德科立：以原创技术为核心 努力成为光电子行业国内领先、国际一流企业
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——无锡市德科立光电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
无锡市德科立光电子技术股份有限公司董事长 桂 桑先生
无锡市德科立光电子技术股份有限公司董事、总经理 渠建平先生
无锡市德科立光电子技术股份有限公司董事、副总经理、财务总监、董事会秘书 张 劭先生
国泰君安证券股份有限公司保荐代表人 周延明先生
国泰君安证券股份有限公司保荐代表人 薛 波先生
无锡市德科立光电子技术股份有限公司
董事长桂桑先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加无锡市德科立光电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流活动。在此，我谨代表德科立全体员工，向长期以来关心、支持公司发展的各界朋友表示衷心的感谢！向参与今天交流的朋友们表示热烈的欢迎和诚挚的谢意！同时，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台！希望通过此次网上投资者交流活动，我们可以充分解答投资者所关心的问题，帮助大家全面、客观地了解德科立。
德科立深耕光电子器件行业20余年，主要从事光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。
长距离光传输一直是光通信领域的重要技术难点，公司长期致力于长距离光传输的技术研究和产品开发，并取得了丰硕成果。2007年公司的“WDM超长距离光传输设备项目”获得国家科技进步二等奖。在此基础上，公司持续坚持技术迭代，在长距离光电子器件产品上不断推陈出新，在长距离5G前传光传输子系统、长距离5G中回传光收发模块、超长距特高压电力通信系统等领域保持较强的技术优势，在行业内树立了鲜明的技术特点和行业地位。
以本次上市为契机，德科立将聚焦主营业务，以原创技术为核心，继续强化在高速率和长距离方面的技术优势，充分发挥垂直整合能力强、产品覆盖面广的既有特点，积极参与国际竞争，努力成为国内领先、国际一流的光电子行业领军企业。
通过本次网上路演，我们希望广大投资者能对德科立有一个更为深入的认识与了解。未来，德科立将以更加成熟的姿态，积极对接资本市场，推动公司发展不断迈上新台阶，以更加优异的业绩回报广大投资者、回馈社会。谢谢大家！
国泰君安证券股份有限公司
保荐代表人薛波先生致辞
尊敬的各位投资者和网友：
大家好！
作为无锡市德科立光电子技术股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。我谨代表国泰君安证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
德科立是一家专业从事光收发模块、光放大器、光传输子系统研发、生产和销售的高新技术企业，拥有一系列自主知识产权的先进技术和产品，主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。德科立自成立以来，历经2G、3G、4G、5G时代，逐步衍生出一系列拥有自主知识产权的原创核心技术。在此基础上，公司主要产品形成了“高速率、长距离、模块化”的技术特点，在不同的通信传输应用领域均取得了丰富的成功案例，已成为推动行业技术不断发展的一支重要力量。
在与德科立的合作过程中，我们被公司的创新精神、合作精神和敬业精神所感染，能为德科立这样优秀的企业服务，我们深感荣幸！
作为本次发行的保荐机构和主承销商，国泰君安必将牢记自己为资本市场服务的使命，严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与各家中介机构共同努力，本着自律、公平、公正的原则做好德科立首次公开发行工作。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解德科立，从而更充分地认识德科立的投资价值，把握投资机会。我们对德科立的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。
最后，预祝德科立首次公开发行并在科创板上市圆满成功！谢谢大家！
无锡市德科立光电子技术股份有限公司
董事、副总经理、财务总监、董事会秘书
张劭先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
时间过得很快，今天的网上路演就要结束了。非常感谢大家的积极参与，同时感谢上证路演中心和中国证券网提供的交流平台和周到服务，还要感谢主承销商国泰君安和所有参与发行的中介机构的辛勤付出。在此，我代表无锡市德科立光电子技术股份有限公司，向大家致以最诚挚的敬意。
通过近3个小时坦诚深入的在线交流，相信各位投资者朋友对德科立有了更加全面的了解。在交流过程中，我们深深体会到未来作为一家上市公司的使命和责任。德科立上市后，我们将坚持以原创技术为核心，积极突破，努力成为行业技术发展的重要力量。我们将认真听取各位投资者提出的宝贵意见，不断提升创新能力，以更优异的业绩回馈投资者。
由于时间关系，短暂的交流即将告一段落。虽然我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但德科立与广大投资者之间的沟通渠道永远是畅通的。欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，希望我们携手共创美好未来！
最后，再次感谢广大投资者对德科立的信任和支持！您的信任和支持是本次发行成功的保证，也是我们未来持续发展的动力。
祝大家工作顺利、万事如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
桂桑：公司深耕光电子器件行业20余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。
问：请介绍公司的主要核心技术。
桂桑：公司以原创技术为核心，以先进封装技术和生产制造工艺为抓手，坚持主营业务不动摇，拥有一整套核心产品和技术，包括“高速光学器件封装技术”“高速光收发模块长距离传输技术”“高频仿真技术”“小型化光放大器技术”“热插拔光放大器技术”“光传输子系统超长距传输技术”“长距离5G前传传输技术”“数据链路光放大器技术”等，是推动行业技术发展的重要力量。
问：请介绍公司取得的奖项及研究成果。
桂桑：公司自成立以来，陆续承担了国家火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、江苏省科技成果转化等项目，“WDM超长距离光传输设备项目”曾荣获国家科技进步二等奖。公司建有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站，并与江苏省产业技术研究院共同建设了联合创新中心。
问：公司的经营情况如何？
渠建平：随着5G商用的开启，在国家政策的重视与支持下，通信网络基础设施建设蓬勃发展，市场规模持续扩大。凭借多年的技术积累、丰富的行业应用经验和优质的客户储备，公司业务规模持续快速增长。报告期内（2019年、2020年、2021年，下同），公司实现营业收入38741.68万元、66470.68万元和73109.73万元，平均增长率为40.78%；净利润分别为4665.49万元、14233.09万元和12644.41万元，平均增长率为96.96%，表现出较高的成长性与盈利能力。
问：公司的主营业务毛利和毛利率是多少？
渠建平：报告期内，公司的主营业务毛利分别为11991.49万元、22793.88万元和25033.82万元，主营业务毛利率分别为31.00%、34.35%和34.37%，呈逐渐上升趋势。
问：公司主要产品的产能利用率是多少？
渠建平：报告期内，公司主要产品的产能利用率均在89%以上，处于较高水平。报告期内，光收发模块的产能利用率分别为115.26%、128.82%及136.72%；光放大器的产能利用率分别为113.11%、118.50%及128.20%；光传输子系统的产能利用率分别为89.44%、110.47%及91.67%。
问：公司的研发费用是多少？
张劭：报告期内，公司研发费用分别为2538.11万元、3808.17万元和5735.09万元，占营业收入比重分别为6.55%、5.73%和7.84%。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
桂桑：公司将聚焦主营业务，以原创技术为核心，继续强化在高速率和长距离方面的技术优势，充分发挥垂直整合能力强、产品覆盖面广的既有特点，积极参与国际竞争，努力成为国内领先、国际一流的光电子行业领军企业。
一方面，公司将牢牢抓住高速率光收发模块的快速发展机遇，以高速率、长距离光收发模块作为重点突破口，加速产品的升级换代、持续提升产能，不断完善100G、200G等高速率光收发模块的产品系列，积极拓展全球市场，巩固核心业务的行业领先地位。同时，在400G长距离光收发模块研发成果的基础上，快速实现10km—40km的400G光收发模块的批量交付，深入研究800G等更高速率的长距离光收发模块的技术路径，努力成为高速率、长距离光收发模块的全球领军企业。
另一方面，公司将加速光传输子系统的科技成果转化工作，打造新型光传输子系统研发平台。随着5G建设加速、有线宽带需求稳步提升、数据中心投资需求持续增长，传统的接入网和承载网逐渐无法满足日益增长的通信传输要求。目前，全球通信市场主要采用“相干下沉”的解决方案，该方案成本高且核心技术高度依赖全球范围内的少数企业。公司创造性地提出开发基于光子集成技术的光传输子系统研发平台，充分利用光纤的O-Band传输能力，在不使用相干技术的情况下，大幅提升系统的传输容量和传输距离。未来公司将利用该平台进行光传输子系统的研发并实现相关领域的成果转化，开辟全新的发展路径，进一步巩固公司在光传输子系统领域的领先地位。
问：公司有哪些竞争优势？
桂桑：公司的竞争优势主要有：1）技术创新与研发优势，包括丰富的技术储备、可持续的自主研发能力；2）产品结构优势；3）制造工艺优势；4）客户资源优势。
问：公司如何保持技术储备与技术创新？
桂桑：公司根据行业发展趋势和客户需求，围绕现有产品和技术成果，在光子集成芯片、高速激光器芯片、高速调制器芯片和400G/800G高速率光器件、400G/800G高速光收发模块、宽带及大容量光放大器、OXC设备、长距离高密度5G前传子系统、全波段高容量光传输平台等领域，提前进行人才储备、技术储备和新产品布局，不断提升公司的技术水平和创新能力，保持行业领先地位。
问：请介绍公司保持技术不断创新的机制。
桂桑：公司保持技术不断创新的机制主要有：1）完善研发体系及管理制度；2）加大研发投入力度；3）加强知识产权管理；4）建立人才培养与激励机制。
问：请介绍公司的技术研发计划。
桂桑：公司围绕募集资金投资项目，制定了详细完整的研发计划，包括从底层技术研究到系统设计的全套核心技术，主要内容有：1）完善100G光收发模块产品系列，传输距离上覆盖2km、10km、40km和80km，封装形式上包含CFP、CFP2、QSFP28，光纤接口方式包括双纤和单纤，进一步开发满足工业级温度应用的100G光收发模块产品；2）持续丰富5G产品线结构，开发电信级25G 40km/80km单纤双向和100G 40km/80km单纤双向光收发模块产品；3）完善200G长距离产品系列，形成200G 10km、40km和80km的成套产品结构，为客户提供高性价比的产品；4）结合合作开发的可调激光器芯片和高速调制器芯片技术，开展400G 10km/40km/80km非相干技术光收发模块研发工作；5）在上述基础上，研究800G及CPO（Co-Package Optic共封装）等更高速率小型化长距离光收发模块的技术方案；6）研究无源光子集成技术，实现O Band系列非对称合解波器芯片制作及封装；7）继续研究非对称色散集成器件，拓展应用波段，探究全波段解决方案；8）继续研究混合光子集成技术，实现全波段光放大芯片及光放大器的设计和产品制造。
问：请介绍公司的市场开发规划。
桂桑：未来，公司将继续加大对光收发模块、光传输子系统业务的拓展力度，力争在光通信设备制造、电信网络运营及数据中心等领域与各生产制造及服务提供商展开全面合作。此外，公司将持续加大对国内外市场的拓展力度，实现业务规模的快速扩张。
行业篇
问：请介绍公司所在行业发展现状及特点。
渠建平：目前，得益于5G建设加速、有线宽带需求稳步提升、数据中心投资需求持续增长，光通信行业呈现快速发展趋势，带动了骨干网、城域网和宽带接入网的建设和升级，为高速率光收发模块、光放大器及光传输子系统产品带来了广阔的发展空间。
问：公司所在行业有怎样的发展趋势？
渠建平：光通信行业的发展趋势主要有：1）光收发模块向高速率、长距离和集成化发展；2）光放大器逐渐向大容量、小型化、可插拔方向演进；3）光传输子系统逐渐向长距离、高密度、智能化方向发展。
问：公司所在行业面临的机遇有哪些？
桂桑：光电子器件行业面临的机遇主要有：1）产业政策为行业发展奠定了良好的基础；2）5G、千兆网络、数据中心建设带来广阔的光通信市场。
问：光电子器件行业内的主要企业有哪些？
桂桑：光收发模块的主要企业有光迅科技、中际旭创、新易盛；光放大器的主要企业有光迅科技、II-VI、Lumentum；光传输子系统的主要企业有光迅科技、欣诺通信、迅特通信。
问：公司的竞争地位如何？
桂桑：公司始终专注光通信传输技术在高速率、长距离方面的探索创新，通过多年“研发—产业实践—再研发—再产业实践”的迭代发展，历经2G、3G、4G、5G时代，逐步衍生出一系列拥有自主知识产权的原创核心技术。在此基础上，公司主要产品形成“高速率、长距离、模块化”的技术特点，在不同的通信时代，在不同的通信传输应用领域均取得了丰富的成功案例，公司是推动行业技术不断发展的一支重要力量。截至招股意向书签署日，公司共计拥有20项发明专利、108项实用新型专利、32项计算机软件著作权，并主持和参与制定27项行业技术标准。
凭借先进的技术和优质的产品及服务，公司与中兴通讯、Infinera、Ciena、烽火通信、诺基亚、ECI等国内外知名光通信设备制造商，与中国移动、中国电信、中国联通等电信运营商，与国家电网等专网客户，建立了长期稳定的合作关系，并多次获得客户颁发的优秀供应商奖项。随着全球5G通信、大数据、人工智能、工业互联的蓬勃发展，市场需求将进一步快速扩大，公司将紧紧抓住有利契机，深耕客户资源，稳步提升公司在行业内的市场份额。
发行篇
问：请介绍公司控股股东情况。
张劭：截至招股意向书签署日，泰可领科持有公司股份2474.1405万股，持股比例为33.91%，为公司控股股东。
问：请介绍公司实际控制人情况。
周延明：截至招股意向书签署日，公司的实际控制人为桂桑、渠建平、张劭。3人系多年同事，基于对公司发展战略的共同认知及利益高度一致，为保障公司治理结构的稳定性及长期持续发展，3人于2019年2月签署《一致行动协议》，确认一致行动关系并明确各方权利义务。其中，桂桑直接持有公司70.3991万股股份，占本次发行前公司总股本的0.96%；渠建平直接持有公司53.0000万股股份，占本次发行前公司总股本的0.73%；张劭直接持有公司53.0000万股股份，占本次发行前公司总股本的0.73%；桂桑、渠建平、张劭通过泰可领科间接控制公司2474.1405万股股份表决权，占本次发行前公司总股本的33.91%。本次发行前，桂桑、渠建平、张劭通过直接和间接持股方式合计控制公司36.33%的表决权。
问：请介绍其他持有公司5%以上股份的股东情况。
张劭：截至招股意向书签署日，除控股股东外，其他持有公司5%以上股份的股东情况如下：钱明颖女士持有公司股份1087.0740万股，持股比例为14.90%；德多泰投资持有公司股份547.8570万股，持股比例为7.51%；兰忆超先生持有公司股份421.8499万股，持股比例为5.78%；财通创新持有公司股份386.3094万股，持股比例为5.29%；德博管理持有公司股份375.5000万股，持股比例为5.15%。
问：请介绍公司选择的具体上市标准。
薛波：公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条中规定的第（一）项标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
问：公司本次发行多少股？
周延明：公司本次拟发行2432.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%。本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份。
问：请介绍募集资金的投资方向及使用安排。
渠建平：本次募集资金总额扣除发行费用后，拟用于以下项目：1）高速率光模块产品线扩产及升级建设项目，总投资额62425.00万元，拟投入募集资金60000.00万元；2）光传输子系统平台化研发项目，总投资额21162.00万元，拟投入募集资金18000.00万元；3）补充流动资金25000.00万元，拟投入募集资金25000.00万元。以上项目所需募集资金投入合计为10.30亿元。
问：募集资金投资项目实施的必要性如何？
周延明：项目实施的必要性主要有：1）抓住市场发展机遇，提升产品核心技术实力，夯实公司的发展根基；2）进一步优化产品结构，持续提升公司的盈利能力；3）扩大公司在光通信行业产业链布局，提升公司的行业地位。
问：募集资金投资项目实施的可行性如何？
薛波：项目实施的可行性主要有：1）国家出台多项鼓励政策，为项目建设奠定良好基础；2）公司技术储备完善、客户资源稳定，项目实施保障充分；3）公司制造工艺先进、质量管控严谨，有效支撑项目落地。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
