隆达股份：提供全球动力产业核心基材 打造国际一流高温合金研制基地——江苏隆达超合金股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

隆达股份：提供全球动力产业核心基材 打造国际一流高温合金研制基地

——江苏隆达超合金股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

江苏隆达超合金股份有限公司董事长、总经理 浦益龙先生

江苏隆达超合金股份有限公司董事、副总经理、财务总监 浦 燕女士

江苏隆达超合金股份有限公司副总经理、变形超合金事业部总经理 王世普先生

江苏隆达超合金股份有限公司副总经理 顾 振先生

江苏隆达超合金股份有限公司董事会秘书 吕 斌先生

国信证券股份有限公司投资银行事业部业务部董事总经理、保荐代表人 马 军先生

国信证券股份有限公司投资银行事业部业务部业务董事 赵辰恺先生

华英证券有限责任公司执行董事、保荐代表人 苏锦华先生

路演嘉宾合影

经营篇

问：公司的主营业务是什么？

浦益龙：自成立以来，公司始终专注于合金材料的研发、生产和销售，业务由合金管材（铜基合金）向镍基耐蚀合金、高温合金逐步拓展。公司以服务“两机”产业链为目标，自2015年开始加大对高温合金业务的战略投资，先后建成铸造高温合金生产线和变形高温合金生产线，同时调整优化合金管材业务。公司合金管材业务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管、高效管、黄铜管、紫铜管，主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通和制冷等领域。按收入口径，合金管材业务仍为公司主要业务，目前主要依靠自身积累保持稳定发展；公司高温合金业务产品主要有铸造高温合金母合金和变形高温合金。综合考虑资产规模、分部利润及业务发展重心等因素，高温合金业务已成为公司主要资源投入的战略重点业务，预期将持续增长。此外，公司生产的镍基耐蚀合金，因基体元素相同，故和高温合金业务统称为高温合金及耐蚀合金业务。

问：公司拥有多少专利？

王世普：截至2022年3月31日，公司拥有专利87项，其中发明专利54项。

问：公司在科研方面承担的重大项目有哪些？

王世普：公司牵头承担的国家重大项目有：1）“项目A”和“项目C”属于国家重大科技专项项目；2）2016年“高温单晶母合金”工业强基工程；3）2017年“高强耐磨耐蚀特种铜合金材料”工业强基工程。

参与承担的国家重大项目有：1）2016年“新型铸造多晶高温合金设计及大型构件的全流程制备”国家重点研发计划；2）2017年“新材料生产应用示范平台（航空发动机材料）”；3）“项目B”“项目D”和“项目E”；4）2021年国家重点研发计划“高温合金纯净化与难变形薄壁异形锻件制备技术”。

牵头承担的省级重大项目有：1）2015年“航空发动机和燃气轮机用高性能高温合金母合金（材料）的研发和产业化”；2）2017年“新型高性能单晶高温合金母合金制备技术”；3）2018年“两机超高纯均质化稳定性铸造高温合金的研发及产业化”；4）2019年“航空级高品质变形高温合金产业化项目”。

问：请介绍公司的研发体系。

王世普：公司于2016年先后成立院士工作站和高温合金技术研究院，设立了江苏省博士后创新实践基地，为公司长期发展提供战略支撑和技术保障。公司的研发平台获评江苏省高温合金工程技术研究中心、江苏省高温合金工程研究中心、江苏省高温合金创新培育中心和江苏省高温合金联合创新中心。公司和子公司航材公司均为国家高新技术企业。

问：公司营业收入是多少？

顾振：2019年至2021年，公司营业收入分别为56572.09万元、53965.64万元、72577.75万元。

问：公司主营业务毛利率是多少？

顾振：2019年至2021年，公司主营业务毛利率分别为12.83%、17.49%、19.41%，逐年增长。

问：公司研发费用是多少？

顾振：2019年至2021年，公司研发费用分别为3485.30万元、3532.48万元、5267.10万元，占营业收入的比重分别为6.16%、6.55%、7.26%。

发展篇

问：公司今年一季度和上半年业绩如何？

马军：经会计师审阅，2022年1至3月，公司实现营业收入19462.36万元，较上年同期增长46.76%，其中高温合金收入增长138.14%，贡献最为明显，主要由于变形高温合金于2020年末开始试产后销售收入快速增长，同时铸造高温合金母合金销售收入较上年同期也有所增长；实现归属于母公司所有者的净利润1595.30万元，较上年同期增长1156.96%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1240.11万元。

2022年1至6月，预计实现净利润5000万元至6000万元，同比上升167.09%至220.50%；营业收入为4.4亿元至4.8亿元，同比上升38.24%至50.81%；扣非净利润为3500万元至4500万元，同比上升595.52%至794.24%。上半年预测数据未经审计或审阅，不构成盈利预测或业绩承诺。

问：公司的发展战略是什么？

王世普：公司始终把“提供全球动力产业核心基础材料”作为企业愿景，致力于“打造国际一流高温合金研发制造基地”。紧密围绕国家战略，公司坚持科技创新引领作用，致力于为我国航空发动机、燃气轮机、航天器、能源、轨道交通以及石化产业等国家重点产业领域提供关键的高品质高温合金材料自主保障；紧密围绕国际战略，公司坚持国际化发展道路，致力于融入全球高温合金上下游产业链。通过国内外高温合金材料及应用场景的研制生产，精准把握全球领先的高温合金材料技术发展方向，提高公司整体研发实力和产业化核心竞争力，参与国际化市场竞争，不断扩大国际市场占有率。

在做大做强高温合金材料主业的基础上，公司将适时适度进行产业链纵向拓展延伸，从涉足铸造高温合金母合金、变形高温合金，逐步实现向航空级高品质高温合金棒材、板材、丝材等产品链的延伸和拓展。基于公司研发团队、技术实力、装备能力、高温合金全系列产品产业化能力等优势，持续巩固和提升公司在合金管材和高温合金的行业地位，利用公司已经形成的高温合金生产过程质量控制体系，进一步强化我国“两机”重大专项核心的高性能高温合金材料自主保障能力。同时，打造一支在新材料研发、生产和管理等方面的复合型、工程化、国际化人才创新队伍，真正成为全球高温合金材料解决方案供应商，为股东持续创造价值。

问：公司未来规划采取的措施有哪些？

王世普：公司未来规划采取的措施有：1）稳健发展，做好产品扩能工作；2）市场导向，持续实现自主创新；3）研发驱动，稳定保持行业领先；4）筑巢引凤，持续加大优秀人才引进和培养；5）全球布局，完善国际化战略布局；6）持续优化，不断完善公司治理体系。

问：请介绍公司的装备优势。

浦益龙：公司于2015年战略转型高温合金业务以来，大力投资国际一流的冶炼和检测专用设备，建设了铸造高温合金生产线、变形高温合金生产线，定制了国际先进水平的真空感应熔炼炉、真空自耗熔炼炉、保护气氛电渣重熔炉、高频高速智能控制45MN/50MN快锻机等设备。该等先进设备是公司持续研发新材料先进熔炼等材料生产的关键技术，向航空发动机、燃气轮机等领域提供高品质高温合金产品的重要资源要素，也是公司核心竞争力之一。

问：请介绍公司的检测技术优势。

浦益龙：公司已建立高温合金标准化检测体系，涵盖从原辅材料、生产过程、成品全过程的检测与检验。公司检测实验室已通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可和NADCAP（国家航空航天和国防合同方授信项目）认证。公司定制高温合金超低限检测设备，采用辉光放电质谱仪等专业先进检测设备进行痕量和超痕量元素的分析；掌握痕量元素检测技术，测定50种以上；建立了炉前样品30分钟完成全元素分析的测试技术；基于校正曲线，痕量杂质元素测量不确定度达到0.1ppm级（千万分之一）。公司检测技术优势不仅有助于公司生产出高品质的产品，也是公司不断开发、生产新牌号高温合金产品的基础。

问：请介绍公司高温合金产品开拓国际民航市场的近况。

王世普：公司向贵州航宇科技发展股份有限公司批量供应C263和IN718，其锻件产品用于罗罗航空发动机；公司向航空工业贵州安大航空锻造有限责任公司批量供应IN718，其锻件产品用于罗罗航空发动机。

同时，公司正在接触的国外航空发动机主机厂有罗罗和赛峰。根据罗罗的邮件回复，公司铸造高温母合金已完成阶段1“新供应商认证的立项”和阶段2“国际航空质量体系审核认证阶段”，正处于阶段3“技术审核认证阶段”。根据赛峰的邮件回复，公司铸造高温母合金完成阶段1“新供应商认证的立项”和阶段2“国际航空质量体系审核认证阶段”，正处于阶段3“未来五年铸造高温母合金的商务投标和技术审核评估阶段”。

行业篇

问：请介绍高温合金行业的技术水准及特点。

浦益龙：我国高温合金行业已经形成相对完整的生产研发体系。一方面，我国形成了一批生产装备先进、生产规模较大的高温合金制造基地；另一方面，也形成一批研究水平较高、研究手段齐备的科研单位。但是，我国高温合金与世界先进水平仍存在一定的差距，部分体现在高温合金材料的开发设计，部分体现在生产工艺。在生产工艺环节，主要体现在：1）铸造高温合金的纯净熔炼、成分精准控制以及成分均匀性；2）变形高温合金在批量生产中对质量缺陷的控制水平，如黑斑、白斑、杂质元素含量、成分和组织性能稳定控制等；3）再生原料的预处理和重熔控制；4）产品成材率。

问：请介绍铜管材行业的技术水准及特点。

浦益龙：我国铜管材行业投入大量资金，持续引进国外先进装备，实现技术的消化吸收再创新。按照包括各种常用铜管材在内的总体产量和进口量计算，通用铜管材的国内满足度达到了96%。但是，我国基础共性关键技术、精深加工技术和应用技术研发不足，产品普遍存在质量稳定性差和成本高等问题，部分高端铜管材还较为依赖进口。

以海洋工程用耐磨耐蚀铜合金为例，由于热交换器等核心设备长期在高温、高压及腐蚀性很高的冷却介质——海水环境中工作，因此用户除了对化学成分、力学性能、耐海水腐蚀性有要求外，还严格要求几何尺寸精度、高传热系数、大口径、工艺性能和内部组织等指标，主要牌号是B10（Cu-10Ni-1Fe-1Mn）和B30（Cu-30Ni-1Fe-1Mn）合金。德国、韩国生产的海洋工程用无缝耐蚀白铜排水管的最大直径超过520mm，壁厚最薄达0.7mm。国内在大口径耐蚀白铜管研制方面起步较晚，存在耐蚀性不稳定、使用寿命低的问题，部分高端耐蚀Cu-Ni-Fe合金管材产品依赖进口。而国内所用的高端超高强Cu-Ni-Sn系合金管材全部依赖进口，其中美国Materion集团、日本永木精械株式会社、克拉尔特种金属（法国）有限公司的产品处于市场主导地位。

问：公司在高温合金行业的地位如何？

王世普：公司具有一定的行业地位。2019年，工业和信息化部发布2019年工业强基重点产品、工艺“一条龙”应用计划示范企业和示范项目，公司子公司江苏隆达超合金航材有限公司是航空发动机和燃气轮机耐高温叶片产业链中“高纯净度母合金制备”的示范企业。

发行篇

问：公司本次发行多少股？

马军：公司本次拟公开发行股票6171.4286万股，占发行后公司总股本的25%。全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。

问：公司本次募集资金用途是什么？

马军：本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关项目，项目投资总额100016.77万元，拟使用募集资金100000.00万元。具体建设内容为新增年产1万吨航空级高温合金的技术改造项目、新建研发中心项目、补充流动资金。

问：公司本次募集资金投资项目有哪些合理性？

苏锦华：公司本次募集资金投资项目的合理性有：1）与公司主营业务一致；2）与公司生产经营规模一致；3）与公司财务状况一致；4）与公司技术条件一致；5）与公司管理能力一致；6）与公司发展目标一致。

问：请介绍新建研发中心项目的研发方向与研发课题。

赵辰恺：研发方向与研发课题有：1）高温合金主要强化元素以及微量元素的作用机理：选取典型的合金GH4169、GH4065A、GH5188、DZ40M及DDXXX，开展主要强化元素以及微量元素的作用机理研究；2）真空感应炉冶炼纯净化控制技术研究：开展典型合金真空感应炉冶炼纯净化控制技术研究；3）保护气氛电渣和真空自耗重熔稳定化技术研究；4）高温合金大规格棒材组织性能均匀稳定性技术研究。