大不符情形。

随着审计工作的开展，我们可能获得新的或者进一步的审计证据，由此可能导致公司对《关注函》问题2的回复内容与年度财务报告存在差异。对于上述事项的会计处理结果及相关财务影响最终以公司披露的年度财务报告为准。

基于我们对公司以前年度财务报表整体发表审计意见所执行的审计程序，我们未发现公司存在以前年度对应收汇源铝业债权计提信用减值损失不充分的情形。

3、业绩预告显示，公司对部分闲置设备、物资计提资产减值准备0.78亿元，影响净利润0.64亿元。请说明上述闲置设备、物资的主要用途及闲置原因，并结合闲置时间、资产状况、后续处置安排、减值测试过程等说明减值准备计提的充分性。

回复：

（一）闲置原因、时间及资产状况

近年来，国家大力推进煤炭企业安全生产标准化建设，优化系统、减水平、减头面、减人员（简称“一优三减”）工作不断深入，机械化、自动化、信息化、智能化（简称“四化”）迅猛发展。随着2021年先进的机械化智能装备、智能化工作面逐步投入使用，公司淘汰了一些落后的生产工艺，在技术装备不断升级的同时导致一些机器设备、物资出现了闲置。

（二）闲置机器设备和物资分布、减值金额及主要资产情况

■

（三）后续处置安排

根据公司资产处置的相关规定，将公开对外出售。

（四）减值测试的过程

根据《企业会计准则第8号一资产减值》“资产减值测试应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与资产组组合账面价值进行比较，以确定是否发生了减值”、“可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定”等规定，公司对上述资产采用公允价值减去处置费用的方法对其进行减值测试，确定可收回金额。经测试，上述合计1,474项闲置设备及物资预计减值7,820.69万元。

（五）结论

基于上述分析，公司认为本年对闲置的设备及物资计提的资产减值准备是充分的。

会计师核查意见：

截至本专项说明出具日，神火股份2021年度财务报表审计工作尚在进行中。我们阅读了公司对《关注函》问题3的回复，查阅了公司编制的闲置设备及物资清单、减值测试计算过程等资料，并向公司管理层询问闲置设备及物资的后续处置安排，未发现公司对《关注函》问题3回复的“闲置原因、时间及资产状况”、“闲置机器设备和物资分布、减值金额及主要资产情况”、“后续处置安排”及“减值测试的过程”的说明与我们已获知的信息存在重大不符情形。

随着审计工作的开展，我们可能获得新的或者进一步的审计证据，由此可能导致公司对《关注函》问题3的回复内容与年度财务报告存在差异。对于上述事项的会计处理结果及相关财务影响最终以公司披露的年度财务报告为准。

4. 请结合上述问题的回复说明公司是否存在不当会计调节的情形。

回复：

公司已按照《企业会计准则第8号一资产减值》等相关规定，对存在减值迹象资产的未来可收回金额进行了审慎的分析和预测，并分别于各会计年度充分计提了资产减值准备，不存在不当会计调节的情形。

会计师核查意见：

截至本专项说明出具日，神火股份2021年度财务报表审计工作尚在进行中。我们阅读了公司对《关注函》问题1至问题3的回复，结合截至目前我们已执行的年度财务报表审计程序，未发现公司对《关注函》问题1至问题3所涉及的资产减值事项存在不当会计调节的情形。

随着审计工作的开展，我们可能获得新的或者进一步的审计证据，由此可能导致公司对《关注函》的回复内容与年度财务报告存在差异，相关财务影响最终以公司披露的年度财务报告为准。

5. 你公司近期召开董事会审议通过《关于公司2022年度经营计划和基建投资计划的议案》，预计2022年全年实现营业收入330亿元，主营业务实现经营性利润总额50亿元。请详细说明上述财务数据的测算过程及依据，预计是否审慎、合理、合规，并充分提示风险。

回复：

（一）测算过程

公司年度经营计划的制定，首先由各子、分公司根据宏观经济、市场及自身实际情况进行测算，然后由公司总部各业务部室根据职责分别对各项指标费用进行审核调整后，转财务部门进行汇总测算形成初稿，经公司管理层及业务部室共同会审研讨，并根据会审意见进行重新调整、测算。

（二）测算依据

1、实物量

（1）煤炭板块：根据2017-2021年近五年实际单产水平，以及目前各矿采面实际生产能力，结合“一优三减”、“四化”建设及装备投入情况，计划生产商品煤660万吨，型焦5.5万吨。

（2）铝板块：①新疆公司电解铝全年计划铝产品产量80万吨；阳极炭块全年计划阳极炭块产量37.5万吨，满足自用后的富裕部分外销；②云南公司设计产能90万吨/年，结合当地电力供应情况，全年计划铝产品产量60万吨；③永城炭素厂全年计划生产阳极炭块13.5万吨。

（3）铝加工板块：全年计划生产铝箔产品7.7万吨，其中：上海神火铝箔有限公司2.7万吨，神隆宝鼎新材料有限公司5万吨。

（4）电力：①新疆公司装机容量1,400MW，全年计划自供电量101.70亿度；②永城发电厂装机容量600MW，全年计划售电量19.82亿度。

2、主要产品、原材料价格

北京百川盈孚科技有限公司（简称“百川盈孚”）、阿拉丁管理咨询（北京）有限公司（简称“阿拉丁”）、北京安泰科信息股份有限公司（简称“安泰科”）等资讯公司对2022年度电解铝、氧化铝价格预计情况如下表：

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由于电解铝、氧化铝为标准化产品，公司在参考资讯公司相关数据的基础上，结合市场情况，预计电解铝产品价格全年波动区间为17,000-23,000元/吨，氧化铝价格全年波动区间为2,400-3,500元/吨。煤炭产品受发热量、粘结指数以及区域性差异等各项因素影响，市场价格可比性较低。电力价格以当地电力主管部门指导价为基础。铝箔产品以铝锭价格和加工费为基础。公司基于市场情况及运营经验，对主要产品、原材料2022年测算价格预计如下：

①铝产品：全年综合含税售价18,500元/吨。

②煤炭产品：无烟精煤1,250元/吨、瘦精煤1,400元/吨，综合含税售价1,026.84元/吨（含型焦）。

③炭素产品：新疆公司阳极炭块含税售价4,500元/吨；永城炭素厂含税售价4,300元/吨。

④铝箔：综合含税售价29,435元/吨。

⑤电力：永城发电厂含税售价0.4535元/度。

⑥氧化铝：含税价格2,850元/吨。

⑦综合用电电价：新疆公司综合用电成本按0.2359元/度测算，云南公司按照云南省发改委2021年10月12日下发的《关于进一步完善分时电价机制的通知（征求意见稿）》分枯水期、平水期、丰水期目录电价与各时段产量加权测算。

（三）指标分解情况

根据测算，公司预计2022年全年实现营业收入330亿元，具体分解情况如下：铝产品板块233.19亿元，煤炭板块60.47亿元，铝加工板块20.06亿元，电力、贸易等其他板块16.28亿元；主营业务实现经营性利润总额50亿元，具体分解情况如下：铝产品板块44.38亿元，煤炭板块5.94亿元，铝加工板块1.39亿元，电力、贸易及公司本部费用等其他-1.71亿元。

2021年公司生产煤炭653.73万吨，销售646.48万吨，分别完成年度计划的102.95%、101.81%；生产型焦6.07万吨，销售7.35万吨，分别完成年度计划的121.40%、147.00%（型焦销量含以前年度库存）；生产铝产品140.66万吨，销售141.76万吨，分别完成年度计划的87.64%、88.32%；生产铝箔5.41万吨，销售5.29万吨，分别完成年度计划的151.41%、148.2%（神隆宝鼎新材料有限公司铝箔项目投产时间提前）；发电133.34亿度，供电126.09亿度，分别完成年度计划的105.67%、106.40%；生产碳素产品56.30万吨，销售56.01万吨，分别完成年度计划的102.35%、101.82%。各主要产品基本实现了产销平衡，预计全年实现营业收入347亿元，利润总额48亿元（上述数据未经审计），收入和利润总额增长的主要原因，受供需关系影响，电解铝产品和煤炭产品价格大幅上涨。

经对公司2021年度经营计划编制和生产经营情况的对比，以及对2022年度经营计划测算过程、测算依据进行再次复核，公司认为本经营计划的编制符合审慎、合理、合规的原则。

（四）风险分析

经过审慎分析，公司认为可能对公司经营目标的实现产生不利影响的风险因素有以下五条：

1、市场风险

公司主要产品铝锭、煤炭及主要原材料氧化铝均属大宗商品，其市场价格受宏观经济形势、行业整体景气程度及市场供需基本面等多种因素影响，存在一定的价格波动风险，从而对公司的经营业绩造成影响。

2、经营风险

（1）安全风险

煤炭行业属于高风险行业，存在瓦斯、水、火、煤尘、顶板等五大主要自然灾害,对从业人员的人身安全造成一定威胁。2022年年初，国家应急管理部下发了《关于修改〈煤矿安全规程〉的决定》，进一步加强对煤矿安全的管理。随着国家对煤矿安全生产要求的不断提高和公司生产矿井开采水平的延伸，公司安全投入越来越高、安全管理难度不断增大，安全生产仍然长期面临一定风险, 若发生安全事故，将会对公司的政策生产经营及经营业绩造成不利影响。

（2）开采条件趋于复杂多变的风险

随着矿井开采深度增加，运转环节增多，且可能发生断层、涌水及其它地质条件变化，成本压力增大，将影响和制约公司煤炭板块的盈利能力。

3、环保风险

公司主营业务煤炭、电力和电解铝在生产过程中排放的废水、废气、废渣等废弃物中含有一定的有害物质，会对周边土地、空气和水资源等方面造成不同程度的影响。2021年12月，生态环境部下发了《企业环境信息依法披露管理办法》，进一步规范上市公司及合并报表范围内的各级子公司环境信息披露，对公司发展运营提出了更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，不仅环保投入增大，且若公司采取的环保措施无法达标，可能会受到限产影响和监管部门处罚，进而影响正常经营。

4、管理风险

公司持续推进一体化发展，通过并购和项目投资等方式，在产业链上下游同时推进，子公司数量较多，且分布于不同地区、分属于不同行业，对公司的经营管理水平要求较高。子公司能否统一贯彻公司的经营管理方针和要求，将决定公司发展战略、经营业绩的实现和规模效应的发挥。

5、疫情冲击经济运行的风险

“新冠”疫情大流行已经肆虐两年，至今仍未被根除，2022年伴随着奥密克戎变种的到来开始，新冠肺炎疫情将继续对中国和世界经济形势产生重要影响。虽然国内疫情得到有效控制，但疫情形势依然严峻，特别是国内疫情严重的广西百色地区距离公司云南生产经营地较近、国外疫情仍处于持续蔓延状态，若未来新冠疫情持续蔓延，可能会对公司的政策生产经营及经营业绩造成不利影响。

特别提示：公司2022年度经营计划、经营目标并不代表公司对2022年度的盈利预测，不构成公司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者保持足够的风险意识。

会计师核查意见：

根据我们与神火股份于2021年9月9日签订的《审计业务约定书》中关于服务范围的约定，我们受聘对神火股份截至2021年12月31止年度的合并及公司财务报表执行审计并发表审计意见。我们未对公司管理层编制的《2022年度经营计划和基建投资计划》执行审计程序。

由于公司未来年度营业收入、经营性利润总额等财务指标受产品的市场售价及经营成本波动等因素影响较大，且考虑到未来期间公司在生产经营过程中可能出现的诸多不确定性，可能导致公司2022年度实际财务数据与本次披露的《2022年度经营计划和基建投资计划》存在差异。

风险提示：

截至目前，公司2021年度审计、评估工作尚在进行中，公司披露的《2021年度业绩预告》、《关于公司2022年度经营计划和基建投资计划的议案》以及本《关注函》回复中列示的2021年度相关财务数据是公司财务部门初步核算的结果，未经年报审计机构进行审计，具体、准确的财务数据将在公司2021年年度报告中披露，敬请广大投资者关注投资风险。

特此公告。

河南神火煤电股份有限公司董事会

2022年2月26日