中国海油：积极推进油气增储上产、科技自主创新、绿色低碳发展
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——中国海洋石油有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
中国海洋石油有限公司董事长、非执行董事汪东进先生
中国海洋石油有限公司执行董事、首席执行官徐可强先生
中国海洋石油有限公司执行董事、总裁夏庆龙先生
中国海洋石油有限公司首席财务官谢尉志先生
中国海洋石油有限公司联席公司秘书武小楠女士
中信证券股份有限公司党委书记、董事长张佑君先生
中信证券股份有限公司全球投资银行委员会委员、董事总经理任松涛先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会能源化工与新材料行业组执行总经理、保荐代表人黄艺彬女士
中国海洋石油有限公司
董事长、非执行董事汪东进先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者，朋友们：
早上好！
很高兴和大家就中国海洋石油有限公司首次公开发行A股在网上进行交流。在此，我谨代表中国海油董事会和管理层，向大家表示热烈的欢迎，向长期以来关心和支持中国海油的广大投资者和各界朋友致以衷心的感谢！
中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。自1999年成立以来，中国海油专注于油气勘探、开发、生产业务，坚持安全、合规运营，注重有效益的储量产量增长，取得了亮丽的经营业绩。
2021年，中国海油油气净证实储量达到57亿桶油当量，储量寿命连续5年保持在10以上，为未来发展奠定了雄厚的资源基础。油气净产量达5.7亿桶油当量，产量增速达到境内外行业领先水平。我们深耕中国海域油气勘探开发，成为我国原油增量贡献的主力军，渤海油田建设成为中国第一大原油生产基地。我们积极布局海外，开拓全球市场，在多个世界级油气项目持有权益，资产遍及全球20多个国家和地区。我们坚持将科技创新作为发展的驱动力，中国海油自主研发设计、建造的全球首座十万吨级深水半潜式生产储油平台——“深海一号”能源站顺利投产，标志着中国海上油气自主勘探开发实现了向1500米超深水的历史性跨越。
在注重业务发展的同时，中国海油保持着优良的财务状况。我们坚持严格的成本管控，构建起完善的控制体系，在境内外同业公司中保持了成本竞争优势。得益于坚持不懈的增储上产与降本增效措施，2021年公司净利润达到703亿元人民币，创下公司历史新高。自2001年在港股上市以来，我们注重股东回报，坚持每年两次派息，港股上市20年累计派息超过3000亿元人民币，位居港股上市公司第四名，能源类上市公司第一名。
当前，全球能源新变革的大潮已经启动。中国海油在专注油气发展主业的同时，主动顺应时代潮流，加快绿色低碳发展步伐，着力提升天然气产量占比；推广岸电工程实施，加大节能减碳新技术应用；依托自身海洋资源开发的能力优势，积极推进海上风电规模化、效益化发展，加快海上二氧化碳封存示范项目建设。
奋斗创造历史，实干成就未来！A股上市后，中国海油将继续坚持科学稳健的经营策略，扎实推进油气增储上产、科技自主创新、绿色低碳发展三大工程，全力实施提质增效升级行动，努力向全面建成国际一流能源公司迈进，并以更加优异的业绩回报各位投资者和社会各界。
非常感谢上证路演中心、中国证券网提供的良好平台，希望通过本次路演，广大投资者能更加深入了解公司。我们也将充分听取各位投资者朋友的建议和意见，本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流，希望大家畅所欲言。
最后，再次感谢各位投资者和各界朋友对中国海油的关心支持。谢谢大家！
中信证券股份有限公司
党委书记、董事长张佑君先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友：
大家好！
作为中国海洋石油有限公司首次公开发行A股股票并在上交所主板上市的保荐机构和主承销商，我们非常荣幸能够参加今天的网上投资者交流活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，向参加此次网上路演的各位嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
中国海油是我国最大的海上油气生产商，也是全球最大的油气勘探开发公司之一。近几年，公司积极推进“油气增储上产、科技自主创新、绿色低碳发展”三大工程，储量产量持续突破，桶油成本大幅下降，盈利能力创历史新高。2021年，公司净证实储量达57.3亿桶油当量，净产量5.73亿桶油当量，实现油气销售收入人民币2221亿元，净利润人民币703亿元，达到历史最好水平。中国海油始终致力于成为国际一流的能源公司，并长期重视股东回报。中国海油作为资本市场稀缺的海上油气勘探开发公司，本次回归A股上市将与广大A股投资者共同分享公司成长收益。
中信证券以践行国家战略、服务实体经济为己任，长期为中国海油提供专业服务。中国海油本次回归A股是我国能源行业转型发展、国有企业和资本市场改革创新的又一典范，中信证券非常荣幸地全程参与并见证了这一里程碑项目。在合作中，我们深感公司管理层富有远见的战略布局和深刻敏锐的行业洞察，员工队伍扎实的专业积累和高效的执行能力。面向未来，我们相信中国海油将以A股上市为契机，着眼新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，为经济社会高质量发展作出新的更大贡献，以更加优异的经营业绩回馈广大投资者的信赖。
作为本次发行的保荐机构与主承销商，中信证券将继续服务企业发展，切实履行保荐义务，持续做好督导工作。通过本次网上路演活动，相信投资者朋友们能够更加深入、客观、准确地了解中国海油的投资价值。在此，也欢迎各位投资者朋友踊跃提问，积极申购。
最后，预祝中国海油本次路演取得圆满成功！谢谢大家！
中国海洋石油有限公司
执行董事、首席执行官徐可强先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友：
中午好！
非常感谢大家参加中国海油A股IPO的网上路演。很高兴今天有机会，与这么多关心、支持中国海油发展的朋友们，共同探讨公司的战略规划与经营管理。
网上路演过程中，投资者高度关注公司本次发行情况、经营业绩和发展战略，我们深刻感受到投资者对公司的深切关心和高度认可。投资者提出的问题涉及面广、针对性强，充分体现了境内资本市场的专业水平，让我们非常钦佩。交流过程中，我们也收集了各位对公司发展提出的宝贵意见和建议，在今后的经营管理中我们一定积极借鉴、不断完善。
中国海油在港股上市20余年，储量基础雄厚，规模快速壮大，成本优势明显，财务状况健康，股东回报丰厚，公司治理完善，树立了良好的资本市场形象。公司将以本次A股上市为契机，进一步强化高标准的公司管治和高质量的业务发展，进一步积极与股东分享发展成果，努力再创佳绩，回报股东、回馈社会！
最后，我谨代表中国海油，再次感谢广大客户、各级部门、合作伙伴长期以来的信赖和厚爱！感谢上证路演中心、中国证券网提供的交流平台和良好服务！感谢保荐机构、承销商以及所有中介机构的辛勤工作！感谢各位投资者朋友的积极参与和关心支持！
衷心祝愿大家身体健康、事业兴旺发达！希望各位能够与中国海油携手共进，取得更加亮丽的业绩！谢谢！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
汪东进：公司的主要业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售。公司是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。截至2021年末，公司拥有净证实储量约57.3亿桶油当量，全年平均日净产量157.0万桶油当量。
问：请介绍公司所属行业的基本情况。
徐可强：石油及天然气作为世界的主要能源和重要原材料，在国民经济发展、国家战略安全、地缘政治中持续发挥着重要作用。以石油及天然气为中心延展出的完整现代工业体系，聚合了社会工业化的主导生产力，有力推动社会发展。
问：行业目前的竞争格局如何？
徐可强：油气上游行业市场规模较大，各类规模企业并存，但由于石油行业具有资本密集、技术密集及行业准入门槛较高等特点，大型公司在行业竞争中占据主导地位，行业内主要的境外公司，包括埃克森美孚、壳牌、雪佛龙、英国石油、道达尔、康菲、Equinor、西方石油等。从中国来看，中国石油、中国石化、中国海油是中国油气上游市场的主要经营主体。
近年来油气行业政策频出，市场化改革不断推进，随着上游准入的放开与管网改革的深入，中国整个油气产业预计将逐步开放，形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的油气全产业链竞争新格局。
问：请介绍公司的经营业绩情况。
徐可强：公司主营业务突出，报告期各期主营业务收入占当期营业收入的比例均超过97%。根据2021年度审阅报告，2021年度，公司经营业绩良好，实现营业收入2461.12亿元，同比增长58.40%；归属于母公司股东的净利润703.20亿元，同比增长181.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润681.71亿元，同比增长219.00%。
公司预计2022年第一季度实现营业收入约为690亿元至830亿元，同比增长32%至58%；归属于母公司股东净利润约为240亿元至280亿元，同比增长62%至89%。上述业绩预计中的相关财务数据为公司初步测算结果，未经审计机构审计，预计数不代表公司最终可实现收入和净利润，亦不构成公司盈利预测。
问：公司在新能源领域的发展情况如何？
徐可强：在新能源领域，公司顺应全球能源行业低碳化发展大趋势，利用丰富的海上生产作业和管理经验，积极探索海上风电等新能源业务发展，开展前沿技术领域研究。未来，公司将积极探索发展新能源业务，稳妥有序推进海上风电业务，择优发展陆上光伏发电业务，实现公司低碳清洁转型升级。
问：请介绍一下公司在财务管理方面的竞争优势？
谢尉志：公司长期实行稳健的财务政策，重视风险防控与对流动性的管理，财务表现持续展现良好水平。报告期（2018年至2020年及2021年1-6月）各期末，公司资产负债率分别为38.82%、40.85%、39.84%及39.47%，资产规模平稳的同时，资产负债率保持较低水平。多年来，公司保持了良好的现金流创造能力，现金流能够满足资本支出和派息需求。公司财务状况持续处于行业较高水平，短期偿债能力较强。
问：中海油积极推行“增储上产”计划，2022年公司计划资本支出为900亿元至1000亿元，达到历史最高年度资本投入。请问2022年公司的资本支出将具体围绕哪些方面？
徐可强：公司每年将维持较高的资本支出水平，将主要用于油气上游业务，包括勘探、开发、生产，确保产量实现每年5%至6%的复合增长。同时公司将投入小部分资本开支用于新能源业务。
问：请问公司是否有未来分红指引？
徐可强：本次A股发行完成后，公司将进一步重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司未来的可持续发展。公司承诺，未来三年，在股东大会批准的前提下，全年股息支付率将不低于40%，且全年股息绝对值不低于0.70港元/股（含税）。
发展篇
问：公司的未来发展计划是什么？
汪东进：公司着眼新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，突出发展油气主业，全面加强自主创新，持续扩大开放合作，深入推进提质增效，有序推进绿色低碳发展，努力实现更高质量、更有效率、更可持续、更为安全的发展。一是成为境内油气增储上产的主力军；二是持续提升海外资产质量和效益；三是深化创新驱动；四是不断提升价值创造能力；五是积极推动绿色低碳转型；六是强化人力资源保障；七是持续提升公司QHSE（质量、健康、安全和环境）管理能力；八是加强风险管理和内部控制。
问：请介绍公司在勘探规模方面的竞争优势。
夏庆龙：中国海油是世界最大的油气勘探开发公司之一。截至2021年末，公司拥有净证实储量约57.3亿桶油当量，再创历史新高；近5年储量寿命持续维持在10以上。多年来，中国海油坚持价值勘探理念，统筹兼顾规模发现和效益储量，优化勘探部署。2018年至2021年，公司储量替代率分别为126%、144%、136%和162%，储量替代率持续保持高位。
问：请介绍公司在产量增长方面的竞争优势。
夏庆龙：自港股上市以来，中国海油净产量增长了6倍，保持行业领先的产量增长能力。2018年至2020年，公司的油气净产量分别为4.75亿桶油当量、5.06亿桶油当量和5.28亿桶油当量，持续稳步提升，年均复合增长率为5.45%。2021年公司油气净产量达5.73亿桶油当量，同比增长约8.5%。根据同业公司的公开披露信息，该增速达到行业领先水平。
2022年，计划境内外共有13个新项目投产，将对未来产量增长提供有力支撑。同时，公司以提高采收率和降低单井产量递减率为目标导向，推动在产油田稳产增产和潜力挖掘；持续深化注水提升年活动，夯实注水开发油田稳产基础。
问：公司在成本管控方面有怎样的竞争优势？
徐可强：公司坚持高质量发展，追求有效益的储量产量增长，把成本管控贯穿于勘探、开发、生产的全过程，并积极推动技术和管理创新，增强成本竞争优势。经过多年努力，公司桶油主要成本由2013年的45.02美元降低至2021年29.49美元，逐步建立和巩固了在行业中的成本竞争优势。同时，得益于成本竞争优势，中国海油保持了行业领先的桶油盈利能力。
未来，公司仍将坚持全业务流程的成本管控，持续推进数字化、智能化转型，逐步推广智能油田、海上无人平台、岸电等技术，努力保持行业领先的成本竞争优势。
问：请介绍公司在ESG和可再生能源领域的布局规划。
徐可强：公司高度重视能源转型工作，也积极在新能源领域进行布局，以实现企业的社会责任。未来几年，公司会将资本投资中的5%至10%用于新能源产业，重点放在海上风电业务上。一方面中国海油具有海上制造、安装、建设、运维优势，同时，公司的海上平台也具备就近消纳海上电力的独特优势。公司在积极布局沿海周边省份风场资源的同时，也会考虑中远海的风电试验项目，为未来的产业进行布局，以实现绿色能源转型。
问：请介绍公司在科学技术创新方面的发展情况。
徐可强：通过开展半潜式储油平台、深水FPSO、单点系统集成建造等关键技术研究，中国海油自主研发的世界首座十万吨级深水半潜式生产储油平台“深海一号”能源站已全面投产，标志着中国已具备了1500米超深水自营勘探开发能力。在高新技术和设备的支持下，中国海洋油气勘探开发将以寻找优质储量为目标导向，加快拓展深水和超深水油气资源的步伐。
公司将继续推进以科技创新为核心的全面创新，加快推进科技成果向现实生产力转化；继续突出发展油气主业，加大境内勘探开发力度，提升海外业务科技支撑能力；持续推进科技创新助力降本提质增效，进一步巩固成本竞争优势，不断提高科技价值创造能力；大力推动绿色低碳转型，继续提升天然气供给能力；推广岸电工程实施，加大节能技术改造和减排技术应用，逐步实施碳捕捉、回注与再利用。同时，公司将继续积极探索发展“以海为主”的差异化新能源业务，稳妥有序推进海上风电，探索开展前沿技术研究。
问：请介绍公司在关键技术领域的竞争优势。
夏庆龙：公司坚持创新驱动发展，在海洋油气勘探开发领域加大研发投入，取得了一批重要科技成果并逐步应用。公司“南海高温高压钻完井关键技术及工业化应用”和“渤海湾盆地深层大型整装凝析气田勘探理论技术与重大发现”获国家科技进步一等奖；自主研发设计、建造的全球首座十万吨级深水半潜式生产储油平台——“深海一号”能源站顺利投产，标志着中国海上油气自主勘探开发实现了向1500米超深水的历史性跨越。
未来，公司还将持续推进智能油田、无人平台建设，开辟更大成本控制空间，并将在深水、高温高压、稠油、低渗等重点方向持续开展技术攻关，通过科技创新引领公司高质量发展。
发行篇
问：请介绍本次发行情况？
汪东进：公司本次发行的股票种类为人民币普通股（A股），无面值，不超过26亿股（行使超额配售选择权之前）。公司可授权主承销商在符合法律法规及监管要求的前提下行使超额配售选择权，超额发售不超过本次发行A股股数（行使超额配售选择权之前）15%的A股股份。
问：本次发行对公司发展计划有何影响？
张佑君：公司本次发行并成功募集资金，将直接推动公司发展计划中相关油气田开发项目的实施，提升公司原油和天然气供应能力。同时，还将丰富公司融资渠道，打造境内资本运作平台，为公司提供安全可靠的资金保障。
问：请介绍公司本次发行募集资金的运用计划。
汪东进：根据公司发展目标，公司本次A股发行募集资金拟投资于圭亚那Payara油田开发项目、流花11-1/4-1油田二次开发项目、圭亚那Liza油田二期开发项目、陆丰油田群区域开发项目、陵水17-2气田开发项目、陆丰12-3油田开发项目、秦皇岛32-6/曹妃甸11-1油田群岸电应用工程项目、旅大6-2油田开发项目等油气开发项目及补充流动资金。
问：请介绍公司募集资金补充流动资金的情况。
任松涛：公司拟投入50亿元募集资金用于补充流动资金，为公司日常经营提供资金支持，增强公司财务的稳健性。一是补充流动资金可满足公司生产经营需求，落实未来战略规划；二是补充流动资金有助于改善公司的财务结构，控制财务风险。
问：请介绍公司募集资金运用的合理性。
黄艺彬：公司本次募集资金运用已经过充分的市场调研和可行性分析，符合公司发展战略，具有良好的经济效益和社会效益，与公司现有经营规模、财务状况、技术水平和管理能力相匹配，有利于增强公司资本实力、推进各项业务发展、提高盈利能力、实现战略发展目标，为股东和投资者创造持续稳定的回报。
问：请介绍公司的实际控制人、控股股东及间接控股股东。
汪东进：中国海油集团为公司的实际控制人，中国海油集团通过海外油气公司间接持有公司控股股东中国海油BVI 100%的股权。中国海油BVI为公司的控股股东，本次发行前持有公司64.44%的股份。海外油气公司持有中国海油BVI 100%的股权，为间接控制公司的法人主体。
问：公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？
武小楠：中国海油拥有一个专业运作的投资者关系部，作为公司与其股东及其他投资者之间的一个重要沟通渠道。公司设有专用的电话、传真和电子邮箱，通过多种方式积极响应股东和投资者的问询，并及时将合理建议反馈给管理层。股东还可在股东大会和业绩发布会等场合，直接向公司董事及管理层提出意见和建议。
文字整理 姚炯
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