央行宣布降准0.25个百分点 释放长期资金约5000亿元

◎记者 张琼斯

降准“靴子”落地！人民银行11月25日晚间公告称，为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，人民银行决定于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，不包含已执行5%存款准备金率的金融机构。

这是时隔7个月，2022年的第二次降准。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。人民银行有关负责人表示，此次降准共计释放长期资金约5000亿元。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。

当前降准具备必要性

对于本次降准，市场已有预期。11月22日召开的国务院常务会议要求，加大金融支持实体经济力度。会议提出，“适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕”。

人民银行有关负责人称，此次降准的目的有三方面：

首先是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。

其次是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。

最后是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。

分析人士认为，当前降准具备必要性。光大证券固定收益首席分析师张旭表示，四季度经济运行对全年经济十分重要，当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点，适时适度降低准备金率有利于加大金融对于实体经济的支持力度，有助于实现经济运行的较好结果。

有助于稳定跨年资金面

回顾来看，上一次降准幅度也是0.25个百分点。对于本次降准力度，民生银行首席经济学家温彬认为，降准0.25个百分点，一是因为前期存款准备金率下行较多，需珍惜正常货币政策空间；二是因为银行间市场流动性有所修复，暂无降准0.5个百分点的必要。

人民银行行长易纲近日在2022年金融街论坛年会上提及降准时表示，2018年以来，累计实施了降准13次，平均法定存款准备金率从15%降到了大约8%，共释放了长期流动性约10.8万亿元。

本次降准将继续起到护航流动性的作用。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，12月有5000亿元MLF（中期借贷便利）到期。降准有助于稳定跨年资金面。

值得注意的是，金融机构可将降准释放的一部分流动性用于归还到期的MLF。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，鉴于近期MLF到期量较大，存在通过降准置换部分到期MLF的可能。下转2版