三未信安：用密码技术守护数字世界 力争成为国际领先的密码提供商
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——三未信安科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
三未信安科技股份有限公司董事长、总经理 张岳公先生
三未信安科技股份有限公司董事会秘书、副总经理 范胜文先生
三未信安科技股份有限公司财务总监 焦友明先生
国泰君安证券股份有限公司保荐代表人 彭 凯先生
三未信安科技股份有限公司
董事长、总经理张岳公先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，关心三未信安的朋友们：
大家好！
欢迎大家参加三未信安科技股份有限公司的网上路演推介会。首先，我谨代表三未信安董事会和全体员工，向长期以来关心和支持公司发展的各界朋友表示衷心的感谢！向今天参加网上交流的各位投资者和朋友表示热烈的欢迎！希望通过本次网上路演，大家对三未信安有一个更深入更全面的了解。
密码是目前世界上公认的保障网络与信息安全最有效、最可靠、最经济的关键核心技术，国家把密码作为重要的战略资源，出台了一系列的法规和政策促进密码应用和密码产业发展。三未信安把“用密码技术守护数字世界”作为公司使命，专注于密码技术的创新和商用密码产品的研发、销售及服务，是国内主要的商用密码基础设施提供商。公司自成立以来，聚焦密码核心技术和产品，坚持创新引领，构建了完备的具有自主知识产权的商用密码产品体系，是国内商用密码产品种类最齐全的公司之一。经过十几年的发展，公司积累了一大批优质客户，打造了一个良好的产业生态，三未信安的产品和解决方案广泛应用于各关键行业和政府部门。
当前国家加速社会的数字化转型，密码技术愈加重要，商用密码产业面临巨大的发展机遇。公司本次募集资金投资项目围绕公司主营业务开展，这些项目的实施将使公司的综合实力得到较大提升，助力三未信安成为国际领先的密码企业理想的实现，也推动我国商用密码事业发展；同时，公司也会有更好的经营业绩，回报各位投资者！
最后，欢迎各位投资者朋友积极提出宝贵的意见和建议，我们将本着诚信、负责的态度，就大家所关心的问题进行解答和交流。谢谢大家！
国泰君安证券股份有限公司
保荐代表人彭凯先生致辞
尊敬的各位投资者、各位支持和关心三未信安的网友：
大家好！
非常荣幸能够参与三未信安科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流活动。作为三未信安的保荐机构和主承销商，我谨代表国泰君安，感谢各位投资者的热情关注，对所有参与三未信安网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
三未信安专注于密码技术的创新和密码产品的研发、销售及服务，为网络信息安全领域提供全面的商用密码产品和解决方案。公司产品主要包括密码板卡、密码整机和密码系统，它们研发的密码芯片也于今年9月份完成量产并投放市场。公司产品广泛应用于金融、证券、电力、电信、石油、铁路、交通、电子商务等关键行业，以及海关、公安、税务、水利、质量监督、医疗保障等政府部门。
能够服务于三未信安这家优质的企业，国泰君安深感荣幸。我们有理由相信，三未信安将把握本次登陆资本市场的良好契机，进一步巩固公司在行业内的竞争优势，提高公司的盈利能力和综合竞争力，给广大投资者带来满意的回报。在公司快速发展的同时，作为三未信安的保荐机构，我们也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。
最后，我们真诚地希望通过本次网上交流，广大投资者能够更加深入地了解三未信安，从而发现公司的投资价值和把握投资机会。希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者能够共享企业的发展硕果。
欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！预祝三未信安首次公开发行股票取得圆满成功！
三未信安科技股份有限公司
董事会秘书、副总经理范胜文先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
大家好！
时间过得很快，三未信安科技股份有限公司的网上路演活动马上就要结束了。非常感谢各位投资者对本次路演的热情参与，以及对三未信安的信任和支持。
今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了坦诚、深入的交流，并为三未信安未来发展提出了许多宝贵的建议。通过与大家的交流与沟通，我们深深体会到未来作为一家上市公司的使命和责任，感谢广大投资者的建言献策。
三未信安将严格遵守相关法律法规的要求，进一步提升规范化管理水平，做好信息披露工作，维护良好的投资者关系。今后三未信安与投资者的互动交流将持续展开，欢迎各界朋友通过投资者热线、邮件互动平台等多种渠道保持沟通。同时，三未信安将充分把握时代赋予的责任和机遇，敬畏市场，以更加优秀的业绩回报投资者、回报社会。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对三未信安的支持和关心！我们真诚地希望在三未信安未来的发展道路上，能够持续得到大家一如既往的支持与信赖。谢谢大家！
经营篇
问：请介绍公司的主营业务情况。
张岳公：公司专注于密码技术的创新和密码产品的研发、销售及服务，为网络信息安全领域提供全面的商用密码产品和解决方案。公司作为国内主要的商用密码基础设施提供商，致力于用密码技术守护数字世界。
公司产品主要包括密码板卡、密码整机和密码系统，全面支持国产SM1、SM2、SM3、SM4、SM7、SM9、ZUC等密码算法，为各种信息系统提供数据加解密、数字签名等密码运算，并提供安全、完善的密钥管理机制，可实现各种应用场景的国产密码改造和数据安全保障，为关键信息基础设施和云计算、大数据、区块链、数字货币、物联网、V2X车联网、人工智能等新兴领域提供数据加密、数字签名、身份认证、密钥管理等密码服务。
问：请介绍公司的技术先进性。
范胜文：通过十多年的技术累积，公司在密码芯片、密码板卡和密码整机等领域取得了一系列技术突破和成果，公司密码板卡和密码整机等产品性能和安全性达到国内领先水平。
问：公司研发技术的产业化情况如何？
张岳公：公司一直以来都高度重视科技成果与产业的融合。基于当前的核心技术体系，公司构建了密码芯片、密码板卡、密码整机和密码系统组成的完备的具有自主知识产权的商用密码产品体系。密码是赋能数字经济发展的核心技术和基础支撑，为云计算、大数据、物联网、区块链、数字货币、车联网等提供密码运算能力和密钥管理服务，是隐私计算、多方安全计算、联邦学习、可信计算、机密计算、零信任等新型网络安全技术的技术支撑和基础设施。公司在继续深耕PKI、IPSec VPN、SSL VPN、安全服务器等传统安全领域的同时，加大在云安全、大数据安全、物联网安全、隐私计算等以上所述新兴领域的产业化推广，取得了良好的经济效益和社会效益。
问：公司拥有多少注册商标？
范胜文：截至招股说明书签署日，公司及其子公司拥有境内注册商标31项。
问：公司拥有多少专利与软件著作权？
范胜文：截至招股说明书签署日，公司及其子公司已取得共计34项授权专利。其中，发明专利29项，无境外专利；软件著作权174项。
问：请介绍公司的合作研发情况。
范胜文：2020年公司联合山东大学、青岛大学共同签订了《2020年山东省重点研发计划（重大科技创新工程）项目合作协议书》，合作申报高性能国产密码关键技术研究与产品开发项目。
问：公司的研发费用是多少？
焦友明：2019年、2020年、2021年、2022年1—6月，公司研发费用分别为3291.09万元、3708.17万元、5045.51万元和3009.26万元，占营业收入比例分别为24.60%、18.31%、18.66%和31.98%，研发费用呈逐年增长趋势。其中，职工薪酬、股份支付、外协服务费和折旧摊销费是研发费用的主要构成部分，报告期内，合计占研发费用的比例分别为88.10%、89.89%、86.45%和87.57%。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
张岳公：我国网络安全法、密码法、数据安全法、个人信息保护法等法律的陆续颁布和实施，以及数字经济时代的数据资产、区块链、数字货币、物联网、车联网等对密码技术的迫切需求，为密码产业带来了巨大的市场发展空间和前进动力。公司坚持以密码技术创新为核心发展战略，面向国家网络信息安全和数字经济市场需求，秉承“让密码使用更简单、更广泛”的技术愿景，坚守“做有核心技术的公司，做客户信赖的公司，做员工热爱的公司”的发展理念，建立以客户为中心的市场战略，立志技术创新、产业发展、为客户创造价值。
问：公司的愿景是什么？
张岳公：公司的愿景是以“用密码技术守护数字世界”为使命，坚持“做有核心技术的公司，做客户信赖的公司，做员工热爱的公司”的发展理念，恪守“让生活更美好，做对社会真正有价值的事情”的价值追求和初心，立志技术创新、产业发展、服务客户、报效祖国。
问：请介绍公司坚持创新的技术战略。
张岳公：公司深刻理解技术创新是公司发展的基石，是公司的核心竞争力。公司将抓住信息安全行业快速发展的机遇，依托行业多年的技术积累和行业经验，充分理解和把握数字化和数字信任发展趋势下对密码技术的巨大需求，加大研发投入，加强公司密码技术的前沿性研究，提升公司密码创新的系统能力，以科技创新打通业务需求，实现公司技术与世界前沿同步，成为密码基础设施的行业领导者。
问：请介绍公司的市场战略。
张岳公：客户资源是企业最重要的战略资源之一，拥有客户就意味着企业拥有在市场竞争中持续生存的理由。公司一方面建立及时有效的客户需求响应机制，提升企业对客户服务的系统建设，包括市场体系、技术体系、服务体系等，另一方面通过客户服务体系，实现公司技术能力与客户业务创新需求的及时对接，帮助客户用好密码，赋能业务。
问：请介绍公司面向国家需求的政策战略。
张岳公：密码是保护国家安全的重要战略资源，是保障网络安全的国之重器，具有鲜明的国家属性。中国的密码发展必须立足自主创新，走中国特色的密码创新发展道路，面向国家战略需求，加快创新驱动发展，是推进密码科技创新的基本要求。公司将在国家宏观政策指导下，以国家密码基金、重大工程、课题研究等为切入，充分与密码政、产、学、研、用各类资源合作，以服务等级保护、密码评测、信创等国家战略需求为过程，融入商用密码科技创新和产业发展大平台，为国家商用密码生态发展作贡献。
问：公司未来3年的发展规划及目标是什么？
张岳公：公司未来3年的发展规划及目标是：1）加强密码芯片核心技术创新和产业化；2）大力发展全国产化的密码核心设备；3）为云计算提供高可用、虚拟化的密码资源服务；4）建设并推广大数据安全与隐私保护产品体系；5）为物联网提供轻量级、低功耗的密码安全解决方案；6）为区块链提供高效率的国产密码基础支撑能力。
问：公司为实现发展规划已采取的措施有哪些？
张岳公：已采取的措施有：1）坚持对于研发的高投入；2）加强员工成长体系建设；3）加强战略行业发展策略；4）加强公司管理能力建设。
问：公司未来规划采取的措施有哪些？
张岳公：未来规划采取的措施有：1）进一步完善公司治理和规范运作水平；2）加强研发技术力量和高端人才队伍建设；3）加快产品升级，加强战略行业与客户拓展；4）充分发挥募集资金和资本平台的作用。
问：公司即将商业化的主要产品有哪些？
张岳公：公司自2015年开始布局密码芯片研发，2021年10月，XS100密码安全芯片通过国家密码管理局商用密码检测中心检测并取得产品认证证书。2021年9月，公司全资子公司山东多次方与灿芯半导体（上海）股份有限公司签订了由中芯国际量产流片的代理合同，预计2022年4月完成芯片的流片并转入封装流程。2021年3月，山东多次方与山东盛品电子技术有限公司签订芯片封装加工合同；2022年4月，为保证技术沟通效率和封装加工进度，山东多次方与终端芯片封装加工厂商华进半导体封装先导技术研发中心有限公司补充签署了封装加工合同。2022年9月，公司完成了第一批密码芯片XS100的量产，正在全面推向市场。
行业篇
问：请介绍密码行业的发展态势。
张岳公：信息技术领域的新技术、新应用持续为商用密码行业带来新的课题，提供发展动力。在未来信息技术高速发展的时代，量子计算机的出现将对传统的密码算法带来挑战，基于格的抗量子密码算法和密码产品将是一个重要的研究方向和新兴产业。随着大数据和数字经济时代的来临，新型风险、威胁和攻击类型层出不穷，数据资产面临的网络环境和攻击手段日趋复杂，现有的密码技术和数据安全手段已经难以满足新技术和新应用下的安全要求，对海量数据进行安全防护以及个人隐私的保护变得愈发困难。这需要在安全多方计算技术、支持隐私保护的密码技术、具有同态性质的加密算法、大数据溯源与安全共享技术等方面进行技术创新，研发适应大数据、人工智能、区块链、物联网等新产业的密码产品和系统，为数字经济新时代注入新的发展动力。
问：公司所处行业面临的机遇有哪些？
张岳公：当前，世界经济正在进入以新一代信息技术为主导的发展阶段，以云计算、大数据、区块链、数字货币、物联网、车联网、人工智能等技术为代表的新一代信息技术正在逐步改变传统信息产业的技术路线和关键标准，正在不断打破既有技术产业格局。社会经济数字化转型加速，在现阶段数据驱动万物时代，商用密码与新一代信息技术息息相关、相生相长、融合发展。密码技术是区块链的核心技术之一，大数据、云计算、物联网等新技术的使用，都需要密码提供安全保障，这给密码应用带来了巨大的发展空间。
问：公司有怎样的市场地位？
张岳公：目前国内领先的商用密码厂商主要包括卫士通、三未信安、江南天安、渔翁信息、兴唐通信等，公司属于第一梯队的商用密码厂商。
发行篇
问：请介绍公司控股股东的情况。
彭凯：截至招股说明书签署日，张岳公直接持有公司1600.8684万股股份，占公司总股本的27.88%。此外，张岳公通过济南风起云涌、天津三未普惠及北京三未普益分别间接持有公司4.43%、1.27%及0.96%的股权，故张岳公直接及间接持有公司34.54%的股权，为公司控股股东。
问：公司本次发行多少股？
彭凯：本次发行前公司总股本为5741.6268万股，本次拟发行股份不超过1914.00万股（含1914.00万股），且占发行后总股本的比例不低于25%；可选超额配售部分不超过本次新股发行总数的15%。
问：公司募集资金投资项目有哪些？
范胜文：公司募集资金投资项目有：1）密码产品研发升级项目；2）密码安全芯片研发升级项目；3）补充流动资金。
问：请介绍密码产品研发升级项目的概况。
范胜文：本项目实施主体为公司，公司基于自主研发的密码产品及核心技术，通过租赁场地、购置新的研发设备以及相关配套软件、招聘密码技术相关研发人才，对公司已有的密码板卡、密码整机以及密码系统等相关产品进行升级，以满足未来信息安全领域市场需要。本项目预计总投资14721.23万元，建设期拟定为2年。
问：请介绍密码产品研发升级项目的可行性及其与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
范胜文：具体为：1）公司具备良好的技术储备和开发经验；2）公司具备优质的客户资源和良好的品牌优势；3）公司具备完善的质量控制体系和产品开发流程；4）紧扣行业发展趋势，满足客户对信息安全的需要。
问：请介绍密码安全芯片研发升级项目的概况。
范胜文：本项目实施主体为公司全资子公司山东多次方半导体有限公司。公司将密码芯片作为未来发展的重大发展战略，本项目计划研制具有自主知识产权的高性能密码芯片，具体研发内容包含高性能密码运算、密码芯片硬件设计、RISC-V处理器扩展指令集、SR-IOV硬件虚拟化技术等，芯片研发完成后，可以应用于商用密码、网络安全和数据安全等领域。本项目预计总投资17121.98万元。
问：请介绍密码安全芯片研发升级项目的可行性及其与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
范胜文：具体为：1）公司具备高水平的研发团队和丰富的芯片研发经验；2）提升芯片性能，满足高性能密码运算的需求；3）降低公司产品成本，保证供应链长期稳定。
问：请介绍公司的股权激励计划。
张岳公：公司拟向激励对象授予102.00万份股票期权，约占激励计划草案公告时公司总股本5741.6268万股的1.78%。公司在全部有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的15%，且未设置预留权益。
公司激励计划授予的股票期权的行权价格为每股5.43元，即满足授权条件后，激励对象获授的每一份股票期权拥有在有效期内以每股5.43元的价格购买1股公司股票的权利。公司激励计划的等待期分别为自相应授予之日起15个月、27个月、39个月。授予日与首次可行权日之间的时间间隔不得少于12个月，等待期内，激励对象获授的股票期权不得转让、用于担保或偿还债务。
文字整理 姚炯
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