（上接13版）

（上接13版）

1、流动资产构成及其变动分析

报告期各期末，公司流动资产具体构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司流动资产分别为306,083.25万元、493,394.68万元、875,624.09万元和892,770.88万元，与公司资产规模的增速基本匹配。公司流动资产主要由货币资金、应收账款和存货等构成，前述三类资产占流动资产的比重合计分别为87.37%、92.07%、93.72%和87.71%。

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司货币资金为25,093.08万元、114,788.93万元、291,633.94万元和259,000.04万元，占流动资产的比例分别为8.20%、23.27%、33.31%和29.01%。报告期各期末，其他货币资金全部为受限资金，主要由银行承兑汇票开票保证金、信用证保证金等构成。

2020年末，货币资金余额为114,788.93万元，相较上年末增长89,695.85万元，主要系：一方面，发行人2020年收到股权融资款40,536.83万元以及为日常经营新增流动资金贷款和为建设新产线以及原产线技术改造新增长期定向贷款；另一方面，公司由于收入规模扩大、销售收现比率提升，经营活动产生的现金净流入明显改善，较上年增加152,587.39万元。

2021年末，货币资金余额为291,633.94万元，相较上年末增长176,845.01万元，主要系2021年10月首发上市募集资金到位所致。

（2）交易性金融资产

报告期各期末，交易性金融资产分别为284.13万元、248.10万元、3,076.73万元和50,382.62万元。2019年末与2020年末，交易性金融资产主要为远期锁汇业务未交割合约中锁汇汇率与期末评估汇率差异而形成的账面浮盈；2021年末与2022年6月末，交易性金融资产主要为结构性存款。

（3）应收账款

1）应收账款变动情况

报告期内，公司应收账款与营业收入的情况对比如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为179,264.68万元、237,037.43万元、295,888.58万元、295,476.53万元，占当期营业收入的比例分别为33.63%、34.04%、28.62%、51.50%。报告期各期末，公司应收账款账面余额持续增长，主要系报告期内公司营收规模持续扩大，导致应收账款余额相应增加。

2）应收账款账龄情况

单位：万元

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报告期各期末，公司应收账款账龄集中在6个月以内，6个月以内应收账款账面余额的占比超过90%，公司应收账款整体质量较高，无法回款的风险较低。与此同时，公司与主要客户均保持长期稳定的业务合作关系，主要客户的历史回款记录良好。

3）应收账款按坏账计提方法分类情况

报告期各期末，发行人按坏账计提方法分类的应收账款余额情况如下：

单位：万元

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（接上表）

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2019年起，公司按照新金融工具准则的要求，应收款项的减值计量由“已发生损失模型”改为“预期信用损失模型”。公司按照单项或依据信用风险特征对应收账款划分组合，在组合基础上计算预期信用损失。

① 单项计提坏账准备的应收账款

针对已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项，公司按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。报告期内，公司按单项计提坏账准备的应收账款具体明细如下：

单位：万元

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2019年末，公司对哈光宇电源应收账款账面余额为20,760.34万元，逾期金额为17,142.29万元。针对逾期事项，公司积极与哈光宇电源沟通回款事宜，最终公司取得哈光宇电源持有的东营昆宇电源20%的股权作为质押物，价值为17,200.00万元。公司基于对哈光宇电源后续经营情况、回款可能性的综合判断，对于质押物价值已覆盖的应收账款余额，按发生信用损失的可能性15%计提预期信用损失，对于质押物价值未覆盖的应收账款余额，基于谨慎性原则，全额计提预期信用损失。公司按照谨慎性原则对应收哈光宇电源款项计提坏账准备6,140.34万元。

2019年末，重庆力帆乘用车有限公司北碚分公司应收账款余额为136.43万元，账龄为1-2年，已严重逾期，且该公司涉诉事项较多，公司预计难以回款，全额计提预期信用损失。公司于2021年度收到部分回款87.60万元，并核销剩余应收账款48.83万元。

2019年末，东莞市迈科新能源有限公司应收账款余额为16.04万元，账龄为1-2年，已严重逾期。因东莞市迈科新能源有限公司经营困难且涉诉事项较多，公司预计难以回款，以应收账款与应付账款抵消后的净额计提预期信用损失。

2020年末，公司对哈光宇电源应收账款账面余额为1,009.07万元，较上年末下降明显，系债权置换17,200.00万元和收到部分回款综合所致。发行人置出应收哈光宇电源17,200.00万元的货款，置入哈光宇电源应收东营昆宇新能源17,200.00万元的其它债权。债权置换的具体情况详见募集说明书“第五节 合规经营与独立性 ”之“四、关联方和关联交易”之“（二）关联交易”之“2、非经常性关联交易”之“（2）与关联方之间的债务偿还安排”。

2020年末，公司针对哈光宇电源应收账款账面余额，基于谨慎性原则全额计提坏账准备。

2021年末与2022年6月末，公司无新增单项计提坏账准备的应收账款。

② 采用组合计提坏账准备的应收账款

报告期各期末，公司采用组合计提的应收账款余额及坏账计提情况如下：

单位：万元

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（接上表）

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（接上表）

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（接上表）

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报告期各期末，公司按组合计提坏账准备的应收账款余额的账龄主要集中于一年以内，比例分别为99.43%、99.61%、99.69%和99.67%。

4）应收账款前五名情况

报告期各期末，公司应收账款前五名客户情况如下：

单位：万元

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注：受同一实际控制人控制的客户已经合并计算，德赛电池（股票代码000049）于2021年2月分立重组完成后，控股股东由德赛集团变更为惠州市创新投资有限公司，与德赛集团不再属于同一控制下。

报告期各期末，公司应收账款账面余额前五名客户除哈光宇电源为发行人原控股股东外，其余客户不存在属于发行人关联方的情形。

（4）应收款项融资

单位：万元

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报告期内，应收款项融资账面余额分别为6,294.87万元、2,519.59万元、5,811.77万元和12,073.66万元，主要为公司持有的未背书、未贴现的由信用等级较高的银行（信用等级较高的银行，指 6家大型商业银行（中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、交通银行）和9家上市股份制商业银行（招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行）。）承兑的银行承兑汇票。

（5）预付款项

公司预付款项主要为预付货款、预付加工费等。报告期各期末，公司预付款项的账龄结构如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司的预付款项基本在1年以内，期限较短，安全性高。

（6）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款主要由应收退税款、保证金及押金、代垫款及其他等构成，具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为2,683.62万元、7,439.76万元、18,622.50万元和18,047.03万元，占当期流动资产的比例分别为0.88%、1.51%、2.13%和2.02%，占比较低。

报告期各期末，公司其他应收款前五名情况如下：

单位：万元

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（7）存货

1）存货构成

报告期内，公司存货主要由原材料、在产品、半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资等构成，具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司存货账面价值分别为70,093.89万元、104,788.83万元、235,297.99万元和230,824.21万元。

公司根据客户订单和预测订单情况制定生产计划，存货账面余额与生产计划及排产的合理性相关性较大。在业务合作过程中，公司考虑到产品交付的及时性及产线连续生产更为高效等因素，主要根据客户订单和预测订单情况制定生产计划，综合考虑原材料交货期、产能、库存等对整体需求进行测算，进行排产和备货。

报告期各期末，公司存货增长较快，主要系公司销售规模增长，产成品余额相应增加。同时，考虑到生产销售规模持续增长和主要原材料如钴酸锂自2021年下半年以来价格涨幅较大，公司对部分主要原材料进行战略性备货。

2）存货跌价准备分析

报告期内，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，对于存货成本高于可变现净值的部分计提跌价准备。

报告期内，公司计提存货跌价准备的存货主要为半成品、在产品、库存商品和原材料。公司依据谨慎性原则对于各类存货的可变现净值进行合理判断，对于存货成本高于可变现净值的部分计提相应的跌价准备。

报告期各期末，公司按照上述方法实施减值测试。报告期内，存货跌价准备计提情况如下表：

单位：万元

■

报告期内转回或转销的存货跌价准备主要系已计提存货跌价准备的存货随销售相应转出。

（8）其他流动资产

报告期各期末，公司其他流动资产的具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司其他流动资产分别为19,100.43万元、19,846.82万元、18,811.02万元和22,217.53万元，主要由未终止确认的应收票据、待抵扣进项税额、待认证进项税额等构成。

未终止确认的应收票据主要系对于信用等级一般的银行（信用等级一般的银行，指除 6家大型商业银行（中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、交通银行）和9家上市股份制商业银行（招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行）之外的其他银行。）承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票在背书或贴现后继续确认为资产，待到期承兑后终止确认。

2022年6月末，公司待抵扣进项税额较2021年末增长较多，主要系：①2022年初以来锂离子电池上游原材料价格出现较大幅度上涨，为防止后续生产所需的原材料供应不足，公司进行了一定的战略性备货；②公司当期固定资产及在建工程的建设支出较多。

2、非流动资产构成及变动分析

报告期内，公司非流动资产具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司非流动资产分别为228,716.97万元、364,854.57万元、758,015.28万元和878,732.50万元，随着经营规模逐年扩大，公司非流动资产规模相应增长。

公司非流动资产主要由固定资产、在建工程及长期待摊费用等构成。报告期各期末，上述三类资产占非流动资产的比重合计分别为86.19%、90.56%、86.59%和87.33%。

（1）长期应收款

公司长期应收款由融资租赁款构成，具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司长期应收款分别为4,639.78万元、1,198.48万元、0.00万元和0.00万元，占当期非流动资产的比例分别为2.03%、0.33%、0.00%和0.00%，呈现逐年下降的趋势。

报告期内，长期应收款为融资租入固定资产缴纳的保证金。公司考虑到融资租赁资金成本较高，自2020年起控制融资租赁业务规模，2021年度与2022年1-6月公司无新增融资租赁业务。随着存量融资租赁逐渐到期，融资租赁保证金冲抵最后租赁期期间的应付租赁款逐步减少。

（2）固定资产

单位：万元

■

1）固定资产情况

报告期各期末，公司固定资产主要由机器设备、房屋建筑物、电子设备等构成，具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为163,192.10万元、284,266.27万元、427,980.95万元和488,166.69万元，占当期非流动资产的比例分别为71.35%、77.91%、56.46%和55.55%。报告期各期末，固定资产账面价值逐年提升，主要系公司随着收入规模扩大相应增加产能所致。

2020年末较2019年末，固定资产增加主要系重庆冠宇二部及三部锂电芯生产线建设项目转固以及珠海冠宇二部锂电芯生产线升级项目转固。2021年末较2020年末，固定资产增长主要系重庆三部蓝牙生产线和四部生产线建设项目及珠海研发楼项目转固。2022年6月末较2021年末，固定资产增长主要系重庆五厂锂电芯生产建设项目、浙江聚合物锂离子电池建设项目、锂电芯生产线升级项目、重庆锂电池电芯封装生产线项目-厂房基建等项目部分或全部转固。

公司于报告期内对固定资产进行减值测试，对于部分闲置、运行效率较低的固定资产计提了相应的减值准备。

2）固定资产清理情况

报告期各期末，公司固定资产清理的具体情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司固定资产清理为已停用待处置的固定资产。前述固定资产按其账面原值、已计提的累计折旧以及已计提的减值准备，结转入“固定资产清理”科目。

2021年末与2022年6月末，公司固定资产清理账面值较低，主要系公司提升资产使用效率，加快处置报废资产所致。

3）固定资产受限情况

报告期各期末，公司所有权或使用权受到限制的固定资产账面价值分别为71,310.14万元、100,879.38万元、150,303.64万元和185,217.47万元，主要为综合授信抵押物和融资租赁租入固定资产。

（3）在建工程

报告期各期末，公司在建工程余额情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司在建工程余额分别为21,692.88万元、19,394.07万元、176,138.32万元和217,439.39万元，占当期非流动资产的比例分别为9.48%、5.32%、23.24%和24.74%。

2020年末较2019年末，在建工程余额减少2,298.80万元，主要系重庆冠宇生产二部待安装设备转固。

2021年末与2022年6月末，公司期末在建工程余额增长较快，主要系公司为扩大产能，新增“珠海聚合物锂电池生产基地建设项目”、“浙江聚合物锂离子电池建设项目”、“重庆五厂锂电芯生产建设项目”等建设项目。

报告期各期末，公司未发现在建工程存在减值迹象，未计提减值准备。

（4）无形资产

报告期各期末，公司无形资产主要包括土地使用权、软件及专利技术，具体情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司无形资产账面价值增长主要系公司购置土地用于项目建设。

报告期各期末，经减值测试，公司无形资产不存在可收回金额低于账面价值的情形，无需对无形资产计提减值准备。

（5）商誉

报告期各期末，公司商誉分别为907.04万元、907.04万元、907.04万元和907.04万元，主要系公司于2018年收购冠宇电源、Mountain Top分别产生商誉255.40万元、651.64万元。

报告期各期末，经减值测试，冠宇电源、Mountain Top不存在减值的迹象，故发行人未对商誉计提减值准备。

（6）长期待摊费用

报告期各期末，公司长期待摊费用具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司长期待摊费用分别为11,711.20万元、26,156.76万元、52,164.38万元和61,658.39万元，主要由装修改造工程构成。

报告期内长期待摊费用期末余额增长较快，主要系珠海冠宇及子公司重庆冠宇生产经营场所的装修改造支出新增较多。

（7）递延所得税资产

报告期各期末，公司递延所得税资产分别为7,962.87万元、8,933.21万元、21,165.06万元和34,311.12万元，主要是计提资产减值准备、已纳税政府补贴以及预计负债等产生的可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损所形成。

（8）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产分别为6,933.68万元、5,327.15万元、41,951.56万元和32,277.39万元。2019年末与2020年末为预付的工程款及设备款；2021年末除预付的工程款及设备款外，新增大额存单；2022年6月末，除大额存单、预付的工程款及设备款外，新增预付购买土地款。

（9）使用权资产

公司自2021年1月1日开始适用新租赁准则，将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产纳入资产负债表。

2021年12月31日、2022年6月30日，公司使用权资产账面价值分别为11,341.35万元、9,958.09万元，均为租赁的房屋及建筑物。

（二）负债构成及变动分析

报告期各期末，公司负债总体结构情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司负债总额分别为312,599.45万元、533,695.92万元、1,003,943.61万元和1,140,614.41万元。从负债结构来看，公司的负债主要为流动负债，流动负债占负债总额的比例分别为80.29%、81.22%、80.34%和80.67%，基本保持稳定。

1、流动负债构成及变动分析

报告期各期末，公司流动负债的具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司流动负债分别为250,971.04万元、433,471.22万元、806,583.60万元和920,176.61万元。公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款以及一年内到期的非流动负债等构成，前述四类负债占流动负债的比重合计分别为87.95%、90.56%、92.17%和92.57%。

（1）短期借款

报告期各期末，公司短期借款余额分别为30,265.43万元、42,480.31万元、91,003.23万元和136,291.37万元，占同期流动负债的比例分别为12.06%、9.80%、11.28%和14.81%。

公司在取得短期银行借款过程中，存在关联方提供担保的情况，具体内容详见募集说明书“第五节 合规经营与独立性”之“四、关联方和关联交易”。

报告期各期末，公司不存在已逾期尚未偿还的短期借款。

（2）应付票据

报告期各期末，公司应付票据具体情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司为提高资金使用效率，存在以银行承兑汇票的方式与供应商进行结算的情形。报告期各期末，公司应付票据余额分别为28,142.00万元、66,465.13万元、197,774.18万元和332,154.02万元，占同期流动负债总额的比例分别为11.21%、15.33%、24.52%和36.10%。

报告期内公司应付票据余额逐年增长，主要原因系：①公司业务规模增加，采购总额增加；②公司为了提高资金使用效率，综合考虑公司资金情况和供应商结算方式，逐步与更多供应商采用银行承兑汇票支付货款。

报告期末，公司无已到期尚未支付的应付票据。

（3）应付账款

1）应付账款构成情况

报告期各期末，公司应付账款具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应付账款账面余额分别为130,487.96万元、255,124.33万元、428,855.66万元和347,520.49万元，占当期流动负债的比例分别为51.99%、58.86%、53.17%和37.77%。

报告期各期末，公司应付账款账面余额较高，主要系公司与主要供应商均建立了长期稳定的合作关系，基于公司良好的商业信用，主要供应商给予公司一定的信用期。

2）应付账款前五名情况

报告期各期末，公司应付账款前五名供应商情况如下：

单位：万元

■

注：受同一实际控制人控制的供应商已经合并计算。

报告期各期末，公司应付账款账面余额前五名供应商中，不存在属于发行人关联方的情形。

（4）预收款项

报告期各期末，公司预收款项分别为879.39万元、0.00万元、0.00万元、0.00万元。

公司预收款项为预收部分客户的货款。2020年末、2021年末、2022年6月末，预收客户货款因实施新收入准则列报于“合同负债”和“其他流动负债”科目，余额分别为114.22万元、1,080.38万元和442.09万元。

（5）合同负债

报告期各期末，公司合同负债构成情况如下：

单位：万元

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公司自2020年1月1日起执行新收入准则，将已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为“合同负债”核算。

报告期各期末，公司合同负债分别为0.00万元、4,135.71万元、14,198.99万元和9,990.66万元，占当期流动负债的比例分别为0.00%、0.95%、1.76%、1.09%。公司合同负债主要由预收客户货款和销售返利构成。2019年末，预收客户货款在“预收款项”科目列示，销售返利在“预计负债”科目列示。

（6）应付职工薪酬

报告期各期末，公司应付职工薪酬构成情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为11,949.06万元、16,210.33万元、20,227.04万元和11,059.94万元，主要为已计提未支付的工资、奖金、津贴及补贴等。2022年6月末应付职工薪酬低于2021年末，主要系当期发放上年度奖金所致。报告期各期末，公司应付职工薪酬与公司经营规模、员工人数及薪酬水平相匹配。

（7）应交税费

报告期各期末，公司应交税费的具体情况如下：

单位：万元

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公司应交税费主要包括应交增值税、应交企业所得税等。报告期各期末，公司应交税费分别为3,578.56万元、5,031.81万元、2,372.81万元和9,621.67万元。

（8）其他应付款

报告期各期末，公司其他应付款主要由预提的与日常经营活动相关的费用、竞业激励基金等构成。

报告期各期末，公司其他应付款分别为3,361.20万元、6,436.97万元、8,478.44万元和10,352.54万元，占当期流动负债的比例分别为1.34%、1.48%、1.05%和1.13%。

（9）一年内到期的非流动负债

报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债的具体情况如下：

单位：万元

■

报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为31,840.45万元、28,474.85万元、25,814.32万元和35,863.10万元，主要由一年内到期的应付融资租赁款、一年内到期的长期借款及一年内到期的租赁负债构成。

（10）其他流动负债

报告期各期末，公司其他流动负债分别为10,467.00万元、9,111.78万元、17,858.93万元和26,886.05万元，主要由已背书转让未终止确认的应收票据构成。

2、非流动负债构成及变动分析

报告期各期末，公司非流动负债具体情况如下：

单位：万元

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（1）长期借款

报告期各期末，公司长期借款的具体情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司长期借款分别为22,200.00万元、57,942.50万元、126,233.48万元和144,915.58万元，占当期非流动负债的比例分别为36.02%、57.81%、63.96%和65.74%。报告期内随着公司经营规模的增长及扩充产能的需要，公司增加对长期资产的投入，长期借款规模相应增长。

（2）长期应付款

报告期各期末，公司长期应付款的具体情况如下：

单位：万元

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公司长期应付款由应付融资租赁款构成。报告期各期末，公司长期应付款分别为10,718.20万元、1,046.26万元、0.00万元和0.00万元，占当期非流动负债的比例分别为17.39%、1.04%、0.00%和0.00%。

公司应付融资租赁款2020年末较2019年末大幅下降，2021年末及之后降至0，主要系公司考虑到融资租赁资金成本较高，自2020年起控制融资租赁业务规模，2021年度与2022年1-6月公司无新增融资租赁业务。

（3）预计负债

报告期各期末，公司预计负债的具体情况如下：

单位：万元

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公司预计负债由未决诉讼相应计提的预计负债、销售返利与待执行的亏损合同构成。报告期各期末，公司预计负债分别为9,563.01万元、9,045.73万元、8,444.77万元和8,841.86万元，占当期非流动负债的比例分别为15.52%、9.03%、4.28%和4.01%。

1）未决诉讼

2019年末，公司对新宁火灾案涉及的潜在赔偿义务计提预计负债7,126.09万元。公司依据其作为被告或第三人参与的诉讼标的金额和新宁物流向公司主张但未进入正式诉讼程序的索赔金额涉及的总标的金额，结合公司本案代理律师法律意见书及已决案件的判赔比例，采用最佳估计的方法，预估新宁火灾案公司可能承担的赔偿比例计提预计负债。

2020年上半年末，结合新增已决案件的判赔比例，公司重估了新宁火灾案预计可能承担的赔偿比例，就新宁火灾案累计计提预计负债9,409.75万元，当期新增计提预计负债2,283.66万元。

2020年末，公司结合最新诉讼案件进展和新收到的索赔函（包括新增索赔函和原索赔方变更金额后二次发送的索赔函）重新测算总标的金额相较2020年上半年末减少102.98万元，基于谨慎性不再调整预计负债的总标的金额31,365.84万元，2020年末累计已计提预计负债仍为9,409.75万元。同时，2020年度根据现有生效判决支付赔偿款364.02万元冲减预计负债，预计负债余额为9,045.73万元。

2021年度，公司根据与深圳巴斯巴科技发展有限公司签署的和解协议，支付其144.49万元并冲回原计提的预计负债，2021年末预计负债余额为8,444.77万元。

2022年6月末，预计负债余额相较于2021年末无变化。

新宁火灾案的具体情况参见本节“十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况”之“（二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项等”之“1、新宁火灾案”。

2）销售返利

报告期内，公司为了加强客户合作、促进产品销售，与部分客户通过协商约定一定期间作为销售返利的结算期间，并设定销售目标，实现销售目标后按约定给予相应的优惠。报告期各期末，销售返利随着销售规模的增长相应增加。

2020年起销售返利因实施新收入准则相应计入“合同负债”科目。

3）待执行的亏损合同

2022年6月末，公司存在部分在手的尚未生产的动力类业务订单预计将产生亏损，公司根据《企业会计准则》相关规定，对该部分待执行的亏损合同计提预计负债。

（4）递延收益

报告期各期末，公司递延收益系收到的与资产相关的政府补助，在收到时确认为递延收益，并在相关资产使用期限内合理分摊，计入当期损益。报告期各期末，公司递延收益分别为7,499.02万元、9,795.70万元、12,522.80万元和10,978.13万元，占当期非流动负债的比例分别为12.17%、9.77%、6.35%和4.98%。

（三）发行人流动性和偿债能力分析

报告期内公司偿债能力相关指标如下：

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1、流动比率

报告期各期末，公司流动比率与可比上市公司对比情况如下：

单位：倍

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数据来源：根据可比上市公司公开披露的定期报告计算。

2、速动比率

报告期各期末，公司速动比率与可比上市公司对比情况如下：

单位：倍

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数据来源：根据可比上市公司公开披露的定期报告计算。

报告期各期末，发行人流动比率与速动比率均呈下降趋势，主要系：①公司近年来固定资产投入较大，报告期各期末需支付给工程建设、设备供应商的应付票据和应付账款相应增加；②报告期内公司营业规模增加显著，对营运资金的需求相应增加。

公司流动比率、速动比率与可比上市公司不存在重大差异。

3、资产负债率（合并）

报告期各期末，公司资产负债率（合并）与可比上市公司对比情况如下：

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数据来源：根据可比上市公司公开披露的定期报告计算。

报告期各期末，公司资产负债率基本保持稳定，与同行业可比上市公司平均水平相近。

4、息税折旧摊销前利润、利息保障倍数

报告期内，公司实现的息税折旧摊销前利润分别为82,851.58万元、145,026.11万元、191,986.67万元和63,512.65万元，高于当期需要偿还的借款利息；报告期内公司利息保障倍数分别为13.37、18.22、34.48和1.07，具有较强的偿债能力。

（四）发行人资产周转能力分析

报告期内，公司应收账款周转率和存货周转率情况如下：

单位：次/年

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1、应收账款周转情况分析

公司的应收账款周转率与可比上市公司比较如下：

单位：次/年

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数据来源：根据可比上市公司公开披露的定期报告计算。

报告期内，发行人存货周转率与可比上市公司不存在重大差异。

2、存货周转情况分析

公司与可比上市公司存货周转率比较如下：

单位：次/年

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数据来源：根据可比上市公司公开披露的定期报告计算。

2021年度，公司存货周转率有所降低，主要系发行人针对2021年下半年起上游原材料价格大幅上涨的情况进行了一定的战略性备货，期末存货余额较高。

报告期内，发行人存货周转率与可比上市公司不存在重大差异。

（五）财务性投资情况

1、财务性投资的认定标准

根据《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》，申请向不特定对象发行证券，应当符合“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”的规定。

根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》，财务性投资的类型包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。类金融业务指除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构以外的机构从事的金融业务，包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。

围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司股东的净资产的30%（不包含对类金融业务的投资金额）。

此外，根据中国证监会2020年7月发布的《监管规则适用指引一一上市类第1号》，对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产品的，如同时属于以下情形的，应当认定为财务性投资：（1）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；（2）上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。

2、公司最近一期末持有交易性金融资产、可供出售的金融资产、借予他人款项和委托理财等财务性投资情况

截至2022年6月30日，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下：

（下转15版）