(上接273版)
(上接273版)
2、2021年度本公司合并报表范围变化情况
■
3、2020年度本公司合并报表范围变化情况
■■
4、2019年度本公司合并报表范围变化情况
■
（二）本公司最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
1、本公司最近三年及一期合并财务报表
（1）合并资产负债表
单位：万元
■
（2）合并利润表
单位：万元
■
（3）合并现金流量表
单位：万元
■
2、本公司最近三年母公司财务报表
（1）母公司资产负债表
单位：万元
■
（2）母公司利润表
单位：万元
■
（3）母公司现金流量表
单位：万元
■
（三）最近三年及一期本公司主要财务指标
■
注：上述财务指标计算方法如下
（1）资产负债率＝负债总额/资产总额
（2）流动比率＝流动资产/流动负债
（3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
（4）应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额=营业收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
（5）存货周转率＝营业成本/平均存货=营业成本/[（期初存货+期末存货）/2]
（6）销售毛利率＝（营业收入-营业成本）/营业收入
（7）销售净利率＝净利润/营业收入
（8）加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0），
其中：P对应于归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数；
（四）管理层简明财务分析
截至2022年3月末，公司控股子公司数量较多，母公司报表口径财务数据在资产、收入、利润等情况较难客观反映公司整体财务状况，因此将以公司合并报表口径财务数据为基础，简要分析公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性等。
1、资产结构分析
最近三年及一期末，本公司资产构成情况如下：
单位：万元
■
最近三年及一期，由于本公司业务的不断扩大带动存货等科目余额的持续上升，公司资产总额保持着相对较快增长的态势。最近三年及一期末，本公司资产总额分别为103,320,871.96万元、125,137,491.91万元、139,993,305.29万元和142,979,217.10万元，近三年年均复合增长率达到16.40%。
本公司资产结构较为稳定，同时呈现出流动资产占比较高，非流动资产占比较低的特点，其中流动资产主要由存货、货币资金、其他应收款等科目构成，符合房地产行业的业务特点。最近三年及一期末，本公司流动资产合计分别为93,692,196.57万元、113,622,552.12万元、124,734,184.97万元和127,456,110.56万元，占资产总额的比重分别为90.68%、90.80%、90.31%和91.04%；本公司非流动资产合计分别为9,628,675.39万元、11,514,939.79万元、15,259,120.32万元和15,520,106.53万元，占资产总额的比重分别为9.32%、9.20%、10.90%和11.09%。
2、负债结构分析
最近三年及一期末，本公司负债构成情况如下：
单位：万元
■
随着本公司房地产业务规模的快速增长，负债规模也相应扩大，最近三年及一期末，本公司负债合计分别为80,368,671.10万元、98,473,703.51万元、109,701,859.14万元和111,790,781.35万元。负债规模增长一方面系公司业务增长带来的融资需求增加，另一方面则源于销售规模扩大带来的合同负债、其他流动负债等经营负债科目相应增加。
本公司的负债结构主要以流动负债为主。截至2022年3月31日，本公司流动负债占负债总额的比例为73.39%，其中短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、合同负债和其他应付款分别占负债总额的0.54%、0.26%、11.72%、0.07%、39.06%和11.95%；非流动负债中以长期借款为主，非流动负债占负债总额的比例为26.61%。
3、现金流量分析
最近三年及一期，本公司现金流量情况如下：
单位：万元
■
报告期内，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,915,531.57万元、1,515,047.76万元、1,055,121.72万元和-3,988,687.64万元。公司持续强化现金流管理，加大项目财务管控力度，抢收权益资金，2019-2021年度经营性现金流连续三年为正。
报告期内，本公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,049,837.49万元、-692,744.01万元、-1,998,658.27万元和-249,463.35万元。总体来看，受本公司对外投资活动以及被投资企业分红等因素影响，投资活动产生的现金流量净额表现出一定的波动性。
报告期内，本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-283,465.11万元、-187,793.71万元、3,445,777.99万元和1,063,141.28万元。本公司通过金融机构借款、发行债券等多元化方式进行外部融资，已建立多元化融资渠道。
综合来看，本公司的现金流状况能够良好满足现有业务发展的资金需求，具有较强的偿债能力和风险防控能力。
4、偿债能力分析
最近三年及一期，本公司主要偿债能力指标如下表所示：
表：最近三年及一期本公司主要偿债能力指标
■
从短期偿债能力指标来看，截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，本公司流动比率分别为1.56、1.51、1.52和1.55，速动比率分别为0.59、0.53、0.53和0.51。总体来看，本公司流动比率、速动比率均保持在较高水平，表现出公司具有较好的短期偿债能力。此外，本公司房地产开发与销售业务因预售房屋产生大量的预售房款，其是流动负债中合同负债和其他流动负债的主要组成部分，不会对公司造成财务压力。
从资产负债结构方面来看，截至2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，本公司合并口径的资产负债率分别为77.79%、78.69%、78.36%和78.19%，相对平稳，反映出本公司财务管理的稳健性。
公司始终坚持稳健可持续的发展理念，兼顾规模增长及风险防范，保持健康的资产负债结构，自“三道红线”政策实施以来，公司各项指标均符合绿档企业标准。
5、盈利能力分析
最近三年及一期，本公司主要盈利能力指标情况如下表所示：
单位：万元
■
本公司坚持以核心城市及城市群为主的战略布局，采取以中小户型普通住宅为主的产品策略，依托专业的开发能力和强大的品牌声誉，房地产主业销售业绩持续稳步增长，为本公司结算收入和利润的增长打下了坚实的基础。2019年度、2020年度及2021年度，本公司分别实现营业收入23,593,356.46万元、24,309,486.85万元及28,493,313.63万元，年均复合增长率达到9.89%，其中房地产业务占比均超90%；本公司分别实现归属母公司股东净利润2,795,901.98万元、2,894,842.99万元及2,738,783.66万元。
2019年度、2020年度和2021年度，本公司销售毛利率分别为34.96%、32.56%和26.78%，销售净利率分别为15.92%、16.47%和13.05%，加权平均净资产收益率分别为21.01%、17.10%和14.39%。本公司利润率整体保持稳定，但随着行业利润率整体进入下行通道，公司利润率也将承压。公司将严控成本，加强运营管控力度，提升管理效益，致力实现降本增效。
6、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性
公司是房地产行业的龙头企业，主营业务为房地产开发与销售，并以此为基础构建成涵盖物业服务、全域化管理、销售代理、商业管理、不动产金融等在内的多元产业体系，综合实力连续多年稳居行业前五，央企第一。2022年，公司位居《福布斯》世界排名第190位，行业领导品牌TOP3。
目前国际形势复杂严峻，疫情发展与影响的不确定性较大，国内经济仍面临下行压力。而居民对购买力与收入预期恢复的信心尚不坚定，叠加房企暴雷、停贷等事件，市场观望情绪进一步加重。为应对不确定性，保障公司发展目标和盈利能力的可持续性，公司将持续深化研判体系与发展战略，加强市场研判的深度、速度与精度，保持战略规划的稳定性、准确性与时效性；加强总部与一线的纵向联动、强化数字化营销能力，放大同城项目协同效应，多措并举积极作为；动态调整拓展策略，以客户需求为导向，在不确定性的市场中挖掘确定性的投资机会，持续优化资源储备；积极挖掘自身发展潜力，加强资金回笼与归集，拓展多元融资渠道，提升资产周转率；持续优化资产负债结构，提升抗风险能力；强化顶层设计，加强多专业协同，提升组织架构与行业运行、企业发展的匹配度；不断提升产业领域优势，利用与主业在资源、人才等方面的链接，用好市场化手段，与地产主业形成良性互动协同，持续提升和丰富公司产品的内含价值。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次发行的公司债券规模为不超过人民币99亿元（含人民币99亿元），募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设、收购地产项目及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途及金额比例由股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司实际需求情况确定。
本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，拓宽公司融资渠道，促进公司持续健康发展。
五、其他重要事项
（一）对外担保情况
1、为合营、联营企业及其下属企业提供担保
截至2022年3月31日，本公司及全资子公司为合营、联营企业及其下属企业提供的担保余额合计188.99亿元。
2、为商品房购买人提供的按揭贷款担保
截至2022年3月31日，本公司累计按揭担保余额为2,216.17亿元。
（二）重大未决诉讼及仲裁情况
截至2022年3月31日，本公司及控股子公司无重大未决诉讼或仲裁事项。
特此公告。
保利发展控股集团股份有限公司
董事会
二〇二二年八月三十日
