规模快速增长 机构竞逐同业存单蓝海

◎记者 梁银妍

同业存单产品正成为资管行业追逐的热点产品。继6月初站上千亿元大关之后，两个月时间，同业存单基金规模已突破2000亿元，规模实现翻倍。同时，挂钩同业存单的理财产品也相继推出，目前已有交银理财、招银理财、中银理财、工银理财发布同业存单及存款固收类开放式理财产品。

业内人士表示，同业存单具备流动性较好、收益率相对稳定等特点，因此，投资这类底层资产的产品也成为今年以来机构布局热点。同业存单基金作为创新型产品，丰富了公募产品线，在震荡市背景下，尤为吸引避险情绪浓厚的投资者。

Wind数据显示，8月初全市场共有31只同业存单基金，累计规模达2003.7亿元。其中，6只同业存单基金规模达百亿元，7只基金规模在80亿元至100亿元之间，14只基金规模在30亿元至80亿元之间。

从成立情况来看，同业存单基金在今年二季度迎来成立高峰期，6月共15只同业存单基金成立，发行总份额超千亿。但7月仅2只同业存单基金成立，发行总份额13.1亿份。

今年6月，监管对同业存单基金宣传口径进行规范，例如不能片面强调“类货币”“货币替代”等表述；不得在宣介材料中片面强调该类基金稳健，片面强调“低风险”“较低风险”属性；不得展示标的指数的历史收益率，不得用具体数字明示或暗示稳定收益的预期和刚兑等。

随着规模快速增长，部分同业存单基金还发布了限购公告。截至8月11日，共有21只同业存单基金进行了限购，单日限购金额从100万元到1000万元不等。其中，南方基金和富国基金旗下的同业存单基金暂停了100万元以上的大额申购。

中信证券分析师明明认为，参考国外经验，当市场风险偏好明显下降或者费率下降时，债券型指数基金往往更受市场欢迎，目前市场风险偏好较低，同时同业存单指数基金费率接近货基，以上两个因素或推动同业存单指数基金继续蓬勃发展。

在同业存单基金备受追捧的同时，挂钩同业存单的理财产品也相继推出。今年以来，银行理财子公司已发行了3只同业存单类理财产品，分别为“交银理财稳享日开（同业存单及存款）理财产品”“招银理财招睿活钱管家（同业存单及存款）1号固定收益类理财计划”以及“中银理财-稳富高信用等级同业存单指数7天持有期理财产品”。近日，工银理财发布了一款同业存单及存款固收类开放式理财产品，于8月11日起息。

中航基金表示，同业存单理财和同业存单基金有一定的区别。从客户定位看，两者都定位于追求稳健的客户。但从投资范围看，同业存单理财产品投资范围更广，除了传统的同业存单等货币市场工具外，部分产品还可以投资二级资本债等固定收益类工具，因此具有不同的风险收益特征。

另一位基金人士也提到，有的理财产品是针对某些特定客户的，与公募基金的投资门槛是不一样的。投资者在选择同业存单产品时，要注意辨别其底层资产及投资策略，选择与自己风险承担能力匹配的产品。