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此外，2020年4月已启动分拆的海康威视，也终于“提速”。2021年12月13日，海康威视子公司萤石网络的科创板上市申请获上交所受理；2022年1月11日，萤石网络审核状态调整为已问询，目前公司已对第二轮审核问询函作出回复，后续还将经历上市委审核及提交注册等环节。值得注意的是，2021年12月，海康威视再次披露分拆意向，并启动海康机器人境内上市的前期筹备工作。
最新进展显示，2022年以来，多家A股国企拟分拆的子公司已奔走在IPO路上。如福建国企星网锐捷子公司锐捷网络已于1月24日创业板“提交注册”，两家央企海康威视、中国长城的子公司均“已问询”。
央企、各地国企分拆“踊跃争先”
就分拆国企的分布而言，2020年以来披露分拆的34家国企中，央企为10家，地方国企占比近七成。其中，上海、浙江、江苏、广东、福建、江西均有3家；安徽、湖北、吉林、辽宁、山东、四川各1家，呈现出“踊跃争先”的景象。
事实上，从时间轴来看，A股分拆政策开闸以来国企多打“头阵”。2020年上半年，中国铁建、海康威视、上海电气、长春高新等一众实力雄厚的国企纷纷披露分拆意向或预案；下半年又有广电运通、建发股份、徐工机械、新钢股份、片仔癀等国企扎堆披露分拆信息；2021年又有赣粤高速、兴发集团、上汽集团等多家国企入场……
就拟分拆的地方国企具体地域来看，长三角、珠三角地区的国企行动颇为积极，在A股分拆上市政策通道打开后抢先“尝鲜”的同时，阵容不断壮大。以上海为例，2020年以来，上海市国资委旗下已有上海电气、上海建工（已终止）、上汽集团、上港集团等披露分拆事项。
其中，2021年1月最先披露分拆意向的上海电气，子公司电气风电已于2021年5月19日正式登陆科创板，并成为“A拆A”新政后国资分拆上市第一股。随后，2021年11月，上汽集团披露拟分拆子公司捷氢科技至科创板上市，目前已披露预案；2022年1月，上港集团加入分拆大军，公司管理层启动分拆锦江航运上市的前期筹备工作，分拆预案尚在酝酿中。
再看浙江省，2021年9月，物产中大子公司物产环能首发申请获证监会通过，成为浙江省国资国企首单分拆上市过会项目，也是A股全市场首单“主板拆主板”分拆上市项目。目前，物产环能已顺利上市。此外，浙江省内，尚在分拆进程中的国企还有宁波港及浙数文化。宁波港子公司宁波远洋的上交所主板上市申请，已于2021年9月获证监会受理；浙江日报报业集团控股的浙数文化，则拟分拆浙报融媒体科技至科创板上市，目前已披露分拆预案。
据记者不完全统计，2020年以来已有9家国企顺利完成分拆，央企占据两席。其中，大批率先启动分拆事项的国企，其子公司在2021年成功完成IPO。如辽宁成大子公司成大生物、长春高新子公司百克生物、上海电气子公司电气风电、中国铁建子公司铁建重工、中国中铁子公司高铁电气、厦门钨业子公司厦钨新能、物产中大子公司物产环能等。2022年，广电运通子公司中科江南、铜陵有色子公司铜冠铜箔也已成功上市。
分拆新业务寻求“合理估值”
“一些国有企业，特别是一些中央企业整体上市公司，或因技术业务发展产生了新业务，或因资本市场认知发生变化，由于内部业务板块多而被资本市场低估。”翁杰明在5月18日专题会上表示。
就国企分拆的产业来看，战略新兴产业依然为首选。而在实力雄厚的国有上市公司背书下，分拆的子公司从前期引战至上市募资等，亦受到投资者追捧。
以有色金属行业为例，传统有色金属企业拟分拆的，多为产业链下游延伸的高景气细分赛道。如铜陵有色将主要从事“PCB铜箔和锂电池铜箔”生产的子公司铜冠铜箔，分拆至创业板上市。在申购阶段，铜冠铜箔便受到了投资者的热捧。原计划募资12亿元的铜冠铜箔，发行后净募资逾34亿元，超募近3倍。
同样拟分拆铜箔业务的还有江西铜业。2022年2月，公司披露，拟筹划将主要从事“各类高性能电解铜箔的研发、生产与销售”的子公司江铜铜箔分拆至A股上市。而在此前，江铜铜箔已完成前期混改及战略投资者的引进工作。天眼查显示，蜂巢能源、双百基金、中信证券投资、誉华基金、江铃鼎盛等均于2022年1月投资入股江铜铜箔。最新进展显示，2022年4月，江西铜业已披露分拆预案。
上汽集团拟分拆的捷氢科技，则是“因技术业务发展产生新业务”的典型案例。资料显示，捷氢科技主攻氢燃料电池，公司已具备大功率氢燃料电池电堆与系统设计开发和量产能力及氢燃料电池整车适配开发能力。天眼查显示，捷氢科技自成立以来已完成五轮融资，最新一轮A+轮融资于2021年11月3日完成，中国国有企业混改基金、安亭实业、凯辉基金、隐山基金等均于该轮增资入股。2022年5月20日，上汽集团分拆捷氢科技至科创板上市相关议案，已获股东大会审议通过。
此外，多家国企也在分拆目的中，不约而同提及“获得合理估值”等。如新钢股份在分拆预案中直言：“目前钢铁上市公司估值普遍偏低，本次分拆上市有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值，使公司优质资产价值得以在资本市场充分体现，从而提高公司整体市值，实现股东利益最大化。”广电运通、中国西电亦表示，分拆有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值，使公司优质资产价值在资本市场得以充分、合理的体现。
