连续21个交易日净流入 南向资金抢筹低估值成长股

◎记者 唐燕飞

港股市场延续盘整态势，南向资金却在持续加仓。Choice数据统计显示，自9月27日以来，南向资金已连续21个交易日净流入，合计净流入1031.81亿港元。10月下旬以来，南向资金流入步伐逐步加快。11月前3个交易日南向资金净买额连续超过70亿港元。

上海证券报记者梳理近期南向资金集中买入个股后发现，低估值成长股更受南向资金青睐。其中，前期回调较大的信息技术、生物医药、新能源3个板块流入量最多。近3个月以来，腾讯控股、药明生物、中国移动、比亚迪股份、理想汽车位居南向资金加仓前5位，分别获净买入359.37亿港元、98.10亿港元、41.81亿港元、32.59亿港元、23.89亿港元。

从月度来看，放量趋势更加显著。9月以来，南向资金净流入港股市场的资金量明显放大。据Choice数据统计，9月南向资金累计净流入348.96亿港元，10月南向资金累计净流入737.54亿港元。而在7月、8月，月度流入金额分别为20.15亿港元、84亿港元。

“近期南向资金流入低估值成长股居多，主要围绕互联网、新能源车、医药与消费，超低估值股对增量资金的吸引力增加。”中泰国际策略分析师颜招骏表示，估值便宜是南向资金大举抄底的主要因素，“目前，恒生指数的预测PE为8.6倍，处于过去15年以来0.2%分位数；风险溢价为7.4%，处于过去15年以来84.1%分位数，当前估值处于历史上非常便宜的水平。同时，AH溢价指数处于过去13年以来的高位，反映H股相对A股的折让也处于历史高位。”

随着南向资金净流入额增加，跟踪港股市场的ETF规模也迅速增长。同花顺iFinD数据显示，自10月20日至11月2日，华夏恒生科技ETF份额增加了34亿份。

南向资金加速流入，是否意味着港股市场迎来布局时机？机构观点有所分歧。

中金公司研报显示，作为南向资金重要参与者的内地公募基金，今年第三季度整体持仓规模有所下滑。2647只公募基金持有港股市值3051亿元人民币，较二季度的4042亿元人民币减少25%。

“港股短期可能维持震荡格局。”中金公司认为，公募基金第三季度重仓美团、腾讯、李宁、港交所等龙头公司，与第二季度无异。其中，公募对港股中国移动的持仓市值较二季度显著增加，一定程度上表明在全球资产波动背景下，投资者更看重高股息回报。

平安证券认为，近期港股表现偏弱，但无论从估值角度，还是从资产质量角度看，港股市场均具有明显的中长期配置价值。推荐关注港股的高股息率个股。

中泰国际认为，在极端超卖的技术指标下，港股短线可能会出现10%左右的反弹。当市场反弹或风险偏好有所改善时，流动性最佳的蓝筹股及指数ETF往往是机构资金最先配置的对象。