东方证券：致力于成为具有一流核心竞争力的现代投资银行
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——东方证券股份有限公司向原A股股东配售股份网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
东方证券股份有限公司董事长 金文忠先生
东方证券股份有限公司总裁 鲁伟铭先生
东方证券股份有限公司副总裁、财务总监 舒 宏先生
东方证券股份有限公司董事会秘书 王如富先生
东方证券承销保荐有限公司联席CEO 崔洪军先生
东方证券承销保荐有限公司投资银行部业务总监、保荐代表人 游言栋先生
中国国际金融股份有限公司投资银行部高级经理、保荐代表人 周银斌先生
东方证券股份有限公司
董事长金文忠先生致辞
尊敬的各位投资者朋友：
下午好！
欢迎大家参加东方证券股份有限公司A股配股网上投资者交流会。首先，我谨代表东方证券，向参加本次网上交流的各位嘉宾和投资者表示热烈欢迎！对长期以来关心和支持东方证券发展的广大投资者和各界朋友表示衷心感谢！希望通过与大家深入交流，帮助大家更好地了解东方证券和此次配股发行的安排。
公司于1998年3月成立，2015年3月成功登陆上交所，2016年7月H股IPO，成为行业内第五家A+H股上市券商。在过去的20多年里，公司积极主动服务国家战略，抓住发展机遇，逐渐壮大为一家经营稳健、具有发展优势和特色、综合实力较强的综合类上市证券金融控股集团。公司资产规模、营业收入等主要经营指标进入行业前列，连续13年获得A类证券公司评级，体现了公司较强的综合竞争能力和较高风险管理能力。
公司在资产管理、财富管理、证券投资、固定收益、基金管理、投资银行等领域，建立起了卓越的品牌效应和竞争优势。资产管理业务秉承价值投资理念，“东方红”资产管理和汇添富基金发展良好；财富管理业务转型不断深化，基金保有规模持续增长；大投资业务发展良好，FICC全业务链布局完善；投资银行业务进步显著，股权融资等指标进入行业前十。公司具有团结、和谐、稳定、进取的高管团队和专业团队，与时俱进推进市场化机制建设提升公司发展活力，同时打造党建和企业文化建设的独特竞争优势。
当前，我国经济正在由高速增长阶段迈向高质量发展阶段，新时代赋予了资本市场新的定位和使命。东方证券将以此次配股为契机，进一步推动公司实现高质量发展，努力实现“两巩固、两提升、一突破”，即巩固资产管理和投资业务的优势，提升财富管理和投资银行业务发展水平，金融科技突破赋能公司发展。公司将做好前瞻性布局、科学有效使用配股募集资金，为服务实体经济发展和社会财富管理作出积极贡献。
今天，我们真诚地希望能够借此机会与各位投资者充分沟通、深入交流，听取各位朋友的建设性意见。我们也将积极进取，不负韶华，以更加优异的经营业绩回报各位投资者的支持！谢谢大家！
东方证券承销保荐有限公司
联席CEO崔洪军先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加东方证券股份有限公司A股配股网上路演。在此，我谨代表本次发行的联席保荐机构、联席主承销商，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
东方证券始终坚持以为实体经济、社会财富管理提供优质综合金融服务为使命，致力于成为一家具有一流核心竞争力的现代投资银行。经过20余年的发展，东方证券已逐步在证券投资、固定收益、资产管理、基金管理等领域建立起了品牌效应和竞争优势。公司领导班子从业经验丰富，团结进取，对资本市场和证券行业规律拥有深刻的洞察，始终坚持求真务实，追求企业长期可持续发展。
作为东方证券本次配股的联席保荐机构，我们很荣幸能够为东方证券本次配股融资提供服务，也很荣幸能够借此机会和大家进行交流。我们相信东方证券将以本次配股为契机，抓住证券行业的发展机遇，进一步提升公司核心竞争力，提高公司各项业务的市场占有率，实现更好的经营业绩和财务表现，为投资者带来持续回报。
我们对东方证券的发展前景充满信心，我们也真诚地希望通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加深入、客观地了解东方证券，从而更准确地把握东方证券的投资价值和投资机会。欢迎大家踊跃提问、积极认购！
最后，预祝东方证券本次配股发行取得圆满成功！谢谢大家！
东方证券股份有限公司
董事会秘书王如富先生致结束词
尊敬的各位投资者朋友：
大家好！
东方证券A股配股网上路演各项议程已全部完成。我谨代表东方证券，感谢广大投资者对本次发行的热情关注和踊跃提问，感谢中国证券网为我们提供的优质交流平台，感谢所有中介机构的辛勤付出。
在证券行业规模化、集约化发展且竞争日趋激烈的背景下，资本实力已经成为影响证券公司未来发展的关键因素。通过本次配股，公司的资本实力将得到进一步充实，能够在巩固既有优势的基础上，积极探索创新业务与服务实体经济的新途径。与此同时，此次融资能够帮助公司补充营运资金，优化资产负债结构，全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力。
在今天的网上交流中，投资者对东方证券的发展提出了许多中肯且有价值的建议，我们将认真听取、不断学习总结，持续提升经营管理水平，推进公司高质量发展，为投资者创造更好回报。
短暂的交流即将告一段落，但我们与广大投资者之间持续沟通的大门永远敞开，欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流。
最后，我代表东方证券股份有限公司，再次感谢各位的参与，感谢各位投资者对公司的信任和厚爱。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
金文忠：公司的经营范围为：证券经纪；融资融券；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；证券承销；股票期权做市业务；证券投资基金托管。公司通过全资子公司东方投行、东证资管、东证资本、东证期货和东证创投分别从事投资银行、资产管理、私募股权基金管理、期货经纪业务和另类投资业务；通过全资子公司东方金控在香港从事经有权机关核准的证券相关业务。此外，公司通过持股35.412%且作为第一大股东的联营企业汇添富基金为客户开展基金管理业务。
问：东证资管的具体经营情况如何？
金文忠：东证资管是获中国证监会批准设立的业内首家券商系资产管理公司，也是业内首家获得公开募集证券投资基金管理业务资格的资产管理公司。根据中国证券投资基金业协会统计，2019年度、2020年度和2021年度，公司受托客户资产管理业务净收入排名均为行业第1名。东证资管作为资产管理行业的领跑者，始终立足资产管理行业本源，不断巩固和提升主动权益类、固收类业务，充分发挥核心业务优势，长期保持业绩领先；坚持以客户利益为先的发展理念，打造专业服务体系；同时做好核心竞争力的延伸，加快在养老业务、资产配置类产品、指数产品等领域的布局，丰富产品谱系，进一步夯实东方红品牌。
随着资管新规的正式实施，券商资管业务的主动管理能力正成为重要的竞争力来源。截至2021年12月31日，公司资产管理规模达3659.29亿元，其中长期封闭权益类基金规模达到1080亿元。截至2021年12月31日，东证资管近7年股票投资主动管理收益率为294.35%。
问：请介绍这几年公司的经纪及证券金融业务。
鲁伟铭：公司的经纪及证券金融板块主要包括证券经纪业务、期货经纪和大宗商品交易业务以及包括融资融券和股票质押式回购在内的证券金融业务等。近年来，公司围绕客户需求，在传统经纪业务基础上，以买方投顾为重点方向，为客户提供高效的资产配置、交易服务、资本中介服务，积极推动以“严选产品、资产配置、买方视角、全程服务”为理念的财富管理转型。其中，在代理销售金融产品方面，公司基于客户不同的资产规模及投资需求，提供差异化及多元化的服务，满足客户个性化、定制化与多元化的资产配置需求。2019年度、2020年度和2021年度，公司代理销售金融产品收入分别为1.07亿元、3.90亿元和5.66亿元。
作为财富管理机构，公司始终坚持正确的价值观和商业模式，积极推进经纪业务向财富管理转型，充分结合公司自身优势与积累，形成了代理买卖证券、融资融券、公募产品代销、私人财富管理、公募基金投顾等业务协同矩阵，全面升级服务方案，实现了高质量发展。
问：请介绍公司这几年的资产结构。
舒宏：截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，公司资产总额分别为26297144.16万元、29111744.16万元和32659962.19万元。
2019年至2021年，公司资产主要由客户资产和自有资产组成。客户资产主要包括客户存款和客户备付金，截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，上述客户资产规模分别为4058237.45万元、6697581.81万元和8994672.75万元，占总资产的比例分别为15.43%、23.01%和27.54%。2019年至2021年，公司客户资产规模呈上升趋势，主要原因是受市场行情回暖影响，客户投资和交易活跃度增强，客户资金规模增加；公司自有资产以货币资金、交易性金融资产、其他债权投资、结算备付金、融出资金为主，截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，公司自有资产规模分别为22238906.71万元、22414162.35万元和23665289.45万元。2019年至2021年，公司自有资产规模呈上升趋势，主要原因是公司投资及交易业务继续加大股票和债券的投资规模，导致交易性金融资产规模增加。同时，投资者向证券公司融资参与股票交易意愿提升，导致融出资金增加。2019年至2021年，公司资产以流动资产为主，固定资产、无形资产等非流动资产占比较低，资产结构较为合理，符合行业经营特点。
问：2021年，公司有哪些经营亮点？
金文忠：2021年，公司秉承“稳增长、控风险、促改革”的经营策略，围绕“两提升、两稳固、一突破”（即提升财富管理和投资银行业务、稳固资产管理和证券投资业务、金融科技突破赋能发展）开展工作。主要经营亮点体现在以下四个方面：1）经营业绩大幅增长。2021年，公司实现营业收入243.7亿元，归母净利润53.7亿元，分别同比增长5.3%和97.3%；ROE9.0%，同比增长4.17个百分点。净利润和ROE水平，均创2016年以来新高。2）收入均衡转型成效突出，轻重资产业务齐头并进。从收入结构来看，剔除大宗商品交易及其他收入影响后，公司的投资管理、经纪及证券金融以及证券销售及交易板块收入占比分别为33%、35%和26%，投资银行业务板块收入占比为10.3%。3）业务竞争力有效提升。公司资管业务净收入继续保持行业第一；投行业务股权融资指标进入行业前十；财富管理业务转型获市场高度认可；大自营业务向FICC、衍生品、量化、做市等转型稳步推进，投资能力与风控能力经受住了市场考验。4）子公司业绩良好，东证资管、汇添富基金、东证期货和东证创新投的净利润创历史最好水平，对公司业绩形成了强有力支撑。东方红、汇添富基金对公司的净利润贡献占比达到48%，代销金融产品收入增长36%，大财富管理特色进一步深化。
发展篇
问：请介绍公司的发展战略与业务经营思路。
金文忠：2022年，资本市场改革进一步深化，证券行业竞争进一步加剧。公司工作的总体思路是秉持“稳字当头，稳中求进”总基调，推动公司高质量发展。总体策略是在新一期战略规划良好开局基础上，以绩效提升为导向，以强化责任担当为保障，围绕“两提升、两稳固、一突破”，全面促进集团化、数字化、国际化三大战略驱动发展，乘势推进零售金融（推进财富管理业务大发展）、机构金融（提升机构全链服务水平）、企业金融（建设企业客户全方位服务体系）和资产管理四大业务集群建设，深化资本、人才、机制、管理、科技五大领域改革攻坚，继续加强合规与风险管理，推动公司实现良好的可持续发展。
问：公司有哪些竞争优势？
鲁伟铭：公司的竞争优势有：1）股东的大力支持和规范的公司治理。公司股东结构长期保持稳定，股东对公司经营发展及体制机制改革等方面给予积极支持。同时，公司按照A+H两地上市公司治理准则的要求，健全和完善公司治理结构、合规风控制度和内控管理体系。2）团结进取务实高效的高管团队和业务团队。公司高管团队具有多年的证券及金融行业从业经历，对金融与证券行业拥有深刻的洞察与丰富的管理经验，为公司长期可持续发展提供了有力保障。3）优势业务不断巩固发展。经过多年深耕，公司已在证券投资、固定收益、资产管理、基金管理、期货经纪等领域建立起品牌效应和竞争优势。4）合规风控工作切实发挥保驾护航作用。公司坚持“全员合规、风控为本”的理念，以稳健的风险文化为核心，以健全的制度体系为依据，以专业的管理工具为支撑，形成“文化—人—制度—工具”的合规与风险管理闭环体系。5）优秀的党建企业文化和市场化机制的有机结合，始终注重推进市场化机制建设并不断优化创新，不断增强企业的凝聚力、战斗力和创造力。
问：公司在证券行业的竞争地位如何？
王如富：公司成立于1997年12月，经过20多年发展，公司成功抓住战略转型契机，已经成长为经营稳健、管理规范、资格完备、有独特竞争优势的综合类证券公司，营业收入和资产规模连续多年排名行业前列。根据中国证券业协会公布的2019年至2020年证券公司经营业绩排名，公司的市场地位总体保持稳定。在主要财务指标上，2020年度，公司的总资产和净资产均排名第12，净资本排名第13，营业收入排名第12，净利润排名第16。公司各项监管指标均符合中国证监会颁布的有关规定要求，连续13年获得A类证券公司评级，并于2021年获得AA评级，体现了公司较强的综合竞争能力和较高的风险管理能力，也为公司争取业务创新、先行先试奠定了良好的基础。
问：证券市场周期性变化对公司有什么影响？
崔洪军：证券公司的业务经营及盈利能力与证券市场表现具有很强的相关性，而证券市场受到宏观经济政策、国民经济发展情况、市场发展程度、国际经济形势和投资者行为等诸多因素影响，呈现一定的不确定性和周期性。我国证券市场成立时间较短，还属于新兴市场，表现为证券市场存在较强的周期性和波动性，从而对公司各项业务的经营和收益产生直接影响。
发行篇
问：公司本次配股数量是多少？
王如富：本次A股配股拟以A股配股股权登记日收市后的股份总数为基数，按照每10股配售2.8股的比例向全体A股股东配售。配售股份不足1股的，按上交所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定处理；本次H股配股拟以H股配股股权登记日确定的合资格的全体H股股份总数为基数，按照每10股配售2.8股的比例向全体H股股东配售，A股和H股配股比例相同。
问：公司本次配股定价是多少？
王如富：参考公司股票二级市场价格、市盈率及市净率等估值指标，综合考虑公司的发展与股东利益，以及募集资金投资项目的资金需求量等因素，遵循公司董事会与保荐机构（承销商）协商确定的原则，本次配股价格为每股8.46元人民币。本次配股价格系根据刊登发行公告前A股与H股的市场交易情况，采用市价折扣法确定配股价格，A股和H股配股价格经汇率调整后保持一致。
问：请介绍公司本次配股募集资金金额及用途。
舒宏：公司本次配股募集资金总额预计为不超过人民币168亿元（具体规模视发行时市场情况而定），扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，服务实体经济，全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力，从而实现公司战略发展目标。其中，计划不超过60亿元投入投资银行业务，不超过60亿元投入财富管理与证券金融业务，不超过38亿元投入销售交易业务，不超过10亿元用于补充营运资金。
问：请介绍募投项目“发展投资银行业务”的情况。
周银斌：“发展投资银行业务”项目，包括但不限于承销保荐业务、财务顾问业务、项目跟投、股权投资基金等企业融资全周期服务，发展全业务链投资银行布局。公司将积极推进投行牵引轻重资本业务融合发展，以注册制改革为契机，形成一体化、全功能、全业务链的现代投资银行业务模式。其中，公司将围绕实体经济需求，培育产业思维，提升保荐、定价、承销能力，推动投行与投资联动、投行跨境联动，构建起全面综合、高效协同的业务体系和支持体系，增强对投资人、标的企业的吸引力，满足客户全方位、全生命周期的投融资需求。
问：请介绍募投项目“财富管理与证券金融业务”的情况。
游言栋：“财富管理与证券金融业务”项目，包括但不限于财富管理、融资融券、金融科技等，进一步推动公司财富管理业务转型。随着银行、外资机构、互联网平台等众多机构进军财富管理业务，行业竞争格局重塑，客户对财富管理业务的专业性要求不断提升。因此，公司将致力于建立精英化的业务团队，发挥集团在资产端的优势，提供高效的资产配置、交易服务、资本中介服务，推进以资产配置为导向的财富管理战略转型，并加大对融资融券业务的投入。公司将加强机构客户服务能力，与各类基金等机构投资者合作，扩充资产引入规模，建立机构客户孵化体系；加强与国际资产管理机构的合作，广泛布局全球化客群，积极挖掘成长性机遇；加快数字化转型，融合金融科技，打造线上线下一体化的客户服务体系。
文字整理 姚炯
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