迎修复反弹机会 大消费板块获机构关注

◎记者 马嘉悦 ○编辑 吴晓婧

昨日，航空板块大涨超3%，汽车板块则涨超4%。多位机构人士表示，目前市场已经进入对边际改善比较敏感的阶段，随着疫情得到有效控制，前期受到压制的服务业、消费业均存在修复反弹的机会，可重点关注航空旅游、汽车、线下消费等细分领域。

大消费板块企稳反弹的背后，意味着越来越多资金涌入该板块。信达证券研究报告显示，上周（5月5日和6日），行业ETF资金净流出6.44亿元，但消费板块逆势净流入，消费ETF、食品饮料ETF净流入金额分别为3.24亿元、2.72亿元。

星石投资分析称，近日市场的积极表现反映出股市信心的持续修复，预计后续消费板块将出现不错的表现。原因有二：一是从基本面来看，疫情得到有效控制后，消费场景将逐渐恢复至前期水平，同时“稳增长”政策落地效果将积极显现，居民消费能力得到支撑；二是从政策面来看，消费或成为“稳增长”的重要抓手。

相聚资本创始人、总经理梁辉表示，目前来看，利空因素对市场影响最剧烈的时候大概率已经过去。“接下来，市场可能进入一个对利空不那么敏感、但对利好非常敏感的阶段，市场会选择优先反映利好的资产。随着‘稳增长’政策的持续发力，传统行业将迎来布局良机，前期受到疫情影响的服务业、消费业等有修复反弹的机会。”

站在当下，消费板块哪些细分投资机会值得布局？

建泓时代投资总监赵媛媛表示，疫情控制逐步向好或将利好可选消费中的汽车、线下消费、奢侈品、出口类消费品等。具体来看，首先，汽车业在本轮疫情中受到供应链限产、需求不旺的双重影响，随着疫情形势好转，成为率先复工复产的行业，出行和货运需求回暖会带动汽车销量，此后的就业改善及居民购买力修复将进一步推升汽车销量；其次，线下消费会快速复苏，尤其是与本地生活相关的餐饮、医美、院线和商贸等，而航空旅游则需等待全国疫情得到有效控制；最后，出口类消费品如纺织服装行业，待港口物流通畅后将迎来利好。

北京一家百亿级私募人士表示：“目前公司在消费板块的配置比例较高，重点关注航空旅游、物流和医药板块。尤其是航空旅游板块，从供给端来看，人均GDP突破1万美元后旅游消费进入快速增长区间，民航业潜在增长空间较大；从需求端来看，疫情得到有效控制后将出现爆发式复苏，航空行业将迎来量价齐升。”