专家热议“资本市场如何服务于扩内需和创新转型” 提升资管机构硬实力
探索高质量发展之路
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主持人：
中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长 李迅雷
嘉宾：
东方证券党委副书记、董事长 金文忠
富国基金总经理 陈 戈
兴证全球基金副总经理 陈锦泉
上海财经大学教授 范子英
◎记者 陆海晴
11月12日，在 2022年上海财经大学高峰论坛的圆桌讨论环节，围绕我国资本市场如何服务于扩内需和创新转型，以及对当前市场的看法，后续资产配置建议，与会嘉宾进行了热烈的讨论。
多位业内人士和专家认为，资本市场的首要任务是支持实体经济发展，助力企业成长。资产管理机构应当持续提升投资管理能力，承担起居民财富管理的重任，实现高质量发展。
资本市场助力实体经济发展
李迅雷：党的二十大报告指出了中国未来的发展方向，从中看到了什么新机遇、有什么新的方向？
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金文忠：证券公司作为资本市场重要的中介机构，肩负“两个使命”：第一个使命是为实体经济服务、为区域经济服务、为产业经济发展服务；第二个使命是为社会财富管理服务。健全资本市场功能，提高直接融资比重，把社会资金通过资本市场融到实体经济领域中，与这“两个使命”密不可分。
证券公司同时也肩负着“三大责任”：一是深化资本市场改革，逐步建设成为成熟的资本市场；二是推动证券行业的高质量发展，建设一个适应于国际资本市场和成熟资本发展的证券行业；三是助力上海国际金融中心建设和全球资管中心建设，探索出一条证券公司及金融机构独有的高质量发展道路。
陈戈：第一，当前须要顺应变化，积极拥抱未来。
第二，党的二十大报告多次强调高质量发展。从资本市场的角度来看，首要任务是支持实体经济发展，助力企业成长；同时也要给投资者带来良好回报，从而实现正向良性循环，因此可持续且长期的发展至关重要。
第三，公募基金天然具有普惠金融的特性，能以低门槛、低成本的形式帮助老百姓分享经济增长的成果。从公募行业的发展来看，依然处于战略发展机遇期。富国基金正持续加大资源的投入，不断提升专业能力，来满足居民的理财需求，提高投资者获得感。
陈锦泉：党的二十大报告指出，推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。
作为一家资产管理公司，要投资符合国家战略发展方向的产业和公司，分享优秀公司的成长红利。不少优秀公司分布在上述新兴行业中。
范子英：企业过去往往以“股东利益最大化”作为运营方向，现在越来越多企业开始从更长远角度看待企业运营，观念转变为追求社会效益最大化。未来上市公司不仅要将ESG作为成本考虑，更要将其融入公司重要战略和发展方向。通过布局新兴产业，提高企业治理水平、进行产业升级，积极承担社会责任，创造更大的社会价值。
权益资产配置价值凸显
李迅雷：如何看待后市投资机会，最关注哪些产业领域？下一步发展战略又是什么样的？
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陈戈：经济虽然仍面临一定的不确定性，但是边际不断改善，从中国的股票市场来说，现在估值处于历史低位，未来随着经济的回暖，股票市场的估值也会实现一定程度的修复。
从战略配置的角度出发，建议提高权益资产的配置比例。中国老百姓的绝大部分资产放在偏稳健的资产上，权益类资产配置比例并不是特别高。当前时点大部分风险基本释放，不妨增配权益资产。
目前A股上市公司数量近5000家，选股难度大幅提高，同时市场会进一步分化，优胜劣汰的力度也会加强。投资者借助专业的投资力量来参与资本市场是更好的选择。
陈锦泉：持续增长和需求不断驱动的行业和公司是重点关注领域，包括电动车、新能源、军工、半导体、制药等方向。这些行业是当前推动经济发展的主要力量，也是中国经济实现高质量发展的主要驱动行业。
上述行业通过资本市场获得了非常有力的融资支持，也吸引了大量的高端人才，研发投入非常高，产业处于蓬勃发展阶段。尽管这几年部分行业竞争加剧，但是涌现出了很多具有全球竞争力的公司。作为投资者，核心是要研究产业发展的趋势，挑选出优秀的管理层，以合理估值和市盈率买入有竞争力的公司。
当前A股估值已颇具吸引力。我们对于优秀企业的估值体系并没有发生变化，将坚守一些估值已经有显著吸引力的优秀公司，迎接价值的回归。
金文忠：资本市场的深化改革，与提高直接融资比重、推动科技行业发展，以及推动创新发展这三者是有机结合的。具体体现在三方面：第一，设立科创板并试点注册制。科创板具备科技属性，将研发投入到未来新兴的高科技企业，这是推动中国新的科技增长的一个重要资本市场改革；第二，创新发展。资本市场的发行方式从审批制到注册制，未来还将迎来全面注册制；第三，提高直接融资比重，推动产业发展，这是资本市场的一个重要功能。
展望未来，东方证券将主要落实“三大战略”：一是集团化战略，主要是增强公司对资本市场综合服务的能力；二是国际化战略，助力资本市场和证券行业的对外开放；三是数字化战略，落实金融科技，引领行业高质量发展。
