不缺好产品，缺好的投顾服务

◎记者 赵明超

7月7日，易方达品质动能三年持有期基金正式成立，规模为100亿元。这是今年以来首只主动权益类爆款基金。在颇为冷清的发行市场中，募集规模能达到百亿元实属不易。

东方财富Choice资讯统计数据显示，今年上半年股票型基金和混合型基金合计成立426只。而在去年同期，这两类基金共计成立688只。

对于基金公司来说，在弱市中发行新基金难度很大，今年以来不少新基金募集失败就是典型的例子。但从基金过往历史看，新基金发行艰难，基民今后大概率可以获得较为满意的收益，尤其是有封闭期的产品。但从今年以来新基金的成立数量看，基金公司似乎更愿意避开“难啃的骨头”，转而发行更受投资者欢迎的主打稳健收益的债券型基金。

对于这一现象，业内人士认为，“好发不好做，好做不好发”是基金行业的一条规律。面对市场调整，投资者风险偏好降低，去追捧低风险收益产品无可厚非。但对于基金管理人来说，却不能一味迎合投资者的需求，而应有专业判断，着眼于长期，在做好投资者陪伴的同时，引导他们布局长期，提供合适的资产配置建议。

长期以来，“基金赚钱，基民不赚钱”是困扰基金行业发展的一个痛点。从源头看，除了基金投资者追涨杀跌，基金公司也有责任。很多时候基金公司从自身利益出发，只是简单地顺应投资者当下的需求，在原本应该发行权益基金的市场中发行债券型基金或货币基金；到了投资情绪高涨的牛市中，基金公司又密集发行权益基金。最终的结果就是投资者很难真正赚到钱，但基金公司更容易获取基金管理费。

有统计数据显示，过去20年来，偏股基金的年化收益率超过15%，但只有极少数投资者能够赚到如此高的收益，其中一个重要原因就是投顾服务的缺失。这也从侧面反映出一个问题，市场上不缺少好的基金产品，而是缺少好的投顾服务，让合适的投资者买到合适的产品。

从海外资产管理行业的发展经验看，投顾服务是确保行业健康发展的重要组成部分。在业内人士眼中，投顾是连接资产管理和财富管理两个体系的桥梁，也是破解“基金赚钱，基民不赚钱”的重要手段。

从美国市场的发展情况看，其投顾业务规模超过80万亿美元。其中，独立理财机构凭借专业技能、优质服务等优势，占据了财富管理市场半数以上的份额。

在监管推进公募行业高质量发展的大背景下，开展公募基金投顾业务能更好地发挥基金公司普惠金融的功能，做好居民财富管理服务。今年4月，证监会发布了《关于推动公募基金行业高质量发展的意见》，为行业高质量发展指明了方向。因此，公募基金行业应立足长远，以投资者利益为核心，不断提高各项服务能力。