货币政策发力空间足 信贷修复曙光在望

◎记者 张琼斯

今年以来，为稳住经济增长大盘，营造适宜的货币金融环境，政策工具组合精准施放、持续“上新”。

分析人士认为，当前，影响政策实施效果的主要堵点在于有效信贷需求不足。但随着疫情得到控制，一揽子政策措施落地，经济修复持续推进，信贷需求也将同步复苏，金融数据则有望回暖。未来，货币政策仍有较充足的发力空间。

新工具登舞台 老工具再加码

年内，货币政策充分发力、靠前发力，市场主体见证了降准、降息——1月，1年期（LPR）贷款市场报价利率、5年期以上LPR分别下调10个和5个基点；4月，金融机构普遍降准0.25个百分点；5月，5年期以上LPR再度下调15个基点。此外，人民银行已上缴8000亿元结存利润，相当于降准0.4个百分点。

精准直达的结构性货币政策工具，为实体经济的重点领域与薄弱环节“撑腰鼓劲”。4月以来，科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款等“新工具”相继出台，合计3400亿元低成本资金将撬动更多商业信贷资金。

支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、普惠小微贷款支持工具等“老工具”，或额度扩容或激励加倍，实施力度持续“加码”。

在货币政策工具支持下，金融机构推出了“接地气”的信贷产品。重庆农商行基于支小再贷款创新推出“渝快振兴餐饮贷”，面向餐饮业个体工商户提供纯信用贷款产品，为餐饮业恢复元气“添把旺火”。

数据显示，截至4月末，M2、社会融资规模、贷款余额同比增速均保持在10%以上。前4个月企业新发放贷款平均利率4.39%，是有统计以来的低位。

当前，内外部变化给实体经济带来的挑战加压。国务院近日印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出6方面33项具体政策。

其中，货币金融政策主要有5项，包括实施延期还本付息政策、加大普惠小微贷款支持力度、推动实际贷款利率稳中有降、加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度等。

“相关措施体现了聚焦重点、提高效率、降低成本和注重协调的政策思路，具有很强的针对性。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，在政策落实过程中，有关部门首先需要强化督促检查，尽快兑现政策红利。这也是引导市场预期、提振市场信心的最有效措施。此外，还应根据经济修复中出现的具体问题，及时补充、刷新政策措施，持续加大货币政策实施力度，为经济增长动能回升营造支持性的货币金融环境。 下转2版