大规模扩产的喜与忧
◎记者 刘立
碳酸锂、氨纶纤维、炭黑……一个个化学名词，却与衣食住行息息相关。有业内人士认为，随着疫情防控形势向好，世界经济持续复苏，作为经济的晴雨表，化工行业或迎来新一轮景气上行期。目前，有50余种化工原材料价格较去年同期有所上涨。
毫无疑问，下游旺盛需求催生行业高景气度，这正是化工龙头积极筹建新项目、扩张新产能的重要驱动力。
梳理近期化工类上市公司定增和扩产公告发现，随着供给侧改革持续推进，我国化工行业产能结构正逐步优化，落后产能陆续淘汰甚至出清，化工行业集中度持续提升。例如，新乡化纤募投项目将用建设附加值更高的高品质超细旦氨纶纤维和生物质纤维素纤维，新安股份的募投项目将延伸硅基新材料产业链，湖南海利将新建更加环保的新型农药，升级主营产品。
扩产也将助力企业打破产能瓶颈，抢占更多市场份额，同时实现降本增效，增强核心竞争力。龙星化工董事长刘鹏达表示，公司炭黑生产线基本处于满负荷状态，现有产能设计已无法满足下游客户的需求。此次募投项目建成后，公司将新增20万吨/年炭黑产能，有效解决公司现有产能瓶颈问题。
不过，有些扩产动向也令人担忧。今年5月以来，超300亿元的扩产投资规模中，超五成投向新能源锂电原料相关项目。
值得关注的是，锂电原料已是2021年以来化工和部分非化工类上市公司扩产的热门选择。
这一方面说明，新能源产业的发展极具潜力，带动整个产业链的前景可期；另一方面让人不免担心相关产品未来是否产能过剩，大规模扩产是否造成资源和资金的浪费。
以2021年以来的投资热门磷酸铁锂和磷酸铁为例，据权威部门统计，从国内企业整体规划产能看，其前驱体磷酸铁行业产能就有600万吨/年以上的整体规划，若产能投放顺利，行业在今年下半年开始将面临过剩。一家上市公司相关负责人表示，由于严格的能耗指标及环评等，很多磷酸铁的扩产仅停留在规划层面，无法真正动工，但是按照目前的发展势头，早晚会产能过剩。有很多企业磷酸铁的动工计划从2023年开始，如果2023年磷酸铁的毛利率水平下滑到20%多，很多企业可能做不下去。届时，具有一定技术优势的龙头企业，以及在能耗和环评方面占优的先进技术企业会在洗牌过程中胜出。
一时风光的六氟磷酸锂已给部分有意扩产的企业敲了警钟。今年3月底其价格已开始回落，目前较此前高点已跌去超50%。其“血崩式”的下跌，已在提醒相关企业在追逐热门赛道的同时，勿忘“理性”。
