东吴证券薛臻：市场应推动解决
长期资金入市障碍

今年计划申报约15家北交所项目

◎记者 张雪 ○编辑 马婧妤

作为最早取得新三板业务资格的券商之一，东吴证券全程见证并参与了新三板市场建设与发展。东吴证券总裁薛臻日前接受上海证券报记者专访表示，公司将打好“根据地牌”、“协同牌”、“创新牌”，切实履行“看门人”职责，抢抓北交所赛道机遇，为北交所、新三板市场输送更多高质量公司。

针对北交所及新三板市场发展，薛臻提出了四方面建议：北交所应立足服务创新型中小企业的市场定位，形成特色服务体系；全面加强北交所与新三板在各业务环节之间的对接、互认；持续优化投资者适当性管理，推动解决各类长期资金入市障碍；结合中小企业自身特点及融资需求丰富市场融资工具。

上海证券报：您对新三板深化改革以及北交所成立是如何理解的？公司业务开展情况如何？

薛臻：新三板是资本市场服务创新型中小企业的主阵地，在助力经济高质量发展中发挥着重要作用。设立北交所是中国资本市场改革的重大突破，为科技创新企业、中小企业的发展开辟了新赛道，也为证券行业发展带来了新机遇。北交所开市以来，市场保持平稳运行，改革效应持续释放，带动新三板市场生态发生积极、深刻的变化。

近年来，东吴证券新三板各项业务位居行业前列，2021年度，东吴证券推荐挂牌数量、非公开股票发行次数及金额、持续督导家数均位列行业前三。公司至今已帮助443家企业挂牌新三板，这也为北交所业务涵养了储备池。

自北交所宣布设立以来，东吴证券高度重视这一新发展机遇，集聚最优资源，多维度保障、全业务线联动，全力参与北交所业务开展。截至目前，已完成北交所IPO 4单，另有在审项目2单。

上海证券报：公司如何充分发挥资源禀赋优势，在推进北交所、新三板业务方面保持行业领先？

薛臻：东吴证券成长在长三角这片中小企业最为发达、企业发展最为稳健、也最具企业家精神的沃土上，如何充分发挥资源禀赋，在推进北交所、新三板业务方面保持行业领先，主要打好“三张牌”：

一要打好“根据地”牌。充分利用贴近根据地市场和客户的优势，发挥铁脚板精神，重点深耕华东区域，加快华南区域布局，深挖后备资源。与北交所、股转系统华东基地、各地政府、创投、银行等渠道紧密合作，进乡镇、进园区，做好长三角市场的宣传培训工作，通过集中培训和个性化服务相结合的方式，引导合适的企业赴新三板和北交所挂牌上市。

二要打好“协同”牌。投行、投资、研究有效联动，发展产业链金融，加大对初创期、有“专精特新”预期的苗圃企业的投资。以“资本+中介”模式尽早服务有上市预期的优质基础层、创新层挂牌公司，为企业提供专业财务顾问服务。发挥产业研究优势，成立北交所研究组，为北交所上市公司和新三板优质客户提供高质量研究服务。

三要打好“创新”牌。东吴证券围绕服务中小企业贡献过一系列行业领先的实践，承销的全国首批双创债、双创可转债为中小企业的创新发展提供了重要的资金支持。全国股转公司可转债业务规则落地后，东吴证券积极引导，完成全市场首单申报并获批的新三板可转债定向发行项目，进一步提升了投行综合服务能力。

2022年，东吴证券计划申报北交所项目15家左右、新三板挂牌项目30家左右。今年以来多地受疫情影响，东吴证券正密切跟踪拟申报项目进展，把疫情的影响降到最低，全力推动项目落地。

我们将切实履行“看门人”职责，严把执业质量关，重点做好挂牌公司年报披露工作，防范风险事件，做好创新层调层、北交所后备项目筛选、保荐辅导等工作。同时，还将积极参与北交所新股战略配售，推动做市、自营双向并进，优化做市业务的报价策略与持仓结构，提升北交所二级市场交易的主动配置和管理能力，形成投行、投资双轮驱动，打造业绩增长“新引擎”。

上海证券报：对于北交所未来的发展，以及新三板的持续深化改革，您有哪些建议？

薛臻：一是立足北交所服务创新型中小企业的市场定位，探索并完善更契合创新型中小企业特点的发行、交易、投资者保护等环节基础制度，形成支持中小企业成长的特色服务体系。

二是全面加强北交所与新三板在各业务环节之间的程序对接、监管标准衔接、信息共享互认，减少重复的审核及监管成本，进一步提高企业的成长顺畅度。

三是持续优化投资者适当性管理，推动解决各类长期资金入市障碍，进一步激发市场活力，增强市场参与者的参与感与获得感。

四是丰富市场融资工具，结合中小企业自身特点及融资需求，积极探索信用增进机制，推出公司债券等债券类产品，进一步拓展公司直接融资渠道；鼓励支持中小企业通过并购重组做大做强，实现资源优化配置。