发挥长期投资优势 险资多渠道加码资本市场

◎记者 韩宋辉 ○编辑 黄蕾

3月16日，国务院金融委召开专题会议提出：“金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。”银保监会随即召开专题会议部署工作，明确要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资。

作为资本市场重要的长期机构投资者，保险机构被市场寄予厚望。其带来的长久期保险资金，可以优化资本市场供需结构，提升市场流动性和活跃度，是维护资本市场稳定健康发展的重要力量。在当前各方合力维稳的导向下，保险资金将如何充分发挥投资优势、做好权益资产配置，备受市场关注。

今年以来调研上市公司次数翻倍

银保监会最新披露的数据显示，截至1月末，保险资金运用余额23.24万亿元，其中股票和证券投资基金为2.88万亿元，占比12.39%。

一家寿险公司总精算师表示，行业保险资金的股票和证券投资基金占比长期保持在12%至13%之间。去年底，保险业投资股票和证券投资基金余额占流通A股市值之比达到3.93%，占上市公司总市值之比达到2.98%，是A股和H股市场的重要机构投资者。

今年以来，保险机构更是加大了对上市公司的调研力度。Wind数据显示，截至3月20日，今年共有108家保险机构累计调研上市公司1723次，调研次数较去年同期增加了一倍多。其中，今年以来，长江养老、国寿养老、平安养老、国华人寿调研次数位列前四，均超过百次。仅3月以来，就已有73家保险机构参与上市公司调研共计325次。

板块方面，保险机构调研较多的是深圳主板、创业板和科创板上市公司。从行业来看，系统软件、医疗保健设备、西药、机动车零配件与设备、特种化工、电子元件、信息科技咨询与其他服务、服装服饰与奢侈品等行业备受保险机构关注。个股方面，受关注较高的主要有中科创达、迈瑞医疗、洛普药业、华阳集团、容百科技等。

股市进入筑底阶段 险资逐渐建仓

展望A股市场未来的走势，多位受访的保险资管人士认为，随着春节后持续的估值压力释放，目前市场估值已回归至合理水平。随着金融委和银保监会相关部署的落地，我国资本市场面临的经济环境和政策环境将持续向好，预计市场短期波动将逐步平息，长期将趋于稳定。

一家保险集团投资部门负责人告诉记者：“我们判断，离需求底、政策底、预期底已经不远了，因此，对后市的态度相对积极。具体加仓策略有待进一步明确，长期来看，目前是不错的入场时点，但同时也要保持耐心。”

对于银保监会释放出的信号，上述负责人表示，期待后续更加具体的政策落地，比如在权益额度、偿付能力相关制度上给出一些豁免或宽限；同时，也期待专项产品、私募可交换债等方面出台更多的支持政策。保险资金响应政策号召加大权益资产配置的同时，也要对保险资金、保单持有人和股东的利益负责。

一家保险资管公司权益投资部总经理也表示，近期各级政策暖风频吹，预计后续配套措施会持续出台。“目前来看，市场进入了底部区间，股市进入筑底阶段。保险资金在这个区间大概率将逐渐建仓，加仓方向包括业绩增长稳定的个股以及科技创新、新能源等板块。”