百瑞信托有限责任公司

2021年年度报告摘要

1.重要提示

本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司全体董事出席了董事会。无董事声明异议。

公司独立董事曾刚先生、王京宝先生、任志毅先生声明：保证本年度报告内容的真实性、准确性和完整性。

立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

公司总经理苏小军先生、副总经理张迎军先生和计划财务部总经理宋红霞女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

2.公司概况

2.1 公司简介

2.1.1 公司历史沿革

公司前身为郑州信托投资公司，始建于1986年4月，初始注册资本为人民币1,000万元，注册地河南省郑州市；1988年7月，公司开始与郑州市财务开发公司合署办公；1990年11月，郑州市财政局将公司的注册资本补充至人民币5,006.7万元；1992年10月，公司与郑州市财务开发公司分设重组，1993年2月重组开业；2002年9月，经中国人民银行总行批准，公司重新登记，更名为百瑞信托投资有限责任公司，注册资本人民币35,000万元；2007年11月，经中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”）批准，公司换领新的金融许可证后更名为百瑞信托有限责任公司。自2008年3月起，公司历经数次增资扩股，截至2021年末注册资本为人民币400,000万元。

2.1.2 公司法定中文名称：百瑞信托有限责任公司

中文简称：百瑞信托

公司法定英文名称：BRIDGE TRUST CO., Ltd.

英文缩写：BRTC

公司法定代表人：赵长利

公司注册地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦

邮政编码：450018

公司网址：www.brxt.net

公司电子信箱：brxt@brxt.net

2.1.3 公司负责信息披露事务的高级管理人员：副总经理兼董事会秘书王克槿女士

联系电话：0371-65817171

电子信箱：wkj@brxt.net

2.1.4 公司负责信息披露事务的联系人：董事会办公室副总经理韩俊杰先生

联系电话：0371-65817027

电子信箱：hanjj@brxt.net

传真：0371-69177300

2.1.5 公司选定的信息披露报纸：《上海证券报》

2.1.6 公司年度报告备置地点：董事会办公室

2.1.7 公司聘请的会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：上海市黄浦区南京东路61号4楼

2.1.8 公司聘请的律师事务所：（1）北京市汉坤律师事务所，住所：北京市东城区东长安街一号“东方广场”C1座9-12层；（2）河南文丰律师事务所，住所：河南省郑州市郑东新区九如路51号龙湖一号院2号楼B座

2.2 公司组织结构

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3.公司治理

3.1 股东

3.1.1 截至2021年12月31日，公司共有8家股东，最终实际控制人为国家电力投资集团有限公司（以下简称“国家电投集团”）。公司控股股东国家电投集团资本控股有限公司（以下简称“资本控股”）为国家电投集团二级单位国家电投集团东方新能源股份有限公司的全资子公司。以下是持有本公司5%以上（含5%）出资比例的股东情况：

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3.1.2 持有本公司5%以上（含5%）出资股东的主要股东情况

3.1.2.1 资本控股主要股东情况

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3.1.2.2 摩根大通主要股东情况

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注：此处主要股东指截至2021年12月31日持有摩根大通5%以上（含5%）普通股股份的股东。

3.1.2.3 郑州市财政局为机关法人

3.2 董事

3.2.1 公司董事会成员

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注：①郑州市财政局、郑州自来水投资控股有限公司、郑州市金水区财政局、巩义市财政局、登封市财政局和中牟县财政局合称为“郑州股东”；②“选任日期”栏中赵长利董事长、张盼盼董事、曹路董事任职时间为监管部门核准资格时间，任期与本届董事会相同，其他董事任职时间为公司股东会审议通过时间。

3.2.2 公司独立董事

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3.3 监事

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3.4 高级管理人员

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注：“选任日期”栏中苏小军总经理、张迎军副总经理、王克槿副总经理兼董事会秘书、陈立军首席风险官任职时间为监管部门核准资格/变更备案时间，罗靖执行总经理任职时间为公司董事会审议通过时间。

3.5 公司员工

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注：①“董事、监事及其他高级管理人员”不含未在公司就职的董事和监事；②报告期末职工总数为262人，平均年龄35岁；博后站人员总数为4人，平均年龄34岁。

4.经营管理

4.1 经营目标、方针和战略规划

4.1.1 经营目标和方针

公司坚持以服务客户为导向，以风险管理为前提，以研发创新为驱动，“以奋斗者为本”激发团队战斗力，发展产业金融、资产管理、财富管理、私募投行、服务信托业务。通过持续创新、建立专长，为客户持续提供定制化、差异化的综合财富管理方案，培育具有忠诚度的客户群，努力发展成为行业一流的综合财富管理机构，实现从区域性信托公司到具有清洁能源特色的全国性一流信托公司的转变。

4.1.2 战略规划

2021年董事会审议通过《百瑞信托有限责任公司“十四五”发展规划》，作为指导公司今后五年发展的纲领性文件。公司“十四五”规划坚持转型发展的理念，确立了“实现从区域性信托公司到具有清洁能源特色的全国性一流信托公司的转变”的战略定位。为了顺利实现战略发展目标，公司将“产业金融业务、资产管理业务、财富管理业务、私募投行业务、服务信托”五大业务确定为重点业务方向，统领公司业务转型升级。

“十四五”时期，公司将积极响应国家政策、顺应监管导向，坚持以服务客户为导向，以风险管理为前提，以研发创新为驱动，“以奋斗者为本”激发团队战斗力，发展产业金融、资产管理、财富管理、私募投行、服务信托业务。依托公司股东和客户资源，抓住产业结构调整、经济转型升级的发展机遇，立足产融结合，服务实体；推动信托本源业务发展，从受益人利益出发，服务客户、服务股东、服务社会。通过持续创新、建立专长，为客户持续提供定制化、差异化的综合财富管理方案，培育具有忠诚度的客户群，努力发展成为行业一流的综合财富管理机构。

4.2 所经营业务的主要内容

自营资产运用与分布表

单位：人民币万元

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注：证券市场金额、占比较上年有较大上升，主要原因为将原本在金融机构分类的上市金融机构股票重分类至证券市场；金融机构金额、占比较上年有较大上升，主要原因为将原本在实业、其他分类中的金融产品重分类至金融机构，同时将金融机构分类中归属于证券市场分类的金融机构股票资产进行了调出；重分类后实业类为公司固有资金直接向实业开展投融资业务形成的资产，其他类为公司固有非业务类资产。

信托资产运用与分布表

单位：人民币万元

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4.3 市场分析

4.3.1 宏观经济金融形势分析

2021年，全球仍在不断承受新冠疫情反复和供应链短缺等一系列冲击。面对百年变局、世纪疫情和纷繁复杂的国内国际形势，我国疫情防控保持全球领先地位，国民经济持续稳定恢复。2021年国内生产总值1,143,670亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%。分季度看，一、二、三、四季度分别同比增长18.3%、7.9%、4.9%、4.0%，呈前高后低形势。进出口增长较快，投资、消费端仍在逐步修复进程中，居民消费价格温和上涨，通胀压力总体可控。国内财政政策更加积极有为，稳健货币政策坚持稳字当头、稳中求进，两次实施全面降准，流动性保持合理充裕。从全年看，主要宏观经济指标整体符合预期，高质量发展取得新成效，“十四五”实现良好开局。

也要看到，世界百年未有之大变局和新冠肺炎疫情全球大流行交织影响，外部环境更趋复杂严峻。2021年下半年以来，全球经济复苏放缓，全球供应链问题仍存，油价、天然气等大宗商品价格大幅上涨，海外通胀压力上升，美联储货币政策收紧步伐加快。2021年12月召开的中央经济工作会议提出，国内经济恢复发展面临一些阶段性、结构性、周期性因素制约，当前我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

4.3.2 影响本公司业务发展的主要因素

4.3.2.1 促进公司业务发展的有利因素

4.3.2.1.1 政策变化带来新的业务机遇

2018年出台的“资管新规”重塑了资产管理行业格局，各个资产管理子行业被纳入统一的监管框架之下。2021年末，资管新规过渡期到期，信托行业资产规模渐趋平稳，信托资产结构不断优化。信托公司根据政策导向，主动适应变革调整业务结构，探索符合监管要求的新业务模式。公司面临的业务机遇包括：

第一，围绕产业金融发展绿色信托，形成特色业务。在国家“十四五”发展规划、“双碳”目标及国家电投集团“2035一流战略”的指引下，公司大力拓展围绕服务清洁产业的绿色信托业务，既有助于拓展新的业务增长点，也与国家绿色发展、绿色金融导向吻合。资产证券化、类REITs、新能源项目股权投资信托、供应链金融、信托型资金服务、困难企业纾困信托、碳信托等业务模式，可以为国家电投等央企集团提供新的融资渠道，帮助其降低资产负债率，在控制融资成本的同时向轻资产运营转型，实现发展模式由投资驱动向创新驱动升级。

第二，推动资产证券化规模迈上新台阶，形成优势业务。自2020年以来，公司资产证券化业务发展已取得明显的进步，为信托资产规模的扩张做出了突出的贡献。资产证券化是最为成熟的服务信托模式，符合监管导向。未来，公司将继续把资产证券化业务作为重点业务发展方向之一。

第三，依托日臻完善的人才储备，做大做强证券投资业务。公司在行业内较早地开展了FOF、量化策略等研究工作。前期已整合成立证券投资事业部，广泛吸引投研人才加入，已具备一定的自主投研能力，这为证券投资业务的开展提供了较好的基础。下一步需要不断完备产品线，主动管理类与服务类业务并重发展，将证券投资业务做大做强。

4.3.2.1.2 股东协同发展进一步深化

公司实际控制人国家电投集团是目前国内最大的清洁能源企业，国家电投集团提出“2035一流战略”，将从传统能源企业向一流清洁能源企业转型，对深度推进产融结合提出更高要求。目前构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系正在酝酿并逐步落地，着力发展绿色金融成为一项重点工作，助力经济绿色低碳转型、实现自身业务结构绿色化，发展可持续金融成为行业共识。公司依托股东背景、充分利用信托优势，在资产经营和金融服务领域深入整合国家电投集团优势资源，提升服务产业发展的金融供给能力。2021年，公司积极对接国家电投集团金融服务需求，利用自身专业优势提供量身定制的金融解决方案，努力实现“以融促产、以融强产”目标，在资产证券化、供应链金融等多个业务领域拓展成效明显。未来，公司将以此为基础持续推进金融服务与产业发展的深度融合，大力构筑绿色创新发展新跑道，在服务支持实体经济的同时，助力“双碳”目标实现，推动公司实现高质量发展。

4.3.2.2 影响公司发展的不利因素

2021年，金融行业严监管持续，信托的监管政策从过去的针对业务监管，扩展到对公司管理监管，从股权管理办法到公司治理，再到团队设置。监管政策的不断细化，本质是助推信托行业转型，加快从“规模扩张”向“高质量发展”升级。在金融监管趋严，行业深化转型的背景下，公司发展仍面临着一些不利因素。

第一，监管政策的不确定性加剧展业风险。监管部门积极促进信托业改革和转型发展，防范化解金融风险，加快高风险机构处置，多项影响行业发展的重要政策仍处于征求意见阶段，执行实施力度和效果有待观察。监管政策的不确定性增强，但是从严监管的趋势短期内不会发生改变，可能加剧信托公司展业风险。

第二，业务转型效果与预期仍有差距。公司近些年来加大战略转型力度，扶植创新业务发展，取得了一些成效，但证券投资信托规模等创新业务规模与头部公司仍存在较大差距。

第三，金融科技、品牌管理对业务转型支撑相对不足。公司转型发展需要业务能力与管理能力协同发展，目前来看，公司创新业务发展势头优于金融科技、品牌管理等内部管理改善进程。一是要持续提升金融科技能力支撑业务转型发展；二是要扩大客户基础和积累；三是要持续加强品牌和公司文化建设。

4.4 内部控制概况

4.4.1 内部控制环境和内部控制文化

为保证公司规范运作，有效防范和化解经营风险，确保公司经营管理合法合规、财务和其他信息真实、准确、完整，最大限度地维护信托当事人、公司股东及其他利益相关者的合法权益，公司按照《公司法》《信托公司治理指引》及相关法律法规的要求，建立了包括股东会、董事会、监事会和高级管理层在内的完善的法人治理结构，各治理主体根据《公司章程》确定的职责范围行使职权，在保持相互独立的基础上，做到了有机协调和相互制衡。

公司通过建立和完善法人治理结构，强化决策机制，充分发挥股东会、董事会和监事会的决策与监督作用。公司采用多种方式将良好、诚信的企业文化在公司内传播，通过责任目标的制定、激励考核机制的导向、晋升通道的完善、以企业文化为主题的各类活动开展增强员工归属感和忠诚度。同时也将“诚信、创新、务实、高效”的理念贯穿于公司各项制度和日常经营管理中，并最终落实在履行受托人职责上。公司牢固树立内部控制和合规风险管理优先的审慎经营理念，积极培养员工的合规风险防范意识，营造浓厚的内控合规文化氛围。

4.4.2 内部控制措施

4.4.2.1 履行内部控制职能的部门

公司根据业务发展需要设立了业务部门和职能部门，并按照职责分离原则设立相应的工作岗位，各个岗位都有明确的岗位职责说明和清晰的报告路径。在此基础上，公司努力建立健全内部约束机制，实行前、中、后台的岗位职责分离。

4.4.2.2 内部控制的主要政策、制度、程序及执行情况

公司遵循全面性、审慎性、制衡性和相匹配原则，确定业务受理与初审、业务决策与风险控制、业务核算与业务监督相分离的部门和岗位，建立了对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态机制。

公司内部控制制度由公司法人治理制度、基本管理制度、具体规章组成。其中，公司法人治理制度包括《公司章程》《董事、监事产生办法》《股东会议事规则》《董事会议事规则》和《监事会议事规则》等。公司基本管理制度包括《内部控制管理制度》《风险管理制度》《关联交易管理制度》《财务管理制度》《人力资源管理制度》《信托业务管理制度》《固有业务管理制度》《内部审计制度》和《信息披露管理制度》等。公司具体规章包括基本管理制度的实施细则、具体业务或党建工作相关的管理办法及其附属流程等。

《公司章程》的制定充分考虑了《公司法》及相关法律法规的要求，股东会、董事会、监事会、高级管理层等相应的议事规则切实可行，董事会下属委员会有明确的委员构成、职权权限和工作细则，公司日常管理和业务经营决策等环节均有章可循。

内部控制执行方面：一是公司董事会及其下设委员会负责建立并实施充分有效的内部控制体系，保证公司在法律和政策框架内审慎经营，明确设定可接受的风险水平，保证高级管理层采取必要的风险控制措施，负责监督高级管理层对内部控制体系的充分性与有效性进行监测和评估；二是监事会监督董事会、高级管理层完善内部控制体系，监督董事会、高级管理层及其成员履行内部控制职责；三是高级管理层执行董事会决策，根据董事会确定的可接受的风险水平，制定系统化的制度、流程和方法，采取相应的风险控制措施，建立和完善内部组织机构，保证内部控制的各项职责得到有效履行，组织对内部控制体系的充分性与有效性进行监测和评估；四是公司各部门进行自我评估和分析，对发现的内部控制隐患和缺陷及时报告，并据此对相关规章制度进行调整和补充，使得公司的各项规章制度在实际工作中得到有效执行；五是公司风险合规部承担检查公司制度执行情况、定期评价内部控制设计合理性及运行有效性职责；内审稽核部履行内部控制的审计监督职能，负责对公司内部控制的充分性和有效性进行审计，及时报告审计发现的问题，并监督整改。通过以上措施，公司内部控制体系不断完善，同时经营层的自律和独立于经营层的外部监督，保证了内部控制体系在促进业务稳健经营和持续发展方面能够有效发挥作用。

4.4.3 信息交流与反馈

公司内部信息交流方面：通过建立各项规章制度，明确了公司股东会、董事会、监事会、高级管理层、各部门负责人及员工信息传递职责和报告路径，从而使各级管理者和员工能够及时了解和掌握公司的经营管理情况，有效履行各自的职责。

公司与外部信息交流方面：一是采取书面、邮件、网站公告等形式，向监管部门、受益人报告公司的重大事项和项目管理情况；二是通过推动品牌建设，树立公司良好的企业形象，并通过在网站、微信平台设立信息披露专栏，及时更新和发布公司各类信息和运营动态，让客户更加全面和及时的了解公司、认知公司；三是通过微信互动、录制音乐短视频、策划线上金融知识小课堂、自创消保主题动漫和长条漫画、在微信视频号开设瑞享课堂、设立呼叫中心和在营业场所提供面对面咨询服务等方式，向客户推介产品信息、进行投资者教育，以更好履行自身诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。

4.4.4 监督评价与纠正

公司的内控监督体系包括三个层面：一是对股东会负责的监事会，主要对董事会、董事及高级管理人员履职情况行使监督职能；二是董事会下设合规和风险委员会、审计和关联交易委员会、对公司董事会负责的内审稽核部，其中合规和风险委员会主要负责监督、检查公司经营活动的合法合规性，审议风险管理相关制度政策、重大决策的风险评估报告及重大风险解决方案、公司全面风险评估/风险管理/合规报告等，审计和关联交易委员会主要负责检查会计政策/财务报告程序/财务状况、聘请或解聘年度财务报表外部审计机构、监督公司内部审计和外部审计中发现的问题及整改情况等；内审稽核部主要根据董事会的要求，对公司财务收支、经济活动、内部控制、风险管理进行审计，并对发现的问题督促整改；三是对经营层负责的风险合规部主要根据经营层的要求，督导内控制度建设、检查内控制度的执行情况，并组织开展业务活动中合规与法律风险的研究/监控与评价。

为了保证稳健经营，防范和化解经营风险，明确风险责任，公司对不履行或不正确履行国家法律法规和公司内部规章制度的人员进行责任追究。

4.5 风险管理

4.5.1 风险管理概况

4.5.1.1 经营过程面临的主要风险

基于金融行业运营环境和信托业特征，公司在经营过程中面临的主要风险包括战略风险、合规风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、法律风险、声誉风险及其他风险。

4.5.1.2 风险管理基本原则和控制政策

为有效防范和化解各项风险，保证稳健经营，公司确立了如下风险管理基本原则和政策：

4.5.1.2.1 全面性原则

风险管理覆盖固有业务和信托业务，贯穿项目立项、尽职调查、预审核、决策审批、项目运营管理至风险资产处置的全部业务环节，涵盖公司所面临的各类风险，同时渗透到所有部门和岗位，构成全面风险管理体系。

4.5.1.2.2 独立性原则

风险管理决策、监控具备独立性，并与业务决策适当分离。公司风险合规管理部门在董事会、合规和风险委员会的领导下，客观评价经营风险，独立履行风险管理职能。在业务调研和决策环节，保持风险管理决策和业务决策的适度分离，在业务实施前，独立进行风险研判。

4.5.1.2.3 客观性原则

正确认识风险客观存在，避免利益冲突或偏见，如实反映公司的风险状况，遵循内容真实、数字准确、资料可靠的原则。

4.5.1.2.4 前瞻主动原则

前瞻性地开展风险研究及管理工作，主动识别、选择和承担风险，完善管控措施，确保风险可控。充分了解客户、了解业务，特别是对于公司新介入的创新业务模式，本着实质重于形式的原则，强化事前风险评估和全程风险监控，确保风险可承受。

4.5.1.2.5 定量和定性相结合原则

通过建立完善的风险管理指标体系，依托定量分析和定性分析手段评价和控制风险。

4.5.1.2.6 风险与收益匹配原则

通过主动控制，平衡收益和风险，每类业务活动都应至少获得与其所承担风险相匹配的收益，并实现资本优化配置。

4.5.1.2.7 制衡性原则

坚持内控优先，全面梳理公司经营环节和业务流程，合理设置体现制衡原则的前、中、后台岗位职责，明确划分相关部门之间、岗位之间、上下级机构之间的职责，建立职责分离、横向与纵向相互监督制约的机制。

4.5.1.2.8 信托财产单独管理原则

信托业务系统和固有业务系统的部门和人员分离；信托业务和固有业务分别由不同的高级管理人员分工管理，实现高管人员分工分离；信托财务和固有财务的人员、账表、资产分离，对每项信托业务单独开户、单独核算、单独管理，维护信托财产的独立性，形成管理防火墙。

4.5.1.2.9 风险信息充分披露原则

培育信托产品的合格投资人，强化风险意识，在信托产品设计和销售中充分识别和揭示风险。

4.5.1.3 风险管理组织结构与职责划分

公司建立了以董事会、合规和风险委员会、高级管理层、基层风险管理单位为主体的风险管理组织体系。

董事会就公司全面风险管理工作的有效性对股东会负责，在其下设合规和风险委员会的协助下，了解公司的风险状况，制定公司的风险管理政策；批准需要董事会批准的公司任何合规和内部控制政策或程序；决定业务风险的化解和处置。

合规和风险委员会对董事会负责，在董事会授权范围内对审议事项提出意见或决策，为董事会决策提供支持。

高级管理层负责执行公司风险管理政策，审查监督风险管理程序以及具体操作规程，及时向董事会及其下设委员会、监事会报告风险管理情况。

基层风险管理单位包含前、中、后台所有与风险管理工作有关的部门，对各部门严格按照风险管理“三道防线”的原则划分风险管理责任。其中：

业务部门承担风险管理第一道防线职责，负责主动识别业务经营活动所承担的风险，实施积极主动的管理，严格执行公司的风险偏好、风险管理政策、程序和集中度限额，确保业务活动不偏离风险管理要求。

风险合规部、项目评审部门、运营管理部门、计划财务部等中后台职能部门为第二道防线。风险合规部统筹开展公司全面风险管理、内控合规管理及法律事务管理工作，制定年度风险管理、内控合规及法律事务管理计划并组织实施，推动公司全面风险管理体系不断完善。项目评审部门负责公司各类型业务的评审，全面参与项目尽职调查、预审核、决策审批、事中风险管理等环节，为业务开展提供风险控制保障和法律技术支持。运营管理部门负责证券业务集中交易，存续项目后期管理，开展合同执行性工作并对发现的风险信息进行反馈和报告。计划财务部负责为项目提供全生命周期财务核算支持，包括项目成本收益核算、资金划付及净值管理，为平衡项目风险、收益提供决策依据。

内审稽核部为第三道防线，负责对第一道防线和第二道防线运行情况进行独立的审计检查和监督，对风险管理体系的有效性和执行情况进行监督和评价。

上述各部门负责人为本部门风险管理工作的第一责任人，在各自职责范围内承担相应的风险管理职责，负责部门内部风险管理工作，将本部门相关风险信息向公司高级管理层报告。

4.5.2 风险状况

4.5.2.1 合规风险状况

合规风险主要是指公司未遵循法律、法规和监管规定而受到法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。2021年，信托行业延续严监管基调，深入开展“内控合规管理建设年”活动，持续巩固市场乱象整治成效，坚定推进监管压降、房地产规模管控及资管新规整改收尾工作，进一步加强反洗钱监管。针对公司治理、业务开展等重点方面，抓实抓细合规监管，对信托公司合规管理提出更高要求，行业面临的合规风险随之提升。报告期内，公司积极落实监管政策要求，不断完善合规管理体系，加强合规文化建设，推动完成监管压降、房地产规模管控、资管新规整改等重点任务，优化反洗钱工作机制，保障公司合规经营。

4.5.2.2 信用风险状况

信用风险主要指交易对手丧失履行合同义务的意愿或能力而使公司遭受财产损失的可能。2021年，宏观经济修复趋缓，新冠疫情、洪涝灾害交替冲击，房地产行业金融监管长效机制渐次落地，地方政府隐性债务风险管控进一步加强，传统业务领域面临的信用风险持续加大。报告期内，公司紧跟行业形势和监管政策变化，适时调整业务开展策略，及时升级业务准入标准，综合运用限额管理、准入管理、事中管理和风险处置等各种手段，有效控制信用风险，资产质量整体保持稳定。

4.5.2.3 市场风险状况

市场风险主要指因市场价格（利率、汇率、股票价格等）的不利变化或者波动导致资产价值发生变动，进而使公司固有资产或信托资产遭受损失的可能。债券市场方面，2021年度，信用债发行利率整体震荡下行，波动幅度显著收敛。但市场融资结构性收紧，年内地产债出现信用坍塌，成为市场最大的“灰犀牛”。受“永煤事件”影响，信用债底层投资逻辑发生明显变化，资产定价趋于精细化，市场风险敏感度不断提升，债券投资面临的估值风险进一步加大。股票市场方面，2021年，注册制逐步推进，新股上市定价和上市公司价值判断及风险评估愈加市场化。A股主要指数整体小幅上涨，但年内受机构抱团、业绩驱动、监管政策等各种因素交织影响，市场风格几经突变，市场行情大幅波动频现，股票投资面临较大市场风险。公司密切关注宏观经济政策变化，加强证券投资研究，综合运用集中度控制、投资授权管理、资产池构建、事中风险监测、止盈止损控制等各项手段，强化市场风险抵御能力。报告期内，证券投资类信托产品整体运行平稳。

4.5.2.4 操作风险状况

操作风险主要指由于内控制度不完善或规章制度执行不到位，给公司经营带来隐患或损失的可能。2021年，监管机构继续大力推动信托行业转型发展，公司持续优化组织架构，加大人才引进力度，加快创新业务孵化和开展，业务转型过程中面临的操作风险有所上升。报告期内，公司不断完善内控制度体系，推动受托责任机制建设，强化重点领域操作风险排查，加大问责整改力度，确保各项制度和流程的执行效果达到预期目标，操作风险得到有效防范和控制。

4.5.2.5 流动性风险状况

流动性风险主要指公司清偿能力不足，或虽然有清偿能力，但无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或偿付到期债务所引发的风险。2021年，受新冠疫情、洪涝灾害、房地产融资政策收紧、地方政府隐性债务严控等多重因素叠加影响，传统业务领域交易对手信用风险持续加大，由信用风险引发的流动性风险进一步上升。此外，受融资类业务持续压降和资金信托新规发布预期影响，信托行业积极布局标品投资业务，此类业务流动性管理难度较大，信托业务整体流动性风险进一步上升。报告期内，公司不断完善创新业务流动性风险防控机制，健全流动性风险管理体系，通过日常限额管理、到期前还款预判、定期流动性监测、季度流动性压力测试、制定专项流动性应急预案等措施加强管理。公司全年流动性状况良好，未发生流动性风险事件。

4.5.2.6 其他风险状况

其他风险主要包括法律风险和声誉风险等。

法律风险指公司所签订合同存在法律瑕疵，从而产生法律纠纷，使公司遭受损失的风险。报告期内公司未发生该类风险事件。

声誉风险指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。报告期内公司未发生该类风险事件。

4.5.3 风险管理

4.5.3.1 合规风险管理

公司合规风险管理体现在以下几个方面:一是建立健全内控合规管理体系，通过完善管理制度，细化执行标准，加强监督评价，加大考核问责，筑牢内控合规风险防线，确保依法合规经营。二是在“强监管、严问责”的常态化监管趋势下，强化监管政策传导，动态调整合规管理制度、机制，确保员工明晰监管动向，认真落实监管要求，严守合规底线。三是加强合规文化建设，倡导“全员主动合规”“合规创造价值”等合规理念，开展合规培训教育、知识竞赛，持续提升员工合规意识及合规专业技能。

2021年，公司以建设“风险合规一流”优秀企业为目标，以“内控合规管理建设年”活动为契机，积极落实监管要求，新建和升版合规管理相关制度，通过制度约束、流程约束、系统约束加强合规风险管理，组织合规宣导培训，员工主动合规意识和执行力显著增强。

4.5.3.2 信用风险管理

公司信用风险管理主要通过充分研判宏观经济形势及行业政策变化，及时动态调整风控措施，以限额管理、准入管理、事中管理和风险处置为手段，将风险敞口控制在可承受范围之内。具体措施如下：

一是强化限额管理。基于公司风险偏好及战略转型目标，严格控制不同类型业务规模占比，根据交易对手行业地位、信用资质、战略协同效应等确定单一客户业务规模限额，防止单个行业或单一客户风险对公司整体业务造成重大不利影响。二是强化准入管理。结合监管要求和宏观环境变化，及时调整各类业务的准入标准，引导业务人员加强各行业中优质客户的拓展和合作；制定尽调手册，细化操作标准，合理借助中介机构对交易对手资信情况深入调查，确保充分了解项目真实风险状况；严格决策审批，对于不符合风控标准、风险缓释措施不足的项目，坚决不予开展，严守风控底线。三是强化事中管理。建立日常风险监测、现场检查、非现场风险排查、压力测试、风险信号监测和应对等事中风险管理机制，做好项目存续期管理，勤勉履行管理责任，有效防范、控制项目运行中的各类风险。四是强化风险处置管理。及时采取有效应对措施，解决预警项目潜在风险隐患；按照“一户一策、一类一策”原则，大力开展风险项目处置工作，综合运用催收、诉讼、债权重组、盘活资产等手段推动风险项目资金回收。

4.5.3.3 市场风险管理

为有效应对市场风险，公司秉承“理性、稳健”的风险偏好，建立与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和风险承受能力相匹配的市场风险管理原则和程序。具体管理措施如下：

一是建立健全证券业务投资决策机制。规范业务授权管理，合理确定投资业务部门及人员的权限范围，制定岗位分离、相互制约的投资决策及实施流程。二是夯实证券投资研究基础。持续跟踪宏观经济形势、政策、行业发展态势变化，加强债券信用研究，动态调整投资策略，有效指导证券业务投资运作。三是加强投资资产管理。设定证券业务投资标准，选择优质资产和优质客户，构建公募基金/债券库、合作客户白/绿名单，限定投资标的及合作客户范围。四是丰富市场风险管理工具。设定投资标的限额，强化止损止盈控制，加强市场风险监测，有效控制风险敞口，及时开展风险应对。

4.5.3.4 操作风险管理

公司操作风险管理的基本策略是加强内控体系建设、落实，严格操作标准执行、监督。具体措施如下：

一是不断优化内控管理体系。完善规章制度，细化各类业务操作规范，强化监督制衡机制，通过专项排查、内部审计、监管检查等手段发现内控缺陷、操作风险点，并及时整改、完善，确保内控体系的全面性和有效性。二是强化信息系统约束。将各项操作要求制度化、制度表单化、表单信息化，将重要内控事项嵌入信息管理系统，提升制度执行力，防范操作风险。三是完善考核与问责机制。将内控合规考核作为绩效考核的重要方面，针对重大违规事项，加大责任追究力度，通过行政责任追究和经济责任追究相结合的问责形式，提升对员工的震慑力，规范员工操作行为。四是加快推进受托责任机制建设。结合监管要求和司法裁判思路，重新审视业务全流程管控现状，系统构建受托责任管理机制和流程，防范公司受托履职风险。

2021年，公司针对操作风险管理中的薄弱环节，深入开展多项制度建设和升版工作，细化操作指引，全面提升公司内控水平，有效防范操作风险发生。

4.5.3.5 流动性风险管理

公司流动性风险管理的策略取向为“稳健”，即在适当平衡公司资产收益、风险和流动性的基础上，保持适度流动性，将流动性风险控制在可以承受的合理范围之内，确保公司的安全运营，维护良好的公众形象。具体措施如下：

一是合理设置流动性风险限额指标。根据风险管理政策和《公司流动性风险管理暂行办法》有关规定，持续优化固有资产配置，加强高流动性资产限额管理。二是按月开展项目到期前还款预判。严格控制固有、信托项目风险，防范信用风险向流动性风险传导演变。三是定期监测流动性风险指标。持续优化信托资产配置，控制证券投资类产品及信托业务整体流动性覆盖率，防范信托产品兑付风险。四是按季度开展流动性压力测试。分析下一季度影响流动性的主要风险因素，有力开展应对工作，提前做好流动性应急储备。五是专项制定流动性危机应急预案。对于证券投资类产品，充分考虑各类突发情形，针对性制定应对措施，明确启动条件和操作路径，定期开展应急演练，为快速、高效化解突发流动性风险提供有力保障。

2021年，公司严格执行上述各项管理措施，流动性风险得到有效控制，未发生流动性风险事件。

4.5.3.6 其他风险管理

公司法律风险管理策略为法律专业人员全面参与涉及法律问题的经营管理事项，为重大决策提供法律咨询和建议，为业务运行全过程提供法律支持，有效处理公司法律纠纷案件。具体措施包括：一是全面推进依法治企工作，完善法律事务管理制度，确保重大经营管理事项履行合法性审查程序。二是利用法律手段防范业务风险，由法务人员参与项目立项、尽职调查、审核审批、放款实施、后期管理、风险处置等各个环节，强化业务法律文本的审核和盖章控制，防范法律风险、维护公司权益。三是强化法治文化培育，通过法律培训、考试与教育，提高公司全员的法律风险防范意识。

公司声誉风险管理策略为将声誉构建与发展战略和企业文化进行有机结合，通过尽职管理和充分信息披露塑造专业、诚信形象。具体管理措施包括：一是完善舆情管理制度，依托专业舆情监控系统的技术支持，实现对各类舆情的全天候监控；二是深化与行业媒体的深度合作，积极传达公司价值理念，宣导先进人物和事迹，不断提升公司形象，扩大品牌影响力；三是建立声誉风险突发事件应急机制，确保第一时间发现负面舆情并迅速做出反应，避免公司声誉受到损害。

5.2021年度及上年度比较式会计报表

5.1 自营资产

5.1.1 会计师事务所审计意见全文

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5.1.2资产负债表

合并资产负债表

编制单位：百瑞信托有限责任公司 2021年12月31日 单位：人民币万元

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法定代表人：赵长利 主管会计工作负责人：张迎军 会计机构负责人：宋红霞

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