博时基金董事长江向阳：践行高质量发展 争做资管行业领头羊
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□ 坚持以投资者利益为核心，根本的方法是平衡好风险和收益，为投资者提供长期稳定的回报，分享经济增长红利，这也是公募基金实现高质量发展的根本目的
□ 基本面研究是投资回报之源。随着机构投资者在市场中逐渐占据主导地位，超额投资收益的获得越来越取决于基金公司的投研制度与体系
□ 履行社会责任是公募基金发展的立身之本、成事之基和动力之源。公募基金要积极服从国家战略，服务实体经济，履行社会责任，实现行业发展与客户价值增长的可持续共赢
◎记者 赵明超 何漪
清代学者陈澹然有句名言：“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。”在博时基金董事长江向阳看来，站位高，方能格局大；思路清，才能方向明。
资产管理规模突破27万亿元，公募基金已经登上资产管理舞台的中央，规模增长之后，追求高质量发展势在必行。
江向阳认为，公募基金践行高质量发展，要站在新阶段、新格局下理解资本市场，要站在居民财富增长的大背景下审视自身，要站在企业长期发展的战略高度聚焦核心能力建设，要站在社会发展的大趋势下履行社会责任。
前瞻取势 谋划资产管理大文章
1998年，在亚洲金融危机的余波中，中国公募基金悄然启航。当年7月13日，博时基金成立，成为首批成立的5家基金管理公司之一。
时光荏苒，24年倏忽而过。公募基金产品数量已突破1万只，行业资产管理总规模超过27万亿元，成为服务居民财富管理的中坚力量。
2014年，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，力促资本市场向更高层面发展。对社会发展大趋势敏感的江向阳意识到，经济建设需要发展直接融资和资本市场，需要建立一个有效的、透明的、公平的资本市场，于是投身资本市场，加入博时基金。
公开数据显示，2015年江向阳接任总经理时，博时基金资产管理总规模为3000多亿元。截至2022年6月30日，博时基金综合管理资产规模已经逼近1.8万亿元。
今年4月，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》指出，站在新发展阶段，要紧紧围绕促进公募基金行业高质量发展这一主线，进一步坚定深化改革，扎实推动监管转型，加快构建公募基金行业新发展格局。
在江向阳看来，在资产管理规模爆发式增长之后，公募基金追求高质量发展是应有之义。作为服务居民理财的中坚力量，公募基金要服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家发展战略。“作为普惠金融代表，公募基金通过价值投资和长期投资，在优化资源促进高质量发展的同时，也要以优质的投资回报和服务，助力普通投资者分享经济增长和优质企业成长成果，促进共同富裕。”
如何践行高质量发展？江向阳表示，要以投资者利益为核心，以服务实体经济和科技创新为方向，提升投研竞争力、服务竞争力、科技竞争力、人才竞争力和文化竞争力。一方面，博时基金要坚守本源初心，持续提高投资能力，争做资管行业领头羊。另一方面，按照招商局集团关于“三个能力”建设的总要求，持续推进模式创新。
以创新驱动为例，指的是以价值创造为导向，培育新增长点，不断提升自主创新能力和核心竞争力，打造符合自身资源禀赋的竞争优势。
江向阳表示，博时基金已经成立和正在筹划设立的系列子公司，将聚焦有战略发展价值的业务线：
一是公募REITs子公司。公募REITs子公司既符合监管政策的鼓励方向，有助于盘活存量基础设施资产，同时也能发挥管理人“募、投、管、退”的作用，更好地为投资人创造回报。
二是股权投资子公司。目前已经设立了博时创新公司，积极开展私募股权投资业务，在集成电路、新能源和新能源车赛道持续发力。
三是基金销售子公司。目前博时基金已获得公募基金投资顾问业务试点资格和基金销售业务许可证。
四是做优国际业务，丰富产品线，提升市场竞争力。
五是发展养老金业务。目前养老基金市场化投资运营规模近9万亿元，博时基金管理规模超3000亿元。从国际经验和我国养老资管行业发展情况看，专业化的养老金融服务公司发展潜力巨大。
投资者至上 满足居民财富管理需求
《意见》指出，坚持以投资者利益为核心，正确处理好规模与质量、发展与稳定、效率与公平、高增长与可持续的关系，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。
江向阳表示，坚持以投资者利益为核心，根本的方法是平衡好风险和收益，为投资者提供长期稳定的回报，分享经济增长红利，这也是公募基金实现高质量发展的根本目的。
据江向阳介绍，为了让投资者获得长期稳定的回报，博时基金做了许多工作。首先，在产品供应方面，围绕打造全球视角下的大类资产配置产品体系和具有细分风格的全产品链供应体系，持续创造优质的股、债、多资产、全市场产品，满足多元化的客群需求。其次，从基金行业发展现状看，权益基金整体业绩表现不错，但投资者并没有获得应有的收益，部分原因在于投资者不正确的投资行为。好的基金盈利需要通过好的服务，才能转化为客户良好的持有体验。
江向阳表示，博时基金开展形式多样的投资者陪伴工作，将投资理念、投资观点、研究结论通过文字、音频、视频等立体多元的方式向外输出，及时解答不同市场环境下的投资者关切。同时，通过全方位的投资者教育，普及长期投资、理性投资、价值投资的理念，提高投资者的财商。另外，还充分利用数字化手段，借助短视频、公众号等渠道，进行有温度的陪伴。
在投顾服务上，博时基金通过线上+线下渠道，提供差异化、全渠道的分层投顾服务，打造“选得好、配得准、拿得稳”的投顾服务闭环。在“投”的环节，注意借助公募公司强大的投研能力，为客户提供可交易、可跟踪、可评价的专业资产配置解决方案，帮助更多的普通投资者获得良好的盈利体验。在“顾”的环节，帮助客户分析账户的收益和风险来源，辅以投资者教育和专业顾问服务，着眼长期，改善客户的投资行为模式，帮助客户实现资产的长期增值。
近几年公募基金规模爆发式增长，但竞争也愈发激烈，如何在竞争中实现突围？江向阳认为，创新商业模式是关键，在流程优化、团队建设和系统支持等方面提供全方位支撑，深入细致地打造业内领先的客户服务模式，力争为客户提供良好的服务体验。结合市场需求和全能型公司的发展目标，创新产品和业务模式，打造全球视角下的大类资产配置产品体系以及从财富管理到基础资产配置的全产品链。
强化投研 巩固安身立命之本
对于资产管理行业来说，业绩是硬道理，专业精神是金融业安身立命之本，投研能力是基金业的看家本领。
在江向阳看来，基本面研究是投资回报之源。随着机构投资者在市场中逐渐占据主导地位，超额投资收益的获得越来越取决于基金公司的投研制度与体系。
江向阳表示，博时基金在业内较早创立了投研一体化的工作模式，设立TMT、新能源、高端装备、新兴消费、大健康、周期等投研小组，将相关行业研究员以及在该领域有投研专长的基金经理编成各个小组，通过研究团队和投资团队之间的高频合作，进行广泛的讨论，输出更具实战意义的观点。
“在机构投资者逐渐占据主导地位的市场环境中，公募基金应坚定地通过价值投资、长期投资，全面提升投研能力，做好风险定价工作，建立可持续的竞争优势。”江向阳表示，伴随上市公司数量的不断增加，市场投资风格将更加多元，但是，坚持价值投资、坚持基本面研究、获取企业长期成长回报，这些根本性的投资理念不会改变。
在强化投研落地上，博时基金注重行业覆盖和深度研究，实现宏观、策略、行业和公司全维度覆盖，建立深度投资研究的框架、体系和逻辑。另外，博时基金采取有效措施限制“风格漂移”“高换手率”等博取短期收益的行为，做“难而正确的事”，在治理体系、考核模式、激励机制等方面，体现长期投资、价值投资的理念。
江向阳表示，科技创新背景下行业变革加速，对跟踪研究提出了更高要求。另外，全球资本市场联系加强、资产定价日益复杂、基金规模不断扩大，这些对基金经理个人能力的边界提出了挑战。“上述两个方面，对传统基金经理负责制的效能提出了更高要求，这就需要建立团队化、平台化、体系化的投研能力，强化平台对个人的赋能。”
对于资产管理行业来说，人才是最重要的资源。如何留住人才？江向阳表示，抓好优秀人才的选育用留工作是提升人才竞争力的重要前提。博时基金坚持专业化人才、市场化定价的原则，着力强化绩效考核激励制度对组织的赋能，通过加大正向激励、明确负面清单，进一步强化奖优罚劣的价值导向。同时，做好员工职业发展路径的规划工作，为专业化人才提供专业化的成长路径，让人才的上升路径保持通畅，实现自身奋斗成长与公司发展的统一。
回归本源 履行社会责任
履行社会责任是公募基金发展的立身之本、成事之基和动力之源。江向阳表示，公募基金要积极服从国家战略，服务实体经济，履行社会责任，实现行业发展与客户价值增长的可持续共赢。
“服务国家战略，融入乡村振兴、共同富裕、区域协调发展等发展大局，这既是公募基金的职责，也是打开行业发展空间的必由之路。”江向阳表示，推动公募基金高质量发展正处于注入新动力、新动能的关键时期，要以“发展有我”的责任担当，积极为国家战略的实施提供人员和资金支持，贡献行业智慧。
江向阳表示，博时基金成立20多年以来，一直坚持责任投资。早在2018年博时基金就加入了联合国责任投资原则组织，成为国内首批承诺系统性建设ESG投资研究体系公募基金的一员。
目前，博时基金已形成贯穿投前、投中、投后过程的全流程ESG投资管理模式。对于博时基金而言，ESG投资、绿色投资已成为公司发展战略的重要组成部分。
当前，我国正在强力推进“双碳”战略。江向阳表示，这其中孕育着巨大的投资和发展机遇，要发挥金融支持作用。博时基金以气候变化为抓手，从风险管理、机遇识别、投资组合碳核算与管理、积极所有权等方面，有序开展工作，积极践行责任投资、价值投资和长期投资，助力经济可持续发展。
在江向阳看来，金融支持实体碳中和是实现“双碳”目标的重要途径。目前，博时基金已正式启动碳中和规划，在运营层面全面推进碳排放测算工作，并同步开始投资组合层面的气候风险评估，以被投企业碳排放数据测算为基础，建立气候风险评估与管理体系。
在接受采访的最后，江向阳表示，憧憬未来，博时基金将积极响应回归本源的金融监管方向，打造“能力突出、创新驱动、模式领先、特色鲜明、价值创造”的数字化资管公司的标杆企业；围绕“市场化、国际化、全功能发展，打造高品质、一流现代资产管理公司”的战略目标，夯实核心竞争力，不断满足广大人民群众日益增长的多元化财富管理需求，为千家万户的美好生活贡献博时力量。
