恩威医药股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市发行公告

特别提示

恩威医药股份有限公司（以下简称“恩威医药”、“发行人”或“公司”）根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令［第１４４号］）（以下简称“《管理办法》”）、《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（证监会令［第１６７号］）（以下简称“《注册办法》”）、《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（证监会公告〔２０２１〕２１号）（以下简称“《特别规定》”）、《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（２０２１年修订）》（深证上〔２０２１〕９１９号）（以下简称“《实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》（深证上〔２０１８〕２７９号）（以下简称“《网上发行实施细则》”）、《注册制下首次公开发行股票承销规范》（中证协发〔２０２１〕２１３号）（以下简称“《承销规范》”）等规则相关规定组织实施首次公开发行股票并拟在创业板上市。

本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行，请网上投资者认真阅读本公告及深交所发布的《网上发行实施细则》。

敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、申购、缴款等环节，具体内容如下：

１、本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行（以下简称“网上发行”），不进行网下询价和配售。本次发行新股１，７５４．００万股，占本次发行后总股本的比例约为２５．０１％。本次发行全部为新股发行，不转让老股。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

２、发行人和中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”或“中信证券”）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为２９．８０元／股。投资者请按此价格在２０２２年９月６日（Ｔ日）通过深交所交易系统并采用网上按市值申购方式进行申购，申购时无需缴付申购资金。网上申购日为２０２２年９月６日（Ｔ日），网上申购时间为９：１５－１１：３０，１３：００－１５：００。

３、网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。

４、网上投资者申购新股中签后，应根据《恩威医药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告》（以下简称“《网上定价发行中签摇号结果公告》”）履行资金交收义务，确保其资金账户在２０２２年９月８日（Ｔ＋２日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

网上中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。当出现网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的７０％时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

５、网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起６个月（按１８０个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

６、发行人和保荐机构（主承销商）郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，请认真阅读２０２２年９月５日（Ｔ－１日）刊登在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》上的《恩威医药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》，充分了解市场风险，审慎参与本次新股发行。

７、发行人和保荐机构（主承销商）承诺不存在影响本次发行的会后事项。

估值及投资风险提示

１、按照中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）制定的《上市公司行业分类指引》，发行人所属行业为“Ｃ２７医药制造业”，中证指数有限公司已经发布的行业最近一个月静态平均市盈率为２４．７５倍（截至２０２２年９月１日，Ｔ－３日），请投资者决策时参考。本次发行价格２９．８０元／股对应的２０２１年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为２４．７２倍，低于中证指数公司２０２２年９月１日发布的行业最近一个月静态平均市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

新股投资具有较大的市场风险，投资者需要充分了解新股投资及创业板市场的风险，仔细研读发行人招股说明书中披露的风险，并充分考虑风险因素，审慎参与本次新股发行。

２、经发行人和保荐机构（主承销商）协商确定，本次公开发行新股１，７５４．００万股，本次发行不设老股转让。按本次发行价格２９．８０元／股计算，发行人预计募集资金５２，２６９．２０万元，扣除发行费用７，９７４．１７万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为４４，２９５．０３万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

３、发行人本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。

重要提示

１、恩威医药股份有限公司首次公开发行不超过１，７５４．００万股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔２０２２〕１７８６号文同意注册。本次发行的保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司。恩威医药股份有限公司的股票简称为“恩威医药”，股票代码为“３０１３３１”，该简称和代码同时用于本次发行网上申购。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

２、发行人和保荐机构（主承销商）协商确定本次公开发行新股的数量为１，７５４．００万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例约为２５．０１％，其中网上发行１，７５４．００万股，占本次发行总量的１００％，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次公开发行后总股本为７０，１３８，３５９股。本次发行的股票无流通限制及锁定安排。

３、发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平、市场情况、有效募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为２９．８０元／股，此价格对应的市盈率为：

（１）１５．４１倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

（２）１８．５４倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

（３）２０．５４倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

（４）２４．７２倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

此价格对应的市盈率不超过中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率２４．７５倍（截至２０２２年９月１日，Ｔ－３日）。

４、若本次发行成功，发行人预计募集资金５２，２６９．２０万元，扣除发行费用７，９７４．１７万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为４４，２９５．０３万元。发行人募集资金的使用计划等相关情况于２０２２年９月２日（Ｔ－２日）在《恩威医药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中进行了披露。招股说明书全文可在中国证券监督管理委员会指定网站（巨潮资讯网，网址ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ；中证网，网址ｗｗｗ．ｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中国证券网，网址ｗｗｗ．ｃｎｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ；证券时报网，网址ｗｗｗ．ｓｔｃｎ．ｃｏｍ；证券日报网，网址ｗｗｗ．ｚｑｒｂ．ｃｎ）查询。

５、网上发行重要事项

本次发行网上申购时间为：２０２２年９月６日（Ｔ日）９：１５－１１：３０、１３：００－１５：００。２０２２年９月６日（Ｔ日）前在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）开立证券账户、且在２０２２年９月２日（Ｔ－２日）前２０个交易日（含Ｔ－２日）日均持有深圳市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证市值的投资者（中华人民共和国法律、法规及发行人须遵守的其他监管要求所禁止者除外）均可通过深交所交易系统申购本次网上发行的股票，其中自然人需根据《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法（２０２０年修订）》等规定已开通创业板市场交易权限（国家法律、法规禁止者除外）。网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。

投资者按照其持有的深圳市场非限售Ａ股和非限售存托凭证市值（以下简称“市值”）确定其网上可申购额度。网上可申购额度根据投资者在２０２２年９月２日（Ｔ－２日）前２０个交易日（含Ｔ－２日）的日均持有市值计算，投资者相关证券账户开户时间不足２０个交易日的，按２０个交易日计算日均持有市值。持有市值１万元以上（含１万元）的投资者才能参与新股申购，每５，０００元市值可申购一个申购单位，不足５，０００元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为５００股，申购数量应当为５００股或其整数倍，但最高申购量不得超过本次网上初始发行数量的千分之一，即不得超过１７，５００股，同时不得超过其按市值计算的可申购额度上限。

申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以确定的发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。

投资者参与网上申购，只能使用一个有市值的证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以Ｔ－２日日终为准。

融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。

６、网上投资者缴款

网上投资者申购新股摇号中签后，应依据２０２２年９月８日（Ｔ＋２日）公告的《网上定价发行中签摇号结果公告》履行缴款义务。网上投资者缴款时，应遵守投资者所在证券公司相关规定。２０２２年９月８日（Ｔ＋２日）日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。

网上投资者放弃认购部分的股份由保荐机构（主承销商）包销。当网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的７０％时，发行人及保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行。

网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签后未足额认款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起６个月（按１８０个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

７、本次发行可能出现的中止情形详见“七、中止发行情况”。

８、本公告仅对股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。投资者欲了解本次发行的详细情况，请仔细阅读２０２２年９月２日（Ｔ－２日）披露于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）的《招股说明书》全文及相关资料。

９、本次发行股票的上市事宜将另行公告。有关本次发行的其他事宜，将在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及《证券日报》上及时公告，敬请投资者留意。

释 义

除非另有说明，下列简称在本公告中具有如下含义：

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一、发行价格

（一）发行价格的确定

发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上发行的发行价格为２９．８０元／股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

本次股票发行价格２９．８０元／股对应的２０２１年市盈率为：

（１）１５．４１倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

（２）１８．５４倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

（３）２０．５４倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

（４）２４．７２倍（每股收益按照２０２１年度经会计师事务所依据中国会计准则审阅的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

（二）与行业市盈率的比较情况

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（２０１２年修订），发行人所属行业为“Ｃ２７医药制造业”。截至２０２２年９月１日，中证指数有限公司发布的“Ｃ２７医药制造业”最近一个月平均静态市盈率为２４．７５倍，最近一个月的平均滚动市盈率为２２．８１倍。

本次股票初步发行价格２９．８０元／股对应的发行人２０２１年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为２４．７２倍，低于２０２２年９月１日中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率２４．７５倍。

本次发行价格２９．８０元／股对应的发行人前四个季度（２０２１年７月至２０２２年６月）扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润摊薄后滚动市盈率为２６．６８倍，高于２０２２年９月１日中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率２２．８１倍。

①近期股票市场波动导致行业市盈率大幅下降

２０２２年初至今医药制造板块持续低迷，医药制造业（Ｃ２７）行业平均市盈率水平大幅下降，下跌幅度超过同期创业板指跌幅：

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②行业市盈率的计算口径

中证指数有限公司所发布行业平均市盈率的计算基础为扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润，如果按照该口径计算，发行人扣非前静态市盈率为２０．５４倍，低于行业整体平均静态市盈率２４．７５倍；发行人扣非前滚动市盈率为２１．６７倍，低于行业整体平均滚动市盈率２２．８１倍。

综上，发行人按照２９．８０元／股定价与行业估值水平不存在重大差异，具有合理性。

（三）与同行业可比上市公司的比较情况

（１）公司主营业务简介

公司主要从事中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域。公司按照ＧＭＰ要求建立了生产体系，采用以经销模式为主，以直销、电商为辅的销售模式。公司在妇科产品领域深耕多年，米内网数据显示，２０１７－２０２１年，核心产品“洁尔阴洗液”在中国城市零售药店妇科炎症中成药领域的市场份额连续排名第一。

除妇科外用洗液外，公司还不断开发出软膏、栓剂、泡腾片等剂型以及抑菌洗液等消毒产品，并拟以自主研发、联合研发、购买品种等方式开发妇科内用药系列产品，不断维护并进一步提升公司在国内妇科产品领域的领导地位。在以妇科产品为核心的同时，公司通过发挥品牌优势、销售渠道优势，不断拓展产品外延，积极开发儿科用药、呼吸系统用药，形成覆盖生殖系统、消化系统、呼吸系统及补益类等领域的多元化产品群，具体如下表所示：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务毛利占毛利总额的比重均在９９％以上，妇科产品为最主要的毛利贡献来源，随着公司产品线的不断拓展，除妇科产品外的其他产品毛利贡献逐渐上升，具体如下表所示：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务毛利率分别为５６．３９％、５７．５８％和６５．４６％，具体如下表所示：

■

公司主要产品为ＯＴＣ药品。自成立以来，公司不断提高终端零售药店覆盖能力，我国２０２１年零售药店总数接近５９万家（数据来源：《２０２２年度中国医药市场发展蓝皮书》），公司自有团队维护的药店已达６万余家。

报告期内，公司业务及经营业绩保持稳步成长，营业收入分别为６２，０６７．０２万元、６３，４１６．１４万元和６７，９６９．６８万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为７，０３２．０８万元、７，９９６．７７万元和８，４５５．１１万元。２０１９年至２０２１年，公司营业收入的年复合增长率为４．６５％，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润年复合增长率为９．６５％。

（２）与同行业可比上市公司的比较

１）公司主营业务简介

公司主要从事中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域。公司按照ＧＭＰ要求建立了生产体系，采用以经销模式为主，以直销、电商为辅的销售模式。公司在妇科产品领域深耕多年，米内网数据显示，２０１５－２０２１年，核心产品“洁尔阴洗液”在中国城市零售药店妇科炎症中成药领域的市场份额连续排名第一。

除妇科外用洗液外，公司还不断开发出软膏、栓剂、泡腾片等剂型以及抑菌洗液等消毒产品，并拟以自主研发、联合研发、购买品种等方式开发妇科内用药系列产品，不断维护并进一步提升公司在国内妇科产品领域的领导地位。在以妇科产品为核心的同时，公司通过发挥品牌优势、销售渠道优势，不断拓展产品外延，积极开发儿科用药、呼吸系统用药，形成覆盖生殖系统、消化系统、呼吸系统及补益类等领域的多元化产品群，具体如下表所示：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务毛利占毛利总额的比重均在９９％以上，妇科产品为最主要的毛利贡献来源，随着公司产品线的不断拓展，除妇科产品外的其他产品毛利贡献逐渐上升，具体如下表所示：

单位：万元

■

报告期内，公司主营业务毛利率分别为５６．３９％、５７．５８％和６５．４６％，具体如下表所示：

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公司主要产品为ＯＴＣ药品。自成立以来，公司不断提高终端零售药店覆盖能力，我国２０２０年零售药店总数突破５５万家（数据来源：《２０２１年度中国医药市场发展蓝皮书》），公司自有团队维护的药店已达到６万余家。

报告期内，公司业务及经营业绩保持稳步成长，营业收入分别为６２，０６７．０２万元、６３，４１６．１４万元和６７，９６９．６８万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为７，０３２．０８万元、７，９９６．７７万元和８，４５５．１１万元。２０１９年至２０２１年，公司营业收入的年复合增长率为４．６５％，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润年复合增长率为９．６５％。

２）同行业可比公司情况

在发行人同行业可比公司选择上，以行业分类、产品类别、终端渠道和业务模式方面与公司尽量接近，且财务数据信息可获得性高为原则。具体选择标准如下：

①从行业分类来看，恩威医药属于医药制造业，葵花药业、千金药业、华润三九和葫芦娃这４家上市公司均属于医药制造业，具有一定可比性。

②从产品类别来看，恩威医药主要产品包括妇科产品、儿科用药和呼吸系统用药，并以中成药为主。葵花药业以中成药为主，产品覆盖儿科、妇科、消化系统、呼吸感冒、风湿骨病、心脑血管等领域；千金药业以妇科中成药为主；华润三九产品涵盖感冒、胃肠、皮肤、肝胆、儿科、骨科、妇科等领域，其“９９９”系列产品涵盖呼吸系统用药、儿科用药领域；葫芦娃以儿科用药为特色，产品覆盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等领域。

③从销售渠道和业务模式来看，恩威医药主要销售渠道为经销商，同时通过电商模式和面向药店的直销模式进行销售；葵花药业与全国的经销商和连锁终端合作进行销售，且积极布局互联网电商和新零售ＯＴＯ模式；千金药业的药品销售主要为经销方式中的买断模式；华润三九主要通过全国的经销商、零售药店网络以及医药电商平台进行销售；葫芦娃销售模式包括面向连锁药店的非处方药直销模式、面向经销商的传统经销模式以及针对公立医疗机构的配送商模式，即葫芦娃将药品销售给医药物流公司，再由其直接销往终端医疗机构。

综上，本次发行选取葵花药业、千金药业、华润三九、葫芦娃４家上市公司作为可比公司。

３）与同行业可比上市公司估值比较

①与同行业可比上市公司静态市盈率比较

截至２０２２年９月１日，可比上市公司静态市盈率水平具体情况如下：

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数据来源：Ｗｉｎｄ资讯，数据截至２０２２年９月１日。

注：１、前２０个交易日（含当日）均价＝前２０个交易日（含当日）成交总额／前２０个交易日（含当日）成交总量；

２、市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

３、２０２１年扣非前／后ＥＰＳ＝２０２１年扣除非经常性损益前／后归母净利润／２０２２年９月１日总股本；

４、恩威医药２０２１年市盈率按照发行价２９．８０元／股，发行后总股本７０，１３８，３５９股计算。

可比公司２０２１年扣非前静态市盈率均值为３４．７８倍，扣非后静态市盈率均值为４６．４０倍；剔除极值后，可比公司２０２１年扣非前静态市盈率均值为１５．８０倍，扣非后静态市盈率均值为１８．１２倍。本次股票发行价格２９．８０元／股对应的发行人２０２１年扣除非经常性损益前的净利润摊薄后市盈率为２０．５４倍，为可比公司市盈率均值的５９．０７％，为剔除极值后可比公司市盈率均值的１３０．０６％；对应的发行人２０２１年扣除非经常性损益后的净利润摊薄后市盈率为２４．７２倍，为可比公司市盈率均值的５３．２７％，为剔除极值后可比公司市盈率均值的１３６．４０％。

（下转12版）