(上接34版)
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1、流动比率与速动比率
单位：倍
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数据来源：药石科技年度及2021年三季度报告，泰坦科技年度及2021年三季度报告、2017-2019年度审计报告，皓元医药与义翘神州2018-2020年度审计报告及2021年三季度报告。
2、资产负债率
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数据来源：药石科技年度及2021年三季度报告，泰坦科技年度及2021年三季度报告、2017-2019年度审计报告，皓元医药与义翘神州2018-2020年度审计报告及2021年三季度报告。
2020年10月公司在科创板首次公开发行股票并上市，受益于IPO募集资金到位的影响，2020年末、2021年9月末，除因2021年IPO发行上市募集大量资金的义翘神州外，公司流动比率和速动比率均高于同行业可比公司，资产负债率低于同行业可比公司，与同行业上市公司相比，公司短期偿债能力强，资产结构良好。
（四）资产经营效率分析
1、资产经营效率指标
报告期内，公司存货周转率、应收账款周转率如下：
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由上表可知，报告期内公司存货周转率分别为0.69、0.70、0.93和0.78，处于较低水平，主要受公司所处行业特性和产品特点影响，公司存货金额较大所致。公司侧重于科研试剂配方、工艺及分析方法的研究，不断开发新品种是收入快速增长的驱动因素之一。同时，公司从批次经济性角度出发，单批次产品的产量往往大于销量。此外，公司对热门试剂品种保持一定的安全库存，导致库存商品规模较大，存货周转率偏低。
报告期内，公司应收账款周转率分别为11.12、12.72、12.85和12.27，保持相对稳定，应收账款周转天数在30天左右，整体上应收账款回款期限在公司制定的信用期限内，应收账款回款质量良好。
2、公司存货周转率与同行业可比公司的比较
报告期内，公司与同行业可比公司存货周转率比较情况如下：
单位：次
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数据来源：药石科技年度及2021年三季度报告，泰坦科技年度及2021年三季度报告、2017-2019年度审计报告，皓元医药与义翘神州2018-2020年度审计报告及2021年三季度报告；2021年1-9月存货周转率已作年化处理。
由上表可知，报告期内公司存货周转率低于皓元医药，主要系皓元医药主营业务产品包括分子砌块和工具化合物、原料药和中间体两大业务板块，分子砌块和工具化合物与公司高端化学和生命科学试剂中的产品有所重合，原料药和中间体业务更靠近产业化生产阶段毛利率低于分子砌块和工具化合物，此外，基于客户需求需求、商业考量等因素，皓元医药在权衡产品未来的市场空间和生产成本的下降等因素，存在选择在成本较高情况下进行生产供货的情况，导致部分产品的成本较高，进而使皓元医药整体存货周转率高于公司。
报告期内公司存货周转率低于药石科技，主要系药石科技专注于新药研发领域的药物分子砌块以及药物分子砌块下游关键中间体、原料药和制剂的研发和生产，药石科技产品药物分子砌块与公司高端化学试剂中的合成砌块产品有所重合，其主要收入来源公斤级以上产品2020年毛利率为38.13%，药石科技整体成本投入较大。
报告期内公司存货周转率低于泰坦科技，主要系泰坦科技采取自主品牌与第三方品牌相结合的销售方式，而公司坚持自主生产方式，未代理第三方品牌产品，报告期内销售收入均由自主产品销售实现。由于泰坦科技在采购第三方品牌产品后不再对第其进行加工，而是直接对外销售，因此，其存货周转率高于公司存货周转率。
报告期内公司存货周转率低于义翘神州，主要系义翘神州除经营重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品销售外，还从事重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务，上述业务的存货周转率较高；同时，义翘神州存货主要为通用重组蛋白，对于非通用类重组蛋白、抗体和基因产品，基于谨慎性原则，于生产当期将其生产成本计入营业成本，不进行期末存货计价，因此该部分产品存货周转率较高。另外，2020年度起，受新冠疫情影响，义翘神州业务量迅速增加，因此存货周转率随之快速上升。
此外，公司采用电商平台的方式进行销售，及时、快速的发货是电商平台提升用户体验的关键因素之一，因此结合销售模式的特点，公司需要针对产品尤其是热销产品加大备货量，争取将客户从下单到收货的时间控制在3日以内，为客户提供便捷的购物体验。药石科技、皓元医药、义翘神州均未采用电商平台的销售模式，与上述公司销售模式的差异是公司存货周转率偏低的原因之一。
3、公司应收账款周转率与同行业可比公司的比较
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款周转率比较情况如下：
单位：次
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数据来源：药石科技年度及2021年三季度报告，泰坦科技年度及2021年三季度报告、2017-2019年度审计报告，皓元医药与义翘神州2018-2020年度审计报告及2021年三季度报告。2021年1-9月应收账款周转率已作年化处理。
由上表可知，报告期内公司应收账款周转率分别为11.12、12.72、12.85和12.27，高于可比公司平均水平。报告期内，公司对应收账款采取了持续监控措施，对应收账款的回收情况实施严格的跟踪管理，并制定了及时回款系数与销售人员业绩相挂钩的考核制度，激励销售人员自主加强应收账款的催收力度，加快资金回笼。
（五）财务性投资分析
截至2021年9月30日，发行人无类金融投资或金融业务投资，未对外拆借资金，无委托贷款，不存在设立集团财务公司的情形，不存在投资产业基金、并购基金的情形；发行人购买的金融产品风险性较小，期限较短，大部分为募集专户的资金现金管理购买的结构性存款，不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
综上，截至2021年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资。
八、盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入的构成情况
报告期内，公司营业收入的构成情况如下：
单位：万元、%
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公司主要从事科研试剂、实验耗材的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务收入分别为16,208.54万元、20,315.79万元、22,819.43万元和19,208.80万元，呈逐年增长趋势，占营业收入的比例分别为97.47%、96.92%、97.43%和97.22%，公司主营业务突出，占营业收入的比重均在95%以上。其他业务收入主要为上海市奉贤区宁富路139号和上海市奉贤区南桥镇旗港路1008号房屋出租收入。
2、主营业务收入变动分析
报告期内，受益于科研试剂行业的快速发展、公司产品种类的不断丰富及下游客户需求和新客户的不断增加，公司主营业务收入持续增长，具体分析如下：
（1）公司所处行业蓬勃发展
“十三五”期间是我国科研试剂行业发展的重要机遇期，产业呈现出蓬勃发展之势。根据国家统计局数据，近几年我国全国研究与试验发展（R&D）经费投入力度持续加大，由2010年的7,062.6亿元增长到2020年的24,426亿元，年均复合增长率达到11.9%。此外，目前我国已进入创新驱动、转型升级的关键时期，从供给端推行创新驱动的同时从需求端实现转型升级，产品的创新、技术的快速迭代推动了研究和试验发展行业快速增长。受益于科研试剂行业的蓬勃发展，报告期内公司销售收入保持增长态势。
（2）公司品种多样化、持续推出新产品
公司主要生产科研试剂及实验耗材，其中科研试剂常备库存超过3.7万种，产品种类众多，齐全的产品线是公司的核心竞争力之一。
科研领域的研究在不断变化和深入，为抢占市场先机，提升客户的一站式采购体验，公司不断推出新品种，持续优化产品结构，报告期内不断新增试剂品种，有效提升客户粘性，实现了收入的持续增长。
（3）报告期内公司客户群体不断扩大
报告期内，公司下游客户需求不断增加，部分粘性客户订单持续增长。凭借公司旗下的科研试剂品牌“阿拉丁”、实验耗材品牌“芯硅谷”的行业知名度及电子商务平台的便捷性，报告期内公司网站注册用户数量不断增长，2018年、2019年、2020年和2021年1-9月，公司新增注册用户数量分别为20,097个、19,803个、19,922个和16,958个，随着终端用户口碑的不断积累及影响，公司网站新注册用户数量日益增加，同时也将增强现有客户的粘性。
3、主营业务收入按产品分析
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
单位：万元、%
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公司主营业务收入为科研试剂、实验耗材的销售收入，报告期内科研试剂收入作为公司的核心技术产品收入占比分别为97.09%、97.01%、95.12%和97.35%，稳定保持在95%以上。同时，为增加客户粘性、满足用户“一站式”采购需求，公司配套了少量实验耗材供客户选购，报告期内，随着科研试剂收入的快速增长，公司实验耗材收入也有所增长。
公司根据科研试剂的产品性质和下游应用领域分成高端化学、生命科学、分析色谱和材料科学。随着试剂行业的快速发展和全国研究与试验发展（R&D）经费投入力度持续加大，报告期四大类产品保持稳定同步增长。
科研试剂中高端化学占比较高且较为稳定，报告期内占比在50%以上，为公司主要收入来源，公司专注于药物化学、有机化学、化学生物学等领域的研究，主要有合成砌块、合成试剂、化学生物学试剂、催化剂和无机物、高纯试剂等产品，被广泛应用于新药研发、医药工业等领域。
生命科学、分析色谱、材料科学丰富了公司科研试剂种类，根据其产品特性分别应用于基因组学、蛋白质组学、代谢组学、糖组学、质量分析、半导体和芯片、航空航天、未来生物技术、多功能生物传感器和新能源等研究领域。
4、主营业务收入按区域构成分析
报告期内，公司主营业务收入按销售区域划分情况如下：
单位：万元、%
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公司主营业务收入主要来自于华东地区，报告期内占比分别为50.53%、52.56%、53.09%和49.95%，其次为华北地区和华南地区，年销售收入占比均超过10%。这主要系一方面公司研发生产基地位于上海，江、浙、沪地区运输周期短，售后服务体系最为完善，“阿拉丁”品牌在华东地区辐射效果最好；另一方面，我国东部沿海地区教育资源丰富、经济水平发达，以上海为中心、浙江和江苏为两翼的长三角地区，以北京和天津为中心的环渤海地区，以广州和深圳为中心的珠三角地区是我国高等院校及科研院所聚集地，且上述地区战略新兴企业较多，研发投入领先于全国平均水平。因此，华东、华北及华南地区销售收入占比较高与公司所处地理位置及客户群体特征相符。
5、主营业务收入按季节分析
报告期内，公司主营业务收入按季节划分情况如下：
单位：万元、%
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公司报告期第二季度和第三季度的销售收入较为平均，第一季度的销售收入占比相对较低，第四季度的销售收入占比较高，主要原因是客户群体主要为高等院校、企业客户、科研院所和质量监督及检验监测部门，第一季度包含寒假和春节假期，实际工作日短，订单数量相对较少，第四季度有较多的科研项目存在结项的要求，终端用户需求有所提升。同时，公司往往选择在第四季度进行宣传及促销活动，因此，导致公司四季度的销售收入占全年的比重最高。2020年一季度销售收入占比下降，主要系受疫情影响，企业单位延迟复工、高等院校延迟复学，公司一季度销售收入占比同比下降。2021年一季度公司销售收入同比实现大幅增长，主要系随着疫情的好转，受益于科研试剂行业的快速发展、公司产品种类的不断丰富及下游客户需求和新客户的不断增加，公司主营业务收入持续增长。2021年二季度销售收入同比增长19.83%，2021年1-6月销售收入同比增长42.17%，同比增长幅度较大，疫情对公司经营业绩影响逐步减弱。2021年三季度销售收入较为平稳，2021年1-9月销售收入同比增长23.46%，公司2021年1-9月销售收入保持良好增长趋势。
（二）营业成本分析
1、公司营业成本及构成分析
报告期内，公司营业成本及构成情况如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司主营业务成本占比均为95%以上，与主营业务收入占比结构保持一致，主营业务成本的构成及变化基本反映了公司营业成本的构成及变化，与营业收入的变化趋势一致，其他业务成本主要为出租厂房折旧、土地摊销等。
报告期内，公司的主营业务成本随着主营业务收入的变动而变动，2019年和2020年，主营业务成本较上年同比分别增长35.66%和52.39%。2020年主营业务成本增幅较大，主要为公司自2020年1月1日起执行财政部2017年修订的《企业会计准则第14号—收入》，新收入准则下运输装卸费和包装费作为合同履约成本列报于主营业务成本。
公司2018年、2019年主营业务成本主要包括生产过程中所投入的直接材料、直接人工及制造费用等。其中，直接材料中除包括一般试剂原料及辅料外，还包括定制的试剂原料和OEM实验耗材；直接人工为生产人员的工资及奖金；制造费用主要为能源消耗、折旧摊销费等。2020年、2021年1-9月公司主营业务成新增运输装卸费和包装费。
2、主营业务成本分产品分析
报告期内，公司主营业务成本按照产品类型划分的具体情况如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司主营业务成本中科研试剂占主营业务成本的比例分别为94.58%、94.54%、91.70%和95.16%，占比较高，与主营业务收入结构相匹配。
（三）主营业务毛利及毛利率分析
1、主营业务毛利构成情况
报告期内，公司的主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司主营业务突出，利润主要来源于科研试剂的销售。报告期内，公司科研试剂毛利分别为11,660.08万元、14,180.64万元、13,533.94万元和12,015.91万元，占比分别为98.00%、98.01%、97.31%和98.62%。其中高端化学是公司营业毛利的主要来源，报告期毛利分别为7,009.75万元、8,413.02万元、7,282.69万元和6,455.07万元。
2、主营业务毛利率分析
报告期，公司主营业务毛利率按产品类别列示如下：
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注：产品主营业务毛利率的贡献=产品的毛利率×产品销售收入占主营业务收入比重。
报告期内，毛利率贡献集中度较高，科研试剂收入比重最高，对毛利率贡献也最大。报告期内，公司科研试剂毛利率保持在较高水平，主要系科研试剂行业具有技术、规模、人才、品牌、管理及资金等一系列准入壁垒，只有具备较强技术研发实力的企业才能够紧跟最新研究方向，为科研用户提供性能优越、使用便捷的产品，从而构筑起企业的核心竞争力。其次，公司较强的质量把控和检测能力，产品品质稳定，在业内享有较高的品牌知名度，科研试剂是科学研究的重要工具，产品的性能和服务的质量对于科学研究结论的形成发挥着至关重要的作用，是用户采购科研用品的重要考虑因素。最后，科研用户群体分散，单次用量少，价格敏感度低，更关注试剂产品的品牌、质量及指标等因素。
报告期内，科研试剂毛利率分别为74.09%、71.95%、62.35%和64.25%，2018年、2019年公司科研试剂毛利率基本保持平稳，存在小幅波动，2020年和2021年1-9月毛利率下降幅度较大，主要系公司执行新收入准则，将不构成单项履约义务的运输装卸费和包装费计入合同履约成本，公司主营业务成本大幅增长所致。公司通过电商平台实现线上销售，该模式与科研用品专业性强、产品种类多、单位用量少、客户分布广等特点相适应，但由于电商销售模式具有订单数量多、下单频次快、单笔订单数额较低等特点，公司运输装卸费、包装费金额高于非电商模式公司。
报告期内，公司实验耗材毛利率分别为50.46%、47.40%、33.60%和33.13%，整体呈下降趋势，主要系公司实验耗材为科研试剂的配套产品，采用OEM方式生产，为提升客户一站式购物体验，报告期内公司根据实验耗材销售情况，下调了部分实验耗材销售定价，且不定期进行促销活动以配合科研试剂销售。
报告期内，公司科研试剂中高端化学产品收入比重最高、对毛利率贡献最高，毛利率贡献分别为43.25%、41.41%、31.91%和33.60%。
（四）期间费用分析
报告期内，公司各项期间费用及占营业收入的比例情况如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司期间费用分别为5,856.99万元、7,140.62万元、5,998.48万元和5,353.45万元，占营业收入的比例分别为35.22%、34.07%、25.61%和27.10%。
1、销售费用分析
报告期内，公司销售费用的具体构成如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司销售费用分别为1,818.13万元、2,130.70万元、981.98万元和1,330.93万元，占销售收入的比例分别为10.93%、10.17%、4.19%和6.74%，报告期内，公司销售费用主要由职工薪酬、运输装卸费、包装费、广告宣传费和软件使用费构成，2019年公司销售费用随着业务规模的扩大呈增长趋势，2020年和2021年销售费用规模大幅下降，系执行新收入准则，运输装卸费和包装费作为合同履约成本计入主营业务成本。
报告期内，公司销售费用中职工薪酬分别为599.41万元、676.14万元、658.01万元和868.86万元，其变动主要受每年销售人员人数变动及调薪的影响，总体保持稳定，2021年1-9月职工薪酬大幅增加，主要为销售人员的大幅增加，随着公司销售业务的增长，公司出于业务及战略布局的考虑，2021年春节后扩充了销售人员。
2018年-2019年，公司运输装卸费分别为613.30万元、733.17万元，运输装卸费与销售规模高度相关，随着销售规模增长，运输装卸费随之增长，2018年-2019年，运输装卸费占营业收入的比重分别为3.69%、3.50%，运输装卸费增幅与营业收入增幅基本一致，较为稳定。2020年新收入准则应用后运输装卸费和包装费作为合同履约成本计入主营业务成本。
报告期内，公司广告宣传费分别为150.31万元、147.20万元、242.01万元、和100.92万元，公司市场推广方式主要为自主电商平台及试剂展览会，广告宣传费主要为支付给搜索推广平台和试剂类专业平台的平台推广服务费、第三方电商平台的平台使用费及展会费用，公司广告宣传费与推广方式相匹配，2020年广告宣传费增长较快，主要系平台使用费增加所致。
2021年1-9月软件使用费主要为支付的阿里云软件服务费。
2、管理费用分析
报告期内，公司管理费用的具体构成如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司管理费用分别为2,945.10万元、3,445.83万元、3,502.50万元和3,009.15万元，占营业收入的比例分别为17.71%、16.44%、14.95%和15.23%，管理费用金额整体呈上涨趋势，管理费用占营业收入的比例呈下降趋势。报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、折旧摊销费、房租水电费及中介机构服务费构成。
报告期内，公司管理费用中的职工薪酬分别为1,553.16万元、1,735.19万元、1,713.67万元和1,467.01万元，占管理费用的比例分别为52.74%、50.36%、48.93%和48.75%，为支持公司业务规模的增长及电商销售模式，后台管理部门包括仓储中心、物控中心、工厂运营中心、电商平台部、信息工程部、采购部及行政人事部等部门相关人员数量配备充足，计入管理费用的职工薪酬较高。
管理费用中折旧摊销费、房租水电费主要为仓储部、办公室等管理职能部门分摊的固定资产折旧费、无形资产摊销、水电费和房租，报告期内两项金额合计分别为722.01万元、718.54万元、707.17万元和749.86万元。
3、研发费用分析
（1）研发费用构成分析
报告期内，公司研发费用的具体构成如下：
单位：万元、%
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报告期内，公司研发费用主要包括研发人员职工薪酬、直接材料及相关折旧费，其中职工薪酬主要核算研发部门人员发生的工资奖金、福利费、社会保险费及住房公积金等支出；直接材料主要核算为实施研发项目而消耗的材料等相关支出。
报告期内，公司研发费用支出分别为1,261.69万元、1,572.02万元、1,568.29万元和1,493.83万元。报告期内，公司保持着较高的研发费用投入。科研探索在不断深入，为保证“阿拉丁”品牌的竞争力，需不断丰富产品种类满足科研用户多样化需求，加大研发费用投入进行配方、工艺及分析方法的研发，符合公司业务特征。
4、财务费用分析
报告期内，公司财务费用的具体构成如下：
单位：万元
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报告期内，公司财务费用分别为-167.93万元、-7.94万元、-54.29万元和-480.46万元，占营业收入的比例分别为-1.01%、-0.04%、-0.23%和-2.43%。
报告期内，公司财务费用主要由利息支出、利息收入、汇兑损益和银行手续费构成，其中利息支出主要为银行贷款利息支出，利息支出金额与银行借款金额相匹配，利息收入为金融机构存款利息。
（五）利润表其他主要项目分析
1、税金及附加
报告期内，公司税金及附加明细如下：
单位：万元
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报告期内，公司税金及附加金额分别为122.42万元、120.66万元、163.93万元和94.92万元，主要为教育费附加、城市维护建设税和印花税。
2、其他收益
报告期内，公司其他收益明细如下：
单位：万元
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报告期内，公司获得的政府补助主要为与收益相关的政府补助。
报告期内，确认为政府补助的其他收益分别为252.49万元、102.44万元、615.72万元和18.92万元，具体情况如下：
单位：万元
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注：除第一项为与资产相关政府补助，其余政府补助均为与收益相关政府补助。
3、投资收益
报告期内，公司投资收益的明细如下：
单位：万元
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公司投资收益主要处置长期股权投资产生的投资收益和理财产品投资收益，理财产品投资收益为在不影响公司日常运营所需资金的情况下，使用自有闲置资金购买短期低风险的理财产品，2018年投资收益为负，主要为处置ALADDIN INDUSTRIAL CORPORATION产生的投资收益为-48.05万元所致。2021年1-9投资收益为公司使用首次公开发行股票募集资金以及自有资金购买结构性存款取得的投资收益。
4、公允价值变动收益
报告期内，公司公允价值变动收益的明细如下：
单位：万元
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2020年和2021年1-9月公司公允价值变动收益为77.32万元和-61.23万元，主要为交易性金融资产产生的公允价值变动收益，主要系公司使用首次公开发行股票募集资金以及自有资金购买结构性存款计入交易性金融资产所产生。
5、信用减值损失
报告期内，公司信用减值损失的明细如下：
单位：万元
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公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，坏账损失按照新金融工具准则计入“信用减值损失”科目进行核算，主要为应收账款坏账损失和其他应收款坏账损失。
6、资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失明细如下：
单位：万元
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公司资产减值损失主要为存货跌价准备，报告期内，存货跌价损失分别为-136.02万元、-175.39万元、-113.82万元和50.25万元。
7、资产处置收益
报告期内，公司资产处置收益金额较小，具体明细如下：
单位：万元
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8、营业外收入
报告期内，公司营业外收入明细如下：
单位：万元
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报告期内，公司营业外收入分别为12.99万元、14.65万元、0.97万元和0.04万元，主要为无法支付的应付款项。
9、营业外支出
报告期内，公司营业外支出明细如下：
单位：万元
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报告期内，公司营业外支出分别为15.41万元、145.35万元、7.50万元和73.10万元，主要为软件工程损失、无法收回的应收款项等。2019年营业外支出金额较大主要为软件工程损失，具体情况详见本节之“十二、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项”之“（二）重大仲裁、诉讼事项及其他或有事项”。
（六）非经常性损益对经营成果的影响
报告期内，公司的非经常性损益情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为169.69万元、-19.22万元、512.79万元和210.37万元，占归属于母公司普通股股东的净利润的比例分别为3.18%、-0.30%、6.89%和3.53%。报告期非经常性损益对公司净利润影响相对较小。
报告期内，公司非经常性损益主要为政府补助、银行理财收益等，2020年度非经常性损益占归属于母公司普通股股东的净利润的比例略高于可比期间，主要系当年度收到的政府补助影响。
九、现金流量分析
报告期内，公司现金流量构成情况如下：
单位：万元
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（一）经营活动产生现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量具体情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例分别为1.14、1.09、1.11和1.09，该比例基本保持稳定，说明公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入匹配度较高，销售收现能力较强，回款情况良好，与公司销售政策相匹配。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的占比情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,923.51万元、5,619.02万元、8,139.18万元和638.99万元，2018年-2020年，经营活动产生的现金流量净额逐年增加，与净利润的增长趋势基本一致，2021年1-9月经营活动产生的现金流量净额有所减少，主要为购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加所致。
报告期内，经营活动产生的现金流量净额与净利润的比例分别为73.45%、88.22%、109.35%和10.73%，公司购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比例分别为1.62、1.41、1.19和2.06，上述经营活动产生的现金流量净额与净利润的比例波动趋势与购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比例波动趋势相符。2018年购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比例较高，系随着新厂区厂房的完工，公司存储面积增加，为方便用户的购物体验，需配备品种丰富现货库存，公司管理层制定了2018年年度采购备货计划，加大了原材料采购力度。2021年1-9月购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比例大幅增长，系公司首次公开发行股票后，由于科研试剂行业整体前景较好，公司营业收入规模呈不断增长态势，公司进一步扩大生产经营规模，增加了原材料的采购。
综上，公司销售商品、提供劳务收到的现金与同期营业收入及经营活动产生的现金流量净额与同期净利润匹配度较高。公司经营活动产生的现金流量状况良好，有效促进了经营活动的良性循环，增强了公司偿债能力、投资能力以及现金分红能力。
（二）投资活动产生现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量具体情况如下：
单位：万元
■
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,158.32万元、-623.72万元、-21,910.22万元和11,454.70万元。公司投资活动现金流入主要为收回的理财产品。公司投资活动现金流出主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和支付其他与投资活动有关的现金，公司处在快速发展阶段，固定资产购建等支出较大，支付其他与投资活动有关的现金主要系公司使用首次公开发行募集资金以及自有资金购买结构性存款。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量具体情况如下：
单位：万元
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报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-3,910.14万元、-4,082.28万元、39,409.74万元和-5,504.69万元。报告期内，公司筹资活动产生的现金流入主要为取得银行借款收到的现金和吸收投资收到的现金；现金流出主要为公司偿还借款、分配股利和偿付利息支付的现金。
报告期内，公司筹资活动现金流入分别为400.00万元、500.00万元、46,180.76万元和358.05万元，其中2020年吸收投资收到的现金45,106.22万元为首次公开发行股票募集资金。
报告期内，公司筹资活动现金流出分别为4,310.14万元、4,582.28万元、6,771.01万元和5,862.74万元，主要系分红导致的现金流出。2020年公司筹资活动现金流出金额较大除上述分配股利外，支付其他与筹资活动有关的现金1,236.22万元为公司支付的首次公开发行股票部分发行费用。
十、重大资本性支出
（一）报告期内重大资本性支出
报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1,165.65万元、623.74万元、910.46万元和5,001.49万元，报告期内公司资本性支出主要为购建厂房、土地、软件、机器设备、办公设备等。上述资本性支出均为与公司主营业务相关的支出，是为了公司日常经营正常开展、保障技术产品研发创新性的必要投入。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
未来可预见的重大资本性支出主要为公司首次公开发行股票募集资金投资项目和本次募集资金拟投资项目的支出，具体情况详见募集说明书全文“第七节 本次募集资金运用”和“第八节 历次募集资金运用”全文。除此之外，公司近期无其他可预见的重大资本性支出情况。
（三）重大资本性支出与科技创新之间的关系
公司资本性支出不涉及跨行业投资。
公司是集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材。公司自主打造“阿拉丁”品牌科研试剂和“芯硅谷”品牌实验耗材，主要依托自身电子商务平台（www.aladdin-e.com）实现线上销售。
公司首次公开发行股票募集资金投资项目和本次募集资金拟投资项目均为与公司主营业务相关的研发、销售及产能扩张项目，是科技创新的实施项目。
十一、技术创新分析
公司长期致力于科研试剂领域，满足用户的多样化需求，科研试剂产品广泛应用于高等院校、科研院所以及生物医药、新材料、新能源、节能环保、航空航天等高新技术产业和战略性新兴产业相关企业的研发机构。
公司拥有的核心技术及其先进性详见募集说明书全文“第四节 发行人基本情况”之“二、公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制或措施”和“九、与产品有关的技术情况”。
十二、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项
（一）重大担保
截至2021年9月30日，公司不存在对外担保事项。
（二）重大仲裁、诉讼事项及其他或有事项
2018年10月24日，公司与软件工程实施方广州赛意签订《ORACLE ERP Cloud系统建设项目合同书》，合同金额为224.00万元。
广州赛意认为公司未按约定足额支付合同价款，于2019年8月14日向广州知识产权法院提起诉讼（编号：（2019）粤73知民初1174号），请求判令公司向其支付约定的合同价款、利息和违约金，总计437.32万元。2020年10月13日，广州赛意向广州知识产权法院递交了《变更诉讼请求申请书》，将原请求判令公司向其支付约定的合同价款、利息和违约金总计437.32万元变更为请求判令公司向其支付约定的合同价款、利息和违约金总计284.22万元，同日，广州知识产权法院进行了开庭审理。
上述合同系根据系统项目完成程度分阶段支付。截至2021年3月31日，本系统建设项目已完成第一阶段，开票结算金额为44.80万元，公司已全额支付；第二阶段费用78.40万元的支付条件未成就，公司暂估预期补偿金额为第二阶段支付款50%，即39.20万元，由于双方还未就该事项补偿达到一致意见，该预计补偿金额具有不确定性。
2021年7月1日，公司与广州赛意签署和解协议，公司同意向广州赛意一次性支付83万元作为（2019）粤73知民初1174号和（2021）粤73知民初221号（广州知识产权法院受理案件通知书）案的全部和最终解决方案，并于2021年7月7日向广州赛意支付了上述款项，截至2021年6月30日预计负债金额已调整为83万元。2021年7月6日，广州知识产权法院出具了民事调解书。公司已于2021年7月7日向广州赛意支付了上述款项，截至2021年9月30日，预计负债金额为0。
截至本募集说明书摘要签署日，公司不存在重大仲裁、诉讼事项。
（三）重大期后事项
2021年12月7日公司完成了第二类限制性股票股权激励的首次授予，公司对重要业务人员、技术人员及其他员工的激励情况详见募集说明书全文“第四节 发行人基本情况”之“六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”之“（十三）发行人已经制定或实施的股权激励及其他制度安排和执行情况”。
后续，公司将按照会计准则的规定确定授予日限制性股票的公允价值，分期确认股份支付费用并在经常性损益中列支。
截至本募集说明书摘要签署日，除上述事项外，发行人不存在其他重大期后事项。
（四）其他重大事项
截至本募集说明书摘要签署日，发行人不存在影响正常经营活动的其他重大事项。
十三、本次发行对上市公司的影响
（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基础上的产能扩充以及研发投入等，不会导致上市公司业务发生变化，亦不产生资产整合事项。
（二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化
本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基础上的产能扩充以及研发投入等，通过募投项目的实施，可以有效提升公司的技术水平和业务规模，加强公司对研发人才的吸引力，巩固并扩大公司在核心领域的竞争优势，有利于公司保持并进一步提升自身的研发实力和科技创新能力。
（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
本次发行完成后，公司的实际控制人仍实际控制人徐久振、招立萍，公司控制权不会发生变化。
第四节 本次募集资金运用
一、募集资金运用基本情况
公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过38,740.00万元（含本数），扣除发行费用后募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：万元
■
本次募投项目投资总额为40,138.03万元，其中拟以募集资金投入38,740.00万元，拟以自有资金投入1,398.03万元。如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的背景
（一）科研试剂产业发展情况和未来发展趋势
科研试剂行业是战略新兴产业的先导性产业，在科研链条中处于领航者地位。近几年，我国科研试剂产业竞争格局由外资企业绝对垄断向相对垄断过渡，主要表现为内资品牌部分产品达到了国际同等技术水平或实现了部分进口替代，逐步打破了外企绝对垄断的态势，但外资品牌依然控制大部分的市场份额。未来，我国具有研发创新实力的科研试剂企业将通过技术创新、工艺开发等持续研发新的试剂品种，科研试剂国产化趋势将越发明显。
“十三五”期间是我国科研试剂发展的重要机遇期，生物医药、新材料、新能源、节能环保、航空航天等下游战略新兴产业的快速发展，对高纯试剂等提出了新的需求，而国家和社会各方面对环保、食品安全重视程度的持续升级，对标准物质等高端检测试剂提出新的技术要求，未来化学试剂将从通用试剂进一步向高端专用试剂发展；同时随着基因工程、蛋白质组学及分子生物学等生命科学研究领域的迅速发展，对生物试剂的需求将迅速放大。我国科研试剂生产企业需要以差异化、精细化、系列化为目标，持续加大研发投入及技术升级，向专业化发展，才能适应用户的多样化需求。
（二）科研经费的持续增长推动了科研试剂的需求
在国家产业升级和结构调整的大背景下，技术的进步，科技的创新成为驱动产业结构优化升级的原动力，为实现产业升级，国家科学研究与试验投入持续增加。根据国家统计局数据，全国研究与试验发展（R&D）经费投入力度持续加大，由2010年的7,062.6亿元增长到2020年的24,426亿元，年均复合增长率达到11.9%。其中，2020年全年研究与试验发展（R&D）经费支出比2019年增长10.3%，与国内生产总值之比为2.40%，基础研究经费1,504亿元。
伴随国家创新驱动战略实施，科研活动日益频繁活跃。根据国家统计局数据，截至2020年末，正在运行的国家重点实验室522个，国家工程研究中心（国家工程实验室）350个，国家企业技术中心1,636家，大众创业万众创新示范基地212家。国家级科技企业孵化器1,173家，国家备案众创空间2,386家。科研试剂是研发的必备材料，可用于病原生物学、免疫学的研究，抗病毒诊断试剂、疫苗及药物的研发需要大量科研试剂作为实验、候选材料，在科研经费的推动下，科研试剂需求也不断增加。
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资料来源：国家统计局
三、本次募集资金投资项目情况
（一）阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目
1、项目概况
本项目实施主体为公司全资子公司阿拉丁试剂（上海）有限公司，公司拟计划通过向阿拉丁试剂增资或借款的方式实施项目。项目拟购买相应的土地使用权、建设1栋研发大楼、甲类仓库、乙类仓库及配套建设供电、给排水、空调系统等。
2、建设内容及投资概算
公司拟在上海市奉贤区上海化学工业区奉贤分区A12-02A地块投资10,400.00万元，项目拟购买相应的土地使用权、建设1栋研发大楼、甲类仓库、乙类仓库及配套建设供电、给排水、空调系统等。具体的投资概算情况如下：
单位：万元
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注：表中研发大楼的建设投入金额按照单价0.46万元/平方米进行测算所得，甲、乙类仓库的建设投入金额按照单价0.25万元/平方米进行测算所得。
3、项目实施进度
本项目建设期为24个月，建设资金根据项目实施计划和进度安排分批投入使用，具体时间进度情况如下：
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4、项目实施主体及实施地点
实施主体：发行人全资子公司阿拉丁试剂（上海）有限公司；
实施地点：上海市奉贤区上海化学工业区奉贤分区A12-02A地块。
5、项目经济效益分析
本项目不直接产生经济效益，项目效益将在未来体现在研发成果转化为产品所产生的经济效益。项目建成后，将进一步提高公司的提高技术成果转化能力和开发效率，增强新产品开发能力，积累更多科研成果，实现技术升级；同时进一步提升公司的仓储能力。
（1）本项目关于研发投入的主要内容
本项目拟建设1栋研发大楼设立科研试剂研发中心，拟设置高纯化学试剂研发实验室、合成试剂研发实验室、标准溶液试剂研发实验室等。
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（2）技术的可行性
首先，公司掌握了多种原料的纯化配方、合成配方及复配配方技术。公司通过持续的试验研究和不断的技术总结，能够根据高纯试剂、合成试剂的技术指标、参数特征及纯化工艺等技术条件，设计、筛选适合纯化的原料配方及其配套辅料，与纯化、合成工艺形成技术匹配。
同时，在高纯试剂技术方面，在分离纯化工艺方面，公司掌握了光谱红外杂质高效去除技术、试剂脱水净化制备技术、生物功能分子高效纯化制备技术、色谱紫外杂质高效去除净化技术、异构体杂质有效分离技术、敏感性试剂精制纯化制备技术、痕量杂质高效去除技术等自主研发的核心技术，为公司研发高纯试剂品种奠定了坚实的基础。在合成试剂技术方面，公司掌握了稠环芳烃合成技术、杂环分子结构导向合成技术、特种试剂高效合成技术、串联反应合成技术、手性试剂不对称合成技术为代表的一系列高效合成工艺技术。在标准物质研发方面，公司掌握了以标准物质特性值测定技术、标准物质不确定度评定技术为代表的标准物质制备技术。
此外，公司掌握了以异构体色谱分离分析技术、痕量杂质分析技术、衍生化分析技术、功能试剂分析技术为代表的一系列分析技术，以验证和保障新试剂品种的功能和质量。
综上，公司高纯试剂研发中心的建设具备相应的技术可行性。
（3）预计取得的研发成果
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此外，本次募投项目仓库建成后，将提升公司的仓储能力。一方面可以满足本次研发中心所需原材料的存放；另一方面仓储能力是制约公司产能的瓶颈之一，仓储能力的提高将为新产品的生产及存放预留空间。
6、项目的可行性分析
（1）公司的技术积淀为项目实施提供技术支持
公司在科研试剂领域有着十余年的研发、生产经验，目前掌握科研试剂成套制备方法，包括配方技术、分离纯化技术、高效合成技术、标准物质研制技术、修饰改性技术、分析技术、分装工艺技术及包装工艺技术等完整系列技术。公司将掌握的试剂配方及技术与行业发展需求相结合，不断开发新型试剂，自主生产的科研试剂品种超过3.7万种，在产品研制和工艺开发方面积累了丰富的经验。公司是“高新技术企业”、“上海市科技小巨人工程企业（建设阶段）”、“上海市专利工作试点企业”、“上海市科技小巨人培育企业”及“上海市专精特新中小企业”，目前拥有专利114项，其中发明专利13项，作为牵头单位主导了46项行业标准的起草，参与了15项行业标准的验证，凝聚了独特的技术优势。公司的研发技术积淀为项目实施提供技术支持。
（2）公司完善的仓储管理制度、较高的安全管理水平为项目实施提供保障
公司已建有甲类仓库、常温库、2-8℃冷库、-20℃冷库、原料库、包材库、耗材库，其中甲类仓库具备符合国家法律法规要求的危险化学品存储资质，公司持有《危险化学品经营许可证（带储存设施）》。同时，建立了《仓储中心管理制度》、《仓储区域安全责任制度》、《危化品装卸、搬运作业安全操作规程》、《易制爆化学品管理规定》、《易制毒化学品管理规定》等一系列的内控制度确保科研试剂的存储、装卸安全。同时公司配备具备相应安全生产知识和管理能力的专职仓储管理人员，仓储管理人员具有良好的安全管理水平、突发事故应急能力。公司完善的仓储管理制度、较高的安全管理水平为本项目中甲类仓库、乙类仓库的建设提供保障。
7、项目的必要性分析
（1）需要不断提升技术创新能力，开发新型试剂品种
科研试剂涉及范围广、技术难度大、产品种类多、更新速度快、质量标准严，当前国内还处在追赶国际领先水平的阶段，行业技术水平主要表现为试剂新品种开发能力。目前，公司在产品研制和工艺开发方面积累了丰富的经验，公司在充分考虑客户的新产品需求的前提下，需要紧跟科研创新趋势，判断科研试剂发展方向，一方面持续开发新的配方、工艺，另一方面对现有配方、工艺进行技术优化和工艺改进，提升产品技术等级。
本次项目实施后，可以改善现有办公环境和办公条件，吸引更多高端的技术人才，为公司科研试剂关键技术研究提供先进的平台保障和条件支撑，能够有效提高技术成果转化能力和开发效率，增强新产品开发能力，从而提升公司的核心竞争力。
（2）有利于公司进一步提升仓储能力
公司科研试剂产品对储存条件要求严格，需要根据不同品类科研试剂对于温度、湿度、光线及通风等储存要求的不同进行分类存放。同时，化学科研试剂中部分危险化学品需要满足防火、防爆、防中毒、防泄漏等特殊储存要求，以持续保障产品性能。公司仓储能力和仓储面积尤其是低温仓库及甲类仓库的面积制约着公司的生产能力。随着公司销售规模的不断扩大，公司仓储能力的瓶颈逐渐显现。
本项目实施后，将进一步提升公司的仓储能力，为公司不断进行品种开发、持续扩大经营规模提供可靠保障。
（二）高纯度科研试剂生产基地项目
1、项目概况
本项目拟计划通过投入生产车间装修升级，购置设备、增加相应人员配套设施等，扩充产品库的种类数量，增强公司在科研试剂领域的竞争力。
2、建设内容及投资概算
公司拟在上海市奉贤区楚华支路809号总投资13,738.03万元，项目拟对现有的生产车间进行装修升级，同时引进配套的设备、扩大生产规模。本项目拟以本次募集资金投入12,340.00万元，拟以自有资金投入1,398.03万元，其中项目实施费主要为设备安装费及人员办公配套设施等。具体投资概算情况如下：
单位：万元
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3、项目实施进度
本项目建设期为24个月，建设资金根据项目实施计划和进度安排分批投入使用，具体时间进度情况如下：
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4、项目实施主体及实施地点
实施主体：上海阿拉丁生化科技股份有限公司；
实施地点：上海市奉贤区楚华支路809号。
5、项目经济效益分析
本项目预计税后内部收益率为16.90%，税后净利润为2,508.52万元，税后静态投资回收期为6.79年（含建设期），项目经济效益较好。
6、募投项目效益预测的假设条件及主要计算过程
（1）营业收入测算
本项目建设期为24个月，建设资金根据项目实施计划和进度安排分批投入使用。其中，第一年为装修改造、设备购置及安装调试期，第二年达产30%，第三年达产80%，第四年开始达产100%。本项目营业收入的测算系根据公司同类型产品报告期内平均销售单价为基础，结合市场情况，在谨慎性原则基础上确定，并根据各年销量情况测算得出。具体情况如下：
单位：万瓶、万元
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注：本项目建成后拟新增年产高端化学40万瓶，生命科学20万瓶，销量按照达产后的产量的90%进行测算。
（2）成本费用测算
总成本费用系指在运营期内为生产产品所发生的全部费用，由生产成本和期间费用两部分构成。生产成本是生产产品、提供劳务而直接发生的原材料、人工、制造费用、折旧及摊销费、运输装卸费及包装费等；期间费用则包括销售费用、管理费用及研发费用。具体成本费用情况如下：
单位：万元
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（3）税金及附加测算
本项目增值税率为13%，城市维护建设税为增值税的1%，教育费附加为增值税的3%，地方教育附加为增值税的2%；企业所得税按照15%来测算。
（4）折旧与摊销测算
本建设项目的房屋装修类固定资产按10年折旧，残值率0%，投入使用次月即开始计提折旧；生产设备类固定资产按10年折旧，残值率5%，投入使用次月即开始计提折旧；软件类无形资产按10年摊销，残值率0%，投入使用当月即开始进行摊销；办公类固定资产按5年折旧，残值率5%，投入使用次月即开始计提折旧。
（5）项目效益预测总体情况
项目达产后主要的经济效益指标如下：
■
7、项目效益预测的合理性分析
本项目的效益测算建立在公司对行业发展趋势、客户需求及外部市场情况等综合分析基础之上，公司自身和同行业可比公司盈利指标的对比具体情况如下：
（1）项目销售收入测算的合理性
2017年-2020年营业收入年均复合增长率为22.80%。假设预测期间市场环境、经济环境等不发生重大变化，公司持续保持22.80%的增长率，公司未来的营业收入的具体测算情况如下：
单位：万元
■
注：本项目建设期为24个月。其中，第一年为装修改造、设备购置及安装调试期，第二年达产30%，第三年达产80%，第四年开始达产100%。
从上表可以看出，假设公司持续保持22.80%的增长率，未来营业收入的增长额高于本项目预计销售收入，因此项目达产后产能能够较好的消化，本项目销售收入测算具有合理性和谨慎性。
（2）项目毛利率、净利率指标测算的合理性
本项目、公司、同行业可比公司盈利指标的对比具体情况如下：
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注：本项目测算的毛利率、净利率系项目达产后的平均数据。
考虑未来行业发展、新增产能消化、人工成本上升等因素的影响，本次发行募投项目高纯度科研试剂生产基地项目达产后的毛利率和净利率均低于公司目前的毛利率和净利率水平，和同行业可比公司亦不存在重大差异。
综上，公司对本次发行募投项目的效益进行了合理、谨慎的预测。
8、项目的可行性分析
（1）电商销售模式、坚实的客户基础为产品的推广和销售提供了有利条件
公司主要依托于自身电子商务平台进行线上销售，经过多年沉淀，积累了丰富的电商平台建设经验，在智能搜索功能方面，实现了结构式搜索、COA搜索、MSDS搜索等多种精准检索方式，便于客户快速查找所需产品；在智能推荐功能方面，公司实现了实时推荐、关联商品推荐、多品类大数据推荐等智能推荐技术，全方位、高精准匹配客户需求，提升了客户体验、增强了客户粘性。近年来公司网站流量和访问量节节攀升，直接带动了销量的增长，根据全国化学试剂信息站的跟踪统计，在国内科研试剂企业电商平台排名比较中，公司近两年各个季度全部位列第一，具有领先的行业地位。
本项目实施后一方面优化现有产品结构，扩大生产原有优势试剂品种；另一方面生产新增试剂品种。项目达产后，公司将利用公司电商平台进行推广销售，与原有试剂品种形成良好互补，为客户提供一站式的便利采购体验，具有良好的销售推广渠道。
此外，截至2020年末公司拥有超过17.5万名注册用户，具有广泛的客户群体，产品直接服务于高等院校、科研院所以及生物医药、新材料、新能源、节能环保、航空航天等高新技术产业和战略性新兴产业相关企业研发机构的科学家和一线科研工作者。科研试剂涉及范围广、产品种类多，品种齐全的科研试剂产品能够有效的满足科研工作者对试剂的品种多样性的需求。因此，公司优质、稳定、丰富的客户群体为产品的推广和销售提供坚实的客户基础。
（2）技术及质检优势为项目实施提供了可靠保障
公司始终坚持以市场需求和公司发展为导向，建立健全研发体系，专门设立了研发中心，下设产品开发部、技术研发部、方法开发部及标准物质研制部，研发技术人员占公司总人数比例超过20%。公司科研试剂的配方技术、分离纯化工艺技术、高效合成工艺技术、标准物质研制技术、修饰改性技术、分析技术、分装工艺技术及包装工艺技术等，均系自主研发取得，公司研发及技术优势为新品种的开发以及项目的实施奠定了良好的基础。
公司研发中心下设方法开发部负责分析方法的开发，开发人员根据科研试剂分子结构、性能指标和产品用途，提炼关键指标、设计分析方案，并在此基础上制定产品质量标准。公司建立了与研发、生产相适应的质量标准体系，编制了产品生产和检测的标准作业程序（SOP），质量记录贯穿产品生命周期全过程。强大的质检能力为项目达产后稳定的产品质量提供了可靠保障。
9、项目的必要性分析
（1）扩大生产优势试剂品种，提升公司综合竞争力
通过多年的行业深耕和技术积累，公司科研试剂常备库存产品超过3.7万种，是国内品种最齐全的供应商之一1。公司主要依赖自主电商平台的进行销售，客户通过公司电商平台进行线上下单，享受超市级便捷的购物体验。发货及时性是影响电商企业客户体验的重要指标，备有库存商品超过210万瓶，从客户下单到收货仅需3天左右，为客户提供了线上科研试剂超市级的购物体验，实现了F2C（工厂直达客户）的优质服务。本项目实施后将进一步增强公司在科研试剂领域的产品生产能力，扩大生产优势试剂品种；进一步依托自主电商平台的销售模式，提高供货及时性，提升客户购物体验。本次项目实施后，将有利于提升公司的综合竞争实力，提升公司整体盈利水平。
1资料来源：《中国试剂品牌影响力2017年度报告》，全国化学试剂信息站
（2）生产新型试剂品种，持续扩充公司产品线
科研试剂作为科学研究和新技术发展的支撑，呈现出品种门类多、单位用量小、涉及范围广等特点，科研试剂的品种丰富度构成了进入该行业的规模壁垒。科研试剂生产企业需要前瞻性地预测新兴产业的发展动态，领先于科学家和一线科研工作者的科研需求，生产出相应的科研试剂品种，不断丰富产品线以满足日新月异的科研需求。
目前，公司自主生产的科研试剂品种超过3.7万种，相对丰富，但与德国默克（Merck KGaA）、赛默飞世尔科技（Thermo Fisher Scientific）等跨国巨头相比还存在相当大的差距。因此，公司需紧跟市场需求，本次项目实施后将有利于公司在已有试剂品种的基础上，进一步加大新品种开发力度，生产新型试剂品种，不断扩充试剂品种库持续扩充产品线，实现进口产品替代的同时，提升客户提供一站式购物的用户体验。
（3）提升市场份额和品牌影响力，助力公司快速发展
公司产品虽然打破了国外科研试剂企业在国内市场绝对垄断的局面、部分产品实现了进口替代，相对垄断的局面仍在持续。目前公司产品市场占有率不足1%，处在较低水平，整体销售额以及行业影响力与德国默克（Merck KGaA）、赛默飞世尔科技（Thermo Fisher Scientific）、丹纳赫（Danaher）等国际巨头相比还存在较大差距，市场份额有待提升。本次项目实施后，将有利于进一步扩大公司的经营规模，提升市场份额和品牌影响力，有助于公司业务的快速发展。
（三）张江生物试剂研发实验室项目
1、项目概况
本项目实施主体为公司全资子公司上海阿拉丁生物试剂有限公司，公司拟计划通过向阿拉丁生物增资或借款的方式实施项目。项目拟购买相应的研发设备、加大试剂测试验证投入、招聘研发人员并购置研发人员配套办公设施等。
2、建设内容及投资概算
本项目建设期为24个月，建设内容主要包括购买相应的研发设备、试剂测试验证投入、购置研发人员配套办公设施等。主要投资概算情况如下：
单位：万元
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3、项目实施进度
本项目建设期为24个月，建设资金根据项目实施计划和进度安排分批投入使用，具体时间进度情况如下：
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4、项目实施主体及实施地点
实施主体：为发行人全资子公司上海阿拉丁生物试剂有限公司；
实施地点：上海市浦东新区伽利略路11号7幢。
5、项目经济效益分析
本项目不直接产生经济效益，项目建成后，借助于张江科学城区域内人才优势及科研环境优势，进一步提升公司生物试剂的研发实力及品牌影响力。
（1）研发投入的主要内容
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（2）技术的可行性
公司本次生物实验室研发项目的提出系基于对行业发展方向的研究判断和自身技术水平的积累，具备相应的技术可行性。本次生物实验室研发项目主要研究内容为抗体、蛋白工具试剂的功能验证技术以及细胞因子表达、修饰、标记技术。
首先，目前公司能够提供超过5,300种生命科学试剂产品，是公司试剂的主要类别之一，销售收入约占公司总营业收入的20%以上。公司已有部分蛋白质及多肽产品，并掌握了上述产品的功能验证技术。
同时，公司经过多年的钻研和积累，公司在生物学、细胞生物学、分子生物学、遗传学、免疫学、微生物学等领域具有丰富的知识储备，对抗体、蛋白工具试剂及细胞因子的功能和性质具有深刻的理解，具有较强的基础研究能力和实验操作水平。公司在质谱、酶活性、免疫荧光、免疫组织化学、免疫细胞化学等抗体及蛋白工具试剂功能验证所需技术方面有一定的技术积累，在蛋白质修饰以及荧光标记方面技术储备丰富。
再次，公司具有健全的研发体系，其中研发中心下设方法开发部负责分析方法的开发，方法开发部由具有化学、生物等相关背景的技术人员组成，能够根据科研试剂分子结构、性能指标和产品用途，提炼关键指标、设计分析方案，并在此基础上制定产品质量标准。
此外，公司将通过本次实验室的建设进一步购置先进实验设备、招聘高水平的生物领域相关人才，在大量的实验中不断摸索、总结经验，不断提升技术水平，在抗体、蛋白工具试剂以及细胞因子工具试剂验证技术方面实现突破。
（3）预计取得的研发成果
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6、项目的可行性分析
（1）生物科研试剂市场容量大，具有广阔的发展空间
生命科学已成为21世纪最重要的自然及应用科学，生物科研试剂是有关生命科学研究的生物材料，当前正处于市场的旺盛需求期。国家发展与改革委员会在《“十三五”生物产业发展规划》中提到，生物产业规模保持中高速增长，对经济增长的贡献持续加大。到2020年，生物产业规模达到8-10万亿元，生物产业增加值占GDP的比重超过4%，成为国民经济的主导产业，生物产业创造的就业机会大幅增加。
高等院校、科研院所及生物医药企业等战略性新兴产业都是生物科研试剂的主要客户，生物产业的快速发展为研发用生物试剂的市场需求提供了保障。随着我国研发投入持续增长，加大生物试剂的研发投入力度都是紧迫且必要的，有利于增强公司的综合实力。
（2）完善有效的研发创新体系为项目实施提供有力保障
公司始终坚持以市场需求和公司发展为导向，建立健全研发体系，专门设立了研发中心，下设产品开发部、技术研发部、方法开发部及标准物质研制部。近年来一方面加大对研发人才的培养，另一方面持续加大研发投入，保障公司研发实力维持在较高水准，研发技术人员占公司总人数比例超过20%。
公司定期参加行业组织展会峰会、全国学术会议及试剂技术创新联盟会议，紧贴科研一线，对科研试剂市场和行业需求进行积极调研。同时，公司不断完善技术研发管理制度，制订了研发中心岗位职责管理制度、保密制度、实验行为准则、实验室安全守则、实验室管理制度等。此外，公司加强对研发过程中从立项、评审、配方设计、工艺路线开发、分析方法开发、研发小试、工艺路线优化等各个环节的管控，鼓励技术革新和技术攻关，力图通过完善顶层设计保证研发体系发展，营造了良好的创新氛围。完善有效的研发创新体系为公司项目实施提供了有力保障。
7、项目的必要性分析
（1）自主研发新型生物试剂品种，满足客户多元化需求
公司的产品涵盖了高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，目前公司能够提供超过5,300种生命科学试剂产品，被广泛用于基因组学、蛋白质组学、代谢组学、糖组学等研究领域。此外，高等院校、科研院所及生物医药企等高新技术产业和战略性新兴产业相关企业的研发机构都是生物试剂的目标客户，生物试剂产品应用领域广泛，需求众多。虽然公司针对高度依赖进口的生物试剂进行了深度开发，拓展了生命科学科研试剂产品线，但公司生物试剂的品种相对较少，研发设备、人才及技术储备急需提升。本项目实施后，可以全面提升公司生命科学领域产品研发能力，有利于公司建设品种丰富、具备生物活性的重组蛋白质库和抗体库，满足更多客户的多元化需求。
（2）有利于优化产品结构，提升公司市场竞争力
由于生物产业的蓬勃发展，位于产业链上游的研发用生物科研试剂需求量逐渐增大。无论是基因测序、重组蛋白、分子生物学试剂还是生物活性小分子试剂等都在产业大环境下逐渐发展，随着生物技术对健康、粮食、能源、环境等问题提出越来越多解决思路与方案，相应的生物制品将在解决人类重大问题方面越来越重要，生物科研试剂在未来将发挥更大的作用。
面对生物试剂日益重要的产业地位和技术强、附加值高、投入大、所使用的仪器价值昂贵等特点，公司为了实现成为业内一流的科研试剂生产商的战略目标，需要持续加大生物科研试剂关键技术投入。本次项目实施后公司生物试剂品种的丰富度有望大幅增加，将有利于优化公司产品结构，提升公司市场竞争力。
（3）有利于打造高水平的研发队伍，提升研发能力
公司通过多年的经营，聚集了一批优秀的研发技术人才，公司经营规模也在稳步增长。但随着行业技术的不断进步，公司需要不断提升技术创新能力，公司研发人员的需求也不断增加，现有研发人才、设备、场地将难以满足新增研发项目尤其是生物试剂项目的研发。
本项目实施地点位于上海张江科学城区域内生物医药产业基地，具有较好的区位优势和人才优势。张江科学城经过近十余年的发展，形成了完善的生物医药创新体系和产业集群，已成为国内生物医药领域创新人才集聚、研发机构集中、新药创制成果突出、产业集群优势明显的基地之一。聚集了生物医药企业400余家、大型医药生产企业20余家、研发型科技中小企业300余家、CRO公司40余家、各类研发机构100余家，生命科学领域的研发人才聚集。生物医药企业的研发离不开生物试剂，是生物试剂的主要使用者，因此在张江建立生物试剂研发中心将有利于公司紧跟生物医药领域的最新研发动态，招揽优秀的生命科学领域的研发人才，打造高水平的研发队伍。本次项目实施后，公司生物试剂的研发能力将进一步提升。
（四）补充流动资金
1、概况
为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟将本次可转债募集资金中的9,000.00万元用于补充公司流动资金。
2、必要性及可行性
（1）公司业务发展需要补充营运资金
公司是集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材。2018-2020年，公司营业收入增加较快，分别为16,629.03万元、20,960.34万元和23,422.02万元。随着公司业务的持续增长，市场开拓、日常经营等环节对营运资金的需求随之增长。本次募集资金部分用于补充公司流动资金，有利于增强公司资金实力，提高公司抗风险能力，是公司实现健康持续发展的切实保障。
（2）公司发展过程中存在较大的资金需求
根据公司未来的业务发展规划，公司对2021年-2023年营运资金的需求进行了审慎测算。
①测算方法
公司补流资金金额使用营运资金周转率法进行测算，营运资金周转率法以预计的营业收入和营业成本为基础，综合考虑公司主要流动资产和流动负债的周转率，对构成企业日常生产经营所需流动资金的主要经营性流动资产和主要经营性流动负债分别进行测算，进而预测企业未来期间生产经营对流动资金的需求程度。
②测算假设及过程
2018年至2020年公司主要流动资产和流动负债平均周转比率具体如下：
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注：1、2020年末货币资金中已将拟投向高纯度科研试剂研发中心项目和云电商平台及营销服务中心建设项目的专项募集资金予以扣除。2、①货币资金周转率=营业收入/货币资金平均额；②应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均净额；③预付款项周转率=营业成本÷预付款项平均净额；④存货周转率=营业成本÷存货平均净额；⑤应付账款周转率=营业成本÷应付账款平均额；⑥预收款项和合同负债周转率=营业收入÷（预收款项和合同负债平均额）。
假设预测期间市场环境、经济环境等不发生重大变化，公司主营业务、经营模式保持稳定的情况下。2017年-2020年营业收入年均复合增长率为22.80%，2021年-2023年营业收入增长率按照22.80%进行测算，2017年-2020年营业成本年均复合增长率为39.18%，假设2021年-2023年营业成本增长率为39.18%，公司营运资金需求测算如下：
单位：万元
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根据上表，未来三年内公司营运资金缺口将达到20,706.73万元。因此，公司发展过程中仍需要较大的营运资金。
本次募集资金投入规模合计为38,740.00万元，其中补充流动资金、铺底流动资金及费用化的支出合计为11,618.15万元，占募集资金总额的29.99%，未超过30%。综上，本次募集资金部分用于补充流动资金符合《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》关于募集资金使用的相关规定，方案切实可行。
四、资金缺口的解决方式
本次募投项目投资总额为40,138.03万元，其中拟以募集资金投入38,740.00万元，拟以自有资金投入1,398.03万元。公司董事会将根据募投项目的重要性、紧迫性安排募集资金的具体使用，若实际募集资金净额相对于项目所需资金存在不足，公司将通过自筹资金弥补不足部分。
在本次向不特定对象发行可转债募集资金到位之前，公司若以自有资金先行投入上述项目建设，公司将在募集资金到位后按照相关法律法规规定，履行相关审批程序予以置换；在本次募投项目范围内，公司董事会将根据募投项目的实际需求，对募投项目的募集资金金额、投入顺序等具体安排进行适当调整。
五、募集资金投资项目涉及报批事项情况
本次募集资金投资项目涉及相关主管部门的批复或备案文件，具体情况如下：
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六、募集资金投资项目涉及用地情况
（一）本次募投项目用地的计划、取得土地的具体安排、进度
本次募集资金投资项目涉及相关土地情况如下：
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（二）是否符合土地政策、城市规划
本次募集资金投资项目中，“高纯度科研试剂生产基地项目”及“张江生物试剂研发实验室项目”已经取得相关项目使用土地的不动产权证书。
本次募集资金投资项目“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”尚未取得项目用地，该项目拟在上海化学工业区奉贤分区A12-02A地块建设投资。该地块属于上海化学工业区奉贤分区，毗邻公司原厂区所在地。根据《上海化学工业区奉贤分区G5FX-0004单元控制性详细规划A12街坊规划执行》（公示），本项目用地性质为三类工业用地。
此外，“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”已取得相关主管部门的环评批复及项目备案文件。因此，公司本次募集资金投资项目“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”的拟用地符合相关的土地政策、城市规划。
（三）募投项目用地落实的风险，如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响等
“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”项目使用土地方案征询已通过。截至本募集说明书摘要签署日，不存在其他重大不确定性因素。
公司及实际控制人徐久振、招立萍出具承诺：“本公司/本人将积极按照上海市规划和自然资源局等部门的要求完成本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）用地的招拍挂程序及国有建设用地使用权出让合同签署、土地出让金及相关税费的支付、国有土地使用权证书及相关手续的办理等工作，确保及时取得募投项目用地，按期开展募投项目的建设工作，保证募投项目顺利实施。”
综上，“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”项目用地正在按正常流程办理出让手续，项目产业类别与发行人募投项目用途相符，且取得募投项目用地预期较为明确。如因客观原因导致公司未能取得募投项目规划用地，公司将尽快选取附近其他可用地块，避免对募投项目实施产生重大不利影响。
七、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式
本次募投项目系围绕发行人主营业务来展开，有助于发行人具有科技创新的主营业务发展，具体情况如下：
（一）本次募集资金投资于科技创新领域的说明
公司所处科研试剂行业是战略新兴产业的先导性产业，在科研链条中处于领航者地位。公司作为高新技术企业，针对我国依靠进口的科研试剂品种重点进行研究分析和技术攻关，加强科研试剂制备过程中核心技术的开发力度，持续进行技术投入、积累、储备和优化，通过自主研发掌握了科研试剂成套制备方法，包括配方技术、分离纯化技术、高效合成技术、标准物质研制技术、修饰改性技术、分析技术、分装工艺技术及包装工艺技术等一系列完整技术。同时，公司自主研发的部分科研试剂产品已达到国内领先或国际先进水平。
公司十分重视相关标准的制订工作，作为牵头单位主导了46项行业标准的起草，参与了15项行业标准的验证，完成了超过5万项企业产品标准的制订。深度参与行业标准的起草工作，使得公司对科研试剂行业态势及发展趋势拥有更为深刻的理解，对产品技术条件、试验方法等有着精准把握。公司将自主制订的企业标准及参与起草的行业标准贯穿于研发、生产及质检全过程，保证了产品质量。
公司本次向不特定对象发行可转换公司债的募投项目一“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”旨在通过不断提升公司的技术创新能力，开发新型试剂品种；同时，可以进一步提升公司的仓储能力，为公司不断进行品种开发、持续扩大经营规模提供可靠保障。募投项目二“高纯度科研试剂生产基地项目”将扩大生产优势试剂品种，生产新型试剂品种，从而持续扩充公司产品线，提升公司市场份额和品牌影响力，提升公司综合竞争力。募投项目三“张江生物试剂研发实验室项目”旨全面提升公司在生命科学领域产品研发能力，优化公司产品结构；通过自主研发新型生物试剂品种，满足客户多元化的需求。
综上所述，公司本次向不特定对象发行可转换公司债募集资金投向围绕科技创新领域开展，符合《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》第十二条第（一）款的规定。
（二）募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式
公司本次向不特定对象发行可转换公司债的募投项目一“阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目”实施后可以改善现有办公环境和办公条件，吸引更多高端的技术人才，为公司科研试剂关键技术研究提供先进的平台保障和条件支撑，能够有效提高技术成果转化能力和开发效率，增强新产品开发能力；同时提升公司的仓储能力，从而提升公司的核心竞争力。募投项目二“高纯度科研试剂生产基地项目”实施后将进一步增强公司在科研试剂领域的产品生产能力，同时依托自主电商平台的销售模式，提高供货及时性，提升客户购物体验，从而扩大公司的经营规模，有助于公司业务的快速发展。募投项目三“张江生物试剂研发实验室项目”实施后有利于公司建设品种丰富、具备生物活性的重组蛋白质库和抗体库，公司生物试剂品种有望大幅增加，以满足更多客户的多元化需求；同时依托张江科学城的区位优势和人才优势，打造高水平的研发队伍。
综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券是公司紧抓行业发展机遇，提升核心技术水平，扩大业务优势，实现公司战略目标的重要举措。公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投向密切围绕科技创新领域开展，符合国家产业政策以及公司整体战略发展规划的。
八、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
公司是集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材。公司自主打造“阿拉丁”品牌科研试剂和“芯硅谷”品牌实验耗材，主要依托自身电子商务平台（www.aladdin-e.com）实现线上销售。公司长期根植于科研试剂领域，满足用户的多样化需求，经过多年的发展与积累，公司赢得了众多知名客户的信赖。
本次募集资金投资项目结合了公司现状、市场需求及未来行业发展趋势，围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策和公司未来整体战略的发展方向。通过募投项目的实施，可以有效提升公司的技术水平和业务规模，加强公司对研发人才的吸引力，巩固并扩大公司在核心领域的竞争优势，符合公司长期发展需求及股东利益。
（二）对公司财务状况的影响
在本次可转换公司债券募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应的增加，截至2021年9月30日，公司资产负债率为7.68%，本次发行完成后，公司的资产负债率将提高至36.23%，资产负债率仍维持在合理水平。本次可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小；随着可转换公司债券持有人陆续转股，会进一步优化公司的资金结构，提升公司的抗风险能力。
第五节 备查文件
除募集说明书及摘要披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
二、保荐机构出具的发行保荐书、上市保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
三、法律意见书及律师工作报告；
四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告、关于发行人内部控制的审计报告、经注册会计师核验的发行人非经常性损益明细表；
五、资信评级机构出具的资信评级报告；
六、《债券持有人会议规则》；
七、《受托管理协议》；
八、其他与本次发行有关的重要文件。
自募集说明书及摘要公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。
上海阿拉丁生化股份有限公司
2022年3月11日
