（上接26版）

（上接26版）

7、存货

报告期各期末，公司的存货构成及占存货余额的比例情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司存货账面价值分别为15,644.57万元、24,674.74万元、23,098.46万元和22,455.03万元，占流动资产的比例分别为23.92%、25.55%、19.91%和20.65%，占比略有回落，存货余额水平和公司业务发展相适应，存货结构与业务模式相匹配。

8、合同资产

2020年末、2021年末和2022年3月末，公司合同资产分别为2,131.63万元、2,789.67万元和2,667.56万元，占流动资产的比例分别为2.21%、2.40%和2.45%，主要为未到期的质量保证金。

9、一年内到期的非流动资产

报告期各期末，公司一年内到期的非流动资产分别为0.00万元、0.00万元和4.42万元和4.42万元，占流动资产的比例分别为0.00%、0.00%、0.01%和0.01%，占比很小。

10、其他流动资产

报告期各期末，公司其他流动资产的情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司其他流动资产余额主要由待抵扣进项税额、所得税预缴税费和理财产品等项目构成。公司2019年末其他流动资产较上年末大幅减少，主要系所得税预缴税费余额和理财产品的余额大幅减少；2021年末及2022年3月末较上期末大幅增加，是公司生产规模扩大，进项税额增加且尚未抵扣所致。

（三）非流动资产分析

报告期内，公司非流动资产的构成如下：

单位：万元

■

报告期末，公司非流动资产主要由在建工程、固定资产、无形资产和其他非流动资产构成。公司2020年末及2021年末非流动资产增长较快主要系惠州深科达智能制造创新示范基地建设预付了部分工程款项，导致当年末其他非流动资产大幅增加所致；报告期末，公司非流动资产较大，主要是因公司首次公开发行的募投项目建设导致在建工程大幅增长。

1、固定资产

报告期各期末，公司固定资产具体情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，固定资产账面价值占非流动资产的比例分别为24.76%、13.23%、3.58%和3.21%，占总资产的比例分别为1.94%、1.52%、0.79%和0.77%。

报告期内，公司固定资产占总资产比例较低，这与公司的具体业务模式和生产方式相匹配。一方面，公司产品的核心环节在于研发和设计，生产环节主要根据研发部门设计的成果进行设备装配和调试，在生产过程中未使用大量的机器设备；另一方面，公司现有生产场所主要系租赁取得。

2、在建工程

报告期各期末，公司在建工程具体情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，在建工程的账面价值分别为74.69万元、371.69万元、26,117.40万元和26,505.90万元，占非流动资产的比例分别为1.35%、2.97%、79.51%和77.59%。公司在建工程项目主要为惠州深科达智能制造创新示范基地。2021年末公司在建工程较上年末大幅上升，主要系公司首次公开发行的募集资金逐步投入惠州基地建设以及前期预付的工程款项转入所致。

3、使用权资产

报告期末，公司使用权资产余额为278.57万元，占非流动资产的比例为0.82%。2021年度开始，公司执行新租赁准则，根据财政部2018年颁布修订的《企业会计准则第21号一一租赁》，对于非短期租赁及低价值资产租赁的，在租赁期开始日，承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债。

报告期末，公司承租房产的具体情况如下：

■

4、无形资产

公司无形资产由土地使用权和软件构成。报告期各期末，公司无形资产的账面价值如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为2,517.74万元、2,740.75万元、2,592.62万元和2,544.99万元，占非流动资产的比例分别为45.40%、21.89%、7.89%和7.45%。

公司在2020年6月与矽谷半导体签订了《技术许可协议》，由矽谷半导体以排他许可的方式许可发行人实施其所拥有的8吋/12吋固晶设备技术，包括但不限于相关的发明专利、实用新型专利和计算机软件著作权等，发行人向矽谷半导体支付相应的实施许可使用费270.00万元，实施期限为3年。截至报告期末，该项技术许可的账面价值为99.06万元。

5、商誉

报告期末，公司商誉余额为492.23万元，系公司非同一控制下合并线马科技形成。

2016年3月，公司收购线马科技64%的股权，支付对价为1,500.00万元，取得的可辨认净资产公允价值份额为1,007.77万元，按照支付的合并成本超过应享有被收购方线马科技的可辨认净资产公允价值份额的差额计算确认商誉492.23万元。

公司在报告期各期末对商誉进行了减值测试，测试结果表明商誉未发生减值损失，因此未计提减值准备。

6、长期待摊费用

报告期各期末，长期待摊费用余额分别为483.80万元、321.74万元、93.39万元和18.10万元，占非流动资产的比重分别为8.72%、2.57%、0.28%和0.05%，占比逐年下降。

长期待摊费用中，装修费按照剩余租赁期平均摊销，消防工程按照50个月平均摊销。报告期各期末，长期待摊费用余额持续下降。

7、递延所得税资产

报告期各期末，递延所得税资产余额分别为603.80万元、785.02万元、1,280.45万元和1,324.89万元，占非流动资产的比重分别为10.89%、6.27%、3.90%和3.88%，主要系各期坏账准备、存货跌价准备、可抵扣亏损、递延收益等形成的可抵扣暂时性差异。2021年末，公司递延所得税资产增幅较大主要系坏账准备和可抵扣亏损形成的可抵扣暂时性差异增幅较大所致。

8、其他非流动资产

报告期各期末，其他非流动资产余额分别为0万元、6,150.40万元、170.24万元和1,456.22万元，报告期各期末，其他非流动资产占非流动资产的比重分别为0.00%、49.13%、0.52%和4.26%。

2020年末其他非流动资产大幅上升，主要系惠州深科达2020年聘请广东达万建设有限公司对首次公开发行并在科创板上市的募投项目进行图纸设计及施工，并预付了6,150.40万元工程款项，形成其他非流动资产。2022年3月末其他非流动资产增幅较大，主要原因是惠州深科达预付了1,023.20万元机器设备款。

（四）负债构成分析

单位：万元

■

从负债规模来看，报告期各期末，公司负债总额分别为30,986.09万元、60,650.40万元、67,369.52万元和59,635.32万元；2020年末、2021年末和2022年3月末，公司负债分别较上期末增长95.73%、11.08%和-11.48%。2020年末负债增长较快主要系公司因生产扩张、采购量增加，短期借款及应付款项规模扩大，以及为建设惠州深科达生产基地项目投入部分长期借款所致。

从负债结构来看，公司负债主要以流动负债为主。报告期各期末，流动负债分别为30,863.58万元、58,242.92万元、62,406.89万元和54,675.11万元，占比分别为99.60%、96.03%、92.63%和91.68%，占比呈下降趋势。

（五）流动负债分析

报告期各期末，公司负债构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司流动负债主要由短期借款、应付票据和应付账款构成，上述三项资产合计占流动负债的比例分别为86.66%、84.66%、75.37%和75.59%。

报告期各期末，公司流动负债余额持续增长，其中2020年末流动负债总额较上年末增加27,379.34万元，主要原因为：①公司2020年业绩大幅增长，且销售收入主要集中在第四季度，相应的采购也集中在下半年，加上信用期的影响，期末尚未到结算期的采购款金额较大，导致2020年末的应付账款余额较上年增加10,090.07万元，应付票据余额较上年末增加5,437.14万元；②随着公司营业收入的增长、经营规模的扩大和对资产的持续投入，公司对流动资金需求大幅增加，2020年末的短期借款也保持在9,242.66万元的余额水平。

1、短期借款

报告期各期末，公司短期借款情况如下：

单位：万元

■

随着公司经营规模的扩张，公司研发投入、日常营运等对资金需求量较大，银行借款是公司常用的债务融资方式，公司根据实际的资金需求调节银行借款的规模。

2、应付票据

报告期各期末，公司应付票据情况如下：

单位：万元

■

公司应付票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票，由采购零配件或材料款产生。2020年末应付票据余额较大主要是公司订单量增加导致采购增加所致。

3、应付账款

公司应付账款主要为应向供应商支付的原材料、零配件采购款等。报告期各期末，公司的应付账款余额分别为16,797.56万元、26,887.63万元、24,847.52万元和22,490.23万元，占流动负债的比例分别为54.43%、46.16%、39.82%和41.13%。

2020年末的应付账款余额较上年增加10,090.07万元，增幅为60.07%，增幅较大主要系公司订单增多，业绩增长，采购增加所致。总体而言，公司应付账款余额与公司业务发展规模、采购规模相匹配。

4、预收款项

公司根据销售合同的条款约定预先收取一定比例的款项，形成预收款项。报告期各期末，公司的预收款项余额分别为1,427.99万元、0.00万元、0.00万元和0.00万元，占流动负债的比例分别为4.63%、0.00%、0.00%和0.00%。

5、合同负债

公司2020年1月1日起执行新收入准则，将企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务列示为合同负债，2020年末、2021年末和2022年3月末，合同负债分别为3,423.73万元、4,183.07万元和2,788.65万元，占流动负债的比例分别为5.88%、6.70%和5.10%。

6、应付职工薪酬

公司应付职工薪酬为已经计提尚未发放的工资、奖金、津贴和补贴。报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为852.21万元、1,850.73万元、2,464.35万元和2,687.06万元，占流动负债的比例分别为2.76%、3.18%、3.95%和4.91%。公司2020年应付职工薪酬余额增长较快，主要系2020年员工人数增长、工资奖金增长的因素导致。

7、应交税费

报告期各期末，公司应交税费的情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司应交税费余额主要包括增值税、企业所得税和代扣代缴的个人所得税。2020年末应交增值税余额较大主要系公司销售增长所致。

8、其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款余额构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司其他应付款的余额分别为695.81万元、723.81万元、603.49万元和502.01万元。其他应付款项目主要由租赁及装修款、待支付报销款和运输快递费等构成，其中待支付报销款系公司为避免费用在期末跨期而计提的尚未实际发放的员工报销款、出差补贴等。

9、其他流动负债

报告期各期末，公司的其他流动负债余额分别为0.00万元、377.42万元、5,313.21万元和4,164.34万元，占流动负债的比例分别为0.00%、0.65%、8.51%和7.62%。2021年末，其他流动负债大幅增长主要系公司背书转让的银行承兑汇票增加4,810.04万元所致。

（六）非流动负债分析

单位：万元

■

报告期各期末，非流动负债余额分别为122.50万元、2,407.47万元、4,962.62万元和4,960.21万元，占负债总额的比例分别为0.40%、3.97%、7.37%和8.32%。公司2020年及2021年末非流动负债上升较快，主要系为建设惠州深科达生产基地项目举借了部分长期借款。

1、长期借款

报告期各期末，长期借款余额分别为0.00万元、2,255.80万元、4,889.80万元和4,889.80万元，占负债总额的比例分别为0.00%、3.72%、7.26%和8.20%。2020年末，公司长期借款增长较快主要系公司为建设深科达智能制造创新示范基地向惠州农村商业银行股份有限公司仲恺支行借入长期借款所致。

2、长期应付款

报告期各期末，长期应付款余额分别为0.00万元、119.19万元、0.00万元、0.00万元。公司长期应付款主要为应付融资租赁款。

3、递延收益

报告期各期末，递延收益余额分别为122.5万元、32.48万元、72.82万元和70.41万元，全部由政府补助产生。

（七）偿债能力分析

最近三年及一期，公司主要偿债能力指标如下：

■

报告期各期末，公司流动比率、速动比率等短期偿债能力指标良好。2020年末的流动比率、速动比率较上年末略有下降，主要系公司2020年末应付票据较上年末增长70.22%，应付账款较上年末增长60.07%，且2020年末短期借款增加319.22%，流动负债增长速度高于流动资产所致。

报告期各期末，资产负债率（合并）分别为43.67%、55.60%、45.25%和41.73%，2020年末资产负债率增幅较大主要系公司生产规模扩张，短期借款及应付款项规模扩大所致，2021年随着公司首次公开发行股票并上市的募集资金到位，资产负债率已逐步下降，公司银行资信状况良好，且公司无或有负债、表外融资等影响偿债能力的事项，具有较强的债务偿还能力。

（八）资产周转能力分析

最近三年及一期，公司主要营运能力指标如下：

■

注：2022年1-3月的周转率数据未作年化处理。

报告期各期，应收账款周转率（次/年）分别为1.81、1.89、1.87和0.30。公司的销售方式以赊销为主，并结合市场供需状况、业务往来、客户信用、既往订单的履约情况、合作时间长短等信息，对不同的客户采取了相适宜的信用政策。公司生产的设备主要为定制化产品，客户付款通常按合同约定的比例分预付款、交机、验收、预留质保金等环节支付。

最近三年，公司应收账款周转率呈小幅下降态势，主要是受到主营业务收入季节性及周期性特征比较明显的因素影响。公司客户的采购流程通常为在上年度末制定关于本年度设备采购的预算，并结合预算和市场需求的实际情况在上半年签订采购合同，公司上半年签订的购销合同较大比例在第四季度验收并确认收入。公司2019年度和2020年度在第四季度确认的收入占当年营业收入的比例较高，加上信用期的影响，第四季度产生的应收账款通常尚在信用期内，应收账款余额占当期营业收入的比例较高，应收账款周转率相对较低。

报告期各期，存货周转率（次/年）分别为1.87、1.97、2.55和0.45，总体比较稳定。受公司行业特点影响，公司采取“以销定产”的模式，根据订单制定采购计划和生产计划，公司业务推行按单生产、精细化管理的经营模式，经过多年的积累与实践，使得订单流程从接单、采购、生产、交机、验收等环节不断优化。同时公司对于应用较为广泛的通用化元件，也会基于规模采购节约成本、安全库存等因素进行提前采购，适量备货。

公司的存货周转率与公司业务规模、所属行业特点相适应，存货管理水平良好。

（九）公司持有财务性投资余额的具体明细、持有原因及未来处置计划

截至报告期末，公司未持有金额较大、期限较长的财务性投资。

七、经营成果分析

（一）营业收入分析

1、营业收入构成情况

报告期内，公司营业收入构成如下：

单位：万元

■

公司是一家智能装备制造商，主要产品为应用于平板显示器件、半导体、摄像头等领域的各类专用组装及检测设备，并向智能装备关键零部件领域进行了延伸。报告期内，公司主营业务收入分别为47,072.64万元、64,380.99万元、90,888.96万元和16,358.88万元，占同期营业收入的比例分别为99.74%、99.35%、99.78%和99.42%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为设备租赁收入和维修收入，占营业收入比例较低，对公司的经营成果无重大影响。

2、主营业务收入按产品类别分析

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务收入分别为47,072.64万元、64,380.99万元、90,888.96万元和16,358.88万元，呈持续增长趋势。公司产品主要由平板显示模组设备、半导体设备、直线电机、摄像模组类设备和其他构成。

（1）平板显示模组设备

报告期内，公司主营业务收入主要来源于平板显示模组设备，平板显示模组设备收入分别为35,475.67万元、43,604.00万元、51,598.07万元和4,540.85万元，收入金额整体上呈增长趋势。公司平板显示模组设备主要包括贴合设备、邦定设备、检测设备和辅助设备等。

公司自设立以来，不断深耕平板显示器件生产设备的研发和生产，从早期电阻式及电容式触摸屏的半自动邦定、半自动贴合设备及半自动覆膜设备开始初创，由自主研发的电容式触摸屏的自动邦定设备、自动贴合设备及自动覆膜设备起步，并紧贴市场需求先后研发推出了光学指纹模组全自动贴合线、超声波指纹模组全自动贴合线、iWatch手表全自动贴合线、超大尺寸自动软对硬贴合线、车载显示屏全自动贴合线、iPhone XR CGS自动贴合线、AMOLED柔性曲面全自动贴合线等多项高精度、高效率的智能化自动生产设备，持续向技术和工艺要求更高的3D贴合设备领域拓展。

从外部因素看，近年来，随着移动互联网、云计算、AI技术、大数据、5G等新一代信息通信技术在智能手机、平板电脑、可穿戴电子设备等消费电子产品的应用，日益丰富的功能极大刺激了大众对平板显示终端产品的消费需求，特别是未来数年随着5G通信技术的推广和应用，5G产品将对存量的4G产品进行更新换代，使存量转化为增量需求，可预计的未来市场对终端电子产品将保持旺盛的需求。

平板显示器件作为智能手机、平板电脑、可穿戴电子设备等终端产品的关键组件，其市场需求总体呈现较快增长趋势，并传导带动了公司所在的平板显示器件生产设备行业的业务发展。同时，全球显示面板产能向中国大陆转移趋势明显，也推动着国内平板显示器件生产设备的蓬勃发展。

在行业发展的背景下，公司作为国内平板显示器件生产设备行业的优秀企业，积极把握住行业快速成长的发展机遇，持续投入产品研发，产品种类也在不断丰富，竞争能力逐步增强，成功突破并掌握了精准定位、图像处理、运动控制和精密压合贴附等方面的核心技术，能很好满足下游客户的需求，为公司发展奠定了坚实的基础。

报告期各期，平板显示模组设备占主营业务收入的比例分别为75.36%、67.73%、56.77%和27.76%，占比呈下降趋势。另一方面，近年来，平板显示技术整体由TFT-LCD向AMOLED更新迭代，而主要客户OLED显示屏尚未大规模量产。另一方面，公司充分利用自身在平板显示器件生产设备领域的创新优势和自动化整合能力，积极向半导体封测和智能装备关键零部件领域拓展，半导体设备、直线电机产品收入的稳步增长，公司产品构成的日趋改善，带来收入结构的变化。

（2）半导体设备

半导体设备由子公司深科达半导体研发、生产和销售，尚处于市场开拓期。半导体设备最近三年的收入增长率分别为84.46%、201.82%和130.14%，增长较快，公司布局半导体设备领域初见成效，产品已经涵盖IC测试分选机、LED测试分光机及编带机和其他半导体产品。

近年来，我国半导体封测领域的呈现出快速增长态势，特别是中美贸易战以来，半导体封测行业正在加速进入国产化替代阶段，行业的蓬勃发展带动公司半导体设备收入的快速增长。

（3）直线电机产品

报告期内，公司直线电机产品的收入金额分别为2,329.27万元、4,600.36万元、6,434.62万元和2,168.45万元，报告期内直线电机产品销售金额随着市场的陆续拓展不断增长。

公司子公司线马科技主要从事精密直线电机及模组、平台的研发设计、生产与销售。直线电机系列产品可以应用于大部分直线运动场合，是智能装备的基础动力元件，具有静音运作、精度高、速度快等优点，对目前广泛应用于各个工业领域的丝杆电机有一定的互补作用、替代作用，未来的应用领域和市场空间非常广阔。

（4）摄像模组类设备

报告期内，摄像模组类设备的收入金额分别为3,330.74万元、1,350.92万元、1,937.57万元和1,212.04万元。公司2019年度摄像模组类设备的收入较高，主要系向华为销售了3台摄像头摆料机、向江苏群力销售了6条摄像头模组封装自动线。

摄像头差异化特色是各大手机品牌厂商竞争的热点，摄像功能对智能手机日趋重要。目前影像模组自动组装线主要由国外厂商垄断，因此该领域的国产替代空间非常大，市场前景广阔。公司基于对前述发展趋势的预判，于2018年开始布局摄像模组设备领域，并设立子公司深科达微电子在精密压合贴附等核心技术的基础上进行摄像模组设备的研发，将平板显示模组自动生产线的经验应用到影像模组自动组装线，并于2019年实现影像模组自动组装线的销售。

近年来，公司积极拓展新客户。由于新客户的开拓、市场对产品认可均需要时间，新客户的开拓进展较为缓慢，因此摄像模组设备2020年度、2021年度的销售收入呈先降后升趋势。

（5）其他收入

公司主营业务收入中的其他收入主要包括零配件销售、升级改造收入金额，报告期内，其他收入金额分别为1,943.96万元、2,773.89万元、3,182.67万元和442.20万元，最近三年，整体上呈增长趋势。

3、主营业务收入按区域分布分析

报告期内，公司主营业务收入按地区划分构成情况如下：

单位：万元

■

公司销售收入主要集中在国内，出口境外的销售收入很少，出口销售收入对公司经营成果的影响非常小。报告期内，公司收入主要集中在华东、华南和西南地区，三者合计占公司收入的87.56%、89.76%、87.04%和91.95%。经过多年的发展，我国形成了以长三角为核心的华东平板显示产业聚集地和以珠三角为核心的华南平板显示产业聚集地。其中华东区域聚集了厦门天马微电子、昆山国显光电、南昌欧菲生物识别、合肥京东方等行业内重要企业；华南区域聚集了华为、伯恩光学、天马微电子等行业内重要企业。公司销售收入集中在华东、华南与国内平板显示产业主要分布于华东、华南相契合。西南地区销售收入占比较高主要是公司积极开拓了成都京东方、绵阳京东方、重庆京东方、业成科技等重要客户。

4、主营业务收入季节性（周期性）分析

报告期内，公司各季度主营业务收入情况见下表：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务收入季节性特征比较明显，通常情况下，由于受到下游客户的固定资产投资预算管理和订单签订时间的影响，公司第四季度的收入占比相对较高。设备采购属于固定资产投资，通常有比较严格的预算管理，客户的采购流程通常为在上年度末制定关于本年度设备采购的预算，并结合预算和市场需求的实际情况在上半年签订采购合同，公司在合同签订后根据客户的定制要求进行研发设计、生产、交付和验收，因此公司上半年签订的购销合同较大比例会在第三季度及第四季度验收并确认收入。公司2019年、2020年、2021年均属于此类情况。

（二）营业成本分析

1、营业成本结构情况

报告期内，公司营业成本构成如下：

单位：万元

■

报告期内，公司营业成本构成特点与营业收入相似，主营业务成本占营业成本的比重分别为99.94%、99.71%、99.84%和99.76%。

2、主营业务成本按产品类别分析

报告期内，公司主营业务成本按产品类别分类的金额及比例构成如下：

单位：万元

■

公司主营业务成本的结构与主营业务收入结构基本一致。公司平板显示模组设备的营业成本是主营业务成本最主要的构成部分，占公司各期主营业务成本的76.77%、66.26%、58.33%和30.12%，占比呈下降趋势，与平板显示模组设备的营业收入相匹配。

3、主营业务成本结构情况

报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务成本构成基本稳定，直接材料、直接人工及制造费用均随着经营规模的增加而相应增加。公司通常将技术含量较低、附加值不高的表面处理、机加工的工序采用外协加工完成，同时，在产能紧张时期对部分装配工序进行劳务外包，外协加工、劳务外包形成了加工费。

报告期内，直接材料占比较高，分别为91.35%、89.04%、89.38%和91.28%。公司采购的原材料主要分为PLC、伺服、工控机、相机等标准通用件和同步轮、输送线、治具等非标定制件两大原材料类。公司直接材料占比较大，直接人工和制造费用的占比相对较低、波动较小，这与公司生产经营特点相匹配。

（三）毛利率分析

1、营业毛利构成

报告期内，公司营业毛利结构如下：

单位：万元

■

公司营业毛利主要来自主营业务。报告期内，主营业务毛利占营业毛利的比例分别为99.42%、98.77%、99.64%和98.87%，主营业务毛利随着主营业务收入的波动而相应变动。

2、主营业务毛利构成

报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：

单位：万元

■

平板显示模组设备业务是公司毛利的主要来源。报告期内，平板显示模组设备业务毛利贡献率分别是73.04%、70.08%、53.60%和23.83%。随着公司在半导体设备、直线电机领域的布局初见成效，公司产品结构发生变化，平板显示模组设备业务毛利贡献率呈下降趋势。

报告期内，半导体设备毛利贡献率分别为6.40%、14.49%、30.33%和50.48%，呈快速上升趋势；直线电机毛利贡献率分别为5.46%、8.81%、9.67%和14.53%。公司摄像模组类设备2019年度开始实现销售收入，毛利贡献率分别为12.03%、2.20%、2.34%和7.89%。

3、主营业务毛利率情况

报告期内，公司主营业务分产品类别的毛利率情况如下：

■

报告期内，公司主营业务毛利率分别37.77%、38.42%、33.00%和37.54%，保持在较高水平。公司各类产品之间的毛利率存在差异，主营业务毛利率的变动受到各年度收入结构变化的影响。

2021年度公司主营业务毛利率下降主要是受平板显示模组设备毛利率下降影响，摄像模组类设备销售额较小，对主营业务毛利率变动的影响非常小。

2021年度平板显示模组设备毛利率下降较多，主要原因包括：一方面，2021年大客户集中采购量较大，议价能力较强，加之行业竞争加剧，竞品增多，公司平板显示模组设备毛利空间略有下降，同时，公司的主打设备为贴合类设备，属于下游生产必需设备，销售议价能力较强，毛利率相对较高，而其他的平板显示模组设备产品主要属于辅助性，销售议价能力相对较弱，毛利率相对较低，公司2021年平板显示模组申报中非贴合类的设备产品销售较多，在一定程度上拉低了毛利率；另一方面，公司综合考虑订单数量、交期要求、生产计划、自制与外购的效益对比等因素，对部分设备进行定制化OEM采购，2021年平板显示模组设备中采用OEM方式的产品比重有所上升，因OEM厂商需留存部分利润，这部分产品毛利率低于自制产品，也拉低了平板显示模组整体的毛利率。

2019年以来，公司半导体设备毛利率呈小幅上升态势，主要原因系随着产销量的增大，摊薄了部分固定成本，呈现出一定程度的规模效应。

2021年度摄像模组类设备毛利率降幅较大，主要原因系摄像模组设备产品生产量及销售收入均非常小，且持续进行研发，部分固定成本分摊计入后抬升了产品成本，导致毛利率下降。

整体而言，公司最近三年的主营业务毛利率比较平稳。公司其他业务收入金额较小，综合毛利率变动趋势与主营业务毛利率基本一致。

4、综合毛利率与同行业可比上市公司比较

■

报告期内，公司综合毛利率处于同行业较高水平，2021年度下降幅度较大，但整体处于可比公司的变动范围内，与各可比公司的整体情况不存在重大差异。

（四）影响损益的其他项目

1、期间费用分析

报告期内，公司各项期间费用及占营业收入的比重如下：

单位：万元

■

报告期内，公司期间费用分别为13,802.38万元、16,912.89万元、24,023.39万元和5,042.33万元，占营业收入的比例分别为29.25%、26.10%、26.37%和30.65%。

（1）销售费用

报告期内，公司销售费用分别为5,513.51万元、6,906.97万元、11,346.73万元和1,944.69万元，占营业收入的比例分别为11.68%、10.66%、12.46%和11.82%。销售费用明细如下：

单位：万元

■

2020年度、2021年度公司销售费用同比增长较快，主要原因为：2020年度、2021年度公司销售收入大幅增长，销售人员薪酬增加；此外新增设备交付客户使用后需要更多的售后服务人员在项目现场提供维护服务，也使得职工薪酬、差旅费增长较多。

同时，由于疫情的影响，公司2020年度、2021年度对部分地区的售后服务，聘请技术维护和售后服务人员在项目现场提供服务，导致劳务外包费用增加。

（2）管理费用

报告期内，公司管理费用分别为3,401.40万元、3,512.05万元、4,860.44万元和1,063.91万元，占营业收入的比例分别为7.21%、5.42%、5.34%和6.47%。管理费用明细如下：

单位：万元

■

报告期内，公司管理费用主要为职工薪酬、中介费用、租金及物业水电费、折旧与摊销，上述四项费用占管理费用的比例合计为72.94%、87.68%、82.77%和84.10%。

公司2019年拆解损失金额较大，主要是因为公司2019年对预计难以实现销售的设备整机进行拆解清理，导致2019年拆解损失金额较大。公司按照被拆解机器的原值扣减已计提存货跌价准备和可继续用于生产或销售的零配件金额之后的损失，计入拆解损失。

（3）研发费用

报告期内各期，公司研发费用情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司研发费用分别为4,762.40万元、6,076.95万元、7,444.34万元和1,913.87万元，占营业收入的比例分别为10.09%、9.38%、8.17%和11.63%，报告期内公司保持较高的研发投入，研发费用占收入的比例比较稳定。

报告期内，公司研发费用主要由职工薪酬和物料消耗构成，占研发费用的比例合计为94.31%、91.23%、93.54%和90.78%，占比较为稳定。

物料消耗占研发费用的比例相对较低，与公司研发内容相匹配。公司根据客户提出的具体需求，进行相关的应用技术研发，除了对关键的核心功能模块进行研发外，通常还包含控制软件系统研发、产品结构研发、视觉软件研发、工艺设计等技术与设计层面的研发内容。其中，核心功能模块研发的相关实验结果、研发成果和经验可以从以往的研发活动中得到借鉴，耗用的研发材料较少，而控制软件系统研发、产品结构研发、视觉软件研发、工艺设计等技术与设计层面的研发也耗用很少的材料，因此公司物料消耗占研发费用的比例较小。

（4）财务费用

报告期内，公司财务费用的明细如下：

单位：万元

■

报告期内，公司财务费用分别为125.07万元、416.92万元、371.88万元和119.87万元，占营业收入的比例分别为0.27%、0.64%、0.41%和0.73%，对公司经营业绩的影响较小。

2、税金及附加

报告期内，公司税金及附加的明细如下：

单位：万元

■

报告期内，公司税金及附加分别为222.29万元、275.98万元、435.23万元和59.97万元。

3、信用减值损失

单位：万元

■

报告期内，公司的信用减值损失主要为往来坏账准备。

4、资产减值损失

单位：万元

■

报告期内，公司资产减值损失的主要为应收账款坏账准备和存货跌价准备。

5、其他收益

报告期内，公司的其他收益情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司其他收益主要由政府补助构成，其他收益占利润总额的比例分别为48.87%、20.99%、40.52%和36.57%，占比相对较高，主要是由于公司相关软件销售收入按规定的税率缴纳增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退所导致。

6、投资收益

报告期内，公司的投资收益分别为40.10万元、35.61万元、-6.91万元和-30.56万元，占利润总额的比例分别为0.72%、0.40%、-0.09%和-2.27%，对利润总额的影响相对较小。

7、资产处置收益

报告期内，公司的资产处置收益金额较小，分别为-3.07万元、-0.53万元和-0.01万元和0.00万元，对利润总额的影响较小。

8、营业外收支分析

报告期内，公司营业外收支情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司营业外收支净额占利润总额比例较低，经营成果受营业外收支的影响较小。

八、现金流量和资本性支出分析

（一）现金流量分析

单位：万元

■

1、经营活动现金流量分析

单位：万元

■

报告期各期，经营活动产生的现金流量净额分别为1,370.08万元、1,763.15万元、-8,374.03万元和-4,310.64万元，呈下降趋势。同时，报告期内经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例分别为25.98%、21.28%、-111.56%和-360.49%，下降幅度较大，主要受到以下三方面原因的影响：

（1）受公司销售周期性的影响，2019年度和2020年度第四季度实现收入比例较高、2021年度营业收入主要集中在第三季度，导致期末较多货款尚在收款信用期内；

（2）报告期各期末，公司已贴现且尚未到期的银行承兑票据中，对国内15家信用较高的银行以外的其它银行承兑的汇票不终止确认，公司贴现取得的款项作为票据质押借款核算，并体现在筹资活动现金流中；

（3）除上述原因外，2021年度经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例为负数，主要是因为：①公司半导体封测设备和直线电机业务处于扩大市场规模阶段，为获取业务资源，在报告期内采取了连贯、稳定且相对宽松的应收账款信用政策，由于2021年度的半导体设备和直线电机收入增长较快，使得销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少；②公司上游原材料紧张，公司提前备货，导致购买商品、接收劳务支付的现金较上年同期增加；③公司扩大生产经营规模，员工人数持续增加，导致支付给职工以及为职工支付的现金以及支付的各项税费较上年同期增加。

整体而言，公司的经营活动现金流量与公司的收入特征、发展阶段相适应。

2、投资活动现金流量分析

单位：万元

■

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2,859.06万元、-7,441.11万元、-15,816.09万元和-6,256.72万元。其中，收回投资所收到的现金、投资支付的现金主要系公司购买和收回的结构性存款产品。因公司首次公开发行的募投项目建设持续推进，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金逐年增加，导致投资活动产生的现金流量净额逐年下降。

3、筹资活动现金流量分析

单位：万元

■

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为92.10万元、9,476.23万元、27,373.88万元和3,737.49万元。

公司2021年3月首次公开发行股票并上市收到募集资金27,697.48万元，因此2021年度吸收投资收到的现金较大。公司收到其他与筹资活动有关的现金主要系收回票据保证金，支付其他与筹资活动有关的现金主要系票据保证金、保函保证金、融资租赁租金、担保费等。

（二）重大资本性支出

1、报告期内重大资本性支出

报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3,199.16万元、7,476.19万元、15,323.16万元和6,273.99万元，报告期内公司资本性支出主要为购建厂房、土地、软件、机器设备、办公设备等。上述资本性支出均为与公司主营业务相关的支出，是为了公司日常经营正常开展、保障技术产品研发创新性的必要投入。

2、未来可预见的重大资本性支出计划

未来可预见的重大资本性支出主要为公司首次公开发行股票募集资金投资项目和本次募集资金拟投资项目的支出，具体情况详见“第七节 本次募集资金运用”和“第八节 历次募集资金运用”。除此之外，公司近期无其他可预见的重大资本性支出情况。

九、技术创新分析

公司是一家智能装备制造商，主要产品为应用于平板显示器件、半导体、摄像头等领域的各类专用组装及检测设备，并向智能装备关键零部件领域进行了延伸。

公司深耕平板显示领域多年，突破并掌握了精准对位、图像处理、运动控制和精密压合贴附等方面的关键技术，并在原有的基础上，不断优化和升级，以满足客户不断变化和提升的生产需求，有效应对平板显示行业技术迭代频繁和终端产品快速更新换代的发展趋势，并在半导体设备及上游关键零部件等领域不断投入研发，取得阶段性成果和效益。

公司技术先进性及具体表现，详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十、与产品有关的技术情况”之“（三）发行人主要核心技术情况”；公司保持持续技术创新的机制和安排，详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“二、科技创新水平以及保持科技创新能力的机制或措施”。

十、重大事项说明

（一）重大未决诉讼

报告期内，公司及控股子公司不存在对公司经营活动产生重大不利影响的诉讼、仲裁事项；公司的控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员不存在作为一方当事人的可能严重影响公司持续经营的重大诉讼、仲裁或其他重大事项；发行人董事、监事、高级管理人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

（二）对外担保

截至报告期末，公司对外提供担保均属于为合并范围内的子公司提供担保的情形，不存在向合并范围内的子公司以外的其他主体提供担保的情形。

（三）行政处罚

报告期内，发行人不存在受到行政处罚的情形。

十一、本次发行的影响

（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划

本次发行完成后，随着募集资金投资项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大。本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务开展，公司的主营业务未发生变化，不存在因本次向不特定对象发行可转债而导致的业务及资产的整合计划。

（二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化

本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基础上的产能扩充、研发投入以及人才吸引等，有利于公司保持并进一步提升自身的研发实力和科技创新能力。

（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化

本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。

第四节 本次募集资金运用

一、本次募集资金使用计划

本次发行可转债募集资金总额为人民币36,000.00万元，扣除发行费用后，募集资金拟投入以下项目：

单位：万元

■

上述“惠州平板显示装备智能制造生产基地二期建设项目”“半导体先进封装测试设备研发及生产项目”和“平板显示器件自动化专业设备生产建设项目”的实施主体为发行人的全资子公司惠州深科达。

如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于本次拟使用募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

二、本次募集资金投资项目情况

（一）惠州平板显示装备智能制造生产基地二期建设项目

1、项目概况

本项目总投资15,504.83万元，建设期2年。本项目实施地为惠州市仲恺高新区建设，实施主体为惠州深科达智能装备有限公司。本项目通过建设生产与办公场地，购置先进生产设备及产线，用于新型平板显示智能装备生产，以扩大公司生产能力和产能规模，丰富产品结构，提高公司盈利能力，为公司未来业务发展提供可靠的扩产基础，进一步巩固公司行业地位，提高市场份额。

2、募集资金投资项目的背景

随着平板显示技术的不断发展，Mini/Micro-LED背光作为新型平板显示技术已经引起了行业的广泛关注。Mini-LED以其高对比度、高亮度的优点对传统LED背光市场形成冲击，以媲美OLED的画质表现而成本更低的特点，赢得各大品牌青睐。2019年开始，苹果、三星等终端厂商相继推出搭载Mini-LED背光技术的高端产品，需求放量带动产业链同步繁荣。根据LED inside统计，2019年国内Mini/Micro-LED领域总规划投资额达391亿元，受疫情影响，2020年投资速度有所放缓，总规划金额约252亿元，共计24个项目，涵盖设备、芯片、封装、面板、显示屏所有环节。随着商业化后技术进步及制程良率提升速度持续加快，Mini-LED应用场景将随着成本降低而不断加快渗透，行业进入高速发展期。同时，伴随着Mini-LED的发展，将带动整个产业链迅速发展，其中就包括位于上游的生产专用设备行业。

2019-2024年Mini-LED全球市场规模

单位：百万美元

■

资料来源：前瞻产业研究院

近年来，平板显示行业受益于下游智能手机、平板电脑等消费类电子产品带动，产业规模持续扩大，很多传统设备企业都纷纷涉足平板显示行业设备制造，近年平板显示设备行业市场竞争越来越激励，低端设备市场价格越来越低，利润空间越来越少。因此，提高技术水平，向高端设备行业发展成为很多公司的选择。

3、项目实施必要性

（1）丰富公司产品结构，提高市场份额

随着技术的不断进步以及电子产品消费需求的不断变化，以LCD和OLED为代表的新一代显示技术已应用于智能手机、超高清电视等高端产品，并受到广大消费者的青睐。同时，大尺寸液晶电视、车载显示器、智能家居显示屏等电子终端产品的兴起，极大地带动了中大尺寸平板显示的市场需求。因此，为顺应市场发展趋势，公司先后研发设计了满足于OLED屏幕技术及中大尺寸显示领域的平板显示器件生产设备并成功销售。与LCD和OLED技术相比，Mini/Micro-LED凭借着高分辨率、高色彩对比度、更快响应速度、寿命长和省电等优势被视为未来非常具有潜力的新型显示技术之一。

本项目旨在向Mini/Micro-LED等新型高端显示设备进军，在现有平板显示设备产品基础上，先后对Mini-LED和Micro-LED精密组装检测设备进行研发生产，增加公司产品线，同时扩大公司的产品生产规模，提高产品供应能力，促进公司新产品的产业化生产，丰富公司产品种类，在优化产品结构的同时也增强公司规模效应。规模化生产可有效提高生产效率，缩短生产和交货周期，进而更好更快地响应市场客户的需求。此外，规模化生产在显著增强自身供货、竞争实力的同时，可以与下游智能手机、平板电脑等平板显示器件及零组件应用领域客户建立更好、更稳定的合作关系，建立并巩固良好的客户渠道，提高市场份额。

（2）提高公司业务发展能力，扩大品牌影响力

公司目前紧跟市场与产业发展变化，着力于巩固现有的中小尺寸LCD与OLED生产规模与销售水平，并扩大OLED柔性贴合生产能力，增加大尺寸LCD生产能力与相关技术研发，同时旨在增加对Mini/Micro-LED等技术的研发生产，立志于成为平板显示装备领域为客户提供最大价值的优秀企业。在装备领域，基于显示细分领域，在自动化装备行业上、下游不断延伸，使自身更具价值，不断提升和优化自身的能力，成为社会尊重的企业。公司持续优化生产规模，建设惠州智能制造创新示范基地的过程就是公司扩展现有业务、提高公司业务发展能力的体现。公司持续提升制造能力，不断发展核心技术和工艺，致力于成为业界一流的智能装备制造公司。

本项目，公司拟在现有产品种类基础上，研发生产平板显示智能物流转运系统、平板显示IC支架组装机、全自动叠膜机等设备，向高端设备行业扩展，精准快速掌握下游客户的差异化需求，不断提高公司业务发展能力，进一步扩大公司品牌影响力。

（3）把握行业发展时代机遇，奠定行业领先地位

近年来全球平板显示产业迅速发展，消费电子产品市场需求及消费热点不断变化，显示器件市场规模不断增加，加大了专用设备的更换速度。平板显示技术的不断更新及生产工艺的持续改进既要求平板显示组装、检测设备生产设备企业紧跟行业发展趋势、加大研发投入，也带动了平板显示器件生产设备市场需求。未来随着Mini/Micro-LED等新型高端显示技术的快速普及与持续更新，平板显示器件生产设备行业将迎来新一轮的需求高峰。

公司有必要顺应行业技术发展趋势，坚持对行业新技术、新工艺、新产品的研究，保持自身在LCD、OLED平板显示器件自动化专业设备技术优势的同时，投入力量从事Mini-LED、Micro-LED等新兴平板显示领域的设备研制，不断推出满足市场需求的新产品，进一步增强公司的核心竞争力，奠定行业领先地位。

4、项目实施的可行性

（1）公司拥有较强的技术实力积累，为项目提供技术支持

平板显示器件生产设备行业是典型的技术密集型行业，技术集成难度高，产品开发难度大，公司长期专注于平板显示器件自动化专业设备研发和制造，技术优势突出。通过多年的持续努力，公司突破并掌握了精准对位、图像处理、运动控制、精密压合贴附等方面的核心技术，已具备提供涵盖OLED和LCD显示器件后段制程主要工序和工艺适用设备的能力，并拥有平板显示器件周边部件组装设备和检测设备的生产能力，能满足客户对于生产的特殊需求。公司在成本控制、产品质量、生产装配流程控制等方面的优势为公司产品顺利扩大产能、提高市场占有率提供了坚实的技术支持。

（2）公司拥有完善的团队管理体系，为项目提供制度保障

公司拥有完备的内部管理制度，包括采购、生产、质检、销售等各个环节，采购方面，制定了采购管理制度、采购作业流程等；生产方面，有生产车间管理制度、制造中心安全管理制度、装配部组装作业流程等文件；质量检验方面，制定了来料检验作业指导、成品检验作业规范、产品的监视和测量管理程序等。

在研发方面，公司致力于依靠自主创新实现企业可持续发展，公司坚持以市场需求为导向的研发理念，注重技术的积累与创新，设立了多个事业中心或子公司负责承担具体的研发工作，构建了完善的研发体系，紧随平板显示产业发展趋势形成了富有竞争力的研发创新能力，研发实力一直居于国内同行业的前列。不仅如此，研发团队还密切跟踪及学习国际平板显示行业先进技术，及时把握下游行业发展动向，结合终端消费者的需求变化趋势，确立了一系列前瞻式研发项目，保证了公司在日益激烈的市场竞争中的技术研发优势。

（3）公司拥有广泛的客户群体和良好的品牌声誉，为项目提供市场基础（下转28版）