（上接22版）

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公司货币资金主要为库存现金、银行存款和其他货币资金。其中，其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金、信用证保证金等。

2018年末至2021年9月末，公司货币资金分别为12,259.20万元、81,784.42万元、60,596.59万元和34,764.13万元，波动较大。其中，2019年末，公司货币资金较2018年末增加较多，主要是2019年12月公司非公开发行股票募集资金到账所致。2020年末和2021年9月末，公司货币资金与2019年末相比呈下降趋势，主要是随着前次募集资金投资项目，以及新生产车间和办公楼等在建工程项目建设的推进，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产等投资活动的现金流出较大所致。

（2）交易性金融资产

2021年9月末，公司交易性金融资产为50.81万元，主要是公司为提高资金利用效率，利用闲置资金购买的银行理财产品，金额较小。

（3）应收票据

2018年末至2021年9月末，公司应收票据分别为5,367.47万元、3,643.68万元、17,908.41万元和23,754.29万元，占流动资产的比例分别为7.56%、2.30%、8.58%和11.09%。其中，2018年末，公司应收票据为5,367.47万元，均为银行承兑汇票。2019年1月1日起，公司开始执行新金融工具准则，公司将应收票据中的银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列示为应收款项融资。

2019年末至2021年9月末，公司应收票据分别为3,643.68万元、17,908.41万元和23,754.29万元，均是公司收到的主机厂客户上海三一重机股份有限公司及关联方的商业承兑汇票。报告期内，随着公司对主机厂客户上海三一重机股份有限公司及关联方销售收入的增加，应收票据亦增加较多。

（4）应收账款

2018年末至2021年9月末，公司应收账款情况如下表所示：

单位：万元

■

注：2021年9月末，应收账款余额占营业收入的比例未经年化处理。

公司应收账款主要为正常业务开展中产生的应收销售货款。2018年末至2021年9月末，公司应收账款余额分别为14,105.75万元、18,728.75万元、51,515.05万元和56,170.59万元，逐期呈增加趋势，主要原因：一方面是报告期内，随着公司营业收入的快速增长，应收账款余额亦快速增加；一方面是报告期内，尤其是2020年和2021年1-9月，公司对主机厂客户的销售收入大幅增加，相较于原售后市场客户，主机厂客户需求大、需求稳定，但结算周期亦相对较长，致使应收账款余额及其占营业收入的比例较2019年末增加较多。

①应收账款类别与坏账准备计提情况

报告期内，公司应收账款类别与坏账准备计提情况如下表所示：

单位：万元

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2018年，公司采用账龄分析法对信用风险特征组合的应收款项计提坏账准备；2019年、2020年及2021年1-9月，根据新金融工具准则，公司对于划分为组合的应收账款，采用预期信用损失法计算预期信用损失，计提坏账准备。

A.按账龄组合及预期损失率计提坏账准备的应收账款情况

报告期内，公司按账龄组合及预期损失率计提坏账准备的应收账款情况如下表所示：

单位：万元

■

如上表所示，报告期内，公司应收账款账龄主要集中在一年以内，无法收回的风险较小，资产质量较好。公司应收账款按类别和账龄划分情况合理，坏账准备计提充分、合理。

B.按单项计提坏账准备的应收账款情况

报告期内，公司2018年末存在按单项计提坏账准备的应收账款情况，具体如下表所示：

单位：万元

■

注：上述款项已于2019年核销。

②应收账款余额前五名客户情况

2018年末至2021年9月末，公司应收账款余额的前五名客户情况如下表所示：

单位：万元

■

2018年末至2021年9月末，公司应收账款余额前五大客户的应收账款余额占应收账款余额的比例分别为67.41%、64.58%、63.03%和58.95%，相对较大。报告期内，公司对主机厂客户的销售收入大幅增加，而主机厂客户的结算周期相对较长，致使主机厂客户应收账款余额相对较大。报告期内，与公司合作的主机厂客户资产规模雄厚、经营稳定，应收账款无法收回的风险较小。

报告期内，公司应收账款中无持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位欠款。

（5）应收款项融资

公司自2019年1月1日起开始执行新金融工具准则，将以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据列示为应收款项融资。

报告期内，公司应收款项融资均为收到的银行承兑汇票。2018年末至2021年9月末，公司应收款项融资分别为0.00万元、6,632.41万元、13,366.38万元和10,958.63万元，占流动资产的比例分别为0、4.19%、6.40%和5.11%。其中，2020年末和2021年9月末，公司应收款项融资较2019年末有所增加，主要是随着主机厂客户销售收入的增加，收到的银行承兑汇票增加所致。

（6）预付款项

报告期内，公司预付款项主要为预付供应商的材料采购款，以及预付的电费和房租等。2018年末至2021年9月末，公司预付款项余额别为1,261.40万元、904.52万元、1,704.16万元和1,860.44万元，占流动资产的比例分别为1.78%、0.57%、0.82%和0.87%，金额及占比相对较小。

（7）其他应收款

报告期内，公司其他应收款主要包括押金及保证金、出口退税款、代扣代缴的员工社保及公积金等。2018年末至2021年9月末，公司其他应收款构成情况如下表所示：

单位：万元

■

2018年末至2021年9月末，公司其他应收款分别为692.50万元、1,384.89万元、1,576.42万元和1,814.56万元，占流动资产的比例分别为0.98%、0.87%、0.76%和0.85%，金额和占比相对较小。其中，2019年末和2020年末，公司其他应收款较2018年末增加较多，主要是支付土地保证金增加所致；2021年9月末，公司其他应收款较2020年末有所增加，主要是应收出口退税款增加所致。

（8）存货

公司存货包括原材料、半成品及在产品、库存商品、发出商品、周转材料和委托加工物资等。2018年末至2021年9月末，公司存货构成明细情况如下表所示：

单位：万元；%

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2018年末至2021年9月末，公司存货账面价值分别为36,715.13万元、46,199.19万元、62,200.58万元和83,178.72万元，占流动资产的比例分别为51.72%、29.19%、29.80%和38.82%，具体分析如下：

①存货结构与变动分析

公司存货主要由原材料、半成品及在产品和库存商品等构成。2018年末至2021年9月末，三者账面原值合计分别为33,409.29万元、42,282.44万元、51,710.69万元和68,982.24万元，呈快速增加趋势，是报告期内存货增长的主要原因；三者合计占存货账面原值的比例分别为90.83%、91.35%、83.06%和82.84%，整体较为稳定。报告期内，随着产销规模快速增长，公司为及时满足和响应客户不断增长的需求，适当增加了原材料、半成品及在产品和库存商品的备货量。

发出商品是指公司已发出但尚未达到收入确认条件的商品。2018年末至2021年9月末，公司发出商品账面原值分别为354.24万元、895.84万元、3,960.67万元和7,332.28万元。其中2020年末和2021年9月末，公司发出商品金额相对较大，主要是各期末根据主机厂客户订单发出的产品较多而未达到收入确认条件所致。

委托加工物资是指公司委外加工环节中存放于外协厂的货品。2018年末至2021年9月末，公司委托加工物资账面原值分别为1,776.55万元、1,895.99万元、4,574.48万元和3,390.94万元。其中2020年末和2021年9月末，公司委托加工物资较2019年末增加较多，主要是随着产销规模的快速增长，为提高生产效率，公司将部分基础零部件委托给第三方生产所致。

周转材料是指公司能够多次使用、逐渐转移其价值但仍保持原有形态不确认为固定资产的材料，如生产用刀具等。2018年末至2021年9月末，公司周转材料账面原值分别为1,242.49万元、1,214.35万元、2,011.68万元和3,563.94万元，占存货原值的比例分别为3.38%、2.62%、3.23%和4.28%，金额及占比相对较小。

②存货周转分析

报告期内，公司存货周转情况如下表所示：

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注：平均存货余额=（期初存货账面原值+期末存货账面原值）/2；2021年1-9月存货周转率未经年化处理；2021年1-9月存货周转天数=270/2021年1-9月存货周转率。

2018年至2021年1-9月，公司存货周转率分别为2.18次、1.99次、2.47次和1.89次，整体呈增加趋势；存货周转天数分别为167.67天、183.85天、147.99天和142.94天，整体呈下降趋势。报告期内，公司不断加强对存货的管理，在满足公司生产经营基础上，适当增加原材料、半成品及在产品、库存商品等存货的备货量，各期末公司存货余额总体合理，符合公司实际经营特点。

（9）其他流动资产

公司其他流动资产主要是指待抵扣的增值税。2018年末至2021年9月末，公司其他流动资产分别为1,763.38万元、5.49万元、2,420.89万元和4,529.05万元，占流动资产的比例分别为2.48%、0.00%、1.16%和2.11%，金额及占比相对较小。

2、非流动资产构成及分析

2018年末至2021年9月末，公司非流动资产构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

报告期内，公司非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产和其他非流动资产等，具体分析如下：

（1）固定资产

2018年末至2021年9月末，公司固定资产构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

2018年末至2021年9月末，公司固定资产原值分别为87,086.83万元、109,136.95万元、157,026.84万元和190,636.35万元，随着公司生产经营规模的增加呈稳定增长趋势。公司固定资产主要为房屋建筑物及构筑物和机器设备，报告期内两者原值占固定资产原值的比例均在97%以上。

2019年末，公司固定资产原值较2018年末有所增加，主要是随着公司产销规模的扩大，机器设备投入增加较多所致。2020年末，公司固定资产原值较2019年末增加幅度较大，主要原因：一方面是2020年长江路A-38小区办公楼和硬质合金项目厂房完工后转入固定资产；一方面是随着公司生产规模的快速扩大，不断投入机器设备，致使固定资产原值大幅增加。2021年9月末，公司固定资产原值较2020年末增加，主要是公司根据生产需要，继续投入生产相关的机器设备所致。

（2）在建工程

2018年末至2021年9月末，公司在建工程构成情况如下表所示：

单位：万元

■

2018年末至2021年9月末，公司在建工程分别为22,812.91万元、20,732.99万元、15,991.94万元和38,265.48万元，占非流动资产的比例分别为23.33%、19.21%、9.84%和17.56%，金额及占比相对较大。

2019年末，公司在建工程较2018年末有所下降，主要是未达到可使用状态的待安装设备下降幅度大于办公楼和厂房增加幅度所致；2020年末，公司在建工程较2019年末下降较多，主要是A-38小区办公楼和硬质合金项目厂房完工转入固定资产所致；2021年9月末，公司在建工程较2020年末增加较多，主要原因：一方面是随着A-19小区厂房建设的推进，2021年1-9月投入自有资金相对较大，致使A-19小区厂房余额较2020年末增加较多；一方面是随着前次募集资金投资项目建设的推进，未达到可使用状态的待安装设备期末余额增加较多。

（3）使用权资产

2021年9月末，公司使用权资产账面价值为1,221.85万元，占非流动资产的比例为0.56%，主要系公司租赁房产形成的使用权资产。

（4）无形资产

2018年末至2021年9月末，公司无形资产构成情况如下表所示：

单位：万元；%

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如上表所示，土地使用权是公司无形资产的最主要组成部分，2018年末至2021年9月末土地使用权占无形资产原值的比例分别为98.23%、97.96%、99.05%和98.46%。其中，2020年末，公司无形资产较2019年末增加幅度较大，主要是公司根据战略发展需要，以出让方式购入2宗烟台市经济技术开发区A-19小区土地使用权，以及奥朗机械以出让方式购入1宗烟台市栖霞市土地使用权所致。

（5）长期待摊费用

公司长期待摊费用主要为装修费。2018年末至2021年9月末，公司长期待摊费用分别为57.73万元、81.97万元、43.24万元和119.54万元，占非流动资产的比例分别为0.06%、0.08%、0.03%和0.05%，金额和占比相对较小。

（6）递延所得税资产

公司递延所得税资产主要为计提的资产减值准备、预计负债，以及递延收益和内部交易未实现利润等产生的所得税可抵扣暂时性差异。2018年末至2021年9月末，公司递延所得税资产构成情况如下表所示：

单位：万元

■

（7）其他非流动资产

公司其他非流动资产主要为预付设备款等。2018年末至2021年9月末，公司其他非流动资产分别为3,056.42万元、1,205.65万元、7,630.32万元和16,083.04万元，占非流动资产的比例分别为3.13%、1.12%、4.70%和7.38%。

（二）负债结构分析

2018年末至2021年9月末，公司负债构成情况如下表所示：

单位：万元；%

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2018年末至2021年9月末，公司负债总额分别为66,508.02万元、66,062.42万元、126,415.45万元和157,965.31万元，随着公司经营规模的扩大整体呈增加趋势。其中，2020年末和2021年9月末，公司负债总额较2019年末增加幅度较大，主要是随着公司生产规模的扩大，公司应付供应商的材料采购款大幅增加致使应付票据和应付账款等流动负债大幅增加所致。

1、流动负债构成及变动分析

2018年末至2021年9月末，公司流动负债构成情况如下表所示：

单位：万元；%

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如上表所示，报告期内，公司流动负债主要包括短期借款、应付票据与应付账款等，具体分析如下：

（1）短期借款

公司短期借款主要为信用贷款和保证贷款。2018年末至2021年9月末，公司短期借款构成情况如下表所示：

单位：万元

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报告期内，公司维持一定规模的短期借款，主要用于满足公司日常采购及资金周转等日常经营活动的需求。2018年末至2021年9月末，公司短期借款分别为28,463.11万元、25,162.47万元、37,181.32万元和38,536.48万元，整体呈增加趋势，主要是随着公司经营规模的扩张和长期资产项目持续投入，公司对运营资金需求量增加所致。

（2）应付票据

2018年末至2021年9月末，公司应付票据余额分别为8,468.61万元、2,721.99万元、22,770.62万元和34,057.90万元，占流动负债的比例分别为13.33%、4.37%、19.27%和23.63%。其中，2020年末和2021年9月末，公司应付票据余额增长较为迅速，主要是随着公司业务规模较快增长，为提高资金使用效率，公司利用其商业信用的优势，较多采用银行承兑汇票与供应商结算，从而导致期末未到期的应付银行承兑汇票快速增加。

（3）应付账款

公司应付账款主要为应付材料采购款、工程与设备款等。2018年末至2021年9月末，公司应付账款分别为22,179.43万元、28,361.69万元、50,269.03万元和47,566.67万元，整体呈增加趋势，主要原因是公司业务规模快速增长，采购规模增加较多，致使应付供应商的材料采购款项整体呈增加趋势。

（4）预收款项及合同负债

公司预收款项主要为公司预收的货款。2018年末和2019年末，公司预收款项分别为796.01万元和956.53万元，占流动负债的比例分别为1.25%和1.53%，金额和占比相对较小。

2020年1月1日起，公司开始执行《企业会计准则第14号一一收入》（财会[2017]22号），将预收款项重分类至合同负债和其他流动负债。2020年末和2021年9月末，公司合同负债分别为734.74万元和1,173.86万元，占流动负债的比例分别为0.62%和0.81%，金额和占比相对较小。

（5）应付职工薪酬

公司应付职工薪酬为应付职工的工资、奖金、职工福利费、社会保险费和住房公积金等。2018年末至2021年9月末，公司应付职工薪酬分别为2,496.03万元、3,437.57万元、5,181.61万元和4,853.39万元，占流动负债的比例分别为3.93%、5.51%、4.39%和3.37%。

（6）应交税费

公司应交税费主要包括企业所得税、增值税和其他税费。2018年末至2021年9月末，公司应交税费分别为913.41万元、1,390.28万元、1,626.96万元和654.59万元，占流动负债的比例分别为1.44%、2.23%、1.38%和0.45%。

（7）其他应付款

2018年末至2021年9月末，公司其他应付款分别为226.97万元、315.44万元、79.14万元和8,480.95万元，占流动负债的比例分别为0.36%、0.51%、0.07%和5.88%。其中2021年9月末，公司其他应付款余额和占流动负债的比例增加幅度较大，主要是2021年4月公司限制性股票首期授予已完成，根据会计准则规定，确认大额限制性股票回购义务款项所致。

（8）其他流动负债

公司其他流动负债主要为已背书但未到期的商业承兑汇票和待转销项税额。2018年末至2021年9月末，公司其他流动负债分别为0.00万元、0.00万元、292.49万元和8,825.80万元，其中2021年9月末，公司其他流动负债金额较大，主要是已背书但未到期的商业承兑汇票大幅增加所致。

2、非流动负债构成及变动分析

2018年末至2021年9月末，公司非流动负债构成情况如下表所示：

单位：万元；%

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报告期内，公司非流动负债主要包括长期借款、租赁负债、预计负债和递延收益等，具体分析如下：

（1）长期借款

2018年末至2021年9月末，公司长期借款分别为0.00万元、0.00万元、5,002.35万元和7,997.61万元，占非流动负债的比例分别为0、0、60.42%和57.89%。报告期内，公司根据生产经营需要，公司新增银行长期借款，用于补充公司运营资金。

（2）租赁负债

2021年1月1日起，公司执行新的《企业会计准则第21号一一租赁》。2021年9月末，公司租赁负债为949.49万元，占非流动负债的比例为6.87%。

（3）预计负债

公司预计负债为破碎锤产品计提的质量保证金。报告期内，公司按照破碎锤产品当期销售收入及经验估计的比例计提预计负债，即产品质量保证金，同时根据当期破碎锤产品实际发生的“三包”费用冲减预计负债。2018年末至2021年9月末，公司预计负债金额分别为511.47万元、1,122.55万元、835.92万元和874.98万元，占非流动负债的比例分别为17.25%、30.21%、10.10%和6.33%。

（4）递延收益

公司递延收益主要为应在以后期间计入损益的政府补助。2018年末至2021年9月末，公司递延收益分别为2,452.97万元、2,593.89万元、2,441.26万元和3,993.46万元，具体构成如下表所示：

单位：万元

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（5）递延所得税负债

2018年末至2021年9月末，公司递延所得税负债为0.00万元、0.00万元、0.00万元和0.12万元，主要是交易性金融资产公允价值变动损益等产生的所得税应纳税暂时性差异。

（三）偿债能力分析

1、公司偿债能力分析

报告期内，公司主要偿债能力及资本结构指标如下表所示：

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2018年末至2021年9月末，公司流动比率分别为1.12倍、2.54倍、1.77倍和1.49倍；速动比率分别为0.54倍、1.80倍、1.24倍和0.91倍，整体保持在合理水平，短期偿债能力相对较好。

2018年末至2021年9月末，公司资产负债率（母公司）分别为39.80%、23.72%、33.68%和35.78%，有所波动。其中，2019年末公司资产负债率（母公司）较2018年末下降较多，主要是2019年12月，公司非公开发行股票募集资金到位所致；2020年末和2021年9月末，公司资产负债率（母公司）呈增加趋势，主要是随着业务规模的扩大、生产车间厂房和机器设备等长期资产投入的增加，资金需求大幅增加，致使资产负债率（母公司）亦相应增加。

2018年至2021年1-9月，公司利息保障倍数分别为33.25倍、25.03倍、36.21倍和31.39倍，整体处于较高水平，公司偿债能力较强。

综上所述，公司整体财务状况良好，偿债能力处于合理水平，不会对公司的持续经营产生重大不利影响。

2、与同行业可比公司相关指标比较

报告期内，公司与同行业可比公司主要偿债能力指标对比情况如下表所示：

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注：恒立液压、中航重机、长龄液压、邵阳液压、赛克思的财务指标数据来源于其披露的定期报告和招股说明书，其中2021年1-9月部分数据未披露。

2018年末，公司流动比率和速动比率低于同行业可比公司平均水平，主要是公司为应对经营规模的快速扩张，2018年新增多笔短期银行借款并加大了年末存货的备货量所致；2019年末，公司流动比率和速动比率略高于同行业可比公司平均水平，主要是2019年12月公司非公开发行股票募集资金到位所致；2020年末和2021年9月末，公司流动比率和速动比率低于同行业可比公司平均水平，主要是公司正处于快速成长阶段，公司应付供应商的材料采购款大幅增加导致流动负债大幅增加所致。

报告期内，公司资产负债率（母公司）整体略高于同行业可比公司平均水平，但与中航重机、长龄液压比较接近，整体处于合理水平。公司具有良好的银行资信状况，报告期内公司未发生过逾期偿还银行借款本金及逾期支付利息的情况。

3、银行等其他融资渠道分析

公司具有良好的银行信用，银行融资渠道通畅，资信状况良好。公司债务风险较小，拥有较强的偿债能力。为适当利用财务杠杆，公司本次募集资金选取可转换公司债券的融资方式，有利于公司保持良好的资本结构。

本次发行的可转换公司债券募集资金到账后，公司资产负债率将暂时有所提升，但由于可转换公司债券具有转股的特性，债券持有人未来可以根据市场行情等因素决定是否将其持有的可转换公司债券转换为公司的股票；同时可转换公司债券票面利率相对较低，每年的债券偿还利息金额较小，因此本次发行可转换公司债券不会给公司带来较大的还本付息压力。

（四）营运能力分析

1、主要资产运转能力分析

报告期内，公司主要资产运转能力指标如下表所示：

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注：2021年1-9月应收账款周转率、存货周转率均未年化处理。

2018年至2021年1-9月，公司应收账款周转率分别为9.21次、8.79次、6.42次和3.95次，整体呈下降趋势。报告期内，公司对主机厂客户的销售收入呈快速增加趋势，相较于原售后市场客户，主机厂客户需求大、需求稳定，但账龄时间相对较长，致使应收账款周转率有所下降。虽然报告期内公司应收账款周转率有所下降，但与公司合作的主机厂客户主要为三一重机、徐工机械等，该类主机厂销售规模大，商业信用度良好，公司对该类主机厂的应收账款的回款风险较低。

2018年至2021年1-9月，公司存货周转率分别为2.18次、1.99次、2.47次和1.89次，存货周转率整体呈增加趋势。报告期内，公司不断加强对存货的管理，在满足公司生产经营基础上，适当增加原材料、半成品及在产品、库存商品等存货的备货量，各期末公司存货余额总体合理，符合公司实际经营特点。

综上所述，公司具备较强的资产管理能力，在销售回款以及存货管理方面均体现了较好的经营管理能力，公司资产整体运营状况良好。

2、与同行业可比公司相关指标比较

报告期内，公司与同行业可比公司主要偿债能力指标对比情况如下表所示：

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注：恒立液压、中航重机、长龄液压、邵阳液压、赛克思的财务指标数据来源于其披露的定期报告和招股说明书，其中2021年1-9月数据未披露。

2018年至2021年1-9月，公司应收账款周转率分别为9.21次、8.79次、6.42次和3.95次，整体高于同行业可比公司平均水平。

2018年至2021年1-9月，公司存货周转率分别为2.18次、1.99次、2.47次和1.89次，整体呈增加趋势，略低于同行业可比公司平均水平，主要原因是长龄液压主要产品生产周期较短，存货规模相对较小，其存货周转率相对较大，拉高了同行业可比公司平均水平。

（五）最近一期末持有财务性投资情况

根据《发行监管问答一一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（2020年修订）》规定：“上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。”根据《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》问答15：“金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。”

截至2021年9月30日，公司资产负债表中可能与财务性投资相关的会计科目情况如下表所示：

单位：万元

■

1、交易性金融资产

2021年9月末，公司交易性金融资产为50.81万元，主要是公司使用自有闲置资金购买的银行理财产品，预期收益率较低、风险评级较低，且期限在一年以内，亦不存在长期滚存情形，不属于期限较长、收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

2、其他权益工具投资

2021年9月末，公司无其他权益工具投资。

3、其他应收款

2021年9月末，公司其他应收款账面价值如下表所示：

单位：万元

■

按款项性质分类情况如下表所示：

单位：万元

■

其中押金及保证金为土地保证金及其他日常经营活动所需提供的押金、保证金，出口退税款为公司出口货物按规定申请取得出口退税款项，员工社保及公积金为公司代扣代缴员工自己承担的社保及公积金，备用金为公司员工向公司申请的用于差旅和日常工作的备用金，均不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。

4、其他流动资产

2021年9月末，公司其他流动资产为4,529.05万元，主要是指待抵扣的增值税，不属于财务性投资。

5、其他非流动金融资产

2021年9月末，公司无其他非流动金融资产。

6、长期股权投资

2021年9月末，公司无长期股权投资。

7、其他非流动资产

2021年9月末，公司其他非流动资产金额为16,083.04万元，主要为预付设备款，不属于财务性投资。

如上所述，截至2021年9月30日，公司不存在金额较大、期限较长的财务性投资，符合《发行监管问答一一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（2020年修订）》和《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》的相关规定。

（六）本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况

1、财务性投资及类金融的认定依据

根据《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》第15条的规定：

（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。

（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。

（4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。

根据《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》第28条的规定：

除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。

2、本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况

2021年8月2日，公司召开第四届董事会第二次会议，审议通过公开发行可转换公司债券相关的议案，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今（2021年2月2日至本募集说明书签署日），经过逐项对照核查，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况如下：

（1）类金融

董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的类金融业务及投资。

（2）投资产业基金、并购基金

董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的投资产业基金、并购基金。

（3）拆借资金

董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的拆借资金。

（4）委托贷款

董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的委托贷款。

（5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资

董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施的以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资。

（6）购买收益波动大且风险较高的金融产品

董事会决议日前六个月至今，公司购买的交易性金融资产金额较小，预期收益率较低、风险评级较低，且期限在一年以内，亦不存在长期滚存情形，不属于期限较长、收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

（七）财务性投资金额的扣除情况

根据《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》第15条的规定：本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。

2021年8月2日，公司召开第四届董事会第二次会议，审议通过公开发行可转换公司债券相关的议案，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今（2021年2月2日至本募集说明书签署日），不存在新投入和拟投入的财务性投资，因此无需从本次募集资金总额中扣除。

二、盈利能力分析

（一）营业收入分析

1、营业收入构成

报告期内，公司营业收入构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

公司营业收入主要来源于主营业务收入。2018年至2021年1-9月，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.00%、98.97%、98.68%和98.24%，公司主营业务能力突出，经营状况良好；其他业务收入主要是生产经营过程中的废料收入等，占营业收入的比例较小。

2、按产品类型划分的主营业务收入构成分析

报告期内，公司按产品类型划分的主营业务收入的构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

2018年至2021年1-9月，公司主营业务收入分别为101,047.68万元、142,756.93万元、222,592.40万元和208,710.54万元，呈快速增加趋势。

（二）营业成本分析

1、营业成本构成分析

报告期内，公司营业成本的构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

如上表所示，主营业务成本是公司营业成本的主要构成部分，2018年至2021年1-9月占营业成本的比例均在99%以上。

2、按产品类型划分的主营业务成本构成分析

报告期内，公司按产品类型划分的主营业务成本的构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

报告期内，公司的主营业务成本呈现增加趋势，与主营业务收入的变动趋势基本一致。

（三）主营业务毛利额分析

报告期内，公司主营业务毛利额构成情况如下表所示：

单位：万元；%

■

2018年至2021年1-9月，公司破碎锤产品毛利额分别为28,924.27万元、47,722.32万元、57,256.03万元和32,151.53万元，其占主营业务毛利额的比例分别为67.66%、79.02%、64.36%和44.83%；公司液压件产品毛利额分别为13,825.69万元、12,668.77万元、31,702.93万元和39,562.95万元，占主营业务毛利额的比例分别为32.34%、20.98%、35.64%和55.17%。其中，2021年1-9月，公司破碎锤产品毛利额占主营业务毛利的比例有所下降而液压件毛利额占主营业务毛利的比例有所上升，主要是破碎锤产品收入占主营业务收入的比例下降而液压产品收入占主营业务收入的比例上升所致。

（四）主营业务毛利率分析

报告期内，公司主要产品毛利率及其变动情况如下表所示：

■

1、破碎锤产品毛利率分析

公司破碎锤产品包括轻型破碎锤、中型破碎锤、重型破碎锤，以及少量破碎锤配件。报告期内，公司按产品类型划分的破碎锤产品的毛利率和收入占比如下表所示：

■

报告期内，公司轻型破碎锤、中型破碎锤、重型破碎锤和破碎锤配件与破碎锤产品的综合毛利率的变动趋势一致。

2019年，公司破碎锤产品的综合毛利率上升，主要原因：一方面是随着公司首次公开发行股票募集资金投资项目投产，公司适配机型吨位较高的重型破碎锤产品投产，销售均价相对较高，其毛利率亦相对较高，致使重型破碎锤产品毛利率较2018年有所增加；一方面是2019年毛利率较高的重型破碎锤的销售收入占比较2018年有所提升。

2020年，公司破碎锤产品的综合毛利率较2019年略有下降，主要原因：一是根据新收入准则影响，原列示在销售费用的运输费调整至营业成本列示所致；二是受市场环境影响，公司破碎锤产品的销售均价略有降低。

2021年1-9月，公司破碎锤产品的综合毛利率较2020年下降较多，主要原因：一是受市场环境影响，公司破碎锤产品销售均价略有下降；二是受钢材等主要原材料价格上涨，以及电费和折旧费等制造费用增加的影响，单位产品成本亦有所增加。

2、液压件产品毛利率分析

公司液压件产品主要包括液压马达、液压泵、控制阀及其他。报告期内，公司液压件产品的毛利率和收入占比如下表所示：

■

如上表所示，报告期内，公司液压马达、液压泵、控制阀及其他液压配件的毛利率与液压产品的综合毛利率的变动趋势整体保持一致。

2019年，公司液压件产品的综合毛利率下降幅度较大，主要原因：一是毛利率较低的液压马达的销售收入占比较2018年增长较多；二是2018年下半年和2019年上半年公司新液压马达生产车间投入的大量机器设备转固，致使液压马达产品单位固定成本增加，致使液压马达毛利率有所下降；三是受市场环境的影响，公司液压泵的销售均价有所降低，致使液压泵的毛利率有所下降。

2020年和2021年1-9月，公司液压件产品的综合毛利率较2019年有所增加，主要原因：一是随着液压马达收入的持续快速增长，产能持续提升带来的规模效益，单位成本持续下降，致使液压马达的毛利率增加较多；二是2020年和2021年1-9月适配吨位更大的液压马达、液压泵产品销售收入占比有所增加，因适配吨位更大的液压马达、液压泵产品销售价格和毛利率相对较高，致使液压马达和液压泵产品毛利率有所增加。

（五）期间费用分析

报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用及其占营业收入的比例如下所示：

单位：万元；%

■

报告期内，公司期间费用总额随着营业收入规模的增长整体呈上升趋势。2018年至2021年1-9月，公司期间费用率合计分别为16.63%、15.19%、13.08%和14.08%，整体呈下降趋势，主要是公司营业收入快速增长带来的规模效益致使期间费用率略有降低。其中，2021年1-9月，公司期间费用率略高于2020年，主要是公司管理费用确认了大额的股权激励费用所致。

1、销售费用

报告期内，公司销售费用主要由产品三包费、销售人员职工薪酬、市场推广费、运输费等构成。2018年至2021年1-9月，公司销售费用分别为5,566.14万元、8,423.80万元、9,233.63万元和9,031.28万元，占营业收入的比例分别为5.45%、5.84%、4.09%和4.25%。报告期内，公司销售费用随着营业收入规模的扩大呈增长趋势。2020年和2021年1-9月，公司销售费用占营业收入的比例较2019年有所下降，主要原因：一方面是根据《企业会计准则第14号一一收入》（财会[2017]22号）规定，运输费重分类至营业成本列示；一方面是随着营业收入规模的快速扩大带来规模效益所致。

2、管理费用

公司管理费用主要由管理人员职工薪酬、折旧与摊销、修理费等构成。2018年至2021年1-9月，公司管理费用金额分别为6,280.77万元、6,551.61万元、8,665.51万元和8,414.50万元，占营业收入的比例分别为6.15%、4.54%、3.84%和3.96%。2018年至2020年，公司管理费用逐期增加，但随着营业收入规模快速增长，管理费用率有所下降；2021年1-9月，公司管理费用率略高于2020年，主要是公司管理费用确认了大额的股权激励费用所致。

3、研发费用

报告期内，公司研发费用主要由研发人员职工薪酬、直接材料、折旧费等构成。2018年至2021年1-9月，公司研发费用分别为4,032.97万元、5,372.20万元、10,534.05万元和11,144.85万元，呈增加趋势。报告期内，公司重视研发和创新对公司的支撑作用，不断加大研发投入，以进行产品研发储备，提升自身核心竞争力。

4、财务费用

2018年至2021年1-9月，公司财务费用分别为1,096.39万元、1,563.70万元、1,061.74万元和1,331.07万元，整体较为稳定。其中2019年利息支出较2018年增加较多，主要是随着公司业务规模和资金需求的增加，短期借款增加较多所致；2020年公司利息收入相对较大，主要是2019年12月公司非公开发行股票募集资金到位，2020年产生大额利息收入所致。

（六）利润表其他项目分析

1、其他收益

公司其他收益主要是公司收到的或递延收益摊销的政府补助。2018年至2021年1-9月，公司其他收益分别为180.27万元、907.12万元、1,086.63万元和582.72万元。

2、信用减值损失

根据《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2019]6号）的要求，信用减值损失项目反映企业按照《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》（财会[2017]7号）的要求计提的各项金融工具信用减值准备所确认的信用损失，其余的减值损失计入资产减值损失科目，公司自2019年1月1日起开始执行。

2019年至2021年1-9月，公司信用减值损失分别为-219.75万元、-1,685.00万元和-266.72万元。

3、资产减值损失

报告期内，公司资产减值损失构成情况如下表所示：

单位：万元

■

4、资产处置收益

2018年至2021年1-9月，公司资产处置收益分别为0.00万元、-3.98万元、3.23万元和-7.38万元，金额相对较小。

5、营业外收入

2018年至2021年1-9月，公司营业外收入构成情况如下表所示：

单位：万元

■

2018年至2021年1-9月，公司营业外收入分别为23.10万元、178.25万元、72.34万元和74.85万元，金额相对较小。

6、营业外支出

2018年至2021年1-9月，公司营业外支出构成情况如下表所示：

单位：万元

■

2018年至2021年1-9月，公司营业外支出分别为4.38万元、22.02万元、239.68万元和14.68万元，其中2020年公司营业外支出金额较大，主要是公司抗击新冠病毒疫情捐赠支出较大所致。

三、现金流量分析

（一）经营活动产生的现金流量分析

2018年至2021年1-9月，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为69.01%、75.21%、66.21%和68.76%，销售商品、提供劳务收到的现金低于营业收入，主要原因系公司将部分因销售商品及提供劳务收到的银行承兑汇票和商业承兑汇票背书用于支付供应商材料采购款和长期资产购置款所致。

2018年至2021年1-9月，公司购买商品、接受劳务支付的现金占营业成本的比例分别为76.01%、67.31%、49.27%和63.94%，购买商品、接受劳务支付的现金低于营业成本，主要原因系公司将部分因销售商品而收到的银行承兑汇票和商业承兑汇票用于支付供应商材料采购款所致。

如上所述，2018年至2021年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6,538.81万元、19,326.45万元、33,458.74万元和21,248.30万元，均为正值，略低于归属于母公司普通股股东的净利润，但与其变动趋势一致，符合公司实际经营特点。

（二）投资活动产生的现金流量分析

2018年至2021年1-9月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-25,285.09万元、-10,897.99万元、-66,779.11万元和-50,897.56万元，为负数且金额较大，主要是公司正处在快速发展阶段，购建生产车间厂房和办公楼、机器设备、土地使用权等长期资产支出较多所致。

（三）筹资活动产生的现金流量分析

2018年至2021年1-9月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为16,918.66万元、66,305.55万元、5,706.85万元和147.09万元。报告期内，公司筹资活动现金流入主要为取得借款收到的现金和吸收投资收到的现金，其中2019年公司吸收投资收到的现金主要为公司非公开发行股票募集资金；筹资活动现金流出主要为公司偿还银行借款支付的现金，以及现金分红、偿付利息支付的现金等。

第五节 本次募集资金运用

一、本次募集资金投资项目概况

公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币10.00亿元（含10.00亿元），扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：

单位：万元

■

若本次公开发行可转换公司债券募集资金总额扣除发行费用后的募集资金净额少于上述项目募集资金拟投资总额，公司可根据项目的实际需求，按照相关法律法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。

自审议本次可转换公司债券发行方案的董事会决议公告日至募集资金到位之前，如公司根据项目需要以自筹资金先期投入，公司将在募集资金到位后按照相关法律法规的要求和程序对先期投入资金予以置换。

二、本次募集资金投资项目的具体情况

（一）闭式系统高压柱塞泵和马达建设项目

1、项目概况

本项目的实施主体为艾迪精密，建设地点位于烟台市经济技术开发区长江路325号，公司向本项目拟投资总额为55,070.15万元，均为募集资金投资。

本项目将利用公司自有厂房，购置数控加工中心、数控车床、磨床、装配线、测试台等相关设备安装于厂房内，并完善相关配套设施，专门从事闭式系统高压柱塞泵和马达的研发和生产。本项目主要产品为闭式系统高压柱塞泵和马达，达产后本项目将实现年产闭式系统高压柱塞泵和马达共计8.8万台的生产能力。

2、项目实施的必要性

（1）进一步完善公司产业链布局

公司作为国内少数能够实现高端液压件量产的制造企业，自设立以来一直聚焦主业，不断增加研发投入，公司通过与三一重机、徐工机械等国内知名工程机械主机制造商的深度合作，在国内挖掘机液压件市场的份额不断提升。除了在挖掘机领域持续抢占高端液压件市场份额外，公司进一步拓宽液压产品产业链布局，加大了非挖掘机领域相关液压件的开发力度，成功研发了能够广泛应用于高空作业平台、起重机、矿山机械等非挖掘机领域的闭式系统高压柱塞泵和马达产品。

本项目的实施是公司主营业务从工程机械的挖掘机领域向其他领域的横向延伸。未来，公司在继续深耕挖掘机液压件市场的同时，将向非挖掘机液压件领域不断拓展，持续加大闭式系统高压柱塞泵和马达等相关液压件产品的研发投入，不断突破关键技术并完善相关工艺流程，进一步提高国内自主品牌在非挖掘机液压行业所占的市场份额，促进国内液压行业持续发展。

（2）加速国产液压件的进口替代

液压件产品具有加工精度高，工艺复杂等特点，属于高技术附加值的关键基础件，主要为各类装置提供动力、实现控制等功能，进入高端液压件领域面临着五大壁垒，包括设计壁垒、品牌壁垒、产品开发壁垒、资金壁垒和人才壁垒。当前我国高端液压件产品大多依赖进口，川崎重工、博世力士乐、派克汉尼汾等国际液压企业在国内市场占据相当份额。2020年爆发的新冠病毒疫情加大了全球经济衰退的风险，国际贸易的停滞导致供应链安全危机开始显现，在此背景下国产高端液压件产品替代进口产品的战略意义尤为重要，也符合我国提出“内循环为主，外循环为辅”的经济战略方针。

本项目生产的闭式系统高压柱塞泵和马达新产品具有高载荷、高精度、高可靠性的特征，本项目产品生产线配备国内外高端自动化生产设备，能够提升产品生产效率，降低生产成本，公司产品较国内同类产品在性能上有较大竞争优势，较进口同类型产品具有明显的性价比优势，因此本项目的实施将进一步加速国产高端液压件替代国外产品的进程。

（3）进一步增强公司核心竞争力

作为国内液压行业的知名企业，公司一直致力于液压元件新产品的研发生产和新市场的拓展，通过不断加强技术研发团队建设，深化与国内外科研机构及高等院校的合作，提高全过程自主研发能力，促进公司成为技术创新和科技成果转化的主体，打造成为液压产品领域的领先技术研发中心。

闭式系统高压柱塞泵和马达项目的实施，将扩大公司的经营规模，公司通过拓展新的业务领域可以实现长期可持续发展，同时能够进一步保持和提高公司的行业地位，提升企业的核心竞争力。

3、项目投资概算

本项目的总投资为55,070.15万元，其中建设投资52,262.08万元，铺底流动资金2,808.07万元，具体投资金额如下表所示：

单位：万元

■

4、项目经济效益分析

本项目建成后，预计内部收益率（税后）为26.89%，预计投资回收期（税后）为5.85年（含建设期）。

5、项目的批准、批复或备案情况

截至本募集说明书签署日，本募集资金投资项目已取得《山东省建设项目备案证明》（项目代码：2107-370672-04-05-784032）；已取得烟台市生态环境局经济技术开发区分局出具的环评审批意见（烟开环表[2021]36号）。

（二）工程机械用电控多路阀建设项目

1、项目概况

本项目的实施主体为艾迪液压，建设地点位于烟台市福山区福新路75号，公司向本项目拟投资总额为22,497.00万元，均为募集资金投资。

本项目将利用公司全资子公司艾迪液压自有厂房，购置走心机、数控加工中心、数控车床、磨床、装配线、测试台等设备安装于厂房内，并完善相关配套设施，专门从事工程机械用电控多路阀的研发和生产。本项目主要产品为工程机械用电控多路阀，达产后本项目将实现年产电控多路阀3.5万台的生产能力。

2、项目实施的必要性

（1）电控多路阀替代液控多路阀是行业未来发展的趋势

多路阀产品是工程机械设备液压系统中的控制元件，目前公司生产和销售的多路阀产品主要为液控多路阀。相较于液控多路阀，电控多路阀因其特有的节能高效、智能控制等优势，显著提高了系统的控制性、柔性和节能效果，为工程机械的液压系统智能化提供了条件。液压系统未来的发展方向是朝机电液一体化和集成化的方向发展，机电液一体化可实现液压系统的柔性化和智能化，充分发挥液压传动力大、惯性小、响应快等优点，电控多路阀未来逐步代替传统的液控多路阀是行业发展的趋势。

（2）攻克技术瓶颈，推动高端液压件国产化

目前我国液压件行业已具备专业化生产体系，产品门类比较齐全，可以基本满足下游行业的需求。但从产品结构来看，我国液压件行业仍呈现出普通液压件结构性过剩与高端液压件结构性短缺共存的局面。近年来国内高端液压件技术水平逐步提升，目前已基本接近国际同类产品技术水平，但多路控制阀作为工程机械液压件的核心控制元件，毛坯铸造和阀芯加工的难度较高，目前国内主要使用液压控制多路阀，电控多路阀依赖进口。为解决国产化进程慢的瓶颈，公司积极响应国家和行业号召，组织专门的研发团队，投入大量的资金，用于攻克电控多路阀的技术难关，本次募集资金投资项目的成功实施将进一步提升工程机械高端液压件的国产化率。

（3）完善产业链布局，提高公司核心竞争力

经过十余年的发展，公司已经成为国内工程机械高端液压件行业的领军企业，在技术能力完整性、产品种类齐全性、产品质量可靠性等方面稳居国内行业前列，为我国挖掘机行业高端液压件摆脱国外液压件的垄断做出了突出贡献。公司拟通过本次募集资金投资项目的实施，促进电控多路阀生产的产业化，一方面可以丰富自身产品体系，完善产品结构，开发更多的客户，进一步拓宽公司的销售市场；另一方面可以通过电控多路阀规模化生产和销售，为公司带来新的利润增长点，增强盈利能力，巩固公司在国内工程机械高端液压件行业的市场地位，实现整体竞争力和抗风险能力的提升。公司未来将持续布局对机械、电子、液压三位一体高端综合集成设计能力和应用能力的建设，特别是加大对机电液综合控制技术的研发和复杂机电液系统智能运动控制技术应用，努力成为具备国际影响力的高端液压设备供应商和液压技术方案的提供商。

3、项目投资概算

本项目的总投资为22,497.00万元，其中建设投资20,729.32万元，铺底流动资金1,767.68万元，具体投资金额如下表所示：

单位：万元

■

4、项目经济效益分析

本项目建成后，预计内部收益率（税后）为26.42%，预计投资回收期（税后）为5.54年（含建设期）。

5、项目的审批、核准或备案情况

截至本募集说明书签署日，本募集资金投资项目已取得《山东省建设项目备案证明》（项目代码：2107-370611-07-02-277410）；已取得烟台市生态环境局福山分局出具的环评审批意见（烟福环审报告表[2021]81号）。

（三）补充流动资金项目

1、项目概况

本项目的实施主体为艾迪精密，公司拟将本次公开发行可转换公司债券募集资金中的22,432.85万元用于补充流动资金，进一步提升公司的资金实力，优化公司资本结构，减少财务风险和经营风险，以及满足公司未来业务增长的营运资金需求。

2、项目实施的必要性

（1）满足公司未来业务发展的资金需求，增强持续经营能力

近年来，公司经营状况良好，整体业务规模持续扩大，为保持公司产品的领先优势，巩固公司在液压行业的领先地位，公司将专注于产品的持续创新，开拓高端市场，提升品牌形象及核心竞争能力。本次补充流动资金将与公司未来生产经营规模、资产规模、业务开展情况等相匹配，有助于满足公司未来业务发展的资金需求，增强持续经营能力。

（2）优化资本结构，提高抗风险能力

为支持公司发展战略，公司近年来加大固定资产投资力度和资本开支规模，资产规模和业务规模不断增加，日常营运资金需求亦不断增加。本次补充流动资金有利于缓解公司营运资金压力，解决公司快速发展过程中的资金短缺问题，也有利于优化资本结构、降低资产负债率，以提高公司抗风险能力。

三、本次募集资金投资项目的可行性分析

公司在液压件行业具有良好的市场、技术、人才和管理等方面的积累，能够为本次募集资金投资项目的实施提供保障，具体如下:

（一）市场方面

高端液压件生产工艺复杂，技术门槛和资金要求较高。我国液压产业起步较晚，国内外企业在液压元件技术积累与制造经验方面存在一定差距，客观上造成了国内中高端液压元件长期以来依赖川崎重工、博世力士乐、派克汉尼汾等国际液压企业进口的局面，液压件行业进口替代空间广阔。

中国液压件市场的下游行业以工程机械、汽车、重型机械、机床工具为主，随着基建投资不断增加，工程机械景气度向好，液压件需求将进一步提升。公司液压件产品较我国同类产品性能上有较大竞争优势，较进口同类型产品性价比优势明显。下游工程机械行业旺盛的市场需求以及公司产品较强的竞争优势为公司本次募集资金投资项目的顺利实施提供了市场保证。

（二）技术方面

公司自成立以来一直致力于液压技术及相关产品的研发、生产和销售。经过十多年的积累，公司相关产品已经形成了比较明显的技术和品牌优势，在液压件行业，公司攻克了液压件精密铸造、加工和测试等技术难关，成功开发并批量化生产液压泵、液压马达、控制阀等高端液压件，通过持续的研发投入，公司目前已经掌握了闭式系统高压柱塞泵和马达产品以及电控多路阀产品的技术和生产工艺。

公司设有独立的研发中心，建立了较为完善的技术研发体系，能有效的保证公司生产技术的领先性。同时，公司与国内多所科研院校建立了长期稳定的合作关系，开展新产品、新工艺的联合研发，保证技术开发的先进性、创新性以及可持续性。

本次募集资金投资项目闭式系统高压柱塞泵和马达建设项目是公司主营业务从工程机械的挖掘机领域向其他领域的横向延伸，本次募集资金投资项目工程机械用电控多路阀建设项目是对公司现有产品液控多路阀的技术升级，公司具备充分的技术水平实施本次募集资金投资项目。

（三）人才方面

经过多年的发展，公司通过内部培养和人才引进的方式，组建了一支业内资深技术人员组成的专家团队，形成了技术研发的支柱力量；公司核心管理团队成员多数为长期在液压行业中从事经营管理、创新研发和市场开拓的资深人士，专业结构合理，从业经验丰富。同时，公司建立了高效的运行管理模式及培训体系，以提升高新技术创新型人才和管理团队的研发与管理潜能。

公司重视专业化团队的建设，不断引进优秀的管理和研发人才，丰富、充足的人才储备为本次募集资金投资项目的实施提供了管理保障。

（四）管理方面

随着公司不断的发展，公司建立了较为完整的公司治理制度和内部控制制度，并随着公司业务的发展不断健全和完善。公司将严格按照相关制度的要求规范运作，进一步完善法人治理结构，充分发挥股东大会、董事会和监事会在重大决策、经营管理和监督方面的作用。从管理能力方面来看，公司核心管理团队成员多数为长期在液压行业中从事经营管理、创新研发和市场开拓的资深人士，专业结构合理，从业经验丰富，该等成熟的管理经验为本次募集资金投资项目的实施提供了管理保障。

四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）对公司经营情况的影响

本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要，项目投产后将扩大公司的经营规模，有利于公司通过拓展新的业务领域实现长期可持续发展，并强化公司主业、提高公司核心竞争能力、促进经营业绩的提升，以及增加公司资产规模和抗风险能力，符合公司及公司全体股东的利益。

（二）对公司财务状况的影响

公司本次公开发行可转换公司债券将进一步扩大公司的资产规模，随着可转换公司债券逐渐实现转股，公司净资产规模将进一步增加，公司的财务结构将进一步优化，抵御财务风险的能力亦将进一步增强。本次募集资金投资项目预计盈利能力良好，项目达产后，公司销售收入、利润总额规模均将在目前基础上实现较大突破，能够有效提高公司利润水平，从而使公司的盈利能力进一步提升。

五、募集资金专项管理制度

公司已经根据相关法律法规制定了《募集资金专项存储及使用管理制度》。本次募集资金到账后，公司将严格按照《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等法律法规，以及公司《募集资金专项存储及使用管理制度》的规定，规范使用募集资金。

公司董事会将根据业务发展需要，按照有关要求决定募集资金专户数量和开户商业银行，并与开户银行、保荐机构签订三方监管协议，合规使用募集资金。

第六节 备查文件

一、备查文件目录

投资者可以查阅本次公开发行有关的所有正式法律文件，具体如下：

（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告和已披露的中期报告；

（二）保荐机构出具的发行保荐书；

（三）法律意见书和律师工作报告；

（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

（五）中国证监会核准本次发行的文件；

（六）资信评级机构出具的资信评级报告；

（七）其他与本次发行有关的重要文件。

二、文件查阅时间及查阅地点

（一）文件查阅时间

工作日上午8：30至11:30，下午2:00至5:00

（二）文件查阅地点

1、发行人：烟台艾迪精密机械股份有限公司

办公地址：山东省烟台经济技术开发区长江路356号

联系人：李娇云、宋涛

联系电话：0535-6392630

2、保荐机构（主承销商）：民生证券股份有限公司

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号

联系人：李晓东、阙雯磊

联系电话：010-85127550/010-85127999

投资者亦可在中国证监会指定信息披露网站查阅募集说明书全文。

烟台艾迪精密机械股份有限公司

2022年4月13日