年内认购额超380亿元 外资机构积极参与A股定增

今年部分外资机构参与A股公司定增情况

机构名称 参与A股公司定增数量 认购总额(亿元)

瑞士联合银行集团 91家 95.09

摩根大通集团 49家 79.40

摩根大通证券 10家 32.49

高盛 6家 8.47

摩根士丹利国际 6家 24.01

麦格理银行 6家 21.56

中信里昂资产 6家 7.30

法国巴黎银行 5家 4.42

数据来源：东财Choice,截至2022年10月13日

◎记者 黎灵希

今年外资机构在A股定增市场表现持续活跃。据上海证券报记者不完全统计，截至10月13日，今年以来，约有20家外资机构现身A股上市公司的定增名单，合计认购定增总额约382亿元。

其中，瑞士联合银行集团参与认购了91家上市公司的定增，在所有机构中位列第3，数量仅次于财通基金和诺德基金；摩根大通集团等外资机构参与定增的上市公司家数和总体认购规模，均较上年同期明显增长。

“扫货”行业龙头

近日，爱尔眼科定增结果出炉，公司最终向14名认购对象发行约1.33亿股。麦格理银行、瑞士联合银行集团、摩根士丹利、高盛等6家外资机构参与了爱尔眼科此次定增，其中瑞士联合银行集团获配份额最多，共计认购约4.89亿元，占爱尔眼科此次定增总额约13.8%。

同期，瑞士联合银行集团还在和林微纳、中科创达等龙头公司的定增情况报告书中现身。据中科创达披露，瑞士联合银行集团此次共斥资约3.4亿元，拿下近11%的定增份额。与瑞士联合银行集团一同“扫货”中科创达的外资机构还有摩根大通集团、汇丰银行等。

据悉，中科创达为全球领先的智能操作系统产品和技术提供商。公司此次定增募资约31亿元，计划用于边缘计算站研发及产业化项目、整车操作系统研发项目、扩展现实（XR）研发及产业化项目等。

年初以来，安井食品、玲珑轮胎、德方纳米、宁德时代等行业龙头的定增“盛宴”，都有至少3家外资机构前来“分羹”。

据记者梳理，与上年同期相比，今年以来外资机构参与A股定增的热情进一步提升，瑞士联合银行集团、摩根大通集团、中信里昂资管等机构认购定增的次数和认购总额，均较上年同期有所增长。

以摩根大通集团为例，东财Choice数据显示，年内摩根大通集团共认购49家上市公司的定增股，认购金额合计约79.4亿元。上年同期，该机构参与了22家上市公司的定增，认购金额总计约40.7亿元。按今年认购的上市公司家数计，摩根大通集团在所有机构中位列第5。

允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春认为，外资机构踊跃参与A股上市公司定增，一方面是因为A股市场的机构化、市场化和国际化的程度不断提高，另一方面与A股公司的定增发行价估值有关。“很多外资机构认为当前部分公司的估值吸引力相对较大，具备一定的升值空间，参与积极性就会比较高。”付立春说。

“抢购”新能源

细观今年外资机构布局A股定增市场的动作，会发现其对新能源、化工等赛道情有独钟。如摩根士丹利年内认购的6家上市公司，有4家公司业务与新能源产业链紧密相关，包括宁德时代、星源材质等。

星源材质约35亿元的定增中，近四成份额被4家外资机构瓜分。其中，摩根大通集团认购4.87亿元，占比约13.9%；瑞士联合银行集团认购约4.62亿元，占比约13.2%；高盛、摩根士丹利分别认购约8.29%、2.2%股份。

星源材质主要从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售，此次定增募资将用于高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜（一期、二期）项目。星源材质表示，该项目可形成年产20亿平方米高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜的产能，项目建成后公司将进一步提高湿法隔膜及涂覆隔膜产品的市场占有率。

部分上市公司的市价定增争夺颇为激烈，不少外资机构采取提高报价的方式抢夺份额。宁德时代今年上半年的定增，吸引了将近10家外资机构参与报价，新加坡政府投资有限公司、淡马锡等外资机构则铩羽而归。

在成功拿到定增份额的外资机构中，摩根大通集团获配股份数量最高，共计约993.44万股，认购总额约40.73亿元，占总配售额约9.05%。报价阶段，摩根大通集团报出的三个申购价格均在400元/股以上，远高于宁德时代的发行底价339.67元/股。

同样获外资机构抢筹的还有磷酸铁锂龙头德方纳米。德方纳米披露，在其定增过程中共有29个有效认购对象提交的报价申购，最终公司确定16名发行对象，发行价格为255.00元/股，为基准价格的1.25倍。麦格理银行凭借全场最高申购价280元/股，成功跻身德方纳米的发行对象之列，获配股份数量约64.7万股，认购金额约1.65亿元。

青睐成长企业

投行人士对记者表示，在市场出现调整的时候，部分公司会出现定增价格“倒挂”或者折价空间有限的情况，这在一定程度上提高了投资人的决策难度。在此背景下，市场热度本身就比较高，兼具成长性和想象空间的上市公司定增，会更加受到机构追捧。

多家业绩成长较好的企业，便吸引了外资机构的目光。以连接器头部企业瑞可达为例，在新能源汽车连接器等业务推动下，公司近年来业绩增长较快。今年上半年，瑞可达营业收入和归母净利润均取得三位数增长，归母净利润同比增速达242.82%。

此次定增，瑞可达计划募资扩大新能源汽车连接系统产品的产能，加大国内新能源汽车连接系统的有效供给。公司披露的定增情况报告书显示，瑞士联合银行集团斥资近8300万元，认购约62.7万股股份。

付立春认为，外资机构对A股市场的投资，可能会根据其自身策略选择有所波动。但从长期趋势来看，外资机构在A股市场的参与度将会更加全面和深入，包括投资比例、投资额绝对值都将有所增加。