震荡市中稳健派如何践行绝对收益理念？

近期市场进入3000点拉锯战，“稳健+低波”型的产品，因为历史胜率较高、追求绝对收益、能平抑波动而受到投资者的关注。在此背景下，一些偏稳健的固收基金经理脱颖而出，为投资者创造了不错的持基体验，富国恒享回报拟任基金经理俞晓斌便是其中一位。

据了解，俞晓斌的投资能力圈很广，他从在银行间市场做债券投资起步，2016年开始管理公募基金产品，具有6年投资管理经验。他所管理的基金类型，从纯债型基金到一级债基、二级债基乃至混合型基金，具备纯债、可转债、股票、甚至基金等多类资产的投资能力，而且每一类产品都有不错的市场反响，在富国有着 “固收多边形战士”之称。

在俞晓斌管理的固收类产品中，2019年3月13日开始管理的富国稳健增强是代表作之一。从半年收益率的角度观察，2019年接手到2022年上半年共计连续7个历史自然半年度，富国稳健增强A/B全部取得了历史正收益，在历史表现上保持了很高的半年度正收益的胜率。同时，在回撤方面，该基金近3年的最大回撤为3.33%，波动率为2.82%，夏普比率为1.05%，属于回撤控制表现较好的基金产品。

之所以能取得这样的成绩，缘于俞晓斌清晰地知道自己管理的是什么样的产品，即以投资者持基体验为出发点，根据产品投资策略，将产品定位于偏中低风险收益特征的、追求高胜率收益的基金。比如，在“固收+”层面的投资理念上，他认为，和偏股型基金产品不同，“固收+”要用比较长的时间慢慢地把业绩做起来，在每一类资产上都力求长期收益。

纯债投资上，俞晓斌一般不做激进的久期择时，不做信用风险下沉，而是把握能拿到手的确定性收益。在转债投资上，他专注于低价、具有合理溢价率的投资标的，认为向下保护较向上弹性更为重要。在股票投资上，他更关注公司的性价比，价格优于质量，专注于偏低估值的白马价值股。在每一类的资产上，俞晓斌都追求慢慢积累收益，而不是急于求成。

据了解，11月2日首发的新产品富国恒享回报12个月持有期基金将沿袭俞晓斌稳健的投资风格。该基金以债券仓位为主，对股票等权益类资产及可转债等含权益属性资产的合计投资比例为10%至30%，属于一只纯正的“固收+”基金。在该基金各类资产的投资子策略上，俞晓斌都将选择相对稳健的做法，力争在每类资产上都兼顾风险控制，力求收益。（CIS）